В пятницу Майкл Сэйлор отверг опасения о том, что будущее стратегии будет определяться поставщиками индексов акций, заявив, что идентичность и деятельность компании независимы от того, как её категоризируют бенчмарки.
Комментарии Сэйлора появились, поскольку MSCI рассматривает возможность исключения стратегии из своих основных индексов, что, по мнению аналитиков, может вызвать многомиллиардные пассивные оттоки.
«Классификация индекса не определяет нас», — сказал Сэйлор в заявлении на X.
Он утверждал, что стратегию, ранее MicroStrategy, не следует рассматривать как фонд, траст или холдинговую компанию.
«Мы — публичная операционная компания с программным бизнесом стоимостью $500 миллионов и уникальной казначейской стратегией, использующей Bitcoin в качестве продуктивного капитала», — сказал он.
Ожидаемое 15 января решение MSCI стало центральной темой для инвесторов после того, как JPMorgan оценил, что около $9 миллиардов из рыночной стоимости стратегии в $50 миллиардов находятся в пассивных фондах, отслеживающих основные индексы, такие как Nasdaq-100, MSCI USA и MSCI World.
Исключение может заставить транспортные средства, отслеживающие индексы, ликвидировать свои позиции, что может создать до $2,8 миллиардов оттоков только из фондов, связанных с MSCI — и до $8,8 миллиардов, если другие поставщики индексов последуют их примеру.
Сэйлор отверг идею о том, что статус индекса должен определять, как следует оценивать или понимать компанию.
Он подчеркнул выпуск компанией более $7,7 миллиардов публично предложенных цифровых кредитных ценных бумаг за этот год, включая STRK, STRF, STRD, STRC и STRE и указал на запуск Stretch (STRC), обеспеченного биткойном кредитного инструмента, ориентированного как на розничных, так и на институциональных покупателей.
«Фонды и трасты пассивно удерживают активы. Холдинговые компании располагаются на инвестициях», — написал он. «Мы создаем, структурируем, эмитируем и функционируем».
MSCI в настоящее время рассматривает вопрос о том, должны ли компании, чья основная деятельность связана с казначейским управлением цифровыми активами, оставаться подходящими для включения, если крипто-активы составляют более половины общих активов.
Консультация продлится до конца декабря, результаты ожидаются в январе, а любые изменения вступят в силу во время февральского обзора индексов в 2026 году.
Аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу заявили, что недавняя слабость цен на акции стратегии, которая превышает снижение биткойна, вероятно, отражает обеспокоенность по поводу потенциальной реклассификации.
Они сказали, что включение в индекс действовало как канал, через который экспозиция на биткойн охватила как розничные, так и институциональные портфели через пассивные транспортные средства.
Исключение, по их предупреждению, изменило бы эту динамику.
Сэйлор сказал, что стратегия остается приверженной своему долгосрочному подходу. «Наша убежденность в биткойне непоколебима», — написал он, добавляя, что компания стремится создать «первое в мире цифровое денежное учреждение».