เงินฝากธนาคารแปลงเป็นโทเค็น: ลิงค์ที่ขาดหายไประหว่างการเงินแบบดั้งเดิม และนวัตกรรมบล็อกเชน

เงินฝากธนาคารแปลงเป็นโทเค็นกำลังเกิดขึ้นเป็นนวัตกรรมที่เปลี่ยนแปลงวิธีที่ สถาบันการเงินที่ควบคุมใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนได้อย่างไร้รอยต่อ.

การผสานนี้ไม่ใช่แค่การปรับปรุง แต่เป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในการที่ สถาบันการเงินที่มีการควบคุมมีปฏิสัมพันธ์กับเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อตอบโจทย์ ประสิทธิภาพการชำระเงิน และการให้บริการการเงินในระดับโลกที่มีความเป็นอยู่ในปัจจุบัน

เมื่อธนาคารดิจิไทซ์เงินฝากที่มีการสนับสนุนด้วยเงินตราบนเครือข่ายบล็อกเชน, ธนาคารกำลังสร้างโซลูชันผสมที่ซับซ้อนซึ่งรักษาความปลอดภัยของระบบธนาคาร แบบดั้งเดิมขณะปลดล็อคความสามารถใหม่ๆ ที่เป็นไปไม่ได้ในโครงสร้างการเงิน แบบดั้งเดิม

การพัฒนานี้มาในช่วงเวลาที่สำคัญเมื่อธนาคารแบบดั้งเดิมและโปรโตคอลการกระจาย ศูนย์กำลังแสวงหาเส้นทางที่ยั่งยืนในเศรษฐกิจดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น

การทำความเข้าใจเงินฝากธนาคารแปลงเป็นโทเค็น

เงินฝากแปลงเป็นโทเค็นแสดงถึงนวัตกรรมทางการเงินที่แตกต่างจากสินทรัพย์ ที่แปลงบนบล็อกเชนก่อนหน้านี้ เช่น คริปโตเคอร์เรนซีและสเตเบิลคอยน์ โทเค็นเหล