Ethereum пережил резкую коррекцию цены, упав почти на 10% за последние 24 часа и торгуясь ниже 3200 долларов, продолжая недельную распродажу, которая оказала давление на более широкий рынок криптовалют. Несмотря на спад, за последние дни основные держатели накопили 460 000 ETH на сумму примерно 1,6 миллиарда долларов, сигнализируя о сильной уверенности среди институциональных инвесторов, даже когда рыночная паника усилилась.
Расхождение между покупкой китами и продажей долгосрочными держателями создало динамику, которая может определить траекторию цены Ethereum до конца ноября. В то время как опытные инвесторы, которые держат ETH в течение многих лет, берут прибыль, богатые киты активно накапливают во время падения цены, после чего вероятно наступит восстановление, как только давление продаж уменьшится.
BitMine Immersion Technologies, цифровой актив ориентированный на Ethereum, возглавляемый стратегом с Уолл-стрит Томасом Ли, стал одним из самых активных покупателей во время коррекции. Только за последнюю неделю компания добавила 110 288 ETH на сумму почти 400 миллионов долларов в свой портфель, доведя общий объем владений более чем до 3,5 миллионов токенов.
Теперь компания контролирует примерно 2,9% от общей поставки Ethereum, что оценивается примерно в 13,2 миллиарда долларов по текущим ценам. Председатель BitMine Ли, который также возглавляет исследовательскую фирму Fundstrat, охарактеризовал падение цены как возможность покупки с привлекательными характеристиками риск-доходность.
Платформа аналитики на основе блокчейна Lookonchain определила новый кошелек, вероятно связанный с BitMine, получивший 9176 ETH с внебиржевого стола Galaxy Digital, на сумму примерно 29,14 миллиона долларов. Эта сделка является частью более широкой модели институционального накопления, происходящей через внебиржевые каналы, чтобы минимизировать влияние на рынок.
Агрессивная стратегия накопления BitMine резко контрастирует с действиями многих казначейских фирм цифровых активов, которые столкнулись с трудностями при привлечении капитала из-за падения цен на свои акции ниже чистой стоимости их криптовалютных активов. Стремление компании увеличивать свои позиции в Ethereum несмотря на краткосрочную волатильность отражает уверенность в долгосрочной ценностной концепции сети, связанной с доходами от стекинга и расширением инфраструктуры токенизации. Содержимое: в основном через внебиржевые каналы и пока не отражает более широкого участия рынка, которое могло бы обеспечить устойчивое восстановление цен.
Основы сети остаются сильными
Под поверхностью волатильности цены, метрики сети Ethereum демонстрируют продолжение здоровья. Ежедневные активные адреса остаются на повышенном уровне по сравнению с историческими средними, тогда как сеть недавно достигла пропускной способности в 24 192 транзакции в секунду, что отражает устойчивость инфраструктуры.
Запланированное на декабрь 2025 года обновление Fusaka представляет собой Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), который, как ожидается, снизит комиссии за транзакции уровня 2 на до 95%. Это техническое улучшение может стимулировать увеличенное внедрение, так как DeFi и rollup приложения выиграют от значительно более низких затрат.
Институциональный интерес к токенизации на базе Ethereum продолжает расширяться, при этом крупные финансовые учреждения запускают пилотные программы для токенизированных облигаций и ценных бумаг на сетях Ethereum. Растущий сектор реальных активов предоставляет фундаментальные драйверы спроса, выходящие за рамки спекулятивной торговли.
Контекст рынка и перспективы восстановления
Коррекция Ethereum совпадает с более широкой слабостью рынка криптовалют, так как Биткойн также снизился с октябрьских максимумов. Корреляция между основными криптоактивами означает, что перспективы восстановления Ethereum частично связаны с установлением устойчивого ценового дна Биткойном.
Тем не менее, уникальное ценностное предложение Ethereum через доходность ставок и полезность смарт-контрактов предлагает дифференцированные драйверы. Текущая ставка доходности составляет примерно 3-4% годовых, что делает Ethereum привлекательным для инвесторов, ищущих активы с генерируемыми доходами в условиях, когда традиционная доходность остается скромной.
Исторические шаблоны показывают, что ноябрь в среднем приносил 6,9% роста для Ethereum за последние восемь лет, при этом ралли на 47% в 2024 году представляло собой самое сильное выступление в ноябре. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих, сезонные шаблоны предполагают, что текущая коррекция может уступить место силе к концу года.
Заключительные мысли
Участники рынка внимательно следят за тем, сможет ли Ethereum удержаться в зоне поддержки $3,150-$3,200, которая привлекла значительные покупки. Устойчивый пробой ниже этого диапазона может протестировать уровень $3,000, тогда как возврат к $3,400-$3,500 будет означать, что коррекция может быть завершена.
Техническое сопротивление появляется около $3,600-$3,650, при этом для полного разворота медвежьей структуры, установленной с октября, потребуется решительный прорыв выше $4,000. Аккумуляция крупными игроками обеспечивает основу для восстановления, но вероятно потребуется более широкое участие рынка для стимулирования устойчивого восходящего импульса.
Дивергенция между покупками крупных игроков и продажами долгосрочных держателей создает необычную рыночную структуру, в которой терпеливый капитал наращивает позиции, тогда как ранние инвесторы извлекают выгоды. Эта ротация от старых рук к новым институциональным владельцам может установить более высокий ценовой пол, поскольку распределение от многолетних держателей в конечном итоге истощается.
По мере того как Ethereum проходит этот переходный период, агрессивная аккумуляция хорошо капитализированными крупными игроками и казначейскими компаниями указывает на то, что опытные участники рынка ожидают более высоких цен в будущем, даже несмотря на продолжение краткосрочной волатильности.