Avantis

Avantis คืออะไร?

Avantis เป็นกระดานเทรดเพอร์เพชวลแบบกระจายศูนย์บน Base สำหรับเลเวอเรจข้ามสินทรัพย์ ซึ่งช่วยให้เทรดเดอร์สามารถเปิดสถานะลองหรือชอร์ตแบบ Synthetic กับคริปโตและตลาดสินทรัพย์โลกจริง เช่น ฟอเร็กซ์ โลหะ ดัชนี และหุ้น โดยใช้สภาพคล่องที่อิงกับ USDC แทนการใช้สมุดคำสั่งแบบรวมศูนย์

ปัญหาแกนหลักของโปรโตคอลมีขอบเขตแคบแต่มีความสำคัญเชิงพาณิชย์: แพลตฟอร์มเพอร์เพชวลออนเชนส่วนใหญ่จะโฟกัสสภาพคล่องไว้ที่คริปโตตัวหลัก ในขณะที่การเข้าถึงสินทรัพย์มหภาคแบบใช้เลเวอเรจยังมีสภาพกระจัดกระจาย ต้องพึ่งผู้ดูแลสินทรัพย์ (custodial) หรืออยู่นอกเชน; Avantis พยายามแก้ปัญหานี้ด้วยการผสานกลไกเพอร์เพชวลที่ขับเคลื่อนด้วย Oracle ห้องสภาพคล่อง USDC และการออกแบบผลิตภัณฑ์เลเวอเรจสูงเข้าไว้ในแพลตฟอร์มออนเชนเดียว จุดแตกต่างสำคัญจึงไม่ใช่แค่การเป็น “เพอร์เพชวลแบบกระจายศูนย์” ทั่วไป แต่คือการเสนอเลเวอเรจ Synthetic ข้ามสินทรัพย์ และโมเดล “Zero-Fee Perpetuals” ที่เทรดเดอร์ไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมคงที่ในการเปิด ปิด หรือกู้ยืมสถานะ แต่จะมีการแบ่งปันกำไรเมื่อปิดสถานะแล้วกำไร (in the money) แทน โครงสร้างนี้อธิบายไว้ใน Zero-Fee Perpetuals documentation ของโปรโตคอลเอง (docs.avantisfi.com)

Avantis ควรถูกมองว่าเป็นแอปพลิเคชันอนุพันธ์ DeFi เชิงเฉพาะกลุ่มแต่มีความเร็วรอบสูง มากกว่าการเป็นเลเยอร์ 1 เอนกประสงค์หรือเครือข่ายสมาร์ตคอนแทรกต์ทั่วไป จากข้อมูล ณ เดือนสิงหาคม 2026 ที่ใช้ในบทความนี้ ผู้รวบรวมข้อมูลตลาดจัดอันดับมาร์เก็ตแคปของ AVNT ไว้ในช่วงล่างถึงกลางของกลุ่มหลายร้อยอันดับ โดย CoinMarketCap แสดงอันดับราวช่วง 400 และ CoinGecko แสดงอันดับอ่อนกว่าที่ช่วง 600 สะท้อนให้เห็นว่าคริปโตมาร์เก็ตแคปขนาดเล็กสามารถมีความเหลื่อมล้ำด้านอันดับระหว่างผู้ให้บริการข้อมูลได้อย่างมีนัยสำคัญ สำหรับการประเมินโปรโตคอลแล้ว ขนาดระดับโปรโตคอลสำคัญกว่าการจัดอันดับโทเคนสปอต: แดชบอร์ด Avantis บน DefiLlama แสดง TVL หลายสิบล้านดอลลาร์บน Base ปริมาณ Notional เพอร์เพชวล 30 วันที่ระดับหลายพันล้านดอลลาร์ และยอดรวมปริมาณเพอร์เพชวลสะสมที่สูงกว่าปริมาณเงินทุนแบบ Passive ที่ฝากไว้มาก ในขณะที่เอกสารของมูลนิธิ Avantis เองอ้างถึงฐานผู้ใช้มากกว่า 65,000 ราย

