ประโยชน์ของ 'การค้าเสื่อมค่า' ของ Bitcoin คืออะไร และทำไมถึงสำคัญ?

เมื่อการชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ดำเนินไปสู่สัปดาห์ที่สอง และหนี้สินของรัฐบาลกลางเกินกว่า $37 ล้านล้าน นักลงทุนทั่วโลกก็กำลังดำเนินการในสิ่งที่นักวิเคราะห์ตลาด เรียกว่า "การค้าเสื่อมค่า"

ยุทธศาสตร์นี้ที่เปลี่ยนจากสกุลเงินแบบดั้งเดิมไปเป็น สินทรัพย์แข็ง โดยเฉพาะ Bitcoin และทองคำ ได้กลายเป็นกระแสหลักของเดือนตุลาคม 2025 ทำให้ Bitcoin ขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่เกิน $125,000 และทองคำเกิน $4,000 ต่อออนซ์

การค้าเสื่อมค่าสะท้อนความเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในนโยบายการเงิน, ความยั่งยืนทางการคลัง และอำนาจซื้อระยะยาวของสกุลเงินหลัก

เข้าใจการเสื่อมค่าของเงินตรา

การเสื่อมค่าของเงินตราในรูปแบบที่ง่ายที่สุดเกิดขึ้นเมื่อสกุลเงิน สูญเสียอำนาจซื้อเทียบกับสินค้า, บริการ, หรือรูปแบบการเก็บค่าอื่น ๆ แม้ว่าคำนี้จะมีมาตั้งแต่โบราณเมื่อผู้ปกครองเจือจางสารโลหะ ในเหรียญ แต่การเสื่อมค่าสมัยใหม่แสดงผลผ่านการขยายขอบเขตเงินตรา,
อัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง, และความไม่สมดุลทางการคลัง ที่บั่นทอนความเชื่อมั่นในสกุลเงินฝ่า

กลไกได้พัฒนาแต่ผลลัพธ์ยังคงเหมือนเดิม เมื่อรัฐบาลเพิ่มปริมาณเงิน เร็วกว่าเศรษฐกิจเติบโต หรือเมื่อการขาดดุลฟิสคอลต้องการให้มี การปรับหนี้อย่างต่อเนื่อง สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ ที่จับต้องได้ ปรากฏการณ์นี้ได้ขับเคลื่อนการไหลเวียนการลงทุน ตลอดประวัติศาสตร์การเงินจากชาวโรมันที่เก็บทองที่ไม่มีตราประทับ ถึงชาวเยอรมันแห่งไวมาร์ที่ซื้อขนมปังเต็มเกวียน

สัญลักษณ์สมัยใหม่ในกลุ่มการเสื่อมค่าของสกุลเงิน

หลายจังหวะที่กำหนดได้ขึ้นรูปสำหรับการเข้าใจสมัยใหม่ของการเสื่อมค่า ของเงินตราและความหมายทางการลงทุน ในปี 1971 ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสันได้ระงับความสามารถในการแปลงเงินดอลลาร์เป็นทองคำ ซี่งสิ้นสุดระบบเบรตตัน วูดส์ และเริ่มต้นยุคเงินตรา การสั่นสะเทือนนี้เปลี่ยนแปลงสถาปัตยกรรมการเงินโลก ยกเลิกเครื่องยึดเหย่าที่กำหนดการสร้างเงิน

วิกฤตการเงินปี 2008 เป็นอีกจุดเปลี่ยนสำคัญ ธนาคารกลางทั่วโลก นำโปรแกรมการขยายเชิงปริมาณที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยขยายงบดุลจากประมาณ $3 ล้านล้านเป็นมากกว่า $25 ล้านล้านทั่วโลกภายในปี 2014.

การระบาดของ COVID-19 เร่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอย่างมาก

ความเป็นจริงทางการคลังปี 2025: หนี้, การขาดดุล,

และความผิดปกติทางการเมือง

สหรัฐอเมริกาเข้าสู่เดือนตุลาคม 2025 เผชิญกับวิกฤตฟิสคัล ที่รุนแรงที่สุดในความทรงจำที่ใกล้เคียง

แรงกดดันทางการคลังทั่วโลก

สหรัฐฯ ไม่เผชิญความท้าทายนี้แค่เพียงประเทศเดียว หนี้รัฐบาลของญี่ปุ่นเกิน 266 เปอร์เซ็นต์ของ GDP

ทำไม Bitcoin เหมาะกับแนวคิดการค้าเสื่อมค่า

การปรากฏตัวของ Bitcoin เป็นจุดโฟกัสสำหรับการค้าเสื่อมค่า อ้างอิงจากลักษณะทางเทคนิคและปรัชญาที่แตกต่างออกไปจาก สกุลเงินพาดั้งเดิม

ปริมาณคงที่และการออกใหม่ที่สามารถคาดการณ์ได้

นโยบายการเงินของ Bitcoin ถูกฝังไว้ในโปรโตคอลของมัน: จะมีบิตคอยน์เพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้นที่จะมีอยู่

สมมติฐานทองคำดิจิทัล

ผู้สนับสนุน Bitcoin ได้ส่งเสริมความเชื่อเรื่อง "ทองคำดิจิทัล" มาอย่างยาวนานว่า Bitcoin สามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เสมือน ค่าเหมือนทองคำแท่งแต่มีคุณสมบัติที่เหนือกว่าสำหรับยุคดิจิทัล
การเปรียบเทียบนี้ได้รับความเชื่อเรียบที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
ตามการปรับตามกลไก

การสนับสนุนและโครงสร้างพื้นฐานจากสถาบัน

อาจเป็นความก้าวหน้าที่สำคัญที่สุดที่สนับสนุนสถานะเฮดจ์การค้า เสื่อมค่าของ Bitcoin คือการแปลงโครงสร้างพื้นฐานและการสนับสนุน จากสถาบัน ผู้เดียวที่เริ่มเป็นปรากฏการณ์แบบรีเทล ได้แปรเปลี่ยนเป็นส่วนฝังในทางการเงินด้วย

iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock จัดการสินทรัพย์ มากกว่า $51 พันล้านในเดือนตุลาคม 2025

Larry Fink, CEO ของ BlackRock ได้กล่าวถึงมันว่า "มาตรฐานใหม่สำหรับการแลกมูลค่าทั่วโลก" Content: traditional risk calculus.

