Сектор децентрализованных финансов (DeFi)Bitcoin готов к замечательному расширению в 2025 году, и эксперты прогнозируют возможное увеличение общей стоимости, заблокированной в активах (TVL), в 300 раз по мере ускорения институционального принятия и развития экосистемы.
Прежде чем пытаться понять, как Bitcoin DeFi изменит рынок криптовалют в этом году, нам нужно понять, что такое DeFi в контексте Bitcoin.
Что такое Bitcoin DeFi?
Bitcoin DeFi представляет собой значительную эволюцию в использовании Bitcoin, расширяясь за рамки его традиционной роли в качестве средства сохранения стоимости. Используя решения второго уровня и возможности смарт-контрактов, Bitcoin DeFi позволяет пользователям участвовать в деятельности по займам, кредитованию и генерации дохода, сохраняя при этом основополагающие преимущества безопасности Bitcoin. Этот развивающийся сектор объединяет надежный блокчейн Bitcoin с инновационными финансовыми протоколами, предлагая более низкие транзакционные издержки и улучшенную масштабируемость по сравнению с традиционными платформами DeFi на основе Ethereum.
Рынок стейкинга показывает огромный потенциал
Рынок стейкинга Bitcoin, в настоящее время оцениваемый примерно в $5,5 миллиарда в TVL, демонстрирует значительный потенциал роста. Мэтт Хоуган, глава исследований Bitwise, видит впереди значительные возможности и отмечает: "Все сходится к тому, что стейкинг Bitcoin станет значительным рынком," оценивая общий адресуемый рынок примерно в $200 миллиардов.
"Существует большой спрос на доходность Bitcoin", объясняет Хоуган. "Даже если вы получаете доход в 3%, это кажется привлекательным по сравнению с другими вариантами."
Эту мысль поддерживает Алексей Замятин, сооснователь и генеральный директор Build on Bitcoin, который отметил сильный институциональный интерес: "Мы общались с десятками и десятками крупных пользователей Bitcoin DeFi и фондов, желающих трудоустроить их Bitcoin-активы для получения дохода."
Институциональное принятие как двигатель роста
После прорыва Bitcoin уровня в $100,000 в 2024 году и вливания свыше $100 миллиардов в спотовые ETF на BTC, институциональный интерес продолжает расти. Дин Трайбл, генеральный директор Agoric, считает, что этот импульс сохранится: "Исторический максимум Bitcoin возобновит интерес к криптовалюте со стороны институций и регуляторов и должен оживить весь криптосектор в 2025 году."
Основными протоколами, которые выигрывают от этого институционального внимания, являются Babylon, сеть масштабирования второго уровня для Bitcoin, и EigenLayer, протокол повторного стейкинга, принимающий Wrapped Bitcoin в качестве обеспечения. Эти платформы уже достигли впечатляющего TVL в $5 миллиардов и $15 миллиардов соответственно, согласно данным DefiLlama.
Инновации в стейкинге ETF
Введение ETF на стейкинг Bitcoin представляет собой еще одно значительное развитие. Запущенный в ноябре, европейский ETF на стейкинг Bitcoin от Valour в настоящее время предлагает доходность более 5,65% годовых через стейкинг к Core, Bitcoin L2. Хотя текущие американские регуляции ограничивают стейкинг Bitcoin ETF, Хоуган предполагает, что в Европе вероятно дальнейшее расширение.
Созревающая экосистема DeFi
Экосистема Bitcoin DeFi переживает быстрое созревание: токены ликвидного стейкинга (LST) достигли $2,5 миллиарда в TVL. Различные решения второго уровня, такие как RSK, Merlin и Stacks, теперь обслуживают полные экосистемы DeFi с децентрализованными биржами и протоколами кредитования.
Джейкоб Филлипс, сооснователь Lombard, видит более широкие последствия: "Новые стратегии DeFi появятся по всей кривой риска с Bitcoin в качестве обеспечивающего актива, от простых стратегий покупки и удержания с доходными активами Bitcoin до базисных торгов и стратегий опционов". Филлипс предсказывает, что ставки стейкинга Bitcoin в конечном итоге смогут превысить ставки по векселям Казначейства США в качестве эталона для кредитования и займов DeFi.
Смотрим в будущее, можно ожидать, что конвергенция институционального принятия, технологического прогресса и созревания экосистемы сделают 2025 год переломным годом для Bitcoin DeFi. Благодаря улучшенным решениям масштабируемости и растущей институциональной уверенности, сектор, кажется, хорошо позиционирован для значительного роста, который потенциально может изменить как более широкий рынок криптовалют, так и традиционные финансовые рынки.