Малые и региональные банки по всей территории США испытывают растущее давление со стороны предлагаемого законодательства о стейблкоинах, продвигающегося через Сенат, с лидерами индустрии предупреждающими, что конкуренция цифровых валют может вызвать значительный отток депозитов из традиционных банковских учреждений. Законопроект вызвал интенсивное лоббирование со стороны банкиров, стремящихся ограничить сферу и возможности эмитентов цифровых валют, особенно тех, кто предлагает продукты с доходностью, которые напрямую конкурируют с банковскими депозитами.
Что нужно знать:
- Банки лоббируют запрет на предоставление стейблкоинами продуктов с доходностью и доступ к платежным системам Федерального резерва.
- Крупные финтех-компании, такие как Stripe и PayPal, запустили стейблкоины с вознаграждениями, усиливая конкуренцию.
- Дружественная к криптовалютам политика администрации Трампа ускорила принятие цифровых активов и изменения в регулировании.
Законодательная битва за доступ к цифровым валютам
Представители банков сосредоточили свои усилия на трех основных целях в законодательстве о стейблкоинах. Они стремятся полностью запретить выплачивающие доход стейблкоины, предотвратить выпуск цифровых валют коммерческими фирмами, включая технологические компании и розничные торговцы, и заблокировать эмитентов стейблкоинов от получения мастер-счетов в Федеральном резерве. Эти мастер-счета предоставляют прямой доступ к критически важной национальной платежной инфраструктуре, включая FedWire и систему автоматизированного клиринга.
Уэйд Пиери, главный директор по инновациям в First Bank, насчитывающем $13 миллиардов в активах и базирующимся в Нэшвилле, охарактеризовал угрозу в резких терминах. "Нас ждет серьезная поворотная точка в финансовой системе, если мы смогем заменить доллар США в банковской системе на токенизированный актив для перемещения денег за пределы банковской системы", сказал Пиери. Он предупредил, что цифровые кошельки могут эффективно заменить традиционные чековые счета.
Лобби банковской индустрии достигло частичного успеха с предложенным языком, запрещающим эмитентам стейблкоинов предлагать "любую форму дохода или доходности (будь то в наличных, токенах или другом возмещении) исключительно в связи с хранением, использованием или удержанием такого платежного стейблкоина".
Однако, сотрудники-демократы, работающие с сенатором Элизабет Уоррен, обнаружили значительные лазейки в предложенных ограничениях.
По словам этих сотрудников, запрет не предотвращает партнёрства эмитентов стейблкоинов с биржами или кастодианами для предложения продуктов с доходностью. Они приводят текущее предложение Coinbase, которое платит 4.1% на монету USDC от Circle, как пример, который останется допустимым в соответствии с обновленным языком. Включение слова "исключительно" создает дополнительные пути для обхода, потенциально позволяя эмитентам токенов предлагать процентные ставки через аффилированные программы вознаграждений.
Финтех-гиганты ускоряют принятие стейблкоинов
Конкурентная среда обострилась по мере того, как крупные компании в области финансовых технологий расширяют свои операции со стейблкоинами. Stripe Inc. и PayPal Holdings Inc. запустили стейблкоины с вознаграждениями и разработали платформы, позволяющие предприятиям осуществлять операции мгновенно на мировых рынках в любое время. Инфраструктура стейблкоинов Stripe работает через компанию Bridge, приобретенную ранее в этом году за $1,1 миллиарда, которая выпускает стейблкоин USDB.
Этот всплеск развития стейблкоинов совпадает с дружественной к криптовалютам политикой администрации Трампа, которая приняла индустрию цифровых активов и создала более благоприятную регуляторную среду для банков. С момента инаугурации как Федеральная корпорация страхования депозитов, так и Управление контролера денежного оборота отменили прежние указания, которые отговаривали банки от участия в криптовалютной деятельности.
Сдвиги в регулировании создали импульс для финтех-компаний, а одновременно представляют банки с новыми возможностями и вызовами. Кэри Рэнсом, управляющий директор BankTech Ventures, отметил драматические изменения в регуляторном подходе. "При этой администрации регуляторные ветра полностью изменились по сравнению с тем, где они были в последние годы, когда дело касалось цифровых активов и криптовалюты," сказал Рэнсом.
Теперь банки сталкиваются с сложной стратегической оценкой своей роли в развивающейся экосистеме цифровых валют. "У вас теперь есть банки, которые задумываются, возможно, мы были немного более защищены позицией предыдущей администрации на цифровые активы, а теперь с этой новой открытостью к ним, это хорошо для нас или это действительно плохо для нас?" добавил Рэнсом.
Движение рынка и политическая риторика
Данные последних недель подтверждают растущее институциональное принятие цифровых активов. Американские спот-Биткойн ETF-ы привлекли $9 миллиардов за последние пять недель, демонстрируя устойчивый интерес инвесторов к продуктам на основе криптовалют. Это институциональное принятие происходит на фоне все более поляризованной политической риторики о традиционных банковских учреждениях.
Эрик Трамп, выступая на конференции Bitcoin 2025 в Лас-Вегасе, выразил враждебность по отношению к устоявшимся финансовым учреждениям. "Честно говоря, я был бы рад увидеть исчезновение некоторых крупных банков, потому что, честно говоря, они это заслужили," заявил Трамп, отражая более широкие настроения среди защитников криптовалют.
Заключительные мысли
Продвигающееся законодательство о стейблкоинах представляет собой критическую точку для американского банковского сектора, с наиболее уязвимыми к оттоку депозитов и конкурентному давлению со стороны цифровых валют альтернативами региональными и небольшими учреждениями. По мере того как регуляторные рамки развиваются под воздействием дружественного к криптовалютам подхода администрации Трампа, традиционным банкам необходимо лавировать между принятием цифровых инноваций и защитой своих основных функций сбора депозитов.