Крупная реформа баланса Fold: списан долг на $66,3 млн, разблокировано 521 BTC, следующий шаг — кредитная карта

Fold Holdings погасила два обращающихся конвертируемых займа с общей номинальной суммой $66,3 млн, освободив 521 Bitcoin (BTC), ранее удерживаемый в качестве залога, и убрав из расчёта полной разводнённой структуры капитала оценочно 8–10 млн потенциальных акций.

Эти сделки упрощают баланс, который был обременён жёсткими ковенантами с тех пор, как компания вышла на Nasdaq в начале 2025 года.

Реструктуризация была проведена в основном без разводнения, хотя включала и одно новое обязательство: необеспеченную старшую простую вексельную расписку на $13 млн сроком на один год, выданную в пользу SATS Credit Fund L.P., связанного лица, вместе с 520 000 обыкновенных акций.

Что произошло

Два погашенных инструмента представляли собой обеспеченный конвертируемый займ на $46,3 млн, размещённый в марте 2025 года и обеспеченный 500 Bitcoin, а также отдельную старшую обеспеченную инвесторскую ноту от декабря 2024 года, подкреплённую 521 BTC.

Fold использовала около $27,5 млн наличными для погашения инвесторской ноты, а оставшаяся часть была урегулирована за счёт нового финансирования от SATS.

Теперь освобождённые 521 BTC, ранее находившиеся в залоге, по заявлению компании могут быть направлены на операционные расходы, резервные требования по кредитной карте или будущие сделки по привлечению финансирования. Общий объём биткоин-казначейства Fold на момент последнего раскрытия составлял 1 526 BTC.

Почему это важно

Списание долга снимает ковенанты, которые сдерживали операционные и финансовые решения Fold, — важный фактор на фоне того, что компания готовится к запуску кредитной карты с биткоин-вознаграждением под брендом Visa, в листе ожидания которой уже 75 000 человек.

Карта, разработанная совместно со Stripe, позволит пользователям получать до 4% кэшбэка в биткоине за покупки без ежегодной платы за обслуживание.

Fold сообщила о выручке $7,4 млн за третий квартал 2025 года, что на 41% больше в годовом выражении, при этом скорректированный показатель EBITDA остаётся отрицательным и составляет $(4,2) млн. Акции компании FLD торговались по $1,49 27 февраля — значительно ниже своих 50- и 200-дневных скользящих средних, что отражает общие сложности малых компаний, ориентированных на Bitcoin, с поддержанием стоимости собственного капитала в текущих рыночных условиях.