Эфириум обошел Солану и Биткоин по притокам капитала и доминированию на рынке фьючерсов, позиционируясь как вторая по величине криптовалюта мира для возможного прорыва к $4,000. Рыночные данные показывают, что как институциональные, так и розничные инвесторы перераспределяют средства в пользу Эфира, и открытый интерес по фьючерсам достиг $58 миллиардов, в то время как спотовое накопление ускоряется через биржевые фонды и корпоративные казначейства.
Что нужно знать:
- Преимущество Эфириума в потоке капитала над Саланой достигло годового максимума, так как коэффициент SOL/ETH Hot Capital Ratio упал на 42% с апреля до 0.045
- Открытый интерес по фьючерсам на Эфир достиг рекордного уровня в $58 миллиардов, заняв 34.8% от общей доли рынка на крупных биржах
- Текущие ставки финансирования остаются значительно ниже, чем при предыдущих попытках достичь $4,000, что свидетельствует о устойчивом движении цен за счет спотового спроса, а не спекуляций
Ротация капитала изменяет динамику рынка
Инвестиционные потоки решительно отдают предпочтение Эфириуму перед конкурирующими платформами смарт-контрактов в последние месяцы. По данным аналитической компании Glassnode, коэффициент SOL/ETH Hot Capital Ratio снизился до минимального значения с начала года 0.045, что представляет собой падение на 42% с апреля. Эта метрика отслеживает краткосрочные движения реализованного капитала между двумя активами.
Хотя как Эфириум, так и Солана испытали притоки в июле, данные указывают, что деньги теперь поступают в основном в сторону Эфира.
Метрика Hot Realized Cap показывает, какую криптовалюту предпочитают краткосрочные спекулянты. "С торговой парой ETH/SOL, находящейся в многомесячном нисходящем тренде, данные сигнализируют о угасающем, но заметном перевороте в пользу Эфира," - заявила Glassnode в своем анализе.
Изменения распространяются и за пределы сравнения с Соланой. Торговая пара ETH/BTC достигла многомесячных максимумов, поднявшись выше 200-дневного экспоненциального скользящего среднего впервые за более чем два года. Этот технический прорыв произошел на фоне давления на продажу биткоина на уровнях $116,000 и ниже, в то время как Эфир восстановился до среднего торгового диапазона.
Фьючерсный рынок показывает институциональный интерес
Рынок деривативов Эфира значительно расширился, с недавним достижением открытого интереса на уровне рекордных $58 миллиардов. Всплеск открытого интереса, в сочетании с рекордным количеством ежедневных транзакций Эфириума, отражает повышенное участие институциональных инвесторов и активность сети.
Доля Эфира в общем открытом интересе на крупных биржах выросла до 34.8%. Доля биткоина снизилась с 59.3% до 47.1% в тот же период. Сдвиг в доминировании на фьючерсном рынке указывает на то, что профессиональные трейдеры готовятся к дальнейшему росту цен на Эфириум.
Несмотря на приближение к критическому уровню сопротивления в $4,000, ставки финансирования указывают на то, что ралли может продолжиться. Текущие агрегированные ставки финансирования остаются значительно ниже, чем при предыдущих попытках преодолеть $4,000 в марте и декабре 2024 года. По сравнению с мартом, ставки финансирования почти наполовину снизились.
Низкие ставки финансирования обеспечивают бычьи сигналы по двум причинам. Во-первых, они указывают на то, что трейдеры не слишком залеверджены на долгосрочные позиции, снижая риски ликвидации. Во-вторых, они предполагают, что текущее ценовое движение исходит от спотового спроса, а не излишней спекуляции.
Спотовый спрос стимулирует устойчивый рост
Корпоративные казначейства и биржевые фонды Эфириума стали основными источниками накопления. Президент NovaDius Нэйт Герачи отметил: "Компании с казначейством Эфира и биржевые фонды Эфира каждый приобрели около 1.6% текущего общего объема запасов эфира с начала июня."
Эти институциональные покупки обеспечили фундаментальную поддержку для восстановления цен на Эфириум. Эфир скорректировался на 9.72% за последние семь дней после ралли, длившегося пять недель подряд. С тех пор криптовалюта восстановилась на 9%, повторно тестируя $3,800 в четверг.
Разбираем ключевые рыночные термины
Некоторые из упомянутых технических индикаторов требуют пояснений для более широкого понимания. Открытый интерес измеряет общее количество несокрытых деривативных контрактов, которые не были рассчитаны, указывая на уровни участия в рынке. Ставки финансирования представляют собой стоимость удержания левериджированных позиций, при этом высокие ставки указывают на излишнюю спекуляцию.
Hot Realized Cap отслеживает рыночную стоимость недавно перемещенных монет, помогая выявлять, какие активы привлекают свежий капитал. Когда эта метрика благоприятствует одной криптовалюте над другой, это предполагает смену предпочтений инвесторов в реальном времени.
Коэффициент Hot Capital сравнивает движение реализованного капитала между двумя активами. Снижение коэффициента указывает на то, что капитал отходит от первого актива в сторону второго.
Технический анализ указывает на прорыв
Криптоаналитик Джелле подчеркнул психологическое значение уровня $4,000, отметив, что он "был сопротивлением, казавшимся вечным". Аналитик добавил: "Как только этот уровень будет преодолен, я сомневаюсь, что мы быстро вернемся ниже. Открытие цен близко."
Сочетание технического импульса и фундаментальных факторов создает условия для потенциального прорыва Эфира. Сниженный леверидж в системе, увеличенное институциональное принятие и устойчивое спотовое покупка создают условия для устойчивого роста цен за пределы предыдущих уровней сопротивления.
Заключительные мысли
Недавнее превосходство Эфириума отражает фундаментальную смену динамики криптовалютного рынка, где институциональный капитал и спотовой спрос ведут ценовую динамику, а не спекулятивная торговля. Конвергенция рекордного участия на фьючерсном рынке, снижения коэффициентов левериджа и устойчивое накопление биржевыми фондами и корпоративными казначействами создает основу для тестирования критического уровня сопротивления в $4,000.