ส่วนผสมดังกล่าวบ่งชี้ว่ารอยเท้าเชิงเศรษฐกิจของโปรโตคอลขับเคลื่อนโดยปริมาณการเทรดแบบใช้เลเวอเรจเป็นหลัก มากกว่าการสะสม TVL แบบ Passive ความแตกต่างนี้สำคัญเพราะปริมาณ Notional ของเพอร์เพชวลสามารถขยายตัวตามกลไกเลเวอเรจโดยอัตโนมัติ และไม่ได้สะท้อน “กิจกรรมจริง” แบบเดียวกับการชำระราคา Spot การชำระเงิน หรือการโอนสินทรัพย์แบบไม่มีเลเวอเรจ (coinmarketcap.com)

ใครเป็นผู้ก่อตั้ง Avantis และเมื่อใด?

Avantis Labs เปิดตัวในปี 2023 ในช่วงที่โครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์ DeFi กำลังฟื้นตัวจากการล้มของเครดิตในปี 2022–2023 และในขณะที่ระบบนิเวศ Ethereum Layer 2 แข่งขันกันเพื่อดึงดูดแอปพลิเคชันที่มีคำสั่งซื้อหนาแน่น

โปรเจกต์ระดมทุนรอบ Seed มูลค่า 4 ล้านดอลลาร์ในเดือนกันยายน 2023 โดยมี Pantera Capital เป็นผู้นำการลงทุน และมีผู้ร่วมลงทุนอย่าง Founders Fund, Galaxy, กองทุน Base Ecosystem ของ Coinbase และ Modular Capital ตามรายงานของ TechCrunch และ บันทึกการลงทุนของ Pantera โปรไฟล์สาธารณะระบุ Harsehaj “Sehaj” Singh เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอ ขณะที่โปรไฟล์โปรเจกต์บน CoinMarketCap ยังระบุชื่อ Raymond Dong เป็นผู้ก่อตั้งหรือผู้บริหารระดับผู้ก่อตั้งอีกคนหนึ่ง; ต่อมามูลนิธิ Avantis กลายเป็นหน่วยงานในระบบนิเวศที่เกี่ยวข้องกับโทเคน AVNT และกรอบการกำกับดูแล (governance) (techcrunch.com)

เนื้อเรื่อง (narrative) ของโปรเจกต์พัฒนาจากการเป็นแพลตฟอร์มเพอร์เพชวลบน Base ที่ออกแบบมาเพื่อโปรไฟล์ความเสี่ยงของ LP ขั้นสูง ไปสู่การเป็น “Universal Leverage Layer” สำหรับตลาดมหภาคบนเชนอันกว้างขวาง เอกสารระยะแรกเน้นการแบ่งชั้นความเสี่ยงของ LP (LP tranching) และเลเวอเรจ Synthetic ที่ใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะความสามารถให้ผู้ให้สภาพคล่องเลือกโปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนของตนเอง แทนการรับความเสี่ยงจากพูลขนาดใหญ่แบบก้อนเดียวแบบ Passive เอกสารภายหลังและวัสดุด้านโทเคนจึงขยับโฟกัสไปที่ Real-World Asset Perps โมเดล Zero-Fee Perpetuals การ Stake AVNT โปรแกรมซื้อคืนและเผา (buyback-and-burn) แบบอัตโนมัติ และสถาปัตยกรรม Avantis v2 ในอนาคต การพัฒนาดังกล่าวสมเหตุสมผลในเชิงธุรกิจแต่ก็ยกระดับมาตรฐานในการเปรียบเทียบขึ้น: Avantis ไม่ได้ถูกตัดสินเทียบกับแค่ DEX บน Base อีกต่อไป แต่เทียบกับผู้นำตลาดอนุพันธ์คริปโต แพลตฟอร์มเพอร์เพชวลแบบรวมศูนย์ และคู่แข่ง RWA-Perp รุ่นใหม่ที่มีโมเดลสภาพคล่องและรอยเท้าด้านกฎระเบียบต่างกัน (techcrunch.com)

เครือข่าย Avantis ทำงานอย่างไร?

