วิกตอเรีย, เซเชลส์, 28 ตุลาคม 2026 - Bitget แพลตฟอร์ม Universal Exchange (UEX) รายใหญ่ที่สุดของโลก เผยแพร่งานวิจัยร่วมกับ Reality และ Keyring สำรวจศักยภาพของ “หุ้นโทเคน (tokenised equities)” ในการต่อยอดกลยุทธ์การซื้อขายให้ก้าวข้ามกรอบการลงทุนหุ้นแบบดั้งเดิม
รายงานฉบับนี้วิเคราะห์การทำงานร่วมกันของหุ้นโทเคน อนุพันธ์แบบ Perpetual และตลาดกู้ยืมแบบกระจายศูนย์ (DeFi lending) ผ่านการจำลองผลย้อนหลัง เพื่อประเมินผลตอบแทนที่เป็นไปได้ ต้นทุนทางการเงิน และความเสี่ยงของกลยุทธ์ต่าง ๆ
งานวิจัยชี้ว่า หุ้นโทเคนมีบทบาทได้มากกว่าการรับเอ็กซ์โพเชอร์หุ้นโดยตรง สามารถต่อยอดไปสู่การใช้เป็นหลักประกัน การบริหารคอลแลทเทอรัล และการสร้างกลยุทธ์ลงทุนเชิงระบบ (systematic strategies) ได้อย่างเต็มรูปแบบ โดยอาศัย rTokens ของ Reality เป็นแกนกลางของโมเดล ที่ผสมผสานการถือหุ้นโทเคนฝั่ง Long เข้ากับสถานะ Short ในสัญญา Perpetual หุ้นตัวเดียวกัน
เมื่อ Funding Rate เป็นบวก พอร์ตลักษณะ “อิควิตี้เบซิสเทรด” ลักษณะนี้สามารถสร้างกระแสรายได้จาก Funding ได้ ขณะเดียวกันก็พยายามลดความผันผวนจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นอ้างอิงในตลาดสปอต ฝั่ง Keyring ทำหน้าที่ออกแบบโครงสร้างตลาดกู้ยืมที่เกี่ยวข้อง ขณะที่ IPOR Fusion เป็นโครงสร้างพื้นฐานวอลต์บนเชน และ 1Token สนับสนุนด้านระบบติดตามพอร์ตและการจัดการความเสี่ยงแบบสถาบัน
จากการจำลองข้อมูลตั้งแต่วันที่ 15 ธันวาคม 2025 ถึง 19 ตุลาคม 2026 ดัชนีเชิงกติกาที่สร้างขึ้นสามารถสร้างผลตอบแทนสุทธิต่อปี (annualised net returns) ราว 7% ในช่วง in-sample และประมาณ 4% ในช่วง out-of-sample นอกจากนี้งานวิจัยยังพบ “ส่วนเพิ่ม Funding ขั้นต้น” (gross funding premium) ราว 11%–14% แต่เมื่อหักต้นทุนการเงิน ค่าใช้จ่ายในการเทรด และข้อจำกัดด้านสภาพคล่องแล้ว ผลตอบแทนสุทธิถูกกดลงอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความสำคัญของการบริหารต้นทุนเหล่านี้ในการพัฒนากลยุทธ์อิควิตี้เบซิสบนตลาดดีไฟ
Gracy Chen ซีอีโอของ Bitget ระบุว่า “หุ้นโทเคนกำลังเปิดโอกาสใหม่ที่ไกลกว่าการซื้อ–ขายหุ้นแบบตรง ๆ นักลงทุนสามารถใช้เป็นหลักประกัน ผสมกับอนุพันธ์ และออกแบบกลยุทธ์บูรณาการที่แต่เดิมต้องกระจายทำบนหลายแพลตฟอร์มการเงิน งานวิจัยชิ้นนี้แสดงให้เห็นว่าชิ้นส่วนทั้งหมดสามารถทำงานร่วมกันได้อย่างไร พร้อมเน้นย้ำความสำคัญของต้นทุนการปฏิบัติการ สภาพคล่อง และการจัดการความเสี่ยง ซึ่งเป็นหัวใจหนึ่งของสิ่งที่เรากำลังก่อสร้างภายใต้แนวคิด Universal Exchange ของ Bitget”
