Ramses

Ramses คืออะไร?

Ramses เป็นกระดานเทรดแบบกระจายศูนย์และโปรโตคอลอินเซนทีฟด้านสภาพคล่อง ที่ผสานการออกแบบ AMM แบบสภาพคล่องเข้มข้น (concentrated-liquidity AMM) เข้ากับโมเดลธรรมาภิบาลและการแบ่งค่าธรรมเนียมแบบ x(3,3) ซึ่งปัจจุบันโฟกัสหลักอยู่ที่ HyperEVM และการดีพลอยมัลติเชนผ่าน Ramses X ปัญหาหลักของโปรโตคอลนี้ไม่ได้เป็นเพียงการสลับโทเค็น แต่คือปัญหาซ้ำซากของ DeFi ว่าจะทำให้สภาพคล่องทั้งลึกและก่อให้เกิดผลทางเศรษฐกิจได้อย่างไร โดยไม่ต้องพึ่งการปล่อยเหรียญแบบถาวรและมุ่งเป้าไม่ดี Ramses อ้างว่าจุดแข็งของตนคือสแตกที่ผสาน สภาพคล่องเข้มข้นสไตล์ Uniswap V3, การตั้งค่าค่าธรรมเนียมสวอปแบบไดนามิก, การปล่อยเหรียญตามผลโหวต, การดึงค่าธรรมเนียมให้ผู้เข้าร่วม xRAM และโครงสร้างพื้นฐาน MEV/อาร์บิทราจแบบ permissioned ที่ตั้งใจเก็บมูลค่าที่โดยปกติจะไหลไปยัง searcher ภายนอก ดังที่อธิบายไว้ใน เอกสารทางการของโปรเจกต์ และ โมดูล MEV. (docs.ramses.exchange)

Ramses ไม่ใช่บล็อกเชนเลเยอร์ฐาน (base layer) และควรถูกวิเคราะห์ในฐานะโครงสร้างพื้นฐานตลาด DeFi มากกว่าการมองเป็นสินทรัพย์ L1 ณ วันที่ 1 กันยายน 2026 ตัวติดตามสาธารณะประเมินมูลค่าตลาดของ RAM ไว้ราว 60 ล้านดอลลาร์สหรัฐช่วงกลาง ๆ โดย CoinGecko แสดงอันดับประมาณท็อป 400 ขณะที่ DefiLlama ติดตาม RamsesX ว่าเป็น DEX ขนาดกลางตามมูลค่าสินทรัพย์ล็อก (TVL) อยู่ในช่วงหลักสิบล้านดอลลาร์ โดย Hyperliquid/HyperEVM เป็นเชนที่มีสัดส่วนมากที่สุด และมีการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใน TVL แบบถอยหลัง 30 วัน

ตัวเลขเหล่านั้นควรถูกมองเป็นเพียงภาพรวม ณ ช่วงเวลาหนึ่ง มากกว่าคำอธิบายขนาดที่คงตัว: Ramses ยังมีขนาดเล็กกว่าตลาด AMM หลัก ๆ อย่าง Uniswap, Curve และ PancakeSwap อยู่มาก แต่โปรไฟล์อัตราส่วนปริมาณเทรดต่อ TVL ได้รับอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญจากการออกแบบอินเซนทีฟ, การจัดเส้นทาง (routing) และสภาพคล่องเข้มข้น มากกว่าการถือสินทรัพย์แบบ passive เพียงอย่างเดียว (coingecko.com)

ใครเป็นผู้ก่อตั้ง Ramses และเริ่มต้นเมื่อใด?

Ramses ปรากฏต่อสาธารณะครั้งแรกช่วงต้นปี 2023 ในฐานะ DEX แบบ ve(3,3) ที่เกิดบน Arbitrum ในช่วงหลังเหตุการณ์ FTX ซึ่งเป็นช่วงที่โปรโตคอล DeFi เริ่มเปลี่ยนจากการเติบโตด้วยการขุดสภาพคล่อง (liquidity mining) ไปสู่ระบบอินเซนทีฟที่ใช้ทุนมีประสิทธิภาพและกำกับโดยโปรโตคอลมากขึ้น