Avantis ไม่ได้ดำเนินเครือข่ายฉันทามติของตัวเอง จึงไม่ควรนำไปวิเคราะห์ในกรอบของบล็อกเชนแบบ Proof-of-Work, Proof-of-Stake หรือ DAG

โปรโตคอลนี้เป็นโปรโตคอลระดับแอปพลิเคชันที่ดีพลอยบน Base ซึ่งเป็น Ethereum Layer 2 rollup ที่สร้างด้วยสถาปัตยกรรม OP Stack

เอกสารเทคนิคของ Base อธิบายว่าเครือข่ายนี้เป็น Rollup ที่โพสต์ข้อมูลธุรกรรมไปยัง Ethereum เพื่อการรักษาความพร้อมใช้งานของข้อมูล โดยมี Sequencer สร้างบล็อก L2 และมี Validator ดึงและตรวจสอบสถานะ L2 จากข้อมูลบน L1 ในเชิงปฏิบัติ Avantis จึงสืบทอดสภาพแวดล้อมการประมวลผล โมเดลค่าธรรมเนียม สมมติฐานด้าน Finality และความเสี่ยงจากการรวมศูนย์ของ Sequencer บน Base ในขณะที่ Ethereum ทำหน้าที่เป็นฐานการชำระธุรกรรมและความพร้อมของข้อมูลขั้นสุดท้าย (docs.base.org)

ในระดับโปรโตคอล Avantis ใช้โมเดลเพอร์เพชวลแบบ Synthetic แทนสมุดคำสั่งแบบ Central Limit Order Book ดั้งเดิม เทรดเดอร์เปิดสถานะเลเวอเรจกับห้องสภาพคล่อง USDC โดยมีราคาอ้างอิงจาก Oracle และมี Keeper รับผิดชอบการกระทำที่เกี่ยวข้องกับการส่งคำสั่ง; เอกสารค่าธรรมเนียม Keeper ของ Avantis ระบุว่าคำสั่งถูกดำเนินการโดยบอต Keeper และค่าธรรมเนียมการดำเนินการถูกส่งผ่านไปเพื่อครอบคลุมค่าแก๊ส สถาปัตยกรรมสภาพคล่องก็ถูกอัปเกรดเช่นกัน: เอกสารห้องสภาพคล่องสำหรับ LP ของ Avantis อธิบายการย้ายไปสู่ห้องสภาพคล่องรวม avUSDC ซึ่งแทนตัวด้วยโทเคนรูปแบบ ERC-4626 โดยทุนของ LP ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญากับการเทรดและรับค่าธรรมเนียมการเทรด แทนที่จะทำกำไรจากการขาดทุนของเทรดเดอร์เพียงอย่างเดียว

แบบจำลองความปลอดภัยจึงประกอบด้วยหลายชั้น: ความเสี่ยงจากการชำระธุรกรรมและการจัดลำดับบล็อก (sequencing) ของ Ethereum/Base ความเสี่ยงจากสมาร์ตคอนแทรกต์ของ Avantis ความเสี่ยงจาก Oracle และการดำเนินการของ Keeper และการถ่ายโอนความเสี่ยงทางตลาดระหว่างเทรดเดอร์ บัฟเฟอร์ของวอลต์ และ LPs docs.avantisfi.com

โทเคโนมิกส์ของ AVNT เป็นอย่างไร?

AVNT เป็นโทเคน ERC-20 บน Base ที่มีอุปทานรวมคงที่ 1 พันล้านโทเคน ตามข้อมูลจาก เอกสารโทเคน AVNT อย่างเป็นทางการ และ หน้าโทเคนของมูลนิธิ Avantis การจัดสรรมีลักษณะเน้นแรงจูงใจอย่างมีนัยสำคัญ: เอกสารของมูลนิธิระบุว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งของอุปทานถูกกันไว้ให้ชุมชนผ่าน Airdrop แรงจูงใจออนเชน และทุนสนับสนุนระบบนิเวศ ขณะที่นักลงทุนและทีม/ที่ปรึกษารวมกันเป็นสัดส่วนชนกลุ่มน้อยขนาดใหญ่ของอุปทาน

