Stablecoins reached a record почти $320 млрд по объему предложения в мае, даже несмотря на то что их торги на централизованных биржах упали до минимального уровня с 2023 года.
Ключевые тезисы:
- Предложение стейблкоинов в мае достигло рекорда почти $320 млрд, четвертого подряд месячного максимума.
- Объем торгов на централизованных биржах снизился на 4,13% до $883 млрд, минимального значения с ноября 2023 года.
- Основную часть оборота обеспечивают Tether и USD Coin, усиливая зависимость рынка от двух эмитентов.
Предложение стейблкоинов достигло рекорда в $320 млрд
Совокупная рыночная капитализация стейблкоинов в мае выросла примерно до $320 млрд — это четвертый подряд месячный рекорд, несмотря на снижение более широкого рынка криптовалют, как сообщали СМИ reported. Объем торгов на централизованных биржах двигался в противоположную сторону. Оборот стейблкоинов там снизился на 4,13% до $883 млрд, что стало самым слабым показателем с ноября 2023 года; на Tether (USDT) пришлось 73,7% потока.
Предложение растет, даже когда через биржевые стаканы проходит все меньше долларов. Это расхождение указывает на то, что стейблкоины все чаще используются как залог, казначейские остатки и расчетная инфраструктура, а не только как «топливо» для торговли.
Также читайте: Bitget Clears Argentina Regulator, Adding Another Latin America Market
Почему доминируют USDT и USDC
Разрыв частично объясняется снижением активности на рынке деривативов: средний месячный объем торгов по 11 ведущим централизованным площадкам для бессрочных контрактов упал на 34% в начале 2026 года, как CoinGecko tracked. Эти площадки показывали в среднем $4,69 трлн в месяц против $7,11 трлн в 2025 году. Децентрализованные конкуренты, напротив, укрепили позиции, в среднем набирая $611,57 млрд в месяц по мере того, как трейдеры уходили с централизованных площадок.
По данным среза DeFiLlama placed, объем Tether составлял около $187 млрд, а USD Coin (USDC) — около $75 млрд, что оставило долю USDT близкой к 59% и обеспечило доминирование этой пары на рынке. Режимы комплаенса, такие как европейский MiCA, отдают предпочтение эмитентам с аудированными резервами и прочными банковскими связями, направляя биржи, финтех‑компании и платежных партнеров к двум крупнейшим игрокам.
Стейблкоины выходят за рамки трейдинга
В первой десятке рост был неоднородным: USDe проекта Ethena (USDe) увеличился на 18,2% до $4,50 млрд. Стейблкоин PYUSD от PayPal (PYUSD) за тот же период сократился на 9,31% до $3,05 млрд. Собственное предложение Tether снизилось на 0,69%, что стало его первым месячным падением за три месяца.
Сдвиг показывает, что держатели скорее паркуют доллары, чем активно ими торгуют: все большая часть предложения оседает как залог на кредитных рынках, как казначейские остатки и как rails для выплаты зарплат и трансграничных платежей. Такие балансы обычно остаются на месте неделями, увеличивая общее предложение, но не проявляясь в биржевом обороте.
Объем обращения продолжал расти даже на фоне спада рынка, расширившись почти на 49% в 2025 году и завершив год около $311 млрд. Рост продолжился, хотя Bitcoin (BTC) откатился от максимума октября 2025 года, а акции большую часть периода опережали крипторынок. Майский рекорд лишь продолжил эту серию, несмотря на то что цены токенов продолжили снижаться в июне.
Читайте далее: Jeff Bezos Says AI May Not Kill Jobs As Prometheus Raises $12B