รายงานยังลงลึกถึงความเสี่ยงของการนำกลยุทธ์เหล่านี้ไปใช้บนตลาดกระจายศูนย์ ตั้งแต่ความเสี่ยงจาก Funding Rate ด้านลบ ความต่างในการประเมินมูลค่าหลักประกัน ความเสี่ยงจากการถูก Liquidate ไปจนถึงความล่าช้าในการชำระราคา โดยชี้ว่า “การมีราคาอ้างอิงที่น่าเชื่อถือ สภาพคล่องเพียงพอ และการบริหารมาร์จินแบบบูรณาการ” ยังคงเป็นเงื่อนไขสำคัญให้กลยุทธ์ประเภทนี้ใช้ได้จริงในเชิงพาณิชย์
Alex McFarlane ผู้ก่อตั้ง Keyring กล่าวว่า “การนำอิควิตี้เบซิสเทรดขึ้นมาอยู่บนเชนเต็มรูปแบบ ทำให้กลยุทธ์ที่เดิมจำกัดในมือผู้จัดการกองทุนสถาบัน กลายเป็นกลยุทธ์ที่โปร่งใส ตั้งโปรแกรมได้ และเข้าถึงได้กว้างขึ้นสำหรับนักลงทุนหลากหลายกลุ่ม ที่สำคัญ ดัชนีดังกล่าวทำหน้าที่เป็นทั้ง Benchmark และชุด ‘บล็อก’ สำหรับให้ธนาคารเพื่อการลงทุน ผู้จัดการกองทุน และ CTA นำไปต่อยอดเป็นกลยุทธ์ของตัวเองได้ โฟกัสของ Bitget ที่จะขยาย rToken สู่โลก DeFi จึงเป็นก้าวสำคัญในทิศทางนี้”
งานวิจัยนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนยุทธศาสตร์ที่กว้างขึ้นของ Bitget ในการผลักดันการใช้สินทรัพย์โทเคนภายในระบบนิเวศ Universal Exchange ของบริษัท โดยผลิตภัณฑ์บางส่วนที่ต่อยอดจากงานวิจัยถูกวางแผนจะเปิดตัวผ่าน Bitget Earn ทั้งนี้ยังขึ้นกับกระบวนการพิจารณาผลิตภัณฑ์ กฎเกณฑ์กำกับดูแล เงื่อนไขคุณสมบัติผู้ใช้ และความพร้อมด้านการให้บริการ ผลตอบแทนทั้งหมดที่ระบุในรายงานเป็นเพียงผลจากการจำลองย้อนหลัง ไม่ใช่ผลตอบแทนจริง และไม่อาจรับประกันผลการลงทุนในอนาคต
ผู้อ่านสามารถเข้าถึงรายงานฉบับเต็มได้ ที่นี่
เกี่ยวกับ Bitget
Bitget คือ Universal Exchange (UEX) รายใหญ่ที่สุดของโลก ให้บริการผู้ใช้มากกว่า 125 ล้านราย พร้อมทางเลือกลงทุนในโทเคนคริปโตกว่า 2 ล้านรายการ หุ้นโทเคนกว่า 500 ตัว ETF สินค้าโภคภัณฑ์ ฟอเร็กซ์ และโลหะมีค่าอย่างทองคำ ภายใต้ระบบนิเวศที่มุ่งช่วยให้ผู้ใช้ “เทรดอย่างชาญฉลาด” ด้วย AI agent ทำหน้าที่เป็นผู้ช่วยร่วมในการส่งคำสั่งซื้อขาย
Bitget เดินหน้าผลักดันการยอมรับคริปโตผ่านพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ เช่น MotoGP™ และสอดรับกับกลยุทธ์ด้านผลกระทบเชิงสังคมระดับโลกด้วยการร่วมมือกับ UNICEF เพื่อสนับสนุนการศึกษาเรื่องบล็อกเชนให้กับประชากร 1.1 ล้านคนภายในปี 2027 ปัจจุบัน Bitget เป็นผู้นำตลาด TradFi แบบโทเคน ด้วยโครงสร้างค่าธรรมเนียมต่ำและสภาพคล่องสูงที่สุดครอบคลุมกว่า 150 พื้นที่ทั่วโลก
อ่านข้อมูลเพิ่มเติมได้ทาง: เว็บไซต์ | X | Telegram | LinkedIn | Discord
สำหรับติดต่อสื่อมวลชน: [email protected]