ณ ภาพรวมตลาดเดือนสิงหาคม 2026 ดูเหมือนว่ามีเพียงราวหนึ่งในสามของอุปทานสูงสุดที่หมุนเวียนอยู่บนผู้รวบรวมข้อมูลหลัก หมายความว่า AVNT ยังมีความเสี่ยงจากการปลดล็อกและการปล่อยโทเคนในอนาคต แม้อุปทานสูงสุดบนกระดาษจะถูกจำกัดแล้วก็ตาม การมีเพดานอุปทานสูงสุดไม่ได้ทำให้สินทรัพย์มีสภาพเงินฝืดในเชิงเศรษฐศาสตร์โดยอัตโนมัติ; คำถามสำคัญคือในระยะยาว ปริมาณการเผาและดีมานด์จริงจะมากกว่าการเวสต์ รางวัล และแรงจูงใจด้านสภาพคล่องหรือไม่ (docs.avantisfi.com)

ยูทิลิตี้ของ AVNT ถูกออกแบบมาโดยโฟกัสที่ Governance การ Stake แรงจูงใจส่วนต่างค่าธรรมเนียม และการรับความเสี่ยงสำรองของโปรโตคอล มากกว่าการใช้จ่ายเป็นค่าแก๊ส เอกสาร Staking Security-Module อธิบายระบบที่ผู้ถือสามารถ Stake AVNT เพื่อสนับสนุนความปลอดภัยของ LP รับรางวัล AVNT และ XP Boost รวมถึงเผชิญความเสี่ยงการถูก Slashing ในทางทฤษฎี หากเกิดการขาดทุนรุนแรงในวอลต์ ตามเอกสารล่าสุดที่ตรวจสอบ เป้าหมาย APR สำหรับการ Stake ถูกกำหนดไว้ใกล้ 20% ในหน่วย AVNT แต่ควรตีความว่าเป็นการปล่อยโทเคนแบบจูงใจ มากกว่าผลตอบแทนเงินสดตามธรรมชาติ สิ่งที่สำคัญกว่าในเชิงเศรษฐศาสตร์คือ โปรแกรม Buyback-and-Burn ซึ่งจัดสรร 30% ของค่าธรรมเนียมการเปิด ปิด และกำไรจากการเทรดรายวันที่เข้าเกณฑ์ ไปใช้ในการซื้อคืนและเผาโทเคนจากตลาด โดยมีโรดแมปจะเพิ่มสัดส่วนดังกล่าวเกิน 50% หากเศรษฐศาสตร์ของโปรโตคอลและประสิทธิภาพการใช้ทุนของ LP เอื้ออำนวย

สิ่งนี้สร้างสายสัมพันธ์ระหว่างการใช้งานโปรโตคอลกับอุปทานโทเคนที่ชัดเจนกว่าโทเคน Governance ทั่วไป แต่ก็ยังขึ้นอยู่กับความสามารถของโปรโตคอลในการสร้างค่าธรรมเนียมการเทรดอย่างยั่งยืน สเปรดที่แข่งขันได้ และการหลีกเลี่ยงการอุดหนุนปริมาณการเทรดอย่างไม่คุ้มทุน (docs.avantisfi.com)

ใครคือผู้ใช้งาน Avantis?

