การเปลี่ยนทรัพย์สินในโลกจริงให้เป็นโทเค็น: การปฏิวัติบล็อกเชนในอสังหาริมทรัพย์และการเงิน

A few days ago WhiteRock introduced a platform for tokenizing equities and bonds from the NYSE, Nasdaq, and LSE. This marks the first significant integration of traditional finance with decentralized finance (DeFi), creating a seamless and accessible global financial ecosystem for investors worldwide. Great time to learn more about tokenizing.

ทรัพย์สินในโลกจริง (RWA) สามารถมีชีวิตที่สองที่ยอดเยี่ยมในโลกของเทคโนโลยีบล็อกเชน การเปลี่ยนเป็นโทเค็นซึ่งเป็นกระบวนการเปลี่ยนสิทธิ์ในทรัพย์สินให้เป็นโทเค็นดิจิทัลบนบล็อกเชนกำลังจะปฏิวัติการถือครองอสังหาริมทรัพย์และตลาดการเงิน

นี่เป็นเหตุการณ์ที่แม้แต่ Satoshi ก็ไม่อาจคาดการณ์ได้ สิ่งที่มีอยู่ในโลกจริง และยังมีอยู่ในโลกดิจิทัล ซึ่งเปิดโอกาสใหม่ ๆ มากมาย

ศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของการเปลี่ยนทรัพย์สินเป็นโทเค็นนั้นกว้างขวางอย่างไม่น่าเชื่อมีผลกระทบต่ออสังหาริมทรัพย์ การเงิน และมากกว่านั้น

แนวคิดเรื่องโทเค็นในบล็อกเชน

การเปลี่ยนเป็นโทเค็นในบล็อกเชนหมายถึงการสร้างตัวแทนดิจิทัลของทรัพย์สินในโลกจริงบนฐานข้อมูลที่กระจายตัวแตกต่างจากการจัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมซึ่งมักต้องเกี่ยวข้องกับเอกสารและตัวกลางที่ยุ่งยาก การเปลี่ยนเป็นโทเค็นในบล็อกเชน เสนอวิธีการเป็นเจ้าของและการโอนสินทรัพย์ที่บุคคลทั่วไปสามารถจัดการได้อย่างสะดวกและโปร่งใส

การเดินทางของ RWA เริ่มต้นขึ้นด้วยการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินดิจิทัลเช่น Bitcoin แต่ได้ขยายออกไปเร็วกว่าการแปลงสกุลเงินดิจิทัล

วันนี้แนวคิดนี้ครอบคลุมทรัพย์สินหลากหลายประเภทตั้งแต่ อสังหาริมทรัพย์ และสินค้าจนถึง เครื่องมือทางการเงิน และทรัพย์สินทางปัญญา

การทำความเข้าใจการเปลี่ยนทรัพย์สินในโลกจริงเป็นโทเค็น

ทรัพย์สินในโลกจริงที่สามารถเปลี่ยนเป็นโทเค็นได้รวมถึงอสังหาริมทรัพย์ที่จับต้องได้และสินค้าอื่น ๆ รวมถึงทรัพย์สินที่ไม่จับต้องได้เช่นหุ้นพันธบัตรและสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญา

ที่จริงแล้วคุณสามารถมีสิ่งใด ๆ ในโลกจริงที่ถูกเปลี่ยนเป็นโทเค็นได้ แม้แต่หมูในฟาร์มหรือชิปโป๊กเกอร์ในคาสิโนก็สามารถกลายเป็น RWA ได้

กระบวนการในการเปลี่ยนโทเค็นมักประกอบด้วยขั้นตอนสำคัญหลายอย่าง:

• การระบุและประเมินค่าทรัพย์สิน
• การจัดโครงสร้างทางกฎหมาย
• การสร้างโทเค็นโดยใช้สัญญาอัจฉริยะ
• การออกโทเค็นบนแพลตฟอร์มบล็อกเชน
• การเทรดในตลาดรอง

กระบวนการนี้อาศัยเทคโนโลยีบล็อกเชนและสัญญาอัจฉริยะอย่างมาก Ethereum เป็นผู้เลือกยอดนิยมสำหรับหลาย ๆ โครงการเปลี่ยนโทเค็นด้วยความสามารถในสัญญาอัจฉริยะที่ก้าวหน้า อย่างไรก็ตามแพลตฟอร์มอื่น ๆ เช่น Binance Smart Chain และ Solana ก็กำลังได้รับความนิยมเนื่องจากความเร็วในการทำธุรกรรมสูงและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมต่ำ