JPMorgan, despite CEO Jamie Dimon's past skepticism, now publishes research framing Bitcoin as an undervalued hedge. The bank's analysts, led by Nikolaos Panigirtzoglou, wrote in October 2025 that retail investors are driving the debasement trade through heavy Bitcoin and gold ETF inflows, reflecting concerns about "long-term inflation concerns, ballooning government deficits, questions about Federal Reserve independence, and waning trust in fiat currencies."

Deutsche Bank analysts have gone further, describing Bitcoin's "emerging status as a potential macro hedge" and suggesting that central banks may quietly accumulate Bitcoin alongside gold as regulatory frameworks mature. This represents a remarkable evolution from just five years ago when such suggestions would have been dismissed as cryptocurrency evangelism.

พฤติกรรมของนักลงทุนและพลวัตตลาด

การค้าในบริบทของการเสื่อมราคาสะท้อนผ่านกระแสทุนและพฤติกรรมตลาดที่สามารถวัดได้ซึ่งแตกต่างจากการเทรดสกุลคริปโทในอดีต ปัจจุบันไม่ใช่การขับเคลื่อนโดยความกลัวการพลาดโอกาสของผู้บริโภคทั่วไป (FOMO) แต่สะท้อนถึงการหมุนเวียนของสถาบันและการจัดสรรเชิงกลยุทธ์

กระแสของ ETF และการจัดตำแหน่งของสถาบัน

กระแสเงินไหลเข้าของ ETF Bitcoin ที่เกิดขึ้นจริงเป็นช่องทางที่ชัดเจนที่สุดในการดูสถาบันมีมุมมองอย่างไร ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม 2025 ซึ่งเป็นช่วงเริ่มต้นของการปิดตัวรัฐบาล ETFs Bitcoin รายงานการไหลเข้าของสุทธิ 3.24 พันล้านดอลลาร์ BlackRock's IBIT เพียงอย่างเดียวดึงดูดเงิน 466 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 2 ตุลาคม พร้อมกับ Fidelity ซึ่งเพิ่มเงิน 89 ล้านดอลลาร์ และ ARK 21Shares มีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นอีก 45 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินไหลเข้าพุ่งขึ้นเมื่อ Bitcoin ใกล้จะทะลุระดับสูงสุดเดิม ที่วันที่ 5 ตุลาคม 2025 Bitcoin มีราคาสูงสุดที่ $125,736 ก่อนที่จะเข้าสู่ราคาที่ประมาณ $124,000 การเพิ่มขึ้นประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเจ็ดวัน การเคลื่อนไหวของราคานี้เกิดขึ้นพร้อมๆ กับความแข็งแกร่งที่ได้รับการฟื้นฟูในหุ้น สะท้อนถึงความเชื่อมั่นเชิงบวกแทนที่จะเป็นแค่การถอยกลับเพื่อความปลอดภัย แต่อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์ระบุว่าการเคลื่อนที่นี้เป็นส่วนหนึ่งของการค้าแบบเสื่อมราคาในวงกว้าง

การจัดหน่วยผ่านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสกุลเงินดิจิทัลของ CME เผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนกว่านั้น ในขณะที่สถาบันต่างๆ ได้เป็นผู้ซื้อสุทธิตั้งแต่ปี 2024 แต่ JPMorgan ได้สังเกตว่าความเคลื่อนไหวของพวกเขาได้ล้าหลังความต้องการของผู้บริโภคทั่วไป ETF ภาวะการค้านี้ยังคงเป็นการขับเคลื่อนหลักโดยผู้บริโภคทั่วไปในแง่ของความแรง แต่อย่างไรก็ตามการที่สถาบันเข้าร่วมการค้าตลาดยังคงเสริมสร้างสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือที่สำคัญ

ความแตกต่างระหว่างการจัดหน่วยขององทุนป้องกันความเสี่ยงและที่ปรึกษาแสดงให้เห็นอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลการยื่นเอกสาร 13-F ไตรมาสแรกปี 2025 ของ ก.ล.ต. แสดงให้เห็นว่าองทุนป้องกันความเสี่ยงได้ลดการเปิดเผย Bitcoin ETF เพื่อสำรองกำไร ในขณะที่ที่ปรึกษาทางการเงินได้เพิ่มการจัดสรรในพอร์ตการลงทุนระยะยาว ที่เกิดซ้ำนี้บ่งบอกว่าช่องทางผู้บริโภคทั่วไปและที่ปรึกษามองว่า Bitcoin เป็นการถือครองเชิงโครงสร้างไม่ใช่เป็นการค้ากลยุทธ์

ผลการดำเนินงานเปรียบเทียบและพลวัตของความสัมพันธ์

ผลการดำเนินงานของ Bitcoin เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ดั้งเดิมได้ข้อมูลขึ้นมาว่ามีสถานะเป็นการป้องกันการเสื่อมค่าที่เกิดเหตุมาหมาดๆ ตั้งแต่ต้นปีจนถึงตุลาคม 2025 Bitcoin มีการเพิ่มขึ้นประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ เอาชนะการคืนทุนของ S&P 500 ประมาณ 15 เปอร์เซ็นต์ และเทียบเท่ากับการเพิ่มขึ้นใกล้ 50 เปอร์เซ็นต์ของทองคำ

การเปิดเผยข้อมูล Eigenegger ว่าในขณะที่ Nasdaq เพิ่มขึ้น 165 เปอร์เซ็นต์เมื่อคิดในสกุลดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2020 แต่ลดลง 78 เปอร์เซ็นต์เมื่อวัดในสกุล Bitcoin อย่างเดียวกัน บ้านที่เพิ่มขึ้น 56 เปอร์เซ็นต์ตามสกุลดอลลาร์ได้ลดลง 87 เปอร์เซ็นต์เมื่อวัดในแง่ของสกุล Bitcoin การเปรียบเทียบนี้แสดงถึงการทำงานของ Bitcoin ในฐานะวิธีการวัดค่าทางเลือก