ข้อมูลสาธารณะไม่ได้ให้ประวัติผู้ก่อตั้งแบบสไตล์สตาร์ทอัพที่มี VC หนุนหลังตามปกติ; โปรเจกต์ถูกแทนตัวโดยผู้พัฒนานามแฝงและโครงสร้างปฏิบัติการที่ใช้ multisig เป็นหลัก ในคำขอรับทุน Arbitrum ปี 2023 Ramses ระบุสมาชิกทีมว่า North, Dog, Ren6, Alpha และ CNA เปิดเผย multisig ของ Ramses แบบ 2-of-5 และวางตำแหน่งโปรโตคอลเป็นเลเยอร์สภาพคล่องของ Arbitrum ที่ผสานสภาพคล่องเข้มข้นเข้ากับอินเซนทีฟตามผลโหวต ดังที่แสดงไว้ใน ข้อเสนอ Arbitrum STIP. (forum.arbitrum.foundation)

เรื่องราว (narrative) ของโปรเจกต์เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เปิดตัว ในช่วงแรก Ramses ถูกนำเสนอว่าเป็นกระดานเทรดแบบ ve(3,3) ที่ดัดแปลงจาก Solidly บน Arbitrum โดยที่ผู้โหวต veRAM เป็นผู้กำหนดทิศทางอินเซนทีฟและรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมจากพูลที่ตนสนับสนุน ภายในปี 2025–2026 narrative ได้เปลี่ยนไปสู่ Ramses X: กลยุทธ์โครงสร้างพื้นฐาน DeFi แบบโมดูลาร์และมัลติเชนที่ใช้ xRAM, hyperRAM, การดีพลอยแบบเน้นค่าธรรมเนียม (fee-first), จุดเผา (fee sink) ผ่าน Sarcophagus และการเชื่อมต่อผ่าน LayerZero OFT ที่มีแผนไว้

การพัฒนานี้สะท้อนชัดใน เอกสาร Ramses X ฉบับทางการ ซึ่งอธิบายอย่างชัดเจนถึงการย้ายจาก “DEX ที่พึ่งพาธรรมาภิบาลหนัก” ไปสู่ระบบอัตโนมัติ การดีพลอยเชนแบบเน้นค่าธรรมเนียมเป็นหลัก และการประสานซัพพลาย RAM ข้ามเชน (docs.ramses.exchange)

เครือข่ายของ Ramses ทำงานอย่างไร?

Ramses ไม่ได้รันเครือข่ายคอนเซนซัสของตนเอง; มันคือโปรโตคอลสัญญาอัจฉริยะที่ดีพลอยบนเชนที่รองรับ EVM โดยเฉพาะ HyperEVM บน HyperEVM นั้น Ramses รับมรดกคุณสมบัติด้านความปลอดภัยและความพร้อมใช้งาน (liveness) มาจากเลเยอร์ 1 ของ Hyperliquid แทนที่จะมี validator set ของตนเอง สถาปัตยกรรมของ Hyperliquid แยก HyperCore ซึ่งรองรับออร์เดอร์บุ๊กสปอตและ Perp แบบเนทีฟ ออกจาก HyperEVM ซึ่งให้สภาพแวดล้อมรัน EVM แบบ general-purpose; ทั้งสองส่วนถูกทำให้ปลอดภัยโดย HyperBFT กลไกคอนเซนซัสแบบ proof-of-stake ที่ทนต่อ Byzantine fault ได้แรงบันดาลใจจาก HotStuff ตามที่ระบุใน เอกสารของ Hyperliquid และ ภาพรวมเชิงเทคนิค. (hyperliquid.gitbook.io)

ในเลเยอร์แอปพลิเคชัน Ramses ใช้การออกแบบ AMM หลายแบบ แทนที่จะใช้เส้นโค้งสภาพคล่องแบบเดียว สถาปัตยกรรม V3 ของมันอ้างอิงจากสภาพคล่องเข้มข้นสไตล์ Uniswap V3 แต่ Ramses เพิ่มกลไกค่าธรรมเนียมระบบและค่าธรรมเนียมโปรโตคอลแบบไดนามิก, x(3,3) และระบบบัญชีสถานะ (position accounting) ที่ตั้งใจจะวัดว่าแต่ละสถานะสภาพคล่องเข้มข้น มีสภาพคล่อง “active” อยู่เท่าใด ดังที่อธิบายใน เอกสารออดิทและสถาปัตยกรรม บน HyperEVM Ramses ยังปรับตัวเข้ากับสถาปัตยกรรมบล็อกคู่ของเชน ที่บล็อกเล็กมุ่งเป้าทรานแซกชันที่เร็วและมีแก๊สต่ำ และบล็อกใหญ่รองรับการอินเทอร์แอ็กต์กับสัญญาขนาดใหญ่ โดยเอกสารของ Ramses อธิบายฟีเจอร์ Big-Blocks Auto-Switching ว่าเป็นเลเยอร์ UX ที่สลับเส้นทางทรานแซกชันตามความซับซ้อน ด้านความปลอดภัยของเครือข่ายในที่สุดขึ้นกับ validator ของ Hyperliquid ขณะที่ความเสี่ยงเฉพาะของ Ramses ขึ้นกับความถูกต้องของสัญญา การอินทิเกรตกับออราเคิลและ router การตั้งค่า gauge และสิทธิ์การควบคุมเชิงบริหารที่ถือผ่าน AccessHub, multisig และ timelock (docs.ramses.exchange)

