Bitcoin's доля на рынке упала с 65% до 58% за последний месяц, но падение создало ошибочные сигналы о направлении криптовалютного рынка. Хотя такие падения обычно указывают на начало сезона альткоинов, более широкий рынок альткоинов фактически потерял более $100 миллиардов в стоимости за тот же период, снизившись до $1.31 триллиона.
Что нужно знать:
- Капитализация биткоина снизилась на 11% в августе, в то время как альткоины упали на 8%, создавая ложное впечатление силы альткоинов через относительные показатели производительности.
- Рынок альткоинов потерял более $100 миллиардов, несмотря на снижение доминирования биткоина на 7 процентных пунктов с его предыдущих уровней.
- Несколько индивидуальных альткоинов, включая LINK, PYTH, OKB и CRO, показали рост, обусловленный конкретными новостными катализаторами, а не широкими рыночными движениями.
Динамика рынка рисует сложную картину
Августовская производительность криптовалютного рынка иллюстрирует, как доминирование биткоина может вводить инвесторов в заблуждение относительно перспектив альткоинов. Более быстрое падение биткоина по сравнению с альтернативными криптовалютами создало статистическое впечатление силы альткоинов. Однако оба сектора понесли значительные потери за этот период.
Рыночные данные показывают, что 11% снижение капитализации биткоина превысило 8% падение альткоинов без учёта биткоина и стейблкоинов. Это относительное превосходство альткоинов снизило процентную долю рыночной капитализации биткоина. Этот феномен демонстрирует, как метрики доминирования могут скрывать слабость на всех секторах криптовалютного рынка.
Аналитик Crypto King предупредил на платформе социальных сетей X, что доминирование биткоина может стабилизироваться и потенциально отскочить в сентябре. Такое развитие событий уменьшит шансы на продолжительный рост альткоинов.
"Доля биткоина продолжает держаться на поддержке," отметил Crypto King. "Отскок отсюда может вернуть доминирование к 63%+."
Прогноз аналитика предполагает, что альткоины могут испытать дополнительное давление вниз перед началом какого-либо значительного роста. Это мнение контрастирует с ожиданиями инвесторов о быстром приближении сезона альткоинов вслед за падением доминирования.
Избирательная производительность среди альтернативных криптовалют
Вместо широких приростов рынок альткоинов показал весьма избирательные модели производительности. Несколько криптовалют, включая токен LINK компании Chainlink, PYTH сети Pyth, токен биржи OKB и CRO от Crypto.com, показали заметный рост в августе. Каждый рост был обусловлен специфическими фундаментальными событиями, а не общим рыночным настроением.
Эта избирательная природа ставит под сомнение традиционный нарратив сезона альткоинов. Предыдущие циклы часто сопровождались широкими приростами среди многочисленных альтернативных криптовалют, когда доминирование биткоина снижалось.
Несмотря на смешанные сигналы, некоторые аналитики сохраняют оптимизм относительно появления более широкой движущей силы альткоинов в сентябре.
Они приводят несколько макроэкономических факторов в качестве потенциальных катализаторов. Денежная масса M2 в США достигла рекордных высот, обеспечивая повышенную ликвидность на финансовых рынках.
Потенциальные сокращения процентных ставок Федеральной Резервной системы представляют собой ещё один поддерживающий фактор для рискованных активов, включая криптовалюты. Более низкие ставки обычно привлекают инвесторов к более доходным альтернативам традиционным инструментам с фиксированным доходом. Недавняя сила Ethereum по отношению к биткоину также сигнализирует о возможной ротации капитала в сторону альтернативных криптовалют.
"Ротация капитала в пользу ETH и выбранных альтов," комментирует аналитик Altcoin Vector. "Это говорит нам о том, что, по крайней мере в краткосрочной перспективе, если BTC восстановится, импульс альтов расширится и усилится, превращая относительную силу в циклоспециализированный импульс."
Понимание терминологии крипторынка
Доминирование биткоина измеряет капитализацию биткоина как процент от общей рыночной стоимости криптовалюты. Когда этот показатель уменьшается, это предполагает, что деньги перетекают в альтернативные криптовалюты. Сезон альткоинов относится к периодам, когда альтернативные криптовалюты значительно превосходят биткоин по всем токенам.
Рыночная капитализация представляет собой общую долларовую стоимость всех находящихся в обращении криптовалютных токенов. Стейблкоины - это криптовалюты, разработанные для поддержания стабильных значений относительно основных активов, таких как доллар США. Денежная масса M2 включает наличные, чековые депозиты и легко конвертируемые наличные средства, находящиеся в руках населения.
Решения Федеральной резервной системы о процентных ставках влияют на ставки заимствования и потоки инвестиций во всех классах активов. Более низкие ставки обычно выгодны для рискованных активов, уменьшая конкуренцию с более безопасными инвестициями с фиксированным доходом.
Заключительные мысли
Августовская производительность криптовалютного рынка демонстрирует, как метрики доминирования биткоина могут создавать ошибочные впечатления о силе альткоинов. Хотя доминирование значительно снизилось, более широкий рынок альткоинов на самом деле ослаб значительно за этот период. Каждый рыночный цикл представляет собой уникальные характеристики, которые бросают вызов простой идентификации паттернов из предыдущих периодов.