Ethereum сеть достигла беспрецедентного пика на этой неделе, с семидневной средней ежедневных транзакций, достигшей 1,74 миллиона, превзойдя предыдущий рекорд в 1,65 миллиона, установленный 12 мая 2021 года. Рост совпал с рекордно высокими уровнями стейкинга ETH и регулирующими разработками, которые укрепили институциональную уверенность в продуктах ликвидного стекинга.
Что нужно знать:
- Транзакции Ethereum достигли рекорда 1,74 миллиона в среднем за день, превзойдя пик 2021 года в 1,65 миллиона
- Более 36 миллионов ETH, что составляет 30% от общего предложения, сейчас заблокированы в стейкинг контрактах
- SEC предоставила регулирующую ясность, что определенные действия ликвидного стекинга не являются ценными бумагами
Регуляторная ясность SEC ведет к институциональному интересу
Управление корпоративных финансов Комиссии по ценным бумагам и биржам издало руководство, в котором говорится, что определенные действия ликвидного стекинга и "токены квитанций о стекинге" не являются ценными бумагами согласно Закону о ценных бумагах 1933 года. Это определение применяется при выполнении определенных регулятивных условий.
Регулятивная позиция снижает правовую неопределенность для учреждений и платформ, предлагающих продукты ликвидного стекинга. Наблюдатели отрасли рассматривают это развитие как особенно значительное для повышения спроса на заблокированные токены, такие как ETH. Когда больше токенов блокируются в стекинговых контрактах, доступное предложение уменьшается, что потенциально поддерживает более высокие цены за счет снижения давления на продажу на рынке.
Данные Dune Analytics показывают, что более 36 миллионов ETH, представляющие почти 30% от общего предложения, в настоящее время заблокированы в стекинговых контрактах. Эта цифра представляет собой значительную часть циркулирующих токенов, убранных из активной торговли. Владельцы, похоже, готовы жертвовать ликвидностью в обмен на доходы от стекинга, поскольку цены на ETH приближаются к $4 000, уровню, который не наблюдался с декабря.
Ускорение корпоративного принятия казначейских акций
Публичные компании, обозначенные как "криптовалютные казначейские компании", значительно расширили свои активы в Ethereum. Эти компании либо напрямую приобретают токены, либо делают это через специализированные инвестиционные инструменты.
Текущие корпоративные активы ETH в общей сложности составляют $11,77 миллиарда в различных публичных компаниях. BitMine Immersion Technologies лидирует с 833,100 ETH, что составляет $3,2 миллиарда. SharpLink Gaming имеет ETH на сумму $2 миллиарда, в то время как The Ether Machine имеет $1,34 миллиарда в активах.
Соучредитель Ethereum Виталик Бутерин поддержал тенденцию казначейских акций в ходе подкаста в четверг. Он подчеркнул, что казначейские инструменты предоставляют инвесторам дополнительные возможности, особенно тем, кто сталкивается с различными финансовыми ограничениями.
"ETH как актив, который компании могут иметь в своей казначейской части, является хорошим и ценным ... предоставление людям большего количества вариантов - это хорошо", - заявил Бутерин в подкасте Bankless.
Однако Бутерин предостерег от чрезмерного рычага в этих договоренностях. Он предупредил, что чрезмерное использование рычагов может привести к каскаду принудительных ликвидаций и более глубоким потерям цен.
"Если бы меня разбудили через три года и сказали, что казначейские акции привели к падению ETH... моя догадка была бы, что они как-то превратили это в чрезмерно рычаговую игру", - объяснил Бутерин. Он выразил уверенность, что текущие инвесторы в ETH избегут таких ловушек, отметив, что "это не последователи До Квон," ссылаясь на основателя несостоявшегося проекта Terra.
Рыночная производительность и импульс стекинга
Цена на ETH значительно выросла, поднявшись на 163% с апрельского минимума в $1 470 до торговли около $3 909. Это привело к сокращению разрыва с Bitcoin и Solana с точки зрения процентных приростов.
Активность стекинга значительно ускорилась в последние месяцы. Более 500,000 ETH, стоимостью около $1,8 миллиарда, были застекингованы только за первую половину июня, согласно анализу CryptoQuant Onchainschool.
Исследовательская фирма охарактеризовала эту тенденцию как сигнализирующую "рост уверенности и продолжительное снижение ликвидного предложения". Комбинация увеличения стекинга и накоплений казначейства эффективно вывела значительное количество ETH из активного обращения в торговле.
Понимание ключевых терминов криптовалюты
Ликвидный стекинг позволяет держателям токенов стекинговать свои активы, сохраняя ликвидность через токены квитанций. Эти токены квитанций могут торговаться или использоваться в других протоколах, пока базовые активы остаются застекингованы. Стекинг включает в себя блокировку токенов для поддержки безопасности сети и получения доходов в обмен.
Стратегии казначейства корпораций включают в себя компании, держащие криптовалюту как часть своих резервов на балансе. Эта практика становится более принятой по мере продвижения цифровых активов и развития регуляторных структур.
Заключительные мысли
Рекордные объемы транзакций Ethereum отражают растущую институциональную уверенность, обусловленную регуляторной ясностью и корпоративным принятием. Комбинация увеличения стекинговой активности и держаний казначейства кардинально изменила динамику предложения токена, поддерживая рост цен, демонстрируя эволюционирующую роль сети в более широкой финансовой экосистеме.