Почти $2 трлн капитализации «переехали» между шестью крупнейшими техногигантами за прошлую неделю: акции Amazon, Microsoft и Alphabet суммарно прибавили около $1,5 трлн, тогда как Apple, Meta и Tesla ушли в минус.
Ключевые моменты:
- Около $2 трлн притока и оттока капитала прошли через шесть мегакэпов в неделю отчетов.
- Amazon подняла план капвложений на 2026 год до ~$220 млрд — и её акции всё равно выросли.
- Jefferies оценивает, что траты мегакэпов на ИИ за ближайшие 12 месяцев идут к отметке почти $800 млрд.
Отчеты Big Tech раскололи Уолл-стрит
Инвесторы перераспределили около $2 трлн в шести крупнейших IT-эмитентах, уже отчитавшихся за сезон. Главное сито — наличие убедительных доказательств, что клиенты уже платят за наращиваемые мощности искусственного интеллекта.
Microsoft прибавила свыше $600 млрд рыночной стоимости за неделю. Amazon и Alphabet каждая добавила более $400 млрд.
Apple потеряла свыше $350 млрд капитализации после того, как дефицит комплектующих затуманил прогнозы. Meta в четверг просела на 8% — инвесторы усомнились в окупаемости её ИИ-стройки, даже несмотря на рост выручки на 28%, до $60,8 млрд.
Tesla подешевела примерно на $7 млрд после объявления отрицательного свободного денежного потока и планов резко увеличить расходы на автономное вождение, производство и ИИ‑инфраструктуру.
Также по теме: ИИ‑инфраструктура: отчаянный разворот микрофинансового кредитора на $1 млрд в сторону дата-центров
Облако стало главным тестом окупаемости ИИ
Банкир Jason Greenberg из Jefferies заявил в пятницу, что траты мегакэпов на ИИ за следующие 12 месяцев движутся к уровню почти $800 млрд. Вопрос принятия технологий, по его словам, уже снят. Остаётся главное: насколько прибыльным окажется этот спрос, чтобы оправдать масштабы стройки.
Ключевым индикатором стала выручка от облака.
Выручка Amazon Web Services выросла на 36,7% год к году — это максимальный темп за 18 кварталов. Объём уже подписанных, но ещё не выставленных к оплате облачных контрактов увеличился до $496 млрд против $364 млрд кварталом ранее. Microsoft показала сопоставимую динамику в Azure: рост ускорился до 43%. Бумаги компании за один день прибавили почти $450 млрд капитализации — крупнейший однодневный скачок в истории для отдельной компании.
Капзатраты на ИИ под прицелом инвесторов
Amazon подняла план капзатрат на 2026 год примерно до $220 млрд против прежних $200 млрд — и при этом её акции по итогам недели выросли почти на 17%. Meta, напротив, лишь подняла нижнюю границу собственного диапазона инвестрасходов, не обозначив явной внешней клиентской базы, а её квартальный свободный денежный поток рухнул до $784 млн против $8,55 млрд год назад.
Тим Кук предупредил, что дефицит памяти серьёзно ограничивает возможности Apple, и акции в пятницу упали почти на 10%.
Нынешняя развилка на рынке обозначилась ещё в июле, когда Alphabet задала ориентир капзатрат на 2026 год в диапазоне $195–205 млрд и спровоцировала распродажу, которая потянула вниз и остальных гипермасштабных провайдеров. Прогнозы растут с весны, когда совокупные оценки расходов четырёх крупнейших игроков держались около $650 млрд в год. Теперь ряд инвестбанков ждёт, что совокупные капитальные вложения отрасли превысят $1 трлн к 2027 году.
Читайте далее: Складной iPhone: новые слухи обещают цену $2 500, без Face ID и без телеобъектива