โทเคโนมิกส์ของ Ramses เป็นอย่างไร?

RAM มีตารางการปล่อยเหรียญแบบเงินเฟ้อ (inflationary emissions) ควบคู่กับกลไกการเผาและถอดถอน (removal) ที่อาจหักล้างการออกเหรียญบางส่วนได้ ภายใต้พฤติกรรมผู้ใช้บางแบบ เอกสารโทเคโนมิกส์ฉบับอัปเดตของ Ramses อธิบายว่าซัพพลายเริ่มต้นอยู่ที่ 350 ล้าน RAM-equivalent ซึ่งส่วนใหญ่แจกจ่ายในรูป xRAM มากกว่าการเป็น RAM ที่ลื่นไหลซื้อขายได้ โดยจัดสรร 45% ให้คอมมูนิตี้ Ramses, 30% ให้คอมมูนิตี้ Hyperliquid, 23% ให้คลัง (treasury) และ 2% ให้สภาพคล่องที่โปรโตคอลเป็นเจ้าของ หน้าเก็บข้อมูลตลาดสาธารณะ ณ วันที่ 1 กันยายน 2026 แสดงซัพพลายหมุนเวียนราว ๆ 70 ล้าน RAM ต้น ๆ, ซัพพลายรวมประมาณ 236 ล้าน และซัพพลายสูงสุดหนึ่งพันล้าน แต่ประเด็นเชิงโครงสร้างที่สำคัญกว่าคือการปล่อยเหรียญฐานเริ่มต้นสูง แล้วค่อย ๆ ลดลงตามเวลา และอาจถูกปรับแบบยืดหยุ่นได้สูงสุด 25% ต่อ epoch ตามเงื่อนไขรายได้ของโปรโตคอล ดังนั้นซัพพลายจึงไม่ใช่แบบตรึงตายตัวหรือ deflationary เชิงกลไกอย่างชัดเจน; มันคือระบบบริหารการปล่อยเหรียญ (managed emissions) ที่มีตัวหักล้างเชิง deflation ซึ่งขึ้นกับการคอนเวิร์ต การจัดเส้นทางค่าธรรมเนียม และการทำงานของโมดูลเผา ตามที่อธิบายใน Ramses tokenomics. (docs.ramses.exchange)

ยูทิลิตี้หลักของโทเค็นคือการกำกับดูแล (governance), การกำหนดเส้นทางอินเซนทีฟ, การรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียม และการเข้าร่วมระบบ xRAM หรือ hyperRAM ไม่ใช่การจ่ายแก๊ส ผู้ใช้สามารถคอนเวิร์ต RAM เป็น xRAM โดยเอกสารระบุว่า RAM ที่คอนเวิร์ต 50% จะถูกเผา และอีก 50% ที่เหลือใช้หนุนการไถ่ถอนในอัตรา 1:0.5; ผู้ถือ xRAM สามารถโหวตเพื่อกำหนดทิศทางการปล่อยเหรียญ รับค่าธรรมเนียมสวอปจากพูลที่มี gauge ที่ตนโหวตให้ และรับอินเซนทีฟจากการโหวต hyperRAM ทำหน้าที่เป็นตัวห่อ (wrapper) แบบ liquid-staked ของ xRAM ที่ทำให้การโหวตและการทบผลตอบแทนอัตโนมัติ ขณะที่โมดูล Sarcophagus สามารถจัดสรรส่วนแบ่ง 5% ของโปรโตคอลจากพูลแบบค่าธรรมเนียมเท่านั้น หรือพูลที่ไม่มี gauge ไปยังกลไกเคลม RAM-สำหรับ-ค่าธรรมเนียม ซึ่งอาจนำ RAM ออกจากการหมุนเวียนเมื่อมีการ execute เคลมในเชิงเศรษฐศาสตร์ กลไกเหล่านี้สร้างช่องทางที่เป็นไปได้สำหรับการส่งผ่านมูลค่าจากกิจกรรมการเทรดไปสู่ดีมานด์โทเค็น และซัพพลายหมุนเวียนที่ลดลง แต่คำปฏิเสธความรับผิด (disclaimer) ของโปรเจกต์เองก็ระบุอย่างถูกต้องว่า การปล่อยเหรียญ การจัดเส้นทางค่าธรรมเนียม การเผา และการดำเนินการในตลาด ไม่ได้เป็นการการันตีสภาพคล่อง ผลตอบแทน หรือการเพิ่มขึ้นของราคาโทเค็น (docs.ramses.exchange)