การใช้งาน Avantis กระจุกตัวอยู่ในอนุพันธ์ DeFi โดยเฉพาะการเทรดแบบใช้เลเวอเรจเชิงเก็งกำไร มากกว่าการใช้งานในด้านการชำระเงิน เกม หรือการชำระธุรกรรมขององค์กร เมตริกของโปรโตคอลบน DefiLlama แสดงว่าปริมาณ Notional ของเพอร์เพชวลมีค่าหลายเท่าของ TVL ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับแพลตฟอร์มเลเวอเรจ แต่มีความสำคัญเชิงวิเคราะห์เพราะหมายความว่าปริมาณการเทรดตามตัวเลข headline อาจขยายเกินความลึกทางเศรษฐกิจต่อผู้ใช้ที่ไม่ซ้ำกัน หากมีการหมุนเวียนคอลแลทเทอรัลชุดเดิมไปมาผ่านการเทรดเลเวอเรจสูง เอกสารของ Avantis เองก็ชี้ให้เห็นในทางอ้อมเช่นกัน: Zero-Fee Perpetuals ถูกออกแบบมาสำหรับเทรดเดอร์เลเวอเรจสูง โดยรองรับสินทรัพย์คริปโตตัวหลักและเหรียญ Meme ที่เลเวอเรจสูง ในขณะที่ผลิตภัณฑ์แบบค่าธรรมเนียมคงที่ที่กว้างกว่ารองรับฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนี และหุ้น ดังนั้นข้ออ้างด้านการใช้งานที่น่าเชื่อถือที่สุดจึงไม่ใช่การที่ Avantis ได้สร้างการยอมรับสินทรัพย์โลกจริงอย่างกว้างขวาง แต่คือการที่ มันได้พบตำแหน่งเฉพาะในตลาดผลิตภัณฑ์สำหรับเทรดเดอร์บนเชนที่ต้องการเลเวอเรจด้านมาโครและคริปโตโดยไม่ต้องใช้ตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ defillama2.llamao.fi

ความสัมพันธ์เชิงสถาบันของโปรโตคอลนี้ส่วนใหญ่เป็นการสนับสนุนจากสายเวนเจอร์และระบบนิเวศ มากกว่าการถูกใช้งานโดยองค์กรในความหมายดั้งเดิม โดยในรอบระดมทุนซีด มี Pantera, Founders Fund, Galaxy, Base Ecosystem Fund และ Modular Capital เข้าร่วม และต่อมา DefiLlama บันทึกว่ามีรอบ Series A เพิ่มเติมในปี 2025 ที่มี Pantera, Founders Fund, SALT, Symbolic Capital และ Flowdesk เป็นหนึ่งในผู้ลงทุน ความสัมพันธ์เหล่านี้มีความสำคัญเพราะสามารถช่วยเพิ่มการเข้าถึงตลาด ความน่าเชื่อถือ และพันธมิตรด้านสภาพคล่อง แต่ไม่ควรถูกสับสนกับการใช้งานแพลตฟอร์มเทรดนี้โดยสถาบันที่มีการกำกับดูแลตามกฎหมาย การสนับสนุนจากระบบนิเวศ Base ของ Coinbase มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์เพราะ Avantis เป็นโปรโตคอลเนทีฟบน Base และได้รับประโยชน์จากการกระจายตัวของเชนและต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำ ถึงอย่างนั้น โปรโตคอลนี้ยังคงเป็นแอปพลิเคชันที่มีระบบควบคุมความเสี่ยงของตนเอง ไม่ใช่ตลาดอนุพันธ์ที่ดำเนินการโดย Coinbase (techcrunch.com)

Avantis มีความเสี่ยงและความท้าทายอะไรบ้าง?