การเปลี่ยนโทเค็นในอสังหาริมทรัพย์

ภาคอสังหาริมทรัพย์ได้ยอมรับการเปลี่ยนโทเค็นอย่างรวดเร็วโดยเห็นพ้องต้องกันว่ามันสามารถแก้ไขปัญหาที่ยาวนานในอุตสาหกรรมได้ เช่น การเป็นเจ้าของเชิงส่วน ภายใต้โทเค็นสามารถช่วยให้นักลงทุนเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของอสังหาริมทรัพย์ ลดอุปสรรคในการเข้าถึงการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ได้อย่างมาก มันคล้ายกับการซื้อหุ้นของ Apple หรือ Nvidia โอกาสที่คุณจะซื้อบริษัททั้งหมดมีน้อยมาก แต่คุณสามารถเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของมันได้ เช่นเดียวกับอสังหาริมทรัพย์ การเปลี่ยนโทเค็นให้โอกาสในการซื้อ "หุ้น" ในอสังหาริมทรัพย์ที่มีมูลค่าสูง

ตัวอย่างเช่น รีสอร์ต St. Regis Aspen ในโคโลราโดทำข่าวเมื่อมันเปลี่ยนสินทรัพย์มูลค่า 18 ล้านเหรียญในอสังหาริมทรัพย์เป็นโทเค็น นักลงทุนสามารถซื้อโทเค็นที่เป็นตัวแทนของหุ้นของการเป็นเจ้าของและได้ประโยชน์จากการเพิ่มมูลค่าทรัพย์สินและรายได้โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของทรัพย์สินอย่างเต็มที่

ประโยชน์ของการถือครองโทเค็นด้านอสังหาริมทรัพย์นั้นรวมถึงสภาพคล่องที่ดีขึ้นโดยสามารถเทรดโทเค็นได้ง่ายกว่าสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ตามปกติ นอกจากนี้ยังเพิ่มความโปร่งใสมากขึ้นโดยทุกธุรกรรมและการบันทึกการเป็นเจ้าของถูกจัดเก็บโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงบนบล็อกเชน

อย่างไรก็ตามโครงสร้างทางกฎหมายของการเปลี่ยนโทเค็นในด้านอสังหาริมทรัพย์ยังคงซับซ้อน มีกฎหมายที่แตกต่างกันในเขตต่าง ๆ บางประเทศยอมรับเทคโนโลยีนี้ แต่ประเทศอื่น ๆ ใช้จุดยืนที่ระมัดระวัง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ได้แสดงให้เห็นว่าโทเค็นอสังหาริมทรัพย์หลายรูปแบบอาจถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ที่อยู่ภายใต้ข้อบังคับที่มีอยู่

การเปลี่ยนโทเค็นในด้านการเงิน

ภาคการเงินเป็นอีกพื้นที่หนึ่งที่การเปลี่ยนโทเค็นได้เริ่มมีความสำคัญ เครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมเช่นหุ้นและพันธบัตรสามารถถูกแสดงเป็นโทเค็นบนบล็อกเชนได้แล้ว โดยมีข้อได้เปรียบหลายประการเมื่อเทียบกับระบบแบบเดิม

หุ้นและพันธบัตรมีอยู่ตลอดไปแล้ว ดังนั้นทำไมเรายังต้องเปลี่ยนเป็นโทเค็นหรือ?

อย่าด่วนสรุป มาดูรายละเอียดที่มีผลบางประการ

อย่างแรก หุ้นที่ถูกเปลี่ยนเป็นโทเค็นสามารถเทรดได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ ไม่มีข้อจำกัดในเวลาเปิดปิดของตลาดแบบปกติ หากคุณตื่นขึ้นมากลางดึกพร้อมกับการตัดสินใจอย่างรุนแรงในการซื้อหรือขายหุ้นบางอย่าง ข้อเท็จจริงที่ว่าบรรษัทไม่ได้ทำงานไม่ควรเป็นข้อจำกัดในการเทรดของคุณ

