การแปลงสินทรัพย์ในโลกจริง: การปฏิวัติบล็อกเชนในทรัพย์สินและการเงิน

สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) สามารถมีชีวิตที่สองที่ยอดเยี่ยมในโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชนได้ กระบวนการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนสิทธิในสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชน กำลังจะปฏิวัติกระบวนการครอบครองทรัพย์สินและตลาดการเงิน

นั่นเป็นเรื่องที่แม้แต่ Satoshi ก็ไม่อาจคาดการณ์ได้ สิ่งที่มีอยู่ในโลกจริงสามารถมีอยู่ในโลกดิจิทัลได้เช่นกัน และนั่นเปิดโอกาสใหม่ๆ มากมาย

ศักยภาพที่แปรผันของโทเค็นสินทรัพย์ในการส่งผลกระทบนั้นมีขนาดใหญ่โตมาก มีความหมายสำหรับอสังหาริมทรัพย์ การเงิน และอื่นๆ อีกมากมาย

แนวคิดของการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นในบล็อกเชน

การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นในบล็อกเชนเกี่ยวข้องกับการสร้างตัวแทนดิจิทัลของสินทรัพย์ในโลกจริงบนบัญชีแยกประเภทที่กระจายตัวออกไป แตกต่างจากการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมซึ่งมักเกี่ยวข้องกับเอกสารที่ยุ่งยาก และคนกลางการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นในบล็อกเชนมีวิธีการเป็นเจ้าของและถ่ายโอนสินทรัพย์ที่มีความคล่องตัว โปร่งใส และสามารถแบ่งตามส่วนได้อย่างสูง

การเดินทางของ RWA เริ่มต้นด้วยการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลอย่างบิตคอยน์ แต่ขยายไปไกลกว่าสกุลเงินดิจิทัลอย่างรวดเร็ว ทุกวันนี้แนวคิดนี้ครอบคลุมสินทรัพย์หลากหลายประเภทตั้งแต่อสังหาริมทรัพย์ สินค้าโภคภัณฑ์ ไปจนถึงตราสารทางการเงิน และแม้แต่ทรัพย์สินทางปัญญา

การทำความเข้าใจการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงให้เป็นโทเค็น

สินทรัพย์ในโลกจริงที่สามารถแปลงให้เป็นโทเค็นได้ รวมถึงทรัพย์สินที่จับต้องได้เช่น อสังหาริมทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ ตลอดจนสินทรัพย์ที่ไม่จับต้องได้ เช่น หุ้น พันธบัตร และสิทธิ์ทรัพย์สินทางปัญญา

พื้นฐานคือคุณสามารถนำอะไรก็ได้ในโลกจริงมาแปลงให้เป็นโทเค็นได้ แม้แต่หมูในฟาร์มหรือชิปโป๊กเกอร์ในคาสิโนก็สามารถกลายเป็น RWA ได้

กระบวนการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นมักเกี่ยวข้องกับขั้นตอนสำคัญหลายประการ:

• การระบุตัวทรัพย์สินและการประเมินค่า
• โครงสร้างทางกฎหมาย
• การสร้างโทเค็นโดยใช้สมาร์ทคอนแทรค
• การออกโทเค็นบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน
• การซื้อขายในตลาดรอง

กระบวนการนี้ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและสมาร์ทคอนแทรคอย่างมาก Ethereum ด้วยความสามารถในการสมาร์ทคอนแทรคที่แข็งแกร่งจึงได้รับความนิยมในหลายโครงการที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Binance Smart Chain และ Solana ก็ได้รับความสนใจเนื่องจากมีปริมาณการซื้อขายสูงและค่าธรรมเนียมธุรกรรมที่ต่ำกว่า

การแปลงอสังหาริมทรัพย์ให้เป็นโทเค็น

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ยอมรับการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นอย่างรวดเร็ว โดยเห็นถึงศักยภาพในการแก้ไขปัญหาที่ยาวนานในอุตสาหกรรม ลองยกตัวอย่างสักข้อ การเป็นเจ้าของตามส่วนที่ได้จากการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น ช่วยให้นักลงทุนสามารถเป็นเจ้าของบางส่วนของทรัพย์สิน ซึ่งลดอุปสรรคในการเข้าถึงการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อย่างมาก มันเหมือนกับการซื้อหุ้นใน Apple หรือ Nvidia อะไรคือความเป็นไปได้ที่คุณจะซื้อบริษัททั้งหมด? แต่คุณสามารถเป็นเจ้าของบางส่วนได้ เช่นเดียวกับในอสังหาริมทรัพย์ โทเค็นทำให้คุณมีโอกาสซื้อ 'หุ้น' ในอสังหาริมทรัพย์ที่มีราคาแพง

