The US Dollar Index снизился примерно на 10% в 2025 году, в то время как драгоценные металлы растут до исторических максимумов.
Экономист Тайлер Коуэн warns, что бегство в золото и серебро сигнализирует о снижении доверия к роли доллара как основного мирового актива-убежища.
Золото торгуется около $4 400 за унцию, что более чем на 66% выше уровня начала года.
Серебро превысило $72 за унцию, прибавив примерно 140% с начала года.
Что произошло
Индекс доллара США (DXY) fallen на 9,4% по отношению к корзине основных валют, включая евро, иену и фунт, к концу декабря.
Это снижение стало самым резким годовым падением доллара с 2017 года.
Цены на золото достигли рекордного максимума выше $4 540 за унцию 26 декабря, после чего откатились к уровню около $4 330.
Серебро превысило $77 за унцию в тот же период, продолжив своё историческое ралли.
В авторской колонке, опубликованной в The Free Press, Тайлер Коуэн, профессор экономики Университета Джорджа Мейсона, described рост цен на драгоценные металлы как «мигающее предупреждение для экономики».
«Спешка в драгоценные металлы должна тревожить нас всех», — написал Коуэн.
«Это отражает новую и, возможно, катастрофическую опасность на горизонте».
Коуэн утверждает, что усиление экономической взаимосвязанности означает меньше вариантов финансовой защиты во время кризисов.
«Раньше, если вы беспокоились о будущем, вы уходили в доллар как в тихую гавань», — объяснил Коуэн.
«Но если собственное правительство США и его политика непредсказуемы, а экономика волатильна, вы будете искать другие инструменты хеджирования».
Читайте также: South Korea's Kim Byung-ki Under Fire For Alleged Crypto Exchange Conflict Of Interest
Почему это важно
Падение доллара обусловлено несколькими факторами, включая замедление роста экономики США, устойчивые бюджетные дефициты и неопределённость в политике.
Представители Федеральной резервной системы расходятся во мнениях относительно будущих снижений ставок, несмотря на то, что рынки закладывают два дополнительных понижения в 2026 году.
Центробанки по всему миру ускорили диверсификацию резервов в сторону активов, номинированных не в долларах.
Индекс доллара США опустился до минимального уровня с начала октября — 97,7.
Золото подорожало более чем на 70% в 2025 году, показав самую сильную годовую динамику с 1979 года.
Этот сдвиг отражает изменение восприятия предсказуемости политики США и традиционной контрциклической роли доллара.
Геополитическая напряжённость, включая конфликты в Украине и на Ближнем Востоке, усилила спрос на физические активы как на тихую гавань.
Читайте далее: Polymarket Data: 70% Of Traders Lose Money While Elite 0.04% Captures $3.7B In Profits