นอกจากนี้ยังมีการเป็นเจ้าของแบบเชิงส่วนของหุ้นที่มีมูลค่าสูงทำให้ทรัพย์สินระดับพรีเมียมสามารถเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้ง่ายขึ้น บริษัทอย่าง DX.Exchange ได้บุกเบิกแพลตฟอร์มสำหรับการเทรดเวอร์ชันโทเค็นของหุ้นในบริษัทใหญ่ ๆ อย่าง Apple และ Tesla โดยปกติมีอุปสรรคการเข้าถึงที่สูงสำหรับหุ้นพรีเมียม แต่ RWA ในด้านการเงินสามารถกำจัดหรือบางอย่างลดอุปสรรคนี้ได้ คุณสามารถเข้าสู่ตลาดหุ้นด้วยราคาที่ไม่แพงมาก

ในตลาดพันธบัตร การเปลี่ยนโทเค็นช่วยให้กระบวนการออกและการเทรดง่ายขึ้น พันธบัตร bond-i ของ World Bank ซึ่งเป็นหนี้สินที่ทำงานบนบล็อกเชนได้ระดมทุน 110 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียในการออกครั้งแรก แสดงถึงศักยภาพของเทคโนโลยีนี้ในด้านการเงินโลก

ข้อได้เปรียบของทรัพย์สินการเงินที่ถูกเปลี่ยนโทเค็นรวมถึง:

• สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและเวลาการชำระเงินที่เร็วขึ้น
• ลดค่าใช้จ่ายเนื่องจากการกำจัดตัวกลาง
• เพิ่มความโปร่งใสและความสามารถในการตรวจสอบบัญชี
• เข้าถึงตลาดโลกได้กว้างขึ้น

แต่ไม่มีสิ่งใดที่สมบูรณ์แบบ RWA ในด้านการเงินก็เช่นกัน ข้อดีที่ยอดเยี่ยมเหล่านี้มาพร้อมกับความท้าทายต่างๆ ความผันผวนของตลาด ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบ และความต้องการในมาตรการการรักษาความปลอดภัยที่แข็งแรงในการป้องกันการแฮกและการฉ้อโกง - แค่นี้ก็เพียงพอแล้วที่จะพูดถึงบางส่วน

บทบาทของสัญญาอัจฉริยะและเครือข่ายบล็อกเชน

จะไม่มี RWA หากไม่มีสัญญาอัจฉริยะ สิ่งแปลกใหม่เหล่านี้มีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนโทเค็นทรัพย์สิน

สัญญาอัจฉริยะเหล่านี้ทำให้การเปลี่ยนโทเค็นทรัพย์สินเป็นไปโดยอัตโนมัติโดยอัตโนมัติ งานที่เกี่ยวข้องกับการออกโทเค็น การเทรด และการบริหารจัดการ สำหรับตัวอย่างสัญญาอัจฉริยะสำหรับทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์อาจขยายค่าเช่าให้กับผู้ถือโทเค็นโดยอัตโนมัติหรือดำเนินการโอนสิทธิ์การเป็นเจ้าของ

เครือข่ายบล็อกเชนต่างกันมีฟีเจอร์ที่แตกต่างกันสำหรับการเปลี่ยนเป็นโทเค็นทรัพย์สิน

Ethereum เป็นแพลตฟอร์มที่ใช้ในกระบวนการเปลี่ยนเป็นโทเค็นอย่างแพร่หลายโดยเฉพาะในด้านสมาร์ทคอนแทรค ท่ามกลางผู้พัฒนาจำนวนมากที่ยังคงถือว่า Ethereum เป็นบล็อกเชนที่เหนือกว่าในการเขียนสมาร์ทคอนแทรค

Binance Smart Chain มีความเร็วในการทำธุรกรรมที่รวดเร็วและค่าใช้จ่ายที่ต่ำเป็นที่ดึงดูดสำหรับการเทรดที่มีปริมาณสูงของทรัพย์สินที่เปลี่ยนเป็นโทเค็น และมีผู้พัฒนาหลายคนเชื่อว่าอยู่ใกล้กับยักษ์ใหญ่การเทรด Binance จะสร้างอนาคตที่สดใสและปลอดภัย

Solana เป็นที่รู้จักสำหรับเสถียรภาพสูงทำให้เหมาะสมกับการใช้งานที่ต้องการการทำธุรกรรมอย่างรวดเร็ว

แต่ละแพลตฟอร์มมีความแข็งแกร่งและจุดอ่อนของมัน และการเลือกใช้มักขึ้นอยู่กับความต้องการเฉพาะของโครงการการเปลี่ยนเป็นโทเค็น

ความท้าทายและความเสี่ยง

เส้นทางสู่การนำเทคโนโลยีเปลี่ยนทรัพย์สินในโลกจริงเป็นโทเค็นแบบแพร่หลายไม่มีคำกีดขวาง