ตัวอย่างเช่น โรงแรม St. Regis Aspen Resort ในโคโลราโดกลายเป็นข่าวพาดหัวเมื่อแปลงสินทรัพย์มูลค่า 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐในทรัพย์สินนั้นให้เป็นโทเค็น นักลงทุนสามารถซื้อโทเค็นที่เป็นตัวแทนของหุ้นเป็นเจ้าของได้รับประโยชน์จากการชื่นชมทรัพย์สินและรายได้โดยไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของทรัพย์สินทั้งหมด

ประโยชน์ไม่เพียงแค่การเข้าถึงได้มากขึ้น อสังหาริมทรัพย์ที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นเป็นหลักทรัพย์สามารถซื้อขายได้ง่ายกว่าสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ยังให้ความโปร่งใสสูงกว่า โดยบันทึกการทำธุรกรรมและการเป็นเจ้าของทั้งหมดคงอยู่ถาวรบนบล็อกเชน

อย่างไรก็ตาม แนวทางด้านกฎระเบียบต่ออสังหาริมทรัพย์ที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นนั้นยังคงมีความซับซ้อน เขตอำนาจศาลต่าง ๆ มีวิธีการที่แตกต่างกัน บางแห่งยอมรับเทคโนโลยี ในขณะที่บางแห่งใช้ท่าทางที่ระมัดระวังมากขึ้น ตัวอย่างเช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐ (SEC) ได้ระบุว่าโทเค็นอสังหาริมทรัพย์หลายอย่างอาจถูกจัดว่าเป็นหลักทรัพย์ ที่อยู่ภายใต้กฎระเบียบที่มีอยู่

การแปลงสินทรัพย์ในด้านการเงินให้เป็นโทเค็น

ภาคการเงินเป็นอีกพื้นที่ที่การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นกำลังทำสิ่งใหม่ๆ หลักสูตรการเงินแบบสมัยเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตรตอนนี้สามารถแปลงให้เป็นโทเค็นบนบล็อกเชนได้ ซึ่งให้ข้อได้เปรียบหลายประการเหนือระบบแบบเดิม

หุ้นและหุ้นมีอยู่ตั้งนานแล้ว ดังนั้นเหตุผลในการแปลงพวกมันเป็นโทเค็นคืออะไร อาจมีคนบอก โดยเร็ว ลองมาดูที่ผลประโยชน์บางประการกันเถอะ

ประการแรก หุ้นที่เป็นโทเค็นสามารถซื้อขายได้ตลอดเวลา ยกเลิกข้อจำกัดของเวลาทำการตลาดแบบดั้งเดิม หากคุณตื่นขึ้นมากลางดึกด้วยการตัดสินใจรุนแรงที่จะซื้อหรือขายหุ้น การแลกเปลี่ยนที่ไม่เปิดทำการควรจะไม่มาเป็นอุปสรรค และยังมีอีก ตลาดการเงิน RWA ยังเปิดให้มีการถือครองตามส่วนของหุ้นมูลค่าสูงได้ โดยทำให้สินทรัพย์ระดับพรีเมียมเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้มากขึ้น บริษัทเช่น DX.Exchange ได้นำร่องแพลตฟอร์มการซื้อขายเวอร์ชันโทเค็นของหุ้นในบริษัทใหญ่ๆ เช่น Apple และ Tesla โดยปกติจะมีอุปสรรคที่สูงสำหรับการเข้าถึงหุ้นพรีเมียม แต่ RWA ในด้านการเงินสามารถกำจัด หรืออย่างน้อยก็ลดลงได้ คุณสามารถเข้าสู่ตลาดหุ้นได้แม้มีเงินเพียงไม่กี่ดอลลาร์

