Ripple и SBI Holdings готовятся к выпуску стейблкоина RLUSD, привязанного к доллару США, в Японии к началу 2026 года, что является важным шагом в эволюции регулируемого принятия цифровых активов, обеспеченных фиатом. Этот шаг следует за недавними поправками к Закону о платежных услугах Японии, которые теперь позволяют иностранным эмитентам работать в рамках структурированной, лицензированной банковской системы.
Стейблкоин будет выпущен компанией Ripple и распределен в Японии через SBI VC Trade - лицензированную крипто-биржу SBI - по меморандуму о взаимопонимании (MoU) между двумя компаниями, подтвердил Ripple вечером в четверг.
Генеральный директор SBI VC Trade Томохико Кондо назвал запуск "ключевым развитием" в улучшении "надежности и удобства стейблкоинов" на розничных и институциональных крипторынках Японии.
Этот партнерский союз происходит на фоне завершения Японией новых правил для стейблкоинов, которые были изначально приняты в 2022 году и вступили в силу в июне 2023 года. Эти юридические изменения теперь позволяют лицензированным субъектам, таким как трастовые банки и поставщики услуг в сфере обмена электронными инструментами платежей, выпускать и распределять стейблкоины, привязанные к фиату, внутри Японии.
Реформа стейблкоинов в Японии открывает двери для зарубежных эмитентов
Япония стала мировым лидером в регулировании стейблкоинов. Поправки к Закону о платежных услугах от июня 2023 года не только уточнили правовой статус стейблкоинов, но и создали новый уровень лицензирования - Поставщик услуг обмена электронными платежными инструментами (EPIESP), позволяя компаниям законно распространять иностранные стейблкоины под строгим регуляторным контролем.
SBI VC Trade стала первой японской организацией, получившей эту лицензию, что дало ей право поддерживать стейблкоины, привязанные к доллару США, такие как USDC от Circle, который был одобрен для распространения ранее в марте 2025 года. В отличие от этого, Tether’s USDT еще не был одобрен в рамках этой структуры.
Ripple и SBI теперь используют этот путь, чтобы ввести RLUSD, стейблкоин, выпущенный Ripple, в финансовую экосистему Японии. Это усилие приносит пользу не только от регуляторной ясности, но и от сильного институционального и розничного присутствия SBI в Японии.
RLUSD: Разработан для соответствия и прозрачности на институциональном уровне
Хотя RLUSD остается относительно небольшим по сравнению с основными конкурентами - с рыночной капитализацией около 667 миллионов долларов и ежедневным объемом торгов в 71 миллион долларов, согласно CoinGecko - его структура разработана для соответствия регуляторным ожиданиям в юрисдикциях с высоким уровнем соблюдения.
RLUSD выпущен в рамках трастового устава штата Нью-Йорк, что требует высокого уровня прозрачности и обеспечения капитала. Согласно Ripple, токен полностью обеспечен наличными, краткосрочными казначейскими обязательствами США и эквивалентными активами, с ежемесячными подтверждениями резервов, предоставляемыми сторонним аудитором.
Этот уровень прозрачности, в сочетании с деловой репутацией Ripple, ожидается, привлечет внимание японских банков, корпораций и розничных инвесторов, которые исторически ставили в приоритет доверие и юридическую определенность в инструментах цифровых активов.
Рик Маеда, аналитик по финтеху из Токио компании Presto Research, сообщил Decrypt, что среда стейблкоинов в Японии уникально ориентирована на банки, с постепенными, консультативными улучшениями в регулировании, формирующими "регуляторный ров".
"Ripple использует этот ров, наряду с глубоким розничным и институциональным охватом SBI," пояснил Маеда, отмечая, что институциональная легитимность RLUSD поможет ему выделиться на рынке, где регуляторная точность важнее масштабов.
Стейблкоины в Японии: осторожное контролируемое открытие
В отличие от других юрисдикций, которые боролись с регулированием стейблкоинов из-за опасений по поводу защиты потребителей и финансовой стабильности, Япония избрала методологический подход к цифровым валютам, привязанным к фиату.
