Исследовательская группа Bernstein, ведущий аналитический отдел глобального управляющего активами AllianceBernstein, прогнозирует биткоин достигнет $200,000 к концу 2025 года. С упрямым утверждением из их 160-страничной "Черной книги" о биткоине, эта цель считается "консервативной," подчеркивая роль институционального принятия, биржевых инвестиционных фондов (ETF) и майнеров биткоина в этой проекции.
Названный "От монеты до вычислений: Руководство по инвестированию в биткоин," отчет Bernstein тщательно анализирует тренды, способствующие траектории биткоина. Институциональное принятие набирает обороты. ETFs быстро завоевывают популярность. Биткоин все больше интегрируется как в сектор криптовалют, так и в искусственный интеллект (AI). Гаутам Чхагани, управляющий директор в Bernstein, утверждает, что в мире, столкнувшемся с рекордным долгом США и угрозами инфляции, ограниченное предложение биткоина предлагает убедительную "запасную инвестицию." Сравнивая его благотворно с золотом, он призывает скептиков пересмотреть его потенциал.
Вижение тектонического сдвига в инвестиционных паттернах очевидно, особенно среди основных управляющих активами. Bernstein отмечает, что они теперь контролируют около $60 млрд в биткоин- и эфириум-ETF, что является значительным увеличением по сравнению с $12 млрд в сентябре 2022 года. Признание этих ETF как исторически успешных, отчет отмечает значительный $18.5 млрд приток только в этом году. К концу 2024 года Bernstein видит, что традиционные уоллстритовские организации займут место крупнейших держателей биткоина, что отражает институциональные трудности в самостоятельном хранении и подчеркивает bitcoin ETF как основные входные точки для институциональных инвестиций в цифровые активы.
Позитивный прогноз Bernstein прочно основывается на анализе трендов и институционального поведения. Цены на биткоин взлетели на 120% в прошлом году, достигнув рыночной капитализации в $1.3 трлн. Прогнозируется, что институциональное принятие утроит текущие уровни биткоина. Этот рост, как ожидается, поднимет рыночную капитализацию выше $3 трлн к концу 2025 года, стимулированный увеличениями от управляющих капиталом и инвестиционных консультантов, открывая путь для крупных финансовых учреждений доминировать на рынке.
Аналитики рассматривают эту возникающую институциональную фазу как катализатор для достижения биткоином отметки в $200 000 к концу 2025 года, подчеркивая консерватизм этой цели благодаря текущей институциональной динамике.
Анализ Bernstein также подчёркивает роль биткоина как актива для корпоративных казначейств. MicroStrategy Incorporated иллюстрирует эту тенденцию, под управлением генерального директора Майкла Сэйлора, инвестируя более 99% своих наличных средств в биткоин — владея примерно 1.3% общего предложения биткоинов. Bernstein хвалит подход MicroStrategy как стратегию акций с кредитным плечом биткоина, обеспечивая лучшие доходности по акциям по сравнению с прямыми держаниями биткоинов или ETF.
Дополнительная информация раскрывает тенденции консолидации среди майнеров биткоинов. Ключевые игроки, включая Riot Platforms, CleanSpark и Marathon Digital Holdings, расширяются через приобретение, приводя к отрасли майнинга, всецело доминируемой крупными предприятиями.
Эти майнеры, по мнению Bernstein, становятся ключевыми игроками в энергетической инфраструктуре, с ожиданием, что к 2025 году они захватят 30% общей мощности хешрейта биткоина.
Отчет изучает взаимодействие между майнингом биткоинов и ИИ-инфраструктурой, где майнеры стали ценными партнерами для провайдеров облачных вычислений GPU, предлагая обширный доступ к энергии. Это стратегическое партнерство снижает "время выхода на рынок" при активации дата-центров ИИ. Фирма отмечает майнеров как привлекательную возможность арбитража энергии, гораздо дешевле, чем традиционные дата-центры, ссылаясь на компании как Core Scientific и Iris Energy, как пионеров в слиянии ИИ-дата-центров с операциями майнинга.
Bernstein подчеркивает эволюцию майнеров биткоинов в неотъемлемых партнеров для центров ИИ. Это развитие не только диверсифицирует источники доходов майнеров, но и укрепляет устойчивость и масштабируемость ИИ-инфраструктур, представляя динамичное синергии на стыке майнинга биткоинов и технологий ИИ. На момент отчета, биткоин оценивался в $67,162.