โครงสร้างทางกฎหมายนั้นเป็นสิ่งแรกที่เข้ามาในใจ

เนื่องจากการเปลี่ยนเป็นโทเค็นทำให้เส้นแบ่งระหว่างสินทรัพย์ดั้งเดิมและโทเค็นดิจิทัลมัวหมอง ผู้กำหนดกฎเกณฑ์ทั่วโลกกำลังตั้งคำถามยากว่าควรจัดประเภทและควบคุมเครื่องดนตรีใหม่เหล่านี้อย่างไร

ความไม่แน่นอนทางกฎหมายนั้นสามารถทำให้เกิดความลังเลในทั้งผู้ออกและนักลงทุน ซึ่งอาจชะลอการเจริญเติบโตของตลาดการเปลี่ยนเป็นโทเค็น และเมื่อเราดูที่ตลาดเงินดิจิทัล ปัญหาทางกฎหมายสามารถแพร่กระจายและทำร้ายผู้พัฒนาและผู้ใช้

อุปสรรคทางด้านเทคโนโลยียังคงนำเสนอความท้าทายสำคัญ แม้ว่าความมั่นคงของเครือข่ายบล็อกเชนทุกวันนี้จะพิสูจน์ว่าแข็งแรงและเชื่อถือ แต่การให้ความเสถียรและความรวดเร็วยังคงเป็นสิ่งที่ต้องพึงทำโดยละเอียดในเครือข่ายที่จัดการกับทรัพย์สินที่มีมูลค่าสูงในโลกจริง การเจาะระบบและภัยคุกคามที่เกิดกระแสในคริปโตเคอเรนซีได้กล่าวถึงความจำเป็นในการให้มั่นใจว่าจะมีมาตรการป้องกันด้านความปลอดภัยสูงในแพลตฟอร์มการเปลี่ยนโทเค็น

เรื่องราวที่เสี่ยงที่สุดในตลาดก็คือความผันผวน ทรัพย์สินแบบดั้งเดิมในตลาดมีความเสี่ยงสูงอยู่แล้วและสวนทางกับแพลตฟอร์มเงินดิจิทัลที่มีความซับซ้อนซับซ้อนเข้าไปอีก

บางครั้งมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีการเปลี่ยนโทเค็นอาจมีการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วและไม่มีความเกี่ยวข้องกับมูลค่าที่แฝงในทรัพย์สินนั้น ๆ เพียงดูสิว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับ Bitcoin ซึ่งมักเป็นแค่วัตถุดิบของการเปลี่ยนแปลงอารมณ์ในตลาดเงินดิจิทัลที่กว้างขึ้น

ความผันผวนนี้อาจมีความท้าทายยิ่งต่อผู้ลงทุนที่รู้สึกเคยชินกับการอยู่ในความเสถียรสัมบูรณ์ของตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือพันธบัตรตามปกติ. คุณไม่อยากให้ทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์ของคุณกระโดดขึ้นลงเหมือน Bitcoin ใช่ไหม?

และอีกสิ่งหนึ่ง RWA เป็นเทคโนโลยีใหม่และนักลงทุนที่มีศักยภาพหลายรายรวมถึงบางนักการเงินยังขาดความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับเทคโนโลยีนี้และผลกระทบของมัน เป็นผลให้ความเข้าใจที่ผิด ๆ ความสับสนและในบางกรณีความฉ้อฉลจากโครงการที่แอบอ้างเป็นโครงการเปลี่ยนโทเค็นที่ถูกต้องอาจเกิดขึ้น

และที่สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด ที่ปรึกษาทางกฎหมายใดก็สามารถบอกได้ว่าเป็นประเด็นปัญหาที่จะพยายามผสานรวมสินทรัพย์ที่เปลี่ยนเป็นโทเค็นใหม่นี้กับระบบการเงินและกฎหมายที่มีอยู่ สิทธิบัตรของผู้ที่ซื้อหุ้นในสำนักงาน Wall Street จริงและผู้ที่ซื้อผ่านแอพ DeFi บนสมาร์ทโฟนควรจะเท่ากัน แต่ก็ไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะบรรลุให้ได้ และภาษีก็เป็นอุปสรรคอีกอย่างหนึ่ง การเชื่อมต่อระหว่างระบบเก่าและเทคโนโลยีใหม่นี้ยังคงเป็นสิ่งที่ท้าทาย เนื้อหา: และการสร้างแนวคิดทางการเงินรูปแบบใหม่จะต้องการความร่วมมือระหว่างนักเทคโนโลยี, ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย, และผู้กำหนดนโยบาย และยังมีเส้นทางอีกยาวไกลก่อนที่ปัญหา RWA ทั้งหมดจะได้รับการแก้ไข

