Директор по глобальной макроэкономике Fidelity считает, что Bitcoin отходит от своей исторически крутой траектории роста по степенному закону и переходит к интернет‑модели S‑образной кривой. Этот структурный сдвиг вновь разжёг споры о том, остаётся ли традиционный четырёхлетний цикл халвинга криптовалюты актуальным.
Что произошло; смена модели роста
Юрриен Тиммер опубликовал свой анализ на платформе X, отметив, что Биткоин в 2025 году отстаёт от других активов, включая золото, после паузы в росте в последние месяцы.
Эксперт рынка заявил, что ведущая криптовалюта отклоняется от модели степенного закона — математической структуры, согласно которой Биткоин следует предсказуемой траектории роста, связанной со временем, — и вместо этого начинает соответствовать интернет‑S‑кривой.
Это наблюдение подпитывает продолжающуюся дискуссию о том, умер ли цикл, движимый халвингом.
Сторонники этой точки зрения ссылаются на институциональное принятие и спотовые биржевые фонды как на признаки новой бычьей рыночной структуры.
Тиммер согласился с тем, что влияние халвинга ослабевает. При этом он отверг идею о том, что медвежьи рынки остались в прошлом.
«Я скептически настроен не по поводу ослабевающего влияния цикла халвинга (с чем я согласен), а по поводу идеи, что медвежьих рынков больше не будет», — сказал Тиммер.
Также читайте: Stablecoins Now Handle 84% Of Illegal Crypto Activity, Dwarfing Bitcoin
Почему это важно; ключевые ценовые уровни
С технической точки зрения Тиммер обозначил уровень в 65 000 долларов — примерно предыдущий максимум цикла — как важнейшую поддержку для Биткоина. Следующая значимая зона находится около 45 000 долларов, где сейчас проходит трендовая линия степенного закона.
Хотя эта трендовая линия пока заметно ниже текущих цен, Тиммер отметил, что она может подняться до 65 000 долларов, если Биткоин войдёт в продолжительную фазу консолидации в течение следующего года.
Данные бирж подтверждают сценарий продолжительной консолидации BTC.
По данным CryptoQuant, общий приток BTC на биржи сократился с примерно 43 940 BTC 31 декабря до около 3 970 BTC к 5 января — падение более чем на 90%.
Данные Santiment по показателю Spent Coins Age Bands показали, что ончейн‑активность за тот же период упала на 80% — с примерно 28 033 BTC до около 5 644 BTC. И «молодые», и «старые» монеты движутся реже, что говорит о том, что держатели сохраняют позиции вместо продажи.
Читайте далее: Solana Faces $144 Rejection Yet Analysts Predict Rally Toward $171