ในตลาดพันธบัตร การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นสัญญานว่าจะทำให้กระบวนการออกและการซื้อขายเร็วขึ้น บอนด์-i ของธนาคารโลกซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่ดำเนินการบนบล็อกเชน ได้ระดมเงิน A$110 ล้านในการออกครั้งแรกของมัน แสดงถึงศักยภาพของเทคโนโลยีนี้ในแวดวงการเงินทั่วโลก

ข้อได้เปรียบของสินทรัพย์ทางการเงินที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นได้แก่:

• เพิ่มความคล่องตัวและเวลาที่รวดเร็วในการตั้งค่าการซื้อขาย
• ลดค่าใช้จ่ายเนื่องจากกำจัดคนกลาง
• เพิ่มความโปร่งใสและการตรวจสอบได้
• เข้าถึงตลาดโลกได้มากขึ้น

แต่ก็ไม่มีอะไรสมบูรณ์แบบ เช่นเดียวกับ RWA ในด้านการเงิน ข้อดีที่น่าทึ่งของพวกมันมาพร้อมกับความท้าทายในตัวของพวกมันเอง ความผันผวนของตลาด ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ และความจำเป็นในการวัดความปลอดภัยอย่างเข้มงวดเพื่อปกป้องจากการแฮ็กและการฉ้อโกง - นี่เป็นเพียงตัวอย่างบางข้อ

บทบาทของสมาร์ทคอนแทรคและเครือข่ายบล็อกเชน

จะไม่มี RWA หากไม่มีสมาร์ทคอนแทรค โค้ดเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในกระบวนการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น

สัญญาที่ดำเนินการด้วยตัวเองพร้อมด้วยข้อกำหนดของข้อตกลงที่เขียนลงในโค้ดสามารถทำงานแบบอัตโนมัติในหลายด้านของการออก การซื้อขาย และการจัดการโทเค็น ตัวอย่างเช่น สมาร์ทคอนแทรคสำหรับสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ที่เป็นโทเค็นอาจทำการแจกจ่ายรายได้จากค่าเช่าให้กับผู้ถือโทเค็นโดยอัตโนมัติหรือทำการเปลี่ยนแปลงการครอบครองโดยอัตโนมัติ

เครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ มีคุณสมบัติที่แตกต่างกันสำหรับการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น

Ethereum เป็นแพลตฟอร์มที่ใช้กันอย่างกว้างขวางที่สุดสำหรับการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น แต่นับว่ายินดีในการสมาร์ทคอนแทรคที่แข็งแกร่ง สมาร์ทคอนแทรคปรากฏตัวบน Ethereum ก่อน และนักพัฒนาหลายคนยังคงมองว่าบล็อกเชน Ethereum เหนือกว่าสำหรับการเขียนสมาร์ทคอนแทรค

Binance Smart Chain มีความเร็วในการทำธุรกรรมที่เร็วกว่าและค่าใช้จ่ายต่ำกว่า ทำให้เหมาะสมสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นในปริมาณมาก และนักพัฒนาหลายคนเชื่อว่าการอยู่ใกล้กับยักษ์ใหญ่การซื้อขายอย่าง Binance นั้นเป็นการรับรองความมั่นคงและความปลอดภัยในอนาคต

Solana มีชื่อเสียงในด้านความสามารถในการส่งสูง ซึ่งทำให้เหมาะสมนำไปใช้งานที่ต้องการการทำธุรกรรมที่รวดเร็วมาก

แต่ละแพลตฟอร์มมีความแข็งแกร่งและข้อเสีย และการเลือกใช้งานแพลตฟอร์มมักจะขึ้นอยู่กับความต้องการเฉพาะของโครงการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นนั้น ๆ

ความท้าทายและความเสี่ยง

เส้นทางสู่การยอมรับอย่างแพร่หลายในกระบวนการแปลงสินทรัพย์ในโลกจริงให้เป็นโทเค็นนั้นมีอุปสรรคอยู่ไม่มากนัก

ภูมิทัศน์กฎระเบียบนั้นเป็นสิ่งแรกที่หลายคนนึกถึง

เมื่อกระบวนการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นเบลอเส้นแบ่งระหว่างคลาสสินทรัพย์แบบดั้งเดิมกับโทเค็นดิจิทัล หน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกกำลังถามคำถามที่ยากว่าควรจัดประเภทและดูแลสินทรัพย์ใหม่เหล่านี้อย่างไร

ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบนี้สามารถสร้างความลังเลใจทั้งในผู้เสนอโครงการและนักลงทุน อาจสร้างความเชื่องช้าในตลาดการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นได้ และตามที่เราเห็นในตลาดสกุลเงินดิจิทัล อุปสรรคทางกฎหมายสามารถสร้างความเสียหายให้กับทั้งนักพัฒนาและผู้ใช้

อุปสรรคทางเทคโนโลยียังแสดงถึงความท้าทายมาก ในขณะที่เทคโนโลยีบล็อกเชนได้พิสูจน์ว่ามีความแข็งแกร่งในหลายแอปพลิเคชัน การประกันความปลอดภัยและความสามารถในการปรับขยายของเครือข่ายที่จัดการสินทรัพย์ในโลกจริงที่มีมูลค่าสูงนั้นยังคงเป็นกังวลที่กำลังเกิดขึ้น การแฮ็กที่ได้รับความสนใจสูงและความเสียหายจากสมาร์ทคอนแทรคในพื้นที่เข้ารหัสลับได้เน้นถึงความจำเป็นในการรักษาความปลอดภัยที่เป็นเหล็กในแพลตฟอร์มที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็น

ความเสี่ยงในตลาดคือปัญหาถัดไป ตลาดสินทรัพย์แบบดั้งเดิมมีความเสี่ยงและภาคการเข้ารหัสลับที่คลื่นเป็นอีกชั้นหนึ่งเพิ่มความซับซ้อนบางทีค่าของสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นอาจขึ้นลงได้เร็ว และการแกว่งนั้นอาจไม่มีความเกี่ยวข้องอะไรกับค่าของสินทรัพย์พื้นฐาน ๆ อย่างเช่นว่าเกิดอะไรขึ้นกับ Bitcoin ที่มักเป็นเหยื่อของการเปลี่ยนแปลงในตลาดเข้ารหัสลับที่กว้างขึ้น

ความไม่แน่นอนนี้อาจเป็นปัญหาท้าทายอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่เคยชินกับความเสถียรสัมพัทธ์ของตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือพันธบัตรแบบดั้งเดิม คุณไม่ได้ต้องการให้ราคาทรัพย์สินของคุณพุ่งขึ้นและลงเหมือน Bitcoin หรอกใช่มั้ย?

และอีกสิ่งหนึ่งคือ เทคโนโลยี RWA นั้นใหม่มาก และนักลงทุนที่มีศักยภาพและแม้กระทั่งมืออาชีพทางการเงินบางคนยังขาดความเข้าใจอย่างละเอียดในเทคโนโลยีและผลกระทบของมัน เป็นผลให้เกิดความเข้าใจผิด ความสงสัย และในบางกรณี ความเปราะบางต่อแผนการฉ้อโกงที่แสดงให้เห็นว่าเป็นโครงการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นที่แท้จริง

และสุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด ทนายทุกคนสามารถบอกได้ว่าจะมีปัญหามากมายเมื่อพยายามเชื่อมโยงสินทรัพย์ที่เกิดใหม่ที่แปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นกับระบบการเงินและกฎหมายที่มีอยู่ สิทธิ์ของผู้ที่ซื้อหุ้นของพวกเขาในสำนักงาน Wall Street ที่แท้จริงนั้นควรจะเท่าเทียมกับผู้ที่ซื้อมันผ่านแอป DeFi ในโทรศัพท์ของพวกเขา แต่อันนั้นไม่ง่ายที่จะบรรลุ และภาษีเป็นอุปสรรคอีกประการหนึ่ง การเชื่อมโยงช่องว่างระหว่างมุมมองการเงินใหม่และเก่านี้ต้องการความร่วมมือระหว่างผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี นักกฎหมาย และผู้กำหนดนโยบาย และยังมีเส้นทางยาวที่จะเดินก่อนที่ RWA ทั้งหมดจะได้รับการแก้ไข

ทัศนวิสัยและแนวโน้มในอนาคต

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ อนาคตของการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นก็ยังดูน่าสนใจแนวโน้มบางอย่างที่ปรากฏขึ้นชี้ไปที่การเพิ่มการยอมรับและความซับซ้อนของเทคโนโลยี สถาบันทางการเงินหลักและบริษัทการลงทุนหลายแห่งกำลังศึกษาและสำรวจการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเค็นโดยได้ยินถึงความน่าสนใจและประสิทธิภาพของมัน Content: การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคน และแนวโน้มนี้คาดว่าจะเร่งขึ้นเมื่อไม่แน่นอนทางกฎหมายได้รับการแก้ไข