Японский парламент впервые принял законодательство о стейблкоинах в 2022 году после краха TerraUSD, который вызвал мировую обеспокоенность по поводу алгоритмических стейблкоинов. Однако японский закон строго запрещает алгоритмические модели и требует, чтобы все стейблкоины, привязанные к фиату, были полностью обмениваемыми и обеспечены основными активами.
В рамках нового режима:
- Только лицензированные банки, трастовые компании или зарегистрированные агенты по переводу денег могут выпускать стейблкоины.
- Распространители, такие как SBI VC Trade, должны получить лицензию Поставщика услуг обмена электронными платежными инструментами.
- Эмитенты обязаны предоставлять регулярные отчеты о резервах, проходить сторонние аудиты и соответствовать требованиям к достаточности капитала.
Этот подход создал структурированный и дружественный к соблюдению рынок, а также открыл Японию для международных эмитентов стейблкоинов, которые могут соответствовать этим стандартам.
Стратегия расширения Ripple в Азиатско-Тихоокеанском регионе
Запуск RLUSD в Японии также отражает более широкие усилия Ripple по расширению своей инфраструктуры для стейблкоинов и платежей в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
В последние годы Ripple сконцентрировалась на рынках за пределами США, где ведет продолжительную юридическую борьбу с Комиссией по ценным бумагам и биржам - включая Сингапур, ОАЭ и теперь Японию.
В частности, Япония давно является стратегическим местом для Ripple благодаря совместному предприятию с SBI Holdings с 2016 года, помогая приносить RippleNet и переводы с поддержкой XRP в банки и платежные платформы по всему Восточной Азии.
Инициатива RLUSD может служить шлюзом для более структурированных внедрений стейблкоинов на регулируемых рынках, особенно там, где правительства сейчас присматриваются к токенизированным депозитам, CBDC или пилотным проектам с регулируемыми крипто-иенами.
Конкурентный ландшафт: USDC на рынке, USDT - нет
Партнерство Ripple также вступает в конкурентную среду, которая все еще формируется. USDC от Circle стал первым американским стейблкоином, получившим одобрение для распределения в Японии, полученное в начале 2025 года через партнерство с SBI Holdings.
В отличие от этого, USDT от Tether, самый широко используемый стейблкоин в мире, еще не был одобрен японскими регуляторами, что, как сообщается, связано с обеспокоенностью аудитом, правовой структурой и прозрачностью резервов.
Это дало Ripple и Circle преимущества первопроходцев на одном из наиболее регулируемых, но многообещающих рынков криптовалют в Азии. Для Ripple RLUSD - это не просто инструмент для платежей, но акцент на соответствие требованиям финансовый актив, который может подкрепить токенизированные финансы в одной из самых консервативных банковских юрисдикций в мире.
Что ожидает RLUSD в Японии?
С запуском стейблкоина, ожидаемым к началу 2026 года, Ripple и SBI понадобится выполнить несколько заключительных шагов:
- Регуляторное одобрение RLUSD как признанного стейблкоина в рамках обновленной японской системы 2026 года.
- Интеграция с японскими банками и биржами, обеспечивая фиатные входы, выкуп и интеграции с DeFi.
- Кампании по привлечению внимания розничных покупателей, чтобы продвигать RLUSD в качестве расчетного инструмента для повседневных криптотранзакций, таких как фермерство дохода, платежи в электронной коммерции или трансграничные переводы.
Последняя поправка в регулировании стейблкоинов в Японии - которые ослабляют некоторые требования к резервам и предлагают новую гибкость в лицензировании - должна быть завершена в следующем году. Это должно еще больше облегчить путь для внутреннего обращения и интеграции экосистемы RLUSD.
Заключительные мысли
Предстоящий запуск Ripple RLUSD в Японии в партнерстве с SBI VC Trade представляет собой стратегическую веху в глобальной эволюции соответствующих стейблкоинов.
Регуляторная ясность Японии, вовлеченность банков и акцент на прозрачность предлагают Ripple сильную среду для расширения своего токена, привязанного к доллару, за рамки XRP и в ядро цифрового финансового рынка.
По мере того как глобальная гонка за стейблкоины нарастает - и правительства по всему миру рассматривают свои собственные токенизированные валюты - поворот Ripple в Японию демонстрирует, что победа на рынках, где акцент делается на соблюдении требований, может быть столь же важна, как и рыночная капитализация.