Bitcoin может достичь $10 миллионов за монету к 2035 году, согласно новому изданию, которое изучает долгосрочный потенциал криптовалюты как актива, защищенного от обесценивания в условиях глобального богатства, стремящегося к устойчивым вложениям.
Джо Бурнетт, директор по рыночным исследованиям в Unchained, описывает эту концепцию в своем первом ежеквартальном письме под названием "Горчичное зерно". В нем он исследует, где окажется Биткойн, технологии и цивилизация через десятилетие. Его анализ фокусируется на концепции, которую он называет "арбитраж времени" — выявление глубоких экономических сдвигов до того, как они станут широко признанными.
«В отличие от большинства финансовых комментариев, сосредоточенных на следующем квартале или следующем годе, это письмо принимает долгосрочную перспективу — выявляя фундаментальные сдвиги до того, как они станут консенсусом», — пишет Бурнетт в публикации.
Анализ сосредоточен на двух основных катализаторах: "Великое перемещение капитала" в Биткойн как актив с абсолютной ограниченностью и "ускорение дефляционных технологий", поскольку искусственный интеллект и робототехника трансформируют отрасли по всему миру. Эти силы, по мнению Бурнетта, создают беспрецедентные условия для миграции капитала в Биткойн.
Исследования Бурнетта показывают, что глобальная финансовая система, охватывающая около $900 трлн в активах, сталкивается с постоянными рисками разбавления или обесценивания. Традиционные ценности содержат расширяющие или инфляционные элементы, которые постепенно разрушают их эффективность. Золото, оцененное примерно в $20 трлн, увеличивается в объеме примерно на 2% ежегодно. Недвижимость, стоимостью около $300 трлн, расширяется за счет застройки примерно на 2,4% в год. Корпоративные акции, оцениваемые в $110 трлн, сталкиваются с постоянными конкурентными давлениями и насыщением рынка. Фиксированный доход и фиатные валюты, оценочные в $230 трлн, остаются структурно уязвимыми к инфляции.
Бурнетт описывает это явление, пользуясь аналогией с водопадом: капитал естественным образом стремится к "наименьшему потенциальному состоянию энергии", подобно воде, текущей вниз. «До появления биткоина у богатства не было настоящего убежища от разбавления или обесценивания», — отмечает он, ссылаясь на Майкла Сейлора из MicroStrategy. "Богатство, хранимое в каждом классе активов, действовало как плата на рынке, стимулируя разбавление или обесценивание."
Жесткий предел в 21 миллион монет для биткоина представляет собой фундаментальное отклонение от этой модели. Фиксированное предложение криптовалюты означает, что повышение спроса напрямую ведет к росту цены без вызова дополнительного производства. Это свойство создает то, что Бурнетт называет неиспользованным резервуаром для глобального богатства, который не может быть увеличен или разбавлен.
Признавая спекулятивный характер прогнозов цен, Бурнетт ссылается на существующие модели, проецирующие цену биткоина в районе $1.8-2.1 миллиона к 2035 году. Он считает, что эти цифры могут быть «слишком консервативными», так как они обычно учитывают убывающую прибыль. В условиях ускоряющегося технологического принятия, утверждает Бурнетт, биткоин может значительно превзойти эти оценки.
Второй основной катализатор, выявленный в издании, — дефляционная волна, вызванная автоматизацией, ИИ и робототехникой. Эти технологии повышают производительность при снижении затрат в различных секторах. Бурнетт приводит примеры, такие как Adidas "Speedfactories", сокращающие время производства с месяцев до дней, 3D-печать, потенциально уменьшающая производственные затраты в десять раз, и автономные услуги по вызову автомобиля, которые могут сократить транспортные расходы на 90%.
В традиционных монетарных системах такая естественная дефляция часто «искусственно подавляется» через инфляцию и стимулы. Биткоин, по мнению Бурнетта, позволит дефляции «пройти свой путь», увеличивая покупательную способность по мере того, как товары становятся все более доступными. "Человек, владеющий 0.1 BTC сегодня (~$10,000), может увидеть, что его покупательная способность возрастет в 100 раз или более к 2035 году, поскольку товары и услуги становятся экспоненциально дешевле", — пишет он.
Прогноз Бурнетта о биткоине на $10 миллионов будет означать общую рыночную капитализацию в районе $200 трлн. Хотя это и значительная сумма, она составит примерно 11% от прогнозируемого глобального богатства к 2035 году, с учетом того, что богатство продолжит расти на около 7% ежегодно. Издание предполагает, что выделение этой доли в «самый лучший долгосрочный актив для хранения стоимости» возможно с учетом исторического прецедента.
Несмотря на растущее осознание темы, значительное принятие биткоина остается очень ограниченным. "Количество людей во всем мире, имеющих $100,000 или более в биткоине, составляет всего 400,000... это 0.005% от мирового населения — всего 5 на 100,000 человек", — отмечает Бурнетт. Хотя исследования указывают на более широкое воздействие через инвестиционные инструменты, такие как ETF, прямое владение значительными суммами остается нишевым.
Издание подчеркивает, что для достижения $10 миллионов биткоину не нужно заменять всю мировую денежную массу — достаточно только «поглотить значительный процент глобального богатства». Стратегия для дальновидных инвесторов, по мнению Бурнетта, заключается в том, чтобы «игнорировать краткосрочный шум, фокусироваться на многолетней перспективе и действовать до того, как глобальное осознание свойств биткоина станет универсальным».
На момент публикации биткоин торговался по цене $83,599.