ดัชนีดอลลาร์ลดลงประมาณ 9 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ส่งผลให้มีความเข้มแข็งในสินทรัพย์ที่มีคุณค่าคงที่ อย่างไรก็ตามเมื่อเทียบกับเงินเยนที่ตกลงตามพัฒนาการทางการเมืองที่เกิดขึ้นในญี่ปุ่นในเดือนตุลาคม Bitcoin มีการเพิ่มขึ้นมากกว่า 30 เปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับเงินลิรา เงินเปโซอาร์เจนตินา และเงินไนราไนจีเรีย Bitcoin ถึงจุดสูงสุดใหม่ที่มีวัดในหน่วยสกุลเงินท้องถิ่น

รูปแบบความสัมพันธ์เผยให้เห็นการพัฒนาของ Bitcoin โดยอดีต Bitcoin มีความสัมพันธ์หนักกับหุ้นเทคโนโลยี ขึ้นและลงไปพร้อมกับความกระหายความเสี่ยง ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์นี้อ่อนลง โดยเฉพาะช่วงเวลาที่เกิดความเครียดทางการคลัง ในช่วงปิดรัฐบาลเมื่อเดือนตุลาคม 2025 Bitcoin พุ่งสูงขึ้นทั้งคู่เมื่อรวมกับหุ้น (ชี้ถึงพลวัตความเสี่ยง) และทองคำ (บ่งบอกการไหลเข้าสู่ที่ปลอดภัย) แสดงคุณสมบัติทางไฮบริดของมัน

ตัวชี้วัดบนห่วงโซ่สนับสนุนการสะสมในระยะยาว

นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว ตัวชี้วัดบนห่วงโซ่สัญญาณถึงความต้องการรักามที่แท้จริง การไหลออกจากการแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดตลอดปี 2025 ระบุว่านักลงทุนกำลังนำ Bitcoin ออกจากแพลตฟอร์มการซื้อขายเพื่อเก็บระยะยาว พฤติกรรมการ "hodling" แบบนี้มักจะนำหน้าการเพิ่มขึ้นของราคาที่หนุนด้วยการจัดหาที่มีจำกัด

การดำรงตำแหน่งของผู้ถือในระยะยาว ที่กำหนดเป็น Bitcoinที่ไม่เคลื่อนไหวมากกว่า 155 วันขึ้นไป ได้ขึ้นสูงสุดใหม่ ความฝูงนี้ตอนนี้ควบคุม Bitcoin กว่า 15 ล้าน BTC โดยประมาณร้อยละ 78 ของอุปทานหมุนเวียน แบบสะสมนี้บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นมากกว่าสเป็คทูอาตัวลิตติค

การตระหนักมูลค่า ซึ่งราคาตลาดของ Bitcoin ณ การเคลื่อนไหวล่าสุดบนห่วงโซ่ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มาตรวัดนี้จับการลงทุนที่แท้จริงใน Bitcoin ตามราคาปัจจุบัน คัดแยกจากสิ่งที่ได้จากการซื้อในราคาต่ำกว่า การเพิ่มขึ้นอย่าถ้วนหน้าผ่าน 2025 แสดงถึงการไหลเข้าของทุนใหม่ๆ แม้ราคาจะถึงระดับสูงสุดใหม่

นักวิจารณ์ กลุ่มสงสัย และข้อโต้แย้ง

แม้ว่าการยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นตลอดเวลา Bitcoin ยังคงมีการวิจารณ์ที่ต่อเนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ ผู้กำหนดนโยบายและผู้สังเกตุการณ์ในตลาดที่สงสัยถึงความเหมาะสมของมันเป็นการป้องกันทางการเงินหรือสินทรัพย์เสนอความปลอดภัย ข้อวิจารณ์เหล่านี้ควรถูกพิจารณาอย่างจริงจัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่พวกเขามีอิทธิพลต่อแนวทางการกำกับดูแลและการประเมินความเสี่ยงของสถาบัน

ความกังวลเกี่ยวกับความผันผวน

ข้อวิจารณ์ที่ทนต่อมายาวนานที่สุดเน้นที่ความผันผวนของ Bitcoin แม้ว่าในช่วงนี้จะมีการบีบอัด ความผันผวนของ Bitcoin ยังคงสูงกว่าที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างมาก ในขณะที่ความผันผวน 60 วันของทองคำอยู่ราวๆ 15 เปอร์เซ็นต์ มาตรการที่เทียบเท่าของ Bitcoin, แม้ว่ากำลังลดลง ยังคงอยู่เหนือกว่า 30 เปอร์เซ็นต์ นักวิจารณ์กล่าวว่าความผันผวนนี้ทำให้ Bitcoin ไม่มีคุณสมบัติเป็นสถานะเสถียร

Peter Schiff ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนทองคำเด่นและสงสัย Bitcoin เน้นย้ำในปี 2025 หลังจากปล่อย Bitcoin แก้ไขราคาชั่วคราวในเดือนมิถุนายน Schiff ชี้ว่า ทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ในขณะที่ Bitcoin ล่มลง ซึ่งเขาตีความว่าแสดงให้เห็นถึงความล้มเหลวในฐานะที่ปลอดภัยของ Bitcoin เขาชี้ให้เห็นการสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางเป็นหลักฐานว่า สถาบันต่างๆ ชอบการป้องกั้นแบบดั้งเดิม

งานศึกษาเชิงวิชาการสนับสนุนความสงสัยบางข้อว่า การศึกษาในปี 2024 ที่ตีพิมพ์ใน Journal of Financial Stability ชี้ว่า Bitcoin เป็น "สินทรัพย์ปลอดภัยที่ผันผวน" เน้นว่าการสวิงของราคาที่สุดโต่งสร้างความท้าทายในการสร้างพอร์ตการลงทุน งานวิจัยพบว่า แม้ Bitcoin มีข้อได้เปรียบในด้านการกระจายความเสี่ยง ความผันผวนของมันจำเป็นต้องมีความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่ามากเมื่อเทียบกับทองคำ

ความผันผวนนี้สร้างปัญหาทางปฏิบัติสำหรับการยอมรับโดยสถาบัน ผู้จัดการเงินสดของบริษัทไม่สามารถพิสูจน์การถือสินทรัพย์ที่อาจร่วงลง 20 เปอร์เซ็นต์ในเดือนเดียวได้ง่ายๆ ไม่ว่าศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าระยะยาวจะมีอยู่แค่ไหน กองทุนบำเหน็จบำนาญและบริษัทประกันประสบภาวะข้อกำหนดในทุนตามระเบียบที่ลงโทษการถือสินทรัพย์ที่มีความผันผวน