ใครกำลังใช้ Ramses อยู่บ้าง?

การใช้งาน Ramses ควรถูกแยกเป็นสามกลุ่มหลัก: เทรดเดอร์ที่สลับสปอต, ผู้ให้สภาพคล่องที่บริหารสถานะ LP และโปรโตคอลหรือผู้ออกโทเค็นที่ใช้แรงจูงใจเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง ณ วันที่ 1 กันยายน 2026 DefiLlama แสดงให้เห็นว่า RamsesX มียอดปริมาณเทรดบน DEX แบบถอยหลัง 30 วันรวมกันหลายร้อยล้านดอลลาร์ โดยกิจกรรมกระจายอยู่บน Hyperliquid/HyperEVM, Polygon, Robinhood Chain และ Arbitrum ขณะที่ TVL ยังมีขนาดเล็กกว่าฐานปริมาณเทรดมาก

สิ่งนี้บ่งชี้ว่าโปรโตคอลมีขนาดที่สังเกตได้ซึ่งอ่อนไหวต่อปริมาณและอินเซนทีฟมากกว่าการถือสินทรัพย์จำนวนมาก

ข้อมูลผู้ใช้แอ็กทีฟที่เฉพาะเจาะจงสำหรับ Ramses มีความสม่ำเสมอน้อยกว่าข้อมูลปริมาณเทรด แต่กิจกรรมโดยรวมของ HyperEVM บน Dune แสดงให้เห็นว่ามีแอดเดรสแอ็กทีฟรายสัปดาห์หลายหมื่นในช่วงปลายเดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน; ตัวเลขนี้ควรถูกอ่านเป็นเพียงบริบทของระบบนิเวศ ไม่ใช่หลักฐานว่าทุกแอดเดรสนั้นเคยอินเทอร์แอ็กต์กับ Ramses (defillama.com)

ฐานผู้ใช้ส่วนใหญ่เป็นผู้เล่น DeFi สายเนทีฟ: เทรดเดอร์สปอต, มาร์เก็ตเมกเกอร์, LP, ผู้จัดการอินเซนทีฟ และโปรเจกต์โทเค็นที่ต้องการสภาพคล่อง ในอดีต Ramses เคยเป็นพาร์ตเนอร์หรืออินทิเกรต กับโปรโตคอลในระบบนิเวศ Arbitrum เช่น Gamma Strategies, PaintSwap, สภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ Alchemix และโปรเจกต์ DeFi อื่น ๆ; กระทู้ขอทุน Arbitrum ปี 2023 ยังมีคอมเมนต์จากผู้เล่นในระบบนิเวศอย่าง Gravita และ Gamma ที่อภิปรายการใช้ประโยชน์อินเซนทีฟของ Ramses ในเชิงปฏิบัติ ล่าสุด รายงานจากสื่อระบุว่า BRLA สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับเงินเรียลบราซิลซึ่งออกโดย Avenia ได้เปิดตัวบน HyperEVM โดยใช้ Ramses เป็นพาร์ตเนอร์ DEX หลัก ทำให้สภาพคล่องสายสเตเบิลคอยน์และ FX เป็นเคสการใช้งานที่น่าจับตา ความสัมพันธ์เหล่านี้อยู่ในระดับโปรโตคอลและสภาพคล่อง มากกว่าจะเป็นหลักฐานของการยอมรับจากสถาบันที่ถูกกำกับดูแล เช่น ธนาคาร โบรกเกอร์ดีลเลอร์ หรือคลังบริษัทมหาชน program. (forum.arbitrum.foundation)

ความเสี่ยงและความท้าทายของ Ramses มีอะไรบ้าง?

