Миллиардер-инвестор Уоррен Баффет резко сократил долю Berkshire Hathaway в Bank of America на 45%, одновременно сформировав массивную позицию в Alphabet на сумму $4,3 млрд. Это одна из самых значительных перестроек портфеля конгломерата по мере того, как 94‑летний Баффет готовится передать обязанности гендиректора своему преемнику Грегу Эйбелу 1 января 2026 года.
Эти шаги предпринимались на фоне того, что Berkshire уже 12‑й квартал подряд остаётся чистым продавцом акций, а объём её наличных средств и эквивалентов, согласно регуляторной отчётности, опубликованной в ноябре, достиг рекордных $381,7 млрд.
С середины июля 2024 года Berkshire продала примерно 465 млн акций Bank of America на сумму более $6 млрд, согласно отчётам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. В результате продаж доля Berkshire снизилась ниже 10%, что устранило требование раскрывать сделки в течение двух рабочих дней.
Настойчивые продажи акций Bank of America резко контрастируют с покупкой Баффетом 17,8 млн акций класса A Alphabet в третьем квартале на сумму $4,3 млрд по состоянию на 30 сентября. Эта позиция теперь занимает 10‑е место среди крупнейших долевых вложений Berkshire.
Что произошло
Berkshire начала сокращать позицию в Bank of America в июле 2024 года и продолжила продажи на протяжении пяти последовательных кварталов. Доля конгломерата упала с более чем 1,03 млрд акций до примерно 568 млн акций, что означает снижение владения с примерно 13% до менее 10%.
Продажи Bank of America пришлись на период начала цикла смягчения процентных ставок Федеральной резервной системой, что потенциально снижает чистый процентный доход для самого чувствительного к ставкам крупного банка страны. Баффет организовал инвестицию в $5 млрд в привилегированные акции Bank of America в августе 2011 года, когда бумаги торговались с 68‑процентным дисконтом к балансовой стоимости. К концу ноября акции торговались уже с премией 39% к балансовой стоимости.
Тем временем покупка Berkshire акций Alphabet стала её крупнейшей технологической инвестицией со времени первых покупок бумаг Apple. Поисковый гигант контролирует около 90% мирового рынка интернет‑поиска и только за третий квартал получил $56,6 млрд выручки от поиска, что на 14,5% больше в годовом выражении.
Эти шаги совпали с объявлением Berkshire о том, что Эйбел станет президентом и гендиректором компании 1 января 2026 года, в то время как Баффет останется председателем совета директоров. Этот переход означает завершение 60‑летнего периода работы Баффета в должности CEO, за который акции класса A Berkshire выросли почти на 6 200 000%.
Также читайте: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
Почему это важно
Перебалансировка портфеля сигнализирует о том, что Баффет обеспокоен оценкой банков и их чувствительностью к процентным ставкам, но при этом демонстрирует уверенность в конкурентном преимуществе Alphabet, несмотря на высокую оценку компании. Акции Alphabet выросли примерно на 13 000% с момента первого публичного размещения в 2004 году, с учётом дивидендов.
Для инвесторов в криптовалюты действия Баффета подчёркивают его неизменное предпочтение традиционных компаний, генерирующих денежный поток, по сравнению с цифровыми активами. Миллиардер прославился тем, что назвал биткоин «вероятно, крысиной отравой в квадрате» и предсказал, что криптовалюты «закончат очень плохо».
Несмотря на публичный скепсис, Berkshire имеет косвенное воздействие на криптовалютный рынок через инвестицию в $750 млн в Nu Holdings — бразильский цифровой банк, который управляет криптовалютной платформой Nucripto и выпустил собственную цифровую валюту Nucoin. Доля в Nu Holdings (stake) выросла почти на 50% только в 2024 году.
Постоянная критика Баффетом криптовалют резко контрастирует с более широким институциональным принятием цифровых активов: биткоин торговался выше $96 000 к концу ноября 2025 года, прибавив около 120% с начала года. На собрании акционеров в 2022 году Баффет заявил, что не принял бы все биткоины мира даже за $25, потому что «они ничего не сделают».
Переход управления к Эйбелу, который с 2018 года курирует нестраховые бизнесы Berkshire, вызывает вопросы о том, изменится ли инвестиционная философия конгломерата. Эйбел пообещал сохранять дисциплинированный подход Баффета к распределению капитала, одновременно усиливая более «ручное» операционное управление более чем 60 дочерними компаниями.
Рекордный объём наличности Berkshire и продолжающиеся продажи акций предполагают, что Баффет и Эйбел видят ограниченное количество привлекательных инвестиционных возможностей при текущих рыночных оценках, поскольку их предпочтительный показатель оценки — отношение общей стоимости фондового рынка к ВВП — недавно обновил исторический максимум.
Читайте также: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users