คำวิจารณ์ "ไม่มีมูลค่าเจาะจงในตัวเอง"

Christine Lagarde ประธานธนาคารกลางยุโรป ได้กล่าวอยู่เสมอว่า Bitcoin ไม่มี "มูลค่าเจาะจงในตัวเอง" และไม่ได้ทำหน้าที่เป็นทรัพย์สินดิจิตอลแบบทองได้ ข้อวิจารณ์นี้สะท้อนโดยนักเศรษฐศาสตร์ดั้งเดิมหลายคนที่บอกว่าในขณะที่ทองมีประโยชน์ในอุตสาหกรรม หรือทั้งนี้แฟียบตไม่ได้แสดงสถานะที่สามารถทำหน้าที่เป็นเงินโดยกฎหมาย Bitcoin ยังขาดองค์ประกอบพื้นฐานในค่า

นักวิจารณ์เน้นว่า Bitcoin ไม่ได้จ่ายเงินปันผล ออกดอกเบี้ย หรือสร้างสินค้าและบริการ ค่าเป็นเพียงผลจากความเชื่อร่วมและเครือข่ายเอฟเฟกต์ ไม่ใช่กิจกรรมเศรษฐกิจที่ผลิตที่มีค่า ในมุมมองนี้ Bitcoin เป็นเทคโนโลยีที่เกินกว่าที่จะตอบสนองแรงจูงใจทางเศรษฐกิจที่แท้จริงในท้ายที่สุดจะมาล้มลงเมื่อความเชื่อเปลี่ยนแปลง

คำวิจารณ์นี้ขยายไปถึงความกังวลด้านการกำกับดูแล โดยไม่มีมูลค่าในตัวเอง Bitcoin เป็นเพียงแค่เครื่องมือเพื่อการเก็งกำไร การลี้ภัยท่างทุน และอาจเป็นการกระทำผิดบริการทางการเงิน ผู้กำกับดูแลในธนาคารแบบดั้งเดิม รวมถึงเจ้าหน้าที่ในบางส่วนของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้แสดงข้อสงสัยเกี่ยวกับการมีอายุยืนยาวของ Bitcoin และเตือนถึงปัญหาการป้องกันผู้บริโภค

ที่น่าสังเกตคือ ค่าเงินยูโรเองได้ลดลงกว่า 40 เปอร์เซ็นต์ในอำนาจการซื้อของตังเองตั้งแต่ปี 2002 และทองได้ก้าวขึ้นมาเป็นทรัพย์สินสำรองที่ใหญ่เป็นอันดับสองในเดือนมิถุนายน 2025 ซึ่งยากต่อคำวิจารณ์ของ Lagarde เนื่องจากเงินดอลลาร์เองก็เผชิญกับการร่วงลงในมูลค่า อย่างไรก็ตามสถานะเป็นเงินโดยกฎหมายและกรอบการทำงานสถาบันจะช่วยให้เงินเฟียสด้วยรูปแบบจุดดีที่ Bitcoin ไม่มี

ความไม่แน่

ใคร่ครวญในข้อกำกับดูแลยังคงเป็นฝันร้ายนักลงทุนได้ที่สำคัญ โดยแม้ว่าประเทศสหรัฐอเมริกาจะมีความก้าวหน้าในการอนุมัติ ETF Bitcoin และการผ่าน Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act ในปี 2024 แต่กรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมยังไม่สมบูรณ์ ความไม่แน่นอนนี้ส่งผลกระทบต่อการนำไปใช้โดยสถาบันและสร้างความเสี่ยงทางกฎหมายที่ต่อเนื่อง

แต่ละเขตอำนาจมีวิธีการที่ต่างกันไป บางแห่งเช่น ประเทศเอลซัลวาดอร์ได้รับรอง Bitcoin เป็นเงินกฎหมาย ในขณะที่จีนได้แบนการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอย่างสิ้นเชิง ความแตกต่างนี้ก่อให้เกิดปัญหาความสอดคล้องในการปฎิบัติตามให้กับสถาบันทั่วโลกและจำกัดความสามารถของ Bitcoin ในการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน

ความกังวลเกี่ยวกับการบริโภคพลังงาน ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมและการเชื่อมโยงกับกิจกรรมอาชญากรรมยังคงสร้างการสินะหลามทางการเมือง แม้ว่าการขุด Bitcoin จะมีการเคลื่อนย้ายไปสู่แหล่งพลังงานที่สามารถต่อเติมได้มากขึ้น แต่นักวิจารณ์ก็บอกว่า การทุ่มทรัพยากรคอมพิวเตอร์จำนวนมากเข้าสู่เครือข่ายการชำระเงินเป็นการสิ้นเปลืองแรงงานที่สามารถใช้ในทิศทางอื่น

ความไวต่อราคาระยะสั้น

แม้ว่าพูดถึงการค้าเสื่อมค่าในการพูดคุย แต่ Bitcoin ในอดีตได้แสดงให้เห็นถึงความไวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในระยะสั้นอย่างมาก ในระหว่างวงจรเพิ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2022 Bitcoin ได้ลดลงจากระดับใกล้เนื้อหา: $69,000 ไปจนถึงต่ำกว่า $16,000 ลดลงไปพร้อมกับหุ้นเทคโนโลยีแทนที่จะเพิ่มขึ้นในฐานะการป้องกันทางการเงิน

การดำเนินการของราคาแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ทำหน้าที่เหมือนสินทรัพย์ด้านความเติบโตที่ไวต่อสภาพคล่องมากกว่าที่จะเป็นที่หลบภัยตามแบบแผน เมื่อธนาคารกลางคุมเข้มสภาวะทางการเงิน Bitcoin มักจะตกลง แต่เมื่อพวกเขาผ่อนคลาย Bitcoin มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น รูปแบบนี้ขัดแย้งกับการบรรยายเรื่องที่หลบภัยเพราะการป้องกันที่แท้จริงควรจะมีค่าขึ้นระหว่างการคุมเข้มทางการเงินที่คุกคามสินทรัพย์อื่น ๆ

