Bitcoin превысил отметку $125,000 впервые за выходные, что побудило трейдеров по опционам увеличить ставки на то, что криптовалюта поднимется до $140,000 к концу года. Это ралли, увеличившее стоимость биткойна более чем на 100% за последний год, происходит на фоне роста спроса на активы, воспринимаемые как безопасное убежище, вызванного закрытием правительства США.
Что стоит знать:
- Краткосрочные контракты на опционы биткойн демонстрируют концентрацию открытых позиций на уровне $140,000, указывая на ожидания трейдеров о дальнейшем росте к концу года.
- Ралли в выходные застало многих трейдеров врасплох, при этом значительные короткие позиции были ликвидированы, когда криптовалюта преодолела отметку в $125,000.
- Американские биржевые фонды на биткойн поглотили $3.2 миллиарда на прошлой неделе, второй по величине недельный приток с момента их запуска в 2024 году, в то время как фонд BlackRock достиг рекордных $49.8 миллиарда в открытых позициях.
Всплеск на выходных изменяет рынок опционов
Биткойн установил новый рекорд в понедельник, поднявшись на 2.8% до $126,251 после преодоления барьера в $125,000 ранним утром в субботу в Нью-Йорке. Время прорыва в субботу предполагает, что уменьшенная ликвидность в выходные позволила быкам легче преодолевать уровни сопротивления.
По данным Deribit от Coinbase, контракты на опционы с исполнением в конце декабря накопили значительный открытый интерес на уровне $140,000 для опционов колл.
Трейдеры также умеренно увеличили покупки опционов пут для защиты от возможных снижений после ралли.
Грег Магадини, директор по производным инструментам в Amberdata, отметил, что рынок выглядит далеко не истощённым. "Сейчас мы видим наиболее крупные на момент открытые позиции по биткойн-фьючерсам и бессрочным контрактам, даже после нескольких ликвидаций 'закрыть покупку'", сказал он. "Рынковое ралли застало людей врасплох, мы еще не на вершине, особенно с учетом того, что многие трейдеры зашортили этот рынок."
Жан-Давид Пекьино, главный коммерческий директор Deribit by Coinbase, предупредил, что волатильность может быстро проявиться.
"Отсюда наблюдайте за всплесками волатильности и любым сдвигом в объеме пут-опционов как на тревожный сигнал к краткосрочным коррекциям," сказал он. "Быки своими глазами следят за отметкой $130K+, и медведи могут найти возможности в Перекупленных выживаниях."
Открытый интерес по биржам криптовалют для деривативных контрактов достиг $75 миллиардов. Фьючерсная торговля на офшорной бирже Binance и базирующаяся в США CME зарегистрировала одни из крупнейших объемов, согласно Amberdata.
Закрытие правительства подталкивает спрос на спасительные активы
Продвижение биткойна совпало с закрытием правительства США, которое началось 1 октября, предотвратив выпуск ключевых экономических данных, включая нефармацевтические занятость. Закрытие переключило внимание инвесторов на активы, традиционно рассматриваемые как хранилища стоимости в периоды неопределенности.
Золото выросло до нового рекорда выше $3,900 за унцию в понедельник, продолжая ралли, которое длится уже несколько месяцев. Параллельные движения биткойна и золота показывают, что инвесторы рассматривают оба как хеджирование против возможных экономических потрясений.
Спрос на спотовом рынке обеспечил основной катализатор для недавнего роста цен. Двенадцать американских биржевых фондов на биткойн собрали $3.2 миллиарда в чистом притоке на прошлой неделе, что второй самый крупный недельный сбор с момента запуска продуктов в январе 2024 года. ETF iShares Bitcoin Trust от BlackRock зарегистрировал рекордный номинальный открытый интерес в пятницу на уровне $49.8 миллиардов, согласно данным Bloomberg.
В отличие от предыдущих ралли, главным образом вызванных торговлей деривативами, ликвидации позиций с привлечением кредитного плеча оставались сравнительно умеренными. За последние 24 часа трейдеры ликвидировали около $283 миллионов в позиции криптовалюты. Эта цифра бледнеет по сравнению с концом сентября, когда почти $2 миллиарда в позициях были ликвидированы во время спада цен на биткойн, который стал одним из самых крупных событий ликвидации на один день за год, показывает Coinglass.
Бессрочные фьючерсы на биткойн и срочные контракты, позволяющие трейдерам увеличивать рычаг в своих позициях, видели значительную активность по мере продвижения ралли. Волна короткопродавцов закрыла свои позиции, как только токен начал свое восхождение.
Адам Маккарти, аналитик исследований в Kaiko, сказал, что устойчивая динамика может продолжиться до декабря. "Если все будет складываться благополучно вокруг макроэкономических обновлений и выпусков данных, мы можем увидеть продолжительное движение до конца года," сказал он.
Исторические данные поддерживают возможность продолжения октябрьского роста. Биткойн продемонстрировал средние доходы в размере примерно 22.5% в октябре за последнее десятилетие, приводя криптовалютных трейдеров к присвоению месяца "Uptober." Другие крупные цифровые активы также показали рост в понедельник. Эфир, вторая по величине криптовалюта, вырос на 5% до $4,700, а XRP торговался на уровне чуть выше $3.
Понимание ключевых рыночных данных
Открытый интерес относится к общему числу незакрытых деривативных контрактов, которые не были урегулированы. Когда открытый интерес увеличивается вместе с ростом цен, это обычно сигнализирует о том, что новые деньги поступают на рынок, а не просто существующие позиции переходят из рук в руки. Опционы колл дают покупателям право купить актив по заданной цене, в то время как опционы пут предоставляют право на продажу.
Ликвидации происходят, когда биржи автоматически закрывают завышенную позицию трейдера из-за того, что убытки истощили требования к марже на его счете. Крупные события ликвидаций могут ускорять колебания цен, так как принудительная покупка или продажа добавляют давление на рынок.
Бессрочные фьючерсные контракты отличаются от традиционных фьючерсов отсутствием срока истечения. Эти инструменты используют механизм ставки финансирования для закрепления их цены за спотовым рынком, позволяя трейдерам поддерживать позиции с рычагом на неопределенное время без продления контрактов.
Заключительные мысли
Совокупность спотового спроса через ETF, позиционирование на рынке деривативов и макроэкономическая неопределенность создали условия, которые могут поддерживать ралли биткойна до конца года. Достигне ли криптовалюта уровня в $140,000, на который нацелены трейдеры опционов, будет зависеть от продолжения институциональных притоков и решения проблемы закрытия правительства.