Avantis เผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่ซับซ้อนเป็นพิเศษ เพราะเสนอการเปิดรับสินทรัพย์สังเคราะห์แบบมีเลเวอเรจในหมวดคริปโต, FX, สินค้าโภคภัณฑ์, ดัชนี และหุ้น ซึ่งเป็นหมวดที่อาจเข้าไปเกี่ยวข้องกับกรอบกำกับดูแลด้านอนุพันธ์ สินค้าโภคภัณฑ์ หลักทรัพย์ และการคุ้มครองผู้บริโภค ขึ้นกับเขตอำนาจศาลของผู้ใช้และการออกแบบผลิตภัณฑ์ เอกสารสาธารณะที่ตรวจสอบแล้วไม่พบการอนุมัติกองทุน ETF แบบสปอตสำหรับ AVNT หรือคดีฟ้องร้องสำคัญของ SEC/CFTC ว่าด้วยการจัดประเภทโทเคนที่กล่าวหาว่า AVNT เป็นหลักทรัพย์โดยตรง แต่เงื่อนไขการใช้งานเวอร์ชันเก่าและหน้าควบคุมการเข้าถึงของ Avantis เองได้จำกัดบุคคลสัญชาติสหรัฐฯ หรือการเข้าถึงจากสหรัฐฯ และโดยทั่วไปแนวทางของ CFTC มักมองว่าการเสนอฟิวเจอร์ส ออปชัน หรือผลิตภัณฑ์ลักษณะใกล้เคียงให้กับลูกค้าในสหรัฐฯ เป็นกิจกรรมที่อาจต้องจดทะเบียน เว้นแต่จะมีข้อยกเว้นแยกต่างหาก นอกจากนี้ ยังมีคดีเครื่องหมายการค้าในสหรัฐฯ ที่ยังดำเนินอยู่ ยื่นฟ้องในเดือนธันวาคม 2025 ที่ศาลแขวงภาคใต้ของรัฐนิวยอร์ก โดย American Century Companies และ American Century Proprietary Holdings ฟ้อง Avantis Foundation, Lumena Labs และ Harsehaj Singh กล่าวหาการละเมิดเครื่องหมายการค้าภายใต้กฎหมาย Lanham Act; คดีนี้ไม่ใช่คดีด้านกฎหมายหลักทรัพย์ แต่เป็นภาระด้านแบรนด์และข้อพิพาททางกฎหมายที่มีนัยสำคัญ avantisfi.org

ความเสี่ยงด้านการรวมศูนย์ก็ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อยเช่นกัน ในระดับเชน Avantis พึ่งพากระบวนการจัดลำดับธุรกรรมของ Base การกำกับดูแล OP Stack และเส้นทางการชำระธุรกรรมบน Ethereum แม้ว่าเอกสารของ Base จะอธิบายถึงตัวตรวจสอบบล็อก (validators) และกลไกการตรวจสอบแบบ fraud-proof แต่อดีตที่ผ่านมา โรลอัปแบบ optimistic จำนวนมากมักพึ่งพาการจัดลำดับธุรกรรมที่รวมศูนย์หรือกึ่งรวมศูนย์ ซึ่งอาจส่งผลต่อสมมติฐานด้านความต่อเนื่องของระบบ การจัดลำดับคำสั่ง และความทนทานต่อการเซ็นเซอร์ ในระดับโปรโตคอล Avantis พึ่งพาคุณภาพของออราเคิล ความเสถียรของ keeper พารามิเตอร์ด้านความเสี่ยง การออกแบบบัฟเฟอร์ของวอลต์ และกระบวนการกำกับดูแลหรือฝ่ายแอดมินที่ใช้ปรับเปลี่ยนค่าธรรมเนียม ตลาดที่รองรับ และกติกาการถูกตัดสิทธิ์ (slashing) แรงกดดันด้านการแข่งขันมีความรุนแรง: ระบบอนุพันธ์แบบ Hyperliquid, GMX, dYdX, Gains Network, Synthetix, Ostium และแพลตฟอร์ม RWA-perp หรือ cross-margin รายอื่น ต่างแข่งขันกันเพื่อดึงดูดความสนใจจากเทรดเดอร์ เงินทุนจากมาร์เก็ตเมคเกอร์ และช่องทางการกระจายอินเทอร์เฟซ หากคู่แข่งเสนอความลึกของสภาพคล่องที่มากกว่า การส่งคำสั่งที่คมกว่า ระบบ cross-margining ที่ดีกว่า หรือความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากกว่า การใช้กลยุทธ์ค่าธรรมเนียมศูนย์และการเล่าเรื่องด้าน RWA ของ Avantis อาจไม่เพียงพอในการรักษาส่วนแบ่งตลาด (docs.base.org)

แนวโน้มในอนาคตของ Avantis เป็นอย่างไร?