นักวิจารณ์โต้แย้งว่าความแข็งแกร่งล่าสุดของ Bitcoin สะท้อนถึงความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและการใช้จ่ายภาครัฐที่ต่อเนื่องมากกว่าความกังวลเรื่องลดค่าเงิน ในมุมมองนี้ Bitcoin เพิ่มขึ้นไม่ใช่เพราะนักลงทุนกลัวการลดค่าเงิน แต่เพราะพวกเขาคาดหวังนโยบายการเงินที่หลวมที่เพิ่มราคาในสินทรัพย์ทั้งหมด

ผลกระทบทางการเมืองและนโยบาย

การซื้อขายลดค่าเงินตัดข้ามกับการเมืองในลักษณะที่ไปไกลกว่าด้านพลวัตของตลาด เมื่อตลาดเติบโตขึ้นเป็นที่จัดเก็บมูลค่า มันท้าทายอำนาจทางการเงินของรัฐบาลและตั้งคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังที่นักการเมืองอาจอยากหลีกเลี่ยง

การปิดตัวรัฐในฐานะตัวกระตุ้น

การปิดตัวของรัฐบาลในเดือนตุลาคม 2025 เป็นตัวอย่างที่แจ้งชัดของการทำงานทางการเมืองที่อ่อนแอซึ่งบ่อนทำลายความมั่นใจในการบริหารการคลัง เมื่อสภาคองเกรสไม่สามารถตกลงเกี่ยวกับกฎหมายบริหารการเงินเบื้องต้นได้ นับประสาอะไรกับการจัดการหนี้โครงสร้างระยะยาว นักลงทุนตั้งคำถามว่ากระบวนการทางการเมืองสามารถจัดการหนี้ที่เพิ่มขึ้นได้เพียงพอหรือไม่

ข้อมูลการสำรวจตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมแสดงให้เห็นว่าชาวอเมริกันตำหนิพรรครีพับลิกันมากกว่าพรรคเดโมแครตสำหรับการปิดตัว โดยรวมแล้วความไว้วางใจในสถาบันรัฐบาลยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ การสำรวจของ YouGov พบว่า 63 เปอร์เซ็นต์ของชาวอเมริกันเชื่อว่าฝ่ายนิติบัญญัติควรปรับความเห็นเพื่อหลีกเลี่ยงการปิดตัว แต่การแบ่งแยกทางการเมืองทำให้ไม่สามารถปรับความเห็นได้

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการปิดตัวนั้นเกินกว่าเชิงสัญลักษณ์ สิ่งอำนวยความสะดวกควบคุมการจราจรทางอากาศทำงานได้ครึ่งทาง ลูกจ้างรัฐบาลกลางได้รับเช็คเงินเดือนล่าช้า และการบริการที่จำเป็นต้องเผชิญกับการหยุดชะงัก ผลกระทบที่เป็นรูปธรรมเหล่านี้ตอกย้ำแนวคิดเกี่ยวกับความบกพร่องของรัฐบาลและความเปราะบางของสกุลเงิน

ความเป็นอิสระของธนาคารกลางและความน่าเชื่อถือ

การซื้อขายลดค่าเงินสะท้อนคำถามที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางและความน่าเชื่อถือ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ได้เน้นเสมอว่าความมุ่งมั่นของเฟดต่อเป้าหมายเงินเฟ้อ 2 เปอร์เซ็นต์และความเป็นอิสระในการดำเนินงานจากแรงกดดันทางการเมือง แต่นักลงทุนต่างตั้งคำถามมากขึ้นว่า ธนาคารกลางสามารถรักษานโยบายที่เข้มงวดได้ในหน้าของการขาดดุลการเงินขนาดใหญ่มหาบภูมิบาทหรือไม่

เศรษฐศาสตร์ทางการเมืองของหนี้ชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดในการดำเนินการของธนาคารกลาง ด้วยหนี้รัฐบาลกลาง $37 ล้านล้านที่มีอยู่ในแต่ละจุดร้อยละที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจะเพิ่มภาระหนี้ประจำปีเล็กๆ$370 พันล้าน นี่สร้างแรงกดดันทางการเมืองต่อเฟดให้คงอัตราต่ำไว้ถึงจะมีข้อกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ต้องการนโยบายที่เข้มงวดขึ้น

นักวิเคราะห์ JPMorgan เน้นข้อกังวลเกี่ยวกับ "ความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ" ว่าเป็นปัจจัยหนึ่งที่ขับเคลื่อนการซื้อขายลดค่าเงิน ถึงแม้ไม่มีหลักฐานว่าธนาคารกลางสหรัฐได้ถูกเผชิญกับความเป็นอิสระ ความรับรู้นี้ว่าแรงกดดันทางการเมืองอาจทำให้โยบายเงินถูกจำกัดลงในที่สุด ทำให้เกิดความสงสัยต่อตัวข่าวที่เกี่ยวกับค่าเงิน

การแบ่งแยกพรรคและผลลัพธ์ทางการคลัง

แรงผลักดันพื้นฐานของความกังวลเรื่องลดค่าเงินไม่ใช่นโยบายการเงิน แต่คือนโยบายการคลัง สหรัฐอเมริกาประสบกับการขาดดุลโครงสร้างที่เกิดจากโปรแกรมแจกจ่ายเงินจำเป็น โดยเฉพาะประกันสังคมและ Medicare ที่จะเติบโตขึ้นเมื่อประชากรอายุมากขึ้น ไม่มีพรรคการเมืองใดเสนอทางแก้ไขที่เป็นจริงซึ่งสามารถรองรับการสนับสนุนส่วนใหญ่ได้

พรรครีพับลิกันมักต่อต้านการเพิ่มภาษีและเสนอให้ตัดการใช้จ่ายที่ไม่เป็นที่ยอมรับทางการเมือง พรรคเดโมแครตต่อต้านการปรับโครงสร้างโปรแกรมสิทธิ์และเสนอการเพิ่มภาษีที่อาจไม่เป็นผลดีทางเศรษฐกิจหรือไม่เพียงพอ ความตายตัวนี้แสดงถึงการใช้จ่ายการขาดดุลที่ต่อเนื่องโดยไม่คำนึงว่าพรรคไหนควบคุมรัฐบาล