Ramses มีความคลุมเครือด้านกฎระเบียบในลักษณะมาตรฐานของโทเค็นกำกับดูแล (governance token) ใน DeFi และยังมีความซับซ้อนเพิ่มเติมจากกลไกการปล่อยโทเค็น (emissions), การแบ่งปันค่าธรรมเนียม และตลาดแรงจูงใจ (incentive markets) การค้นหาข้อมูลสาธารณะ ณ วันที่ 1 กันยายน 2026 ไม่พบการบังคับใช้กฎหมายที่สำคัญของ SEC, CFTC หรือศาลสหรัฐฯ ที่เอ่ยชื่อโทเค็น RAM โดยตรง แต่การไม่พบคดีที่มองเห็นได้ ไม่ได้แปลว่าได้รับการรับรองด้านกฎระเบียบแล้ว

คำปฏิเสธความรับผิดชอบทางกฎหมาย ของโปรเจ็กต์ระบุไว้ว่าข้อมูลใด ๆ ในเอกสารของโปรเจ็กต์ไม่ควรถูกมองว่าเป็นข้อสรุปทางกฎหมายเกี่ยวกับการจัดประเภทสินทรัพย์ และภาระผูกพันด้านกฎหมาย กฎระเบียบ การเข้าถึง การรายงาน และภาษี จะแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาลและอาจเปลี่ยนแปลงได้

ความเสี่ยงด้านการรวมศูนย์เชิงปฏิบัติการ (operational centralization) มีความชัดเจนมากกว่า เอกสารตรวจสอบ (audit) ของ Ramses ระบุว่าบทบาทที่ได้รับอนุญาตใน AccessHub สามารถเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์ต่าง ๆ ได้ เช่น ค่าธรรมเนียมการสว็อป, การแบ่งค่าธรรมเนียม, สถานะของ gauge, ปริมาณ emissions, การตั้งค่ารางวัล, รายการโทเค็นที่อนุญาต (whitelists), ความพร้อมของช่วง tick-spacing และการตั้งค่าการเก็บค่าธรรมเนียม และว่าในระยะแรกของการดีพลอย ระบบยังคงใช้การควบคุมที่ไม่ผ่าน timelock ในขณะที่มีแผนจะค่อย ๆ โอนอำนาจไปสู่การควบคุมผ่าน timelock มากขึ้น (docs.ramses.exchange)

ความเสี่ยงด้านการแข่งขันอยู่ในระดับรุนแรง เพราะ AMM สามารถถูก fork ได้ง่าย และสภาพคล่องก็ย้ายได้ตามโอกาส Ramses ไม่ได้แข่งขันเพียงกับดีพลอยแบบ Uniswap ที่ใช้สภาพคล่องแบบเข้มข้น (concentrated liquidity) หรือแพลตฟอร์ม stable-swap แบบ Curve และ DEX แนว ve(3,3) อื่น ๆ เท่านั้น แต่ยังต้องแข่งกับออร์เดอร์บุ๊กแบบ native ของเชนต่าง ๆ และระบบ routing ที่ขับเคลื่อนด้วยตัว aggregator ซึ่งสามารถเปลี่ยนเส้นทางคำสั่งซื้อไปยังที่ที่มีต้นทุนการเทรดต่ำที่สุดได้ตลอดเวลา

บน HyperEVM โดยเฉพาะ โอกาสเชิงกลยุทธ์คือการผสานเข้ากับสภาพแวดล้อมการเทรดที่ลึกของ HyperCore แต่สภาพแวดล้อมเดียวกันนี้ก็สามารถบีบ “คูเมือง” (moat) ของ Ramses ให้แคบลงได้เช่นกัน หาก DEX รายอื่น สะพานออร์เดอร์บุ๊ก หรือระบบทำตลาดแบบ native เสนอสเปรดที่แคบกว่า หรือส่วนลด/รีเบตที่ดีกว่า โมเดลเศรษฐกิจของโปรโตคอลยังขึ้นกับการรักษา “emissions ที่ให้ผลผลิต” ไว้ได้ด้วย: หากแรงจูงใจผ่าน RAM สูงกว่าค่าธรรมเนียมที่โปรโตคอลสร้างได้ โทเค็นอาจกลายเป็นเพียงเครื่องมืออุดหนุน แทนที่จะเป็นเคลมต่อกิจกรรมของโปรโตคอลในระยะยาว; ในทางกลับกัน หากลด emissions เร็วหรือแรงเกินไป สภาพคล่องอาจย้ายไปยังแพลตฟอร์มที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยก็ยังไม่เล็กน้อย แม้จะมีการตรวจสอบแล้วก็ตาม เนื่องจากรีวิวจาก Consensys และ Code4rena ช่วยลด แต่ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงด้านสัญญาอัจฉริยะ การบันทึกบัญชี และการตั้งค่าคอนฟิกออกไปทั้งหมด (diligence.consensys.io)

ทิศทางอนาคตของ Ramses เป็นอย่างไร?