คำเตือนความเสี่ยง: ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูงและอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง นักลงทุนควรใช้เงินที่สามารถยอมรับการขาดทุนได้เท่านั้น มูลค่าการลงทุนอาจผันผวนและมีโอกาสไม่บรรลุเป้าหมายทางการเงิน รวมถึงอาจไม่สามารถรักษาเงินต้นได้ครบถ้วน ผู้ลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาการเงินอิสระ และพิจารณาประสบการณ์และฐานะทางการเงินของตนอย่างรอบคอบ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่สิ่งยืนยันผลตอบแทนในอนาคต Bitget ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้น ข้อความใด ๆ ในที่นี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน โปรดดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ Terms of Use
เกี่ยวกับ Reality
Reality เป็นแพลตฟอร์มออกสินทรัพย์โลกจริงในรูปแบบโทเคน (Real-world Asset Issuance Platform) ภายใต้กรอบกำกับดูแล เพื่อรองรับตลาดทั่วโลก และเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ Bitget โดยทำงานร่วมกับโบรกเกอร์ที่ได้รับใบอนุญาตบนตลาดหลัก ๆ เช่น Nasdaq และ NYSE เพื่อซื้อและเก็บรักษาสินทรัพย์อ้างอิง จากนั้นออกสิทธิในรูปแบบโทเคนบนเชน เชื่อมสะพานระหว่างตลาดทุนดั้งเดิมกับโครงสร้างพื้นฐานออนเชน เปิดโอกาสให้ผู้ใช้ทั่วโลกเข้าถึงสินทรัพย์โลกจริงในมาตรฐานสถาบันได้สะดวกยิ่งขึ้น
เกี่ยวกับ Keyring
Keyring เป็นชั้นความเชื่อถือ (trust layer) สำหรับตลาดออนเชน
- Keyring Connect ให้บริการตรวจสอบคุณสมบัติผู้เข้าร่วมตลาด โดยยังคงปกป้องข้อมูลส่วนบุคคลด้วยเทคโนโลยีพิสูจน์แบบ Zero-knowledge
- Keyring Structuring สร้างตลาดเครดิตแบบ Permissioned ที่มีโทเคนสินทรัพย์และกลยุทธ์ดัชนีเป็นหลักประกัน
- Keyring Unwind เปิดโอกาสให้นักลงทุนเปิด–ปิดสถานะ Leverage ในสินทรัพย์โทเคนในขนาดใหญ่ พร้อมประสานกระบวนการไถ่ถอนและชำระหนี้ผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์
ข้อจำกัดความรับผิดสำคัญ
Keyring.Network (Cayman) Limited (“Keyring”) ทำหน้าที่เป็นประตูเข้าแบบ Permissioned ไปยังโปรโตคอลกระจายศูนย์และแอปพลิเคชันการเงินแบบกระจายศูนย์ (“DeFi”) อื่น ๆ Keyring ให้บริการตรวจสอบด้วย Zero-knowledge เพื่อให้ผู้ใช้ที่ผ่านการยืนยันสามารถโต้ตอบกับสมาร์ตคอนแทรกต์ได้โดยยังคงความเป็นส่วนตัว
Keyring ไม่ใช่:
- คนกลางทางการเงิน นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ หรือที่ปรึกษาการลงทุน
- ผู้ดูแลทรัพย์สินหรือเงินทุนของผู้ใช้
- คู่สัญญาในธุรกรรมระหว่างผู้ใช้กับโปรโตคอล DeFi