การเลือกตั้งกลางเทอมในปี 2026 กำลังเข้ามาถึงและภายใต้บริบทนี้ หากการซื้อขายลดค่าเงินยังก้าวไปข้างหน้าอย่างต่อเนื่อง Bitcoin อาจกลายเป็นประเด็นทางการเมือง โดยบางผู้สมัครอาจยอมรับมันเป็นที่ป้องกันการจัดการไม่ถูกต้องของรัฐบาล ขณะที่บางคนอาจตำหนิมันว่าเป็นการเก็งกำไรเกินไป การอธิบายเช่นนี้อาจมีผลต่อวิธีการกำกับและการยอมรับในสถาบัน

บริบทโลก: Bitcoin เป็นเงินชุมชนฐานราก

ในขณะที่การยอมรับในสถาบันทำให้พาดหัวข่าวในตลาดที่พัฒนาแล้ว บทบาทของ Bitcoin ในการป้องกันการลดค่าเงินจะเล่นบทบาทเด่นในเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนา สำหรับพันล้านคนที่อาศัยอยู่ใต้การปกครองทางการเงินที่ไม่มั่นคง Bitcoin จะไม่เป็นแค่การจัดสรรพอร์ตโฟลิโอแต่เป็นการรอดชีวิตทางการเงิน

อาร์เจนตินา: วิกฤติและคริปโต

อาร์เจนตินาเป็นตัวอย่างของปัจจัยที่ขับเคลื่อนการยอมรับ Bitcoin ในระดับรากฐาน ประเทศนี้ต้องต่อสู้กับเงินเฟ้อรุนแรงมายาวนาน โดยค่าเงินเปโซของอาร์เจนตินาสูญเสียประมาณ 51.6% ของมูลค่าในปีที่สิ้นสุดจนถึงกรกฎาคม 2023 และในช่วงปลายปี 2023 อัตราเงินเฟ้อปรับเพิ่มขึ้นถึง 143% ขณะที่สี่ในสิบของชาวอาร์เจนตินาอาศัยอยู่ในสถานะยากจน

ประธานาธิบดี Javier Milei ได้รับเลือกในเดือนธันวาคม 2023 และประกาศลดค่าเปโซ 50% เป็น "การช็อคบำบัด" พร้อมกับตัดค่าสนับสนุน วิกฤตเศรษฐกิจนี้กระตุ้นให้อาร์เจนตินาต้องการทางเลือกอื่นในทางการเงิน โดยเพิ่มขึ้นในการใช้ตลาดมืด "บลูดอลล่าร์" และสถาบันทางการเงินแอบแฝงและเพิ่มการใช้สกุลเงินดิจิทัล

อาร์เจนตินาครองความได้เปรียบในละตินอเมริกาด้วยปริมาณการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัลซึ่งมีมูลค่าประมาณ $91 พันล้านรับในปี 2024 ข้อมูลจาก Chainalysis แสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งมากในการทำธุรกรรมสกุลเงินเสมือนในขนาดค้าปลีก ซึ่งบ่งชี้ว่าชาวอาร์เจนตินาใช้คริปโตเพื่อรักษาการออมมากกว่าการเก็งกำไร มีการคาดการณ์ว่า 5 ล้านชาวอาร์เจนตินาใช้สกุลเงินดิจิทัล มากกว่า 10% ของประชากร

บริการอย่าง Lemon Cash ได้เกิดขึ้นเพื่อรองรับความต้องการนี้ โดยเสนอการ์ดเดบิตที่อนุญาตให้ผู้ใช้สามารถใช้เงินสกุลเงินดิจิทัลที่มีอยู่ที่ร้านค้าทุกร้อนได้ สถาบันนี้ทำให้คริปโตสามารถใช้งานในชีวิตประจำวันได้ ไม่เพียงแต่เป็นการออมเท่านั้น เมื่อ Bitcoin ถึงระดับสูงสุดใหม่ๆ ในเปโซในทุกการลดค่า ชาวอาร์เจนตินาจำนวนมากขึ้นเห็นว่ามันเป็นการป้องกันที่จำเป็น

ไนจีเรีย: การรวมกลุ่มทางการเงินด้วยคริปโต

ไนจีเรียแสดงให้เห็นว่า Bitcoin จัดการกับการลดค่าเงินและการกีดกันทางการเงินอย่างไร ด้วยผู้ถือคริปโตประมาณ 22 ล้านคนที่เป็น 10.3% ของประชากร ไนจีเรียเป็นอันดับสองในโลสำหรับการยอมรับคริปโต การล้มค่าเงินไนรา 70% ต่อดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2023 ทำให้มันมีค่ามากกว่า 1,600 ต่อดอลลาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024

อัตราเงินเฟ้อสูงที่เกือบ 30% ได้กัดเซาะกำลังซื้อสำหรับชาวไนจีเรียทั่วไป การเข้าถึงแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่จำกัดและการบังคับใช้การควบคุมเงินทุนทำให้มันยากสำหรับพลเมืองที่จะปกป้องความมั่งคั่งด้วยวิธีการดั้งเดิม Bitcoin และสกุลเงินเสถียร โดยเฉพาะ USDT มอบการทำให้เป็นเงินดอลลาร์ที่ดิจิตอลโดยไม่ต้องต้องการเหรียญดอลลาร์ทางกายภาพที่เป็นที่หายากหรือแลกเปลี่ยนที่มีในตลาดมืดที่มีค вопросам

การทำนายปัจจุบัน

VanEck นักวิเคราะห์ Matthew Sigel ได้เสนอว่า หาก Bitcoin สามารถดึงดูดความต้องการในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยคล้ายกับทองคำ ราคาอาจถึง $644,000 Citigroup ทำนายว่า Bitcoin จะไปถึง $132,000 ภายในสิ้นปี 2025 และอาจแตะ $181,000 ภายใน 12 เดือน Fundstrat's Tom Lee ยังคงมีเป้าหมายราคา $200,000 การทำนายเหล่านี้ แม้ว่าเป็นการคาดคะเน แต่สะท้อนถึงการยอมรับที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในฐานะที่เป็นป้องกันการลดค่าในหมู่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิม

ไตรมาสที่สี่ของปีด้วยประวัติศาสตร์มักได้ให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งที่สุดของ Bitcoin ในช่วงฤดูกาล โดยมีค่าเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 80 เปอร์เซ็นต์ เดือนตุลาคมและพฤศจิกายนมักจะมีการแสดงผลที่ดี เนื่องจาก Bitcoin เพิ่มขึ้นแล้ว 30 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และซื้อขายมากกว่า $123,000 ในต้นเดือนตุลาคม การเพิ่มขึ้นเพิ่มเติมจะทำให้เขาเข้าใกล้ช่วง $150,000 ถึง $165,000 ซึ่งนักวิเคราะห์หลายคนมองว่าเป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม การทำนายยังคงเป็นที่ไม่แน่นอนอย่างมาก Bitcoin เคยประสบกับการลดลงถึง 80 เปอร์เซ็นต์หลายครั้งในประวัติศาสตร์ การเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบ การเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจระดับมาโคร การพัฒนาทางเทคโนโลยี หรือภัยคุกคามจากการแข่งขัน อาจเปลี่ยนแปลงเส้นทางของ Bitcoin ได้อย่างมาก อายุที่สัมพันธ์กันน้อยของสินทรัพย์นี้และการพัฒนาอย่างต่อเนื่องทำให้การทำนายระยะยาวท้าทายเป็นพิเศษ

การเติบโตของ Stablecoin และโครงสร้างพื้นฐานของตลาด

การซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าขยายออกไปไกลกว่า Bitcoin เพื่อครอบคลุมไปถึงระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลที่กว้างขึ้น โดยเฉพาะ stablecoins Stablecoins ที่หนุนด้วยดอลลาร์สหรัฐ เช่น USDC และ USDT ได้เติบโตจนมีมูลค่าตลาดเกิน $150 พันล้านดอลลาร์ ให้การเข้าถึงดอลลาร์ดิจิทัลแก่ผู้ใช้ทั่วโลก การออก stablecoin ถือเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับสภาพคล่องของตลาดคริปโตและความต้องการ Bitcoin ที่อาจเกิดขึ้น Samir Kerbage หัวหน้าฝ่ายการลงทุนที่ Hashdex แย้งว่า "การยอมรับ crypto ในห้วงต่อไปจะมาจากการยอมรับ stablecoin" โดยคาดว่าการแนวโน้มนี้จะมีผลในเชิงบวกต่อตลาดคริปโตภายในหกถึงสิบสองเดือน

Circle ผู้ออก USDC เห็นว่าหุ้นของตนพุ่ง 115 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เปิดการขายหุ้น IPO ในเดือนมิถุนายน 2025 สะท้อนถึงความกระตือรือร้นของนักลงทุนต่อโครงสร้างพื้นฐานของ stablecoin การผ่านร่าง GENIUS Act ของวุฒิสภาในปี 2025 มอบกรอบงานระดับรัฐบาลกลางชุดแรกสำหรับ stablecoins ซึ่งมีศักยภาพในการเร่งการยอมรับโดยสถาบันและการใช้งานทั่วไป Stablecoins ยังช่วยเชื่อมโยงการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าในตลาดเกิดใหม่ โดยทำหน้าที่เป็นสิ่งทดแทนดอลลาร์ดิจิทัล เมื่อกรณีการใช้ขยายออกไป จะสร้างความต้องการสำหรับเครือข่ายบล็อกเชนที่ประมวลผลธุรกรรม stablecoin ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เช่น Ethereum, Solana และอื่น ๆ

สกุลเงินดิจิทัลจากธนาคารกลางและการแข่งขัน

การซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าเกิดขึ้นร่วมกับการสำรวจสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDCs) ธนาคารกลางสหรัฐยังคงวิจัยดอลลาร์ดิจิทัล ขณะที่เงินหยวนดิจิทัลของจีนก้าวหน้าไปสู่การทดสอบที่แพร่หลาย โครงการเหล่านี้ถือเป็นการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นกับสกุลเงินคริปโตทางการ

อย่างไรก็ตาม CBDCs แตกต่างอย่างมากจาก Bitcoin CBDCs เป็นสกุลเงินรัฐบาลดิจิทัล ซึ่งอยู่ภายใต้นโยบายการเงินเดียวกันและความเสี่ยงการลดค่าเช่นเดียวกับสกุลเงินที่จับต้องได้ พวกเขาเสนอความสะดวกสบายและความสามารถตั้งโปรแกรมได้แต่ไม่ได้นำเสนออุปทานคงที่ซึ่งทำให้ Bitcoin น่าสนใจในฐานะการป้องกัน

นักวิเคราะห์บางคนเสนอว่าการยอมรับ CBDC อาจได้ประโยชน์ Bitcoin โดยการทำให้ผู้ใช้คุ้นเคยกับแนวคิดสกุลเงินดิจิทัลขณะเดียวกันก็นำเสนอความโดดเด่นของ Bitcoin หาก CBDCs อำนวยความสะดวกในการสอดส่องหรือจำกัดเสรีภาพทางการเงิน ผู้ใช้อาจหาทางเลือกอื่นที่รักษาความเป็นส่วนตัวและความเป็นอิสระ

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด

การพัฒนาของตลาด Bitcoin ผ่านทาง ETFs การดูแลที่มีการควบคุม และโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันสร้างโครงสร้างตลาดที่แตกต่างจากในรอบก่อนหน้า สภาพคล่องที่ลึกกว่า การสร้างตลาดที่มีความเป็นมืออาชีพ และฐานผู้ถือครองที่หลากหลายควรลดความผันผวนและสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของราคาที่มั่นคงยิ่งขึ้น

การควบคุมรวมกันของ BlackRock และ Fidelity มากถึง 1.25 ล้าน BTC ซึ่งคิดเป็น 6.5 เปอร์เซ็นต์ของอุปทานทั้งหมด สร้างการสนับสนุนราคาโดยธรรมชาติ การถือครองเหล่านี้ไม่น่าจะถูกขายออกอย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการขาดแคลนอุปทานจากการซื้อขายรายวัน ขณะที่การถือครองโดยสถาบันเพิ่มขึ้น ผลกระทบนี้ก็ควรทวีความรุนแรงขึ้นตลาด Option และตลาดอนุพันธ์ได้พัฒนาเช่นกัน อนุญาตให้นักลงทุนที่มีความรู้สูงป้องกันตำแหน่งและซื้อขายความผันผวน ขณะที่สิ่งนี้อาจลดความรุนแรงของการเพิ่มขึ้นแบบระเบิด มันยังลดความรุนแรงของการแก้ไขอีกด้วย ผลลัพธ์ที่ได้อาจจะเป็นสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพแต่ยังมีค่าเพิ่มขึ้น