แนวโน้มอีกประการหนึ่งที่ให้ความหวังคือการขยายตัวของ RWA (Real-World Assets) เกินกว่าอสังหาริมทรัพย์และเครื่องมือทางการเงิน เราอาจจะได้เห็นการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนสำหรับสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น ตั้งแต่ศิลปะชั้นสูงและของสะสม ไปจนถึงสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและแม้กระทั่งศักยภาพของมนุษย์ นั่นเป็นโลกใหม่ที่กล้าหาญ ซึ่ง RWA อาจกลายเป็นสิ่งสำคัญพอๆ กับ NFT และผลิตภัณฑ์บล็อกเชนอื่นๆ

ความสามารถในการทำงานร่วมกัน (Interoperability) เป็นแนวโน้มสำคัญอีกประการหนึ่งที่กำลังจะมา เมื่อเครือข่ายบล็อกเชนและแพลตฟอร์มการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนเกิดขึ้นมากมาย การพัฒนาวิธีแก้ปัญหาข้ามเชนจะมีความสำคัญเป็นอย่างยิ่ง การเพิ่มประสิทธิภาพความสามารถในการทำงานร่วมกันสามารถปรับปรุงสภาพคล่องและทางเลือกในการซื้อขายสินทรัพย์ที่ถูกเปลี่ยนเป็นโทเคนได้อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้สินทรัพย์เหล่านี้น่าสนใจต่อผู้ลงทุนมากยิ่งขึ้น

การผนวกสินทรัพย์จริงที่ถูกแปลงเป็นโทเคนกับโปรโตคอลการเงินที่กระจายศูนย์ (DeFi) ยังเป็นโอกาสที่น่าตื่นเต้นอีกเช่นกัน การตัดกันนี้อาจก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินใหม่ๆ เช่น การใช้อสังหาริมทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ DeFi หรือการสร้างผลิตภัณฑ์สินค้าอนุพันธ์ที่อ้างอิงจากสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน

การลงทุนที่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมอาจได้ประโยชน์จากการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนเช่นกัน โดยการลดอุปสรรคในการเข้าถึงและทำให้การเป็นเจ้าของบางส่วนสามารถทำได้ง่าย การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนอาจส่งเสริมการลงทุนในโครงการที่ยั่งยืนและการริเริ่มที่มีผลกระทบทางสังคม การเป็นประชาธิปไตยในด้านการลงทุนที่มีผลกระทบนี้อาจสามารถนำทางเงินทุนมากขึ้นไปสู่การแก้ไขปัญหาท้าทายระดับโลก เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและความไม่เท่าเทียมทางสังคม

อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องทราบว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน การพัฒนาของการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนอาจจะเป็นกระบวนการที่ค่อยเป็นค่อยไป โดยมีช่วงของนวัตกรรมที่รวดเร็วแทรกด้วยการรวมตัวและการปรับตัวตามกฎระเบียบ เมื่อเทคโนโลยีมีความสมบูรณ์และแนวปฏิบัติที่ดีที่สุดปรากฏขึ้น เราคาดว่าจะได้เห็นการมาตรฐานในกระบวนการและแพลตฟอร์มการแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนมากขึ้น ซึ่งจะช่วยส่งเสริมการยอมรับในวงกว้างในกระแสหลัก

ในขณะที่ยังมีความท้าทายอยู่ คุณประโยชน์ที่เป็นไปได้จากการแปลงสินทรัพย์จริงให้เป็นโทเคนนั้นมีความสำคัญเกินกว่าจะละเลย

เมื่อเทคโนโลยีมีความก้าวหน้า กฎระเบียบมีการพัฒนา และผู้เข้าร่วมตลาดมีความสบายใจกับแนวคิดนี้มากขึ้น การแปลงสินทรัพย์ให้เป็นโทเคนมีโอกาสทั้งหมดที่จะกำหนดนิยามใหม่ว่าเรามองเห็น ซื้อขาย และรับมูลค่าจากโลกรอบตัวเราอย่างไร