- ผู้รับประกันประสิทธิภาพของโปรโตคอลหรือผลลัพธ์การลงทุน
การเข้าร่วมโปรโตคอล DeFi ผ่าน Keyring มีความเสี่ยงสูง ทั้งจากช่องโหว่สมาร์ตคอนแทรกต์ ความผันผวนของตลาด และความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ผู้เข้าร่วมเป็นผู้ทำธุรกรรมกับโปรโตคอลโดยตรง และรับผิดชอบผลลัพธ์ทั้งหมดแต่เพียงผู้เดียว การเข้าถึงอาจถูกจำกัดในพื้นที่ที่กฎหมายหรือมาตรการคว่ำบาตรกำหนดห้ามใช้ ผู้ใช้ทั่วโลกมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องในเขตอำนาจศาลของตน โดยการใช้บริการของ Keyring ผู้ใช้ถือว่ายอมรับและเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้ รวมถึงยอมรับว่าความรับผิดของ Keyring (หากมี) ถูกจำกัดสูงสุดเท่าที่กฎหมายอนุญาต
เกี่ยวกับ 1ndex โดย 1Token
1Token เป็นผู้ให้บริการเทคโนโลยีด้านการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ มีการดำเนินงานครอบคลุมทั้งเอเชียแปซิฟิก ยุโรป และอเมริกาเหนือ รองรับสินทรัพย์ภายใต้การดูแล (AUA) กว่า 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากลูกค้าสถาบันมากกว่า 100 ราย และได้รับการรับรองมาตรฐาน SOC 2 Type I และ Type II
แพลตฟอร์ม Crypto Asset Management (CAM) ที่ได้รับรางวัลของบริษัทเชื่อมต่อกับแพลตฟอร์ม CeFi และ DeFi ผ่าน API รวมฟังก์ชันบริหารพอร์ต การเทรด การควบคุมความเสี่ยง การปฏิบัติการกองทุน และการรายงานไว้ในสภาพแวดล้อมเดียว รองรับทีม Front-office ด้วยข้อมูลสถานะพอร์ตแบบเรียลไทม์ เอ็กซ์โพเชอร์ และการวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน สนับสนุนทีม Middle-office ในด้านปฏิบัติการพอร์ต Monitoring ความเสี่ยง Shadow NAV และกิจกรรมผู้ลงทุน และช่วยทีม Back-office ในการกระทบยอดรายการซื้อขาย การประเมินมูลค่า และรายงานกำไรขาดทุน (P&L)
1ndex ทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มวิจัยและข้อมูลของ 1Token สำหรับติดตาม วิเคราะห์ และประเมินกลยุทธ์การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล
1ndex: https://1ndex.1token.tech/
1Token: https://1token.tech/
เกี่ยวกับ IPOR Fusion
IPOR Fusion พัฒนาโดย IPOR Labs AG (เมืองซุก, สวิตเซอร์แลนด์) เป็นโครงสร้างพื้นฐานวอลต์บนเชนที่ออกแบบมาสำหรับกลยุทธ์สร้างผลตอบแทนบนเชนระดับสถาบัน โครงสร้างแบบโมดูลาร์ของแพลตฟอร์มช่วยให้สามารถกำหนดกฎเกณฑ์ความเสี่ยงได้อย่างชัดเจน แยกวอลต์ตามลูกค้า มีระบบกำกับดูแลในตัว และตั้งค่าคอนฟิกได้ยืดหยุ่นผ่านโมดูลแบบ Composable ที่เรียกว่า Fuses ซึ่งเชื่อมต่อกับโปรโตคอลออนเชนชั้นนำหลากหลายตัว