บทสรุป: การพัฒนาของ Bitcoin ในฐานะที่เป็นป้องกันทางการเงิน

การค้าเพื่อลดค่าแสดงถึงช่วงการเติบโตของ Bitcoin เป็นสินทรัพย์เศรษฐกิจมหภาค สิ่งที่เริ่มต้นจากการทดลองทางสกุลคริปโตวิทยาได้พัฒนาขึ้นมาเป็นแหล่งเก็บค่าที่สามารถเข้าถึงได้ทั่วโลกที่ดึงดูดการลงทุนจากสถาบัน การยอมรับจากกลุ่มคนทั่วไป และการพิจารณาอย่างจริงจังจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม

ทฤษฎีพื้นฐานดูจะมั่นคง: ในยุคของการขยายด้านการเงินที่ไม่เคยมีมาก่อน หนี้รัฐบาลที่เพิ่มขึ้น และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ สินทรัพย์ที่มีอุปทานคงตัวอย่างมีความน่าเชื่อถือควรมีค่ามากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาล การจำกัดอุปทานทางคณิตศาสตร์ของ Bitcoin ร่วมกับการเข้าถึงที่เพิ่มขึ้นผ่านผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุมทำให้มันอยู่ในตำแหน่งที่จะดึงดูดบางส่วนของทุนที่ต้องการการป้องกันจากการลดค่าทางการเงิน

แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนที่สำคัญ Bitcoin ยังคงมีความผันผวน แม้ว่าจะลดลง แต่ยังคงสูงกว่าที่เก็บค่าที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิม กรอบงานของความคลายตัวทางการยังไม่สมบูรณ์ การแข่งขันจากคริปโทเคอร์เรนซีอื่นๆ หรือ CBDC อาจทำให้ความต้องการถูกแยกเป็นส่วน ความเสี่ยงทางเทคโนโลยี, แม้ว่าจะลดน้อยลง ยังคงอยู่ที่ตัวตนของ Bitcoin เป็นการป้องกันการลดค่าขึ้นอยู่กับความเสื่อมโทรมทางการเงินที่ยังดำเนินอยู่ และรัฐบาลอาจใช้การปฏิรูปที่แก้ไขปัญหา ข้อมูลที่ต่ำในการทำลายการฟื้นฟูความเชื่อมั่นในสถาบันและสกุลเงินแบบดั้งเดิม

การปิดตัวของรัฐในเดือนตุลาคม 2025 และราคาของ Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นเป็นการแสดงให้เห็นถึงสิ่งเหล่านี้ในเวลาจริง ความล้มเหลวทางการเมืองทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการเงิน จึงทำให้ทุนตรงมายังทางเลือกอื่น ๆ แต่ระบบการเมืองเดียวกันนี้ยังอาจสร้างการปฏิรูปที่ฟื้นฟูความเชื่อมั่นในสถาบันและสกุลเงินแบบดั้งเดิม

สำหรับนักลงทุน Bitcoin นำเสนอความขัดแย้ง: มันให้การป้องกันที่อาจมีต่อการจัดการรัฐบาลที่ไร้ระเบียบขณะที่ต้องอาศัยความเชื่อในเทคโนโลยีที่กำลังทดลองอยู่ มันสัญญาว่าจะมีอำนาจทางการเงินในขณะที่ทำงานภายในระบบความเคลื่อนไหวแห่งปัจจุบัน มันมีศักยภาพในการปฏิวัติแต่ยังรวมถึงความเสี่ยงที่มากเกินไป

การค้าเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่ามีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปตราบเท่าที่ความไม่สมดุลทางการเงินยังคงอยู่และการยอมรับโดยสถาบันยังขยายตัว Bitcoin ได้พัฒนาไปจากการเป็นสกุลเงินดิจิทัลเชิงพิเศษไปสู่การเป็นองค์ประกอบที่ชอบไม่ว่าจะขัดแย้งของการก่อสร้างระเบียบเศรษฐกิจมหภาค ไม่ว่าจะประสบความสำเร็จในฐานะทองคำดิจิทัลหรือเผชิญกับความท้าทายที่บ่อนทำลายภูมิปัญญาแห่งนี้ มันมีผลกระทบต่อตลาดการเงินและการคิดเศรษฐกิจที่ชัดเจนแล้ว

ด้วยสหรัฐที่ต้องรับมือกับภาระหนี้ $37 ล้านล้าน ดุลขาดดุลที่ยังคงสูงและความขัดแย้งทางการเมืองที่ขัดขวางการปฏิรูปที่สำคัญสภาพทางการที่สนับสนุนการค้าเพื่อลดค่าเห็นได้ชัดเจน การจำกัดอุปทานของ Bitcoin ตรงกันข้ามกับสกุลเงินรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น สร้างสมาคมที่ดึงดูดทุนอย่างต่อเนื่องอย่างไรก็ตาม นักลงทุนที่รอบคอบจะรู้ว่า Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและให้ผลตอบแทนสูง ไม่เหมาะสมสำหรับเงินที่จำเป็นในระยะสั้น บทบาทของมันในพอร์ตการลงทุนควรปรับตามความเสี่ยงเฉพาะเอกลักษณ์ของนักลงทุน ความทนทานต่อความเสี่ยง แนวคิดในระยะยาว และความเชื่อมั่นในแนวคิดของการลดค่าในฐานะที่เป็นการซื้อขายสินค้าในการลดค่า

เรื่องราวของการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงการลดค่าของ Bitcoin ยังคงอยู่ในระหว่างการเขียน เมื่อรัฐบาลต่อสู้กับฟังก์ชันพื้นฐานเช่นการผ่านงบประมาณและเมื่อระดับหนี้มีความท้าทายต่อสถิติประวัติศาสตร์ นักลงทุนมองหาทางเลือกอื่น ไม่ว่า Bitcoin จะเติมเต็มคำสัญญาของตนในฐานะทองคำดิจิทัลหรือตามเส้นทางที่แตกต่าง มันได้เปลี่ยนแปลงบทสนทนาเกี่ยวกับเงิน ค่าของสิ่งของ และอนาคตของการเงินอย่างลึกซึ้งเรียบร้อยแล้ว