มุมมองและแนวโน้มในอนาคต

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ อนาคตของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนก็ยังคงมีความหวัง

แนวโน้มใหม่ ๆ หลายประการชี้ไปสู่การยอมรับและความพิถีพิถันของเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น สถาบันการเงินขนาดใหญ่และบริษัทการลงทุนต่างกำลังสำรวจการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน และมีการคาดการณ์ว่าแนวโน้มนี้จะเร่งตัวขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนทางกฎหมายได้รับการแก้ไข

อีกแนวโน้มหนึ่งที่ทำให้เกิดความหวังคือการขยายตัวของ RWA ไปไกลกว่าทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์และเครื่องมือทางการเงิน เราอาจจะได้เห็นการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนในหลากหลายประเภท เช่น ศิลปะเก่า, ของสะสม, สิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา และแม้กระทั่งทุนมนุษย์ นี่คือโลกใหม่ที่น่ากลัวที่ RWA อาจกลายเป็นสิ่งที่สำคัญเท่า ๆ กับ NFT และสินค้าบล็อกเชนอื่น ๆ

ความสามารถในการทำงานร่วมกันเป็นอีกแนวโน้มสำคัญในอนาคต เมื่อเครือข่ายบล็อกเชนและแพลตฟอร์มการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนแตกหน่อ การพัฒนาวิธีแก้ปัญหาข้ามสายจะกลายเป็นสิ่งสำคัญ การเพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกันสามารถเพิ่มสภาพคล่องและตัวเลือกการซื้อขายของสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนได้อย่างมาก ทำให้พวกเขาดูน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

การบรรจบกันของสินทรัพย์โลกจริงที่แปลงเป็นโทเคนกับโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เป็นอีกหนึ่งโอกาสที่น่าสนใจ การสืบต่อกันนี้อาจก่อให้เกิดผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินที่แปลกใหม่ เช่น การใช้ทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเคนเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ DeFi หรือการสร้างผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ตามสินค้าพื้นฐานที่แปลงเป็นโทเคน

การลงทุนที่มีผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและสังคมอาจได้รับแรงหนุนจากการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนเช่นกัน ด้วยการลดอุปสรรคในการเข้า และการเปิดโอกาสในการเป็นเจ้าของร่วม การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนสามารถอำนวยความสะดวกในการลงทุนในโครงการที่ยั่งยืนและโครงการที่มีผลกระทบต่อสังคม การทำให้การลงทุนที่มีผลกระทบเป็นประชาธิปไตยนี้สามารถเป็นช่องทางให้เงินทุนมากขึ้นไปสู่การแก้ไขปัญหาท้าทายระดับโลก เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศและความไม่เท่าเทียมกันทางสังคม

อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน การวิวัฒนาการของการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนอาจจะเป็นกระบวนการทีละขั้นตอน ซึ่งมีช่วงเวลาของนวัตกรรมที่รวดเร็วสลับกับการรวบรวมและการปรับตัวทางกฎหมาย เมื่อเทคโนโลยีนี้เติบโตเต็มที่และมาตรฐานปฏิบัติที่ดีที่สุดเกิดขึ้น เราสามารถคาดหวังที่จะได้เห็นความเป็นมาตรฐานในกระบวนการและแพลตฟอร์มแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนมากขึ้น ซึ่งจะช่วยอำนวยความสะดวกในการยอมรับในวงกว้างมากขึ้น

แม้จะมีความท้าทายที่เหลืออยู่ แต่ศักยภาพและประโยชน์ของการแปลงสินทรัพย์โลกจริงเป็นสิ่งที่ไม่ควรมองข้าม

ขณะที่เทคโนโลยีที่ก้าวหน้า, กฎระเบียบที่พัฒนา, และผู้เข้าร่วมตลาดมีความคุ้นเคยกับแนวคิดนี้มากขึ้น การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนมีโอกาสที่จะปรับแต่งวิธีที่เรารับรู้, ซื้อขาย, และสกัดคุณค่า จากโลกที่อยู่รอบตัวเรา