มุมมองอนาคตของ Ramses ขึ้นอยู่กับความสามารถของ Ramses X ในการเปลี่ยน DEX ที่มีภาระกำกับดูแลสูง (governance-heavy) ให้กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสภาพคล่องที่ใช้งานซ้ำได้ข้ามหลายเชน มากกว่าการขึ้นกับราคาโทเค็นเพียงอย่างเดียว

โรดแมปที่ยืนยันแล้วประกอบด้วย: การเชื่อมต่อ RAM แบบ canonical และการเชื่อมต่อผ่าน LayerZero OFT ที่ยังอยู่ระหว่างการพัฒนา, การดีพลอยแบบเน้นค่าธรรมเนียม (fee-first) ที่ทำให้เชนใหม่สามารถทำงานได้โดยไม่ต้องมี emissions ที่ใช้งานอยู่, การเปิดใช้กลไกกำกับดูแลเฉพาะเมื่อบรรลุเกณฑ์ด้านประสิทธิภาพที่กำหนด และการขยายโครงสร้างพื้นฐาน MEV จาก hyperRAM AMO แบบ live และการ backrun arbitrage ไปสู่ arbitrage ข้ามเชน, ตลาดแบบ native และข้ามแพลตฟอร์ม ในปี 2026 Ramses ยังได้บันทึกการดีพลอย DLMM บน Robinhood Chain ในโหมดเก็บค่าธรรมเนียมอย่างเดียว (fee-only mode) และคงให้ HyperEVM เป็นดีพลอยที่มีการกำกับดูแลอย่างแข็งขัน แสดงให้เห็นว่าโปรโตคอลกำลังทดลองใช้สถาปัตยกรรมสภาพคล่องหลายรูปแบบ แทนที่จะพึ่งพาแต่ CLMM สไตล์ Uniswap V3 เพียงอย่างเดียว (docs.ramses.exchange)

อุปสรรคเชิงโครงสร้างคือการพิสูจน์ให้ได้ว่ากลไกของโปรโตคอลสร้างมูลค่าเศรษฐกิจสุทธิหลังหัก emissions, การจับมูลค่า MEV, ต้นทุนการบริหารจัดการ และการขาดทุนจาก inventory ของ LP แล้ว ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิกและโมดูลป้องกัน JIT อาจช่วยปรับปรุงผลลัพธ์ของ LP ได้ แต่ก็ไม่สามารถลบความเสี่ยงจากการคัดเลือกฝ่ายตรงข้าม (adverse selection), impermanent loss, การแข่งขันด้าน routing หรือความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะออกไปได้ทั้งหมด

กรณีมุมมองเชิงบวกที่น่าเชื่อถือที่สุดคือ Ramses กลายเป็นชั้นสภาพคล่องเฉพาะทางสำหรับ HyperEVM และเชนใกล้เคียง ซึ่งการจัดสรรแรงจูงใจ การจับค่าธรรมเนียม และ arbitrage ที่เชื่อมกับ HyperCore มีความสำคัญ ส่วนกรณีเชิงลบคือความซับซ้อนของโปรโตคอลสร้างแรงเสียดทานต่อการกำกับดูแล และ emissions ของโทเค็นทำหน้าที่แทนความต้องการใช้งานจริง ไม่ควรมีการคาดการณ์ราคา: คำถามที่เกี่ยวข้องในเชิงสถาบันคือ Ramses จะสามารถรักษาสภาพคล่องที่สร้างค่าธรรมเนียมได้หลังจากที่แรงจูงใจกลับสู่ภาวะปกติหรือไม่ และกลไกการควบคุมเชิงบริหารของโปรโตคอลจะพัฒนาไปสู่รูปแบบการดำเนินงานที่กระจายอำนาจอย่างน่าเชื่อถือมากขึ้นได้หรือไม่