Венчурные и стратегические инвестиции в индустрию криптовалют в 2025 году взлетели до $49,7 млрд, что означает более чем четырёхкратный рост в годовом выражении. Значительная часть капитала была направлена на создание резервных хранилищ централизованных бирж, укрепление их балансов и расширение инфраструктуры.
Согласно данным, собранным RootData, резкий рост раскрытого объёма финансирования контрастирует с резким снижением количества сделок, что подчёркивает смену фокуса в распределении капитала: меньшее число, но значительно более крупные транзакции, связанные с консолидацией бирж, кастодиальными сервисами и резервно‑обеспеченными стратегиями, а не с ранне‑стадийными экспериментами.
Меньше сделок, больше чеки
WuBlockchain reported, что в декабре 2025 года криптовенчурные фонды раскрыли 58 инвестиционных проектов, что на 3,6% больше по сравнению с ноябрём, однако общий объём раскрытого финансирования резко сократился до $860 млн — на 94,1% ниже ноябрьской аномально высокой отметки в $14,54 млрд.
За весь год было раскрыто 898 проектов, что на 42,1% меньше по сравнению с 1 551 проектом в 2024 году.
Несмотря на падение активности, общий объём раскрытого финансирования вырос на 433,2% в годовом выражении — с $9,33 млрд в 2024 году до $49,75 млрд в 2025‑м.
Это расхождение отражает рынок, всё больше доминируемый сделками, продиктованными потребностями балансов, поглощениями и инфраструктурными инвестициями, а не широким финансированием стартапов.
Капитал концентрируется вокруг бирж и кастодии
Несколько крупнейших сделок 2025 года были напрямую связаны с централизованными биржами, торговой инфраструктурой и резервно‑обеспеченными стратегиями.
В рамках крупнейшей на сегодняшний день криптосделки Naver завершила полностью акционерное поглощение Dunamu, оценив оператора Upbit примерно в $10,3 млрд.
Эта сделка сделала Naver Financial материнской компанией Dunamu и подчеркнула растущую стратегическую значимость прибыльности бирж и масштаба кастодиального бизнеса.
Also Read: Crypto's Biggest Critic Gone: SEC Commissioner Crenshaw Exits, Leaving All-Republican Panel
Тем временем Coinbase приобрела деривативную биржу Deribit за $2,9 млрд, расширив своё присутствие на рынке институциональных крипто‑опционов и укрепив стратегию роста, основанную на деривативах.
Накопление резервов также осталось доминирующей темой.
Strategy в 2025 году привлекла несколько много‑миллиардных раундов финансирования, включая привилегированные акции и нулевые купонные ноты, а полученные средства направила на увеличение своих запасов Bitcoin (BTC).
К концу года компания владела более чем 600 000 BTC, став одним из крупнейших корпоративных держателей биткоина в мире.
Инфраструктура, данные и институциональные рельсы
Помимо бирж, значительные объёмы капитала направлялись в инфраструктуру, поддерживающую институциональное внедрение криптоактивов.
Intercontinental Exchange осуществила стратегическую инвестицию в размере $2 млрд в Polymarket, получив как долю в капитале, так и роль глобального дистрибутора событийно‑ориентированных данных.
Поддерживаемый правительством Абу‑Даби фонд MGX инвестировал $2 млрд в Binance, что стало крупнейшей крипто‑сделкой, полностью проведённой в стейблкоинах.
К другим крупным сделкам относятся покупка Kraken компании NinjaTrader за $1,5 млрд для расширения доступа к регулируемым фьючерсам, долговое финансирование Galaxy Digital на $1,4 млрд для расширения дата‑центра Helios и приобретение Ripple (XRP) институционального брокера Hidden Road за $1,25 млрд.
Распределение по секторам демонстрирует институциональный уклон
Секторальные данные за 2025 год показывают, что капитал в основном направлялся в финансовые и инфраструктурные категории, а не в потребительский криптосектор.
На CeFi пришлось 13,8% раскрытых проектов, на DeFi — 22,4%, на AI — 12,7%, на RWA/DePIN — 7,3%, в то время как активность в NFT и GameFi упала до 5,3%.
Такая структура финансирования говорит о том, что в 2025 году инвестиции в криптоиндустрию были ориентированы меньше на расширение числа ончейн‑экспериментов и больше на укрепление кастодии, ликвидности, комплаенса и прозрачности резервов — структурный сдвиг после нескольких стресс‑событий в отрасли в предыдущие годы.
Read Next: Aave Labs Bows To Pressure: DeFi Giant Plans Revenue Sharing After Token Holder Revolt