Криптовалютные карты в 2025 году превратились из экспериментальных платежных инструментов в средство повседневных трат.
Депозиты в стейблкоинах drove бурный рост у нескольких эмитентов карт.
Криптокарты на базе Visa увеличили объемы трат с $14,6 млн в январе до $91,3 млн в декабре, согласно данным Dune Analytics.
Что произошло
Шесть программ криптокарт, сотрудничающих с Visa, dominated отслеживаемые объемы трат на протяжении 2025 года.
EtherFi возглавила всех провайдеров с годовым объемом трат $55,4 млн.
Cypher заняла второе место с $20,5 млн, а GnosisPay, Avici Money, Exa App и Moonwell показали меньшие, но растущие объемы.
Исследование более широкой активности криптокарт до октября 2025 года показало, что стейблкоины составляли почти 100% внесенного обеспечения.
USDT и USDC emerged как доминирующие источники финансирования карт.
Инфраструктура карт, основанная на Rain, обеспечивала работу нескольких программ, включая карты EtherFi, KAST и Avalanche, выступая базовыми платежными рельсами, а не отдельными продуктами.
Число ежемесячно активных пользователей достигло примерно 40 000 к концу октября, что указывает на устойчивое повторное использование, а не разовые эксперименты.
Характер транзакций показал мелкие повседневные траты, а не крупные спекулятивные покупки.
Читайте также: Jupiter Launches JupUSD Stablecoin Backed By BlackRock's Tokenized Treasury Fund
Почему это важно
Платежные паттерны показывают, что криптовалютные карты все больше функционируют как международные платежные счета, а не как спекулятивные инструменты.
Поддержка мультичейн расширилась на Ethereum (ETH), Polygon, Base, Arbitrum (ARB) и Solana (SOL), при этом пользователи оптимизируют расходы, выбирая сети с более низкими комиссиями.
Консолидация инфраструктуры стала ключевой чертой: провайдеры формата «карта как сервис», такие как Rain, аккумулировали большую часть объемов, обслуживая несколько программ на общей инфраструктуре.
Однако у модели есть структурные вызовы накануне 2026 года.
Большинство программ не имеют вертикально интегрированной структуры, что создает единые точки отказа, когда инциденты с соблюдением требований на верхних уровнях могут привести к внезапным ограничениям.
Прозрачность ончейн-транзакций вызывает опасения в сфере конфиденциальности, поскольку модели трат становятся доступными для публичного анализа.
Экосистема все еще находится на стадии роста, ориентированного на «онбординг», с фокусом на привлечении пользователей, а не на прибыльности.
Эмитенты карт испытывают давление: им нужно балансировать между расширением, экономикой интерчейнджа и операционной сложностью на фоне нарастающей конкуренции.
Читайте также: Bitcoin Shows Mixed Signals With Rising ETF Demand But Persistent Capital Outflows