โรดแมปที่ได้รับการยืนยันมุ่งเน้นไปที่การขยายตัวจากโปรโตคอล perp เนทีฟบน Base ไปสู่สแต็กโครงสร้างพื้นฐานเลเวอเรจที่ครอบคลุมมากขึ้น โรดแมปของ Avantis ระบุการผสานรวมสภาพคล่อง LP แบบคอมโพสเอเบิลกับโปรโตคอลต่าง ๆ เช่น มันนี่มาร์เก็ตและแพลตฟอร์มผลตอบแทนเชิงโครงสร้าง วอลต์มาร์เก็ตเมคกิ้งแบบกระจายศูนย์ ทรัพย์สินในโลกความเป็นจริง (RWA) กว่า 100 รายการ และ Avantis v2 ในฐานะ L2 เฉพาะทางที่มี cross-margin สำหรับสินทรัพย์คริปโตและ RWA พร้อมประสิทธิภาพด้านเงินทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โรดแมปที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ AVNT ยังระบุถึงการเพิ่มผลตอบแทนจากการสเตก การลดค่าธรรมเนียม และการซื้อคืน (buyback) ตามหมุดหมาย ขณะที่เอกสารเกี่ยวกับการซื้อคืนที่ใช้งานอยู่แสดงให้เห็นการจัดสรรค่าธรรมเนียมปัจจุบันที่ 30% โดยมีเจตนาจะเพิ่มขึ้นเมื่อการอัปเกรดด้านเศรษฐกิจเสร็จสิ้น

ทิศทางเหล่านี้ถือว่าเหมาะสมสำหรับแพลตฟอร์มอนุพันธ์: ระบบ cross-margining สามารถเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน สภาพแวดล้อมการประมวลผลเฉพาะสามารถลดความหน่วงและข้อจำกัดของผลิตภัณฑ์ และวอลต์ที่คอมโพสเอเบิลสามารถขยายฐานความต้องการจาก LP ได้ docs.avantisfi.com

อุปสรรคเชิงโครงสร้างคือ รายการในโรดแมปแต่ละข้อยิ่งเพิ่มความซับซ้อน

ตลาด RWA ที่มากขึ้นต้องการความครอบคลุมของออราเคิลที่แข็งแรง การจัดการเวลาเปิด–ปิดตลาด มาตรการควบคุมความเสี่ยงจากช่องว่างราคา (gap risk) และนโยบายการเข้าถึงที่คำนึงถึงเขตอำนาจศาล L2 เฉพาะทางอาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพได้ แต่ก็จะสร้างสมมติฐานใหม่ ๆ เกี่ยวกับบริดจ์ ผู้จัดลำดับธุรกรรม และการกำกับดูแล และสัดส่วนการจัดสรรเพื่อซื้อคืนที่สูงขึ้นอาจขัดแย้งกับค่าตอบแทนของ LP หากรายได้จากการเทรดไม่มีความยั่งยืนเพียงพอ ความอยู่รอดระยะยาวของ Avantis จึงขึ้นกับประเด็นอื่นมากกว่าทิศทางราคา AVNT ว่าด้วยการที่โปรโตคอลจะสามารถแปลงปริมาณการเทรดเชิงนอตชันขนาดสูงให้กลายเป็นการสร้างค่าธรรมเนียมแบบประจำที่ปรับตามความเสี่ยงได้หรือไม่ โดยไม่ต้องพึ่งพาการแจกจ่ายโทเคนมากเกินไป การหมุนเวียนที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจ หรือแรงจูงใจชั่วคราว สินทรัพย์นี้ยังคงเป็นโทเคนของแอปพลิเคชันที่ให้การเปิดรับต่อแพลตฟอร์มอนุพันธ์เฉพาะทาง ไม่ใช่เครือข่ายเงินสกุลกว้าง ดังนั้น กรณีการลงทุนจึงควรถูกประเมินผ่านคุณภาพรายได้จากการเทรด การรักษา LP สมรรถนะของเอนจินความเสี่ยง ความทนทานต่อกฎระเบียบ และความน่าเชื่อถือของโรดแมปโครงสร้างพื้นฐาน v2 มากกว่าการอ้างอิงการเติบโตแบบกว้าง ๆ ของเซกเตอร์ RWA ทั่วไป