Bitwise директор по инвестициям (Chief Investment Officer) Мэтт Хоуган говорит, что серия покупок Strategy на $7,2 млрд, профинансированная за счёт привилегированных акций STRC, обеспечила основную часть 20%-ного отскока Bitcoin (BTC) от февральских минимумов.
Strategy двигает ралли биткоина
В записке, опубликованной во вторник, Хоуган признал, что притоки в ETF и возобновлённое накопление долгосрочными держателями также внесли вклад в рост. Тем не менее он назвал компанию, ранее известную как MicroStrategy, единичным крупнейшим фактором.
Биткоин вырос примерно на 20% от февральских минимумов и торгуется около $76 000. Strategy добавила BTC на $7,2 млрд за последние восемь недель. Для сравнения, спотовые ETF привлекли $3,8 млрд с 1 марта.
Сейчас компания владеет 818 334 BTC, что оставляет ей 181 666 монет до отметки в один миллион. Алекс Торн из Galaxy Research прогнозирует, что Strategy может обогнать оценённый запас BTC Сатоси Накамото в 1,1 млн монет менее чем за два года при текущих темпах.
Также читайте: Standard Chartered Says DeFi's $300M Rescue After KelpDAO Hack Could Become Its 'Antifragile Moment'
Выпуск STRC и предупреждение Шиффа
Хоуган ожидает, что Strategy продолжит использовать STRC — бессрочные привилегированные акции с годовой выплатой 11,5%, — тогда как доходность «мусорных» облигаций опустилась ниже 7%, а капитал перетекает из частного кредитования. По его оценке, при текущей цене биткоина остаётся пространство ещё для $10–15 млрд нового выпуска.
Совокупные обязательства составляют 33% биткоин‑резервов Strategy — около $21 млрд против $63 млрд. Хоуган отметил, что инвесторы, вероятнее всего, начнут выражать обеспокоенность, когда этот показатель приблизится к 50%.
Экономист Питер Шифф на этой неделе возразил, назвав модель спиралью смерти. Дивиденд по STRC растёт семь месяцев подряд — с 9% на момент запуска в июле 2025 года до нынешних 11,5%. Критики рассматривают эту динамику как доказательство того, что структура зависит от постоянного привлечения нового капитала, а не от операционной деятельности.
Читайте далее: Polymarket's Top 1% Wallets Pocket Half Of $16M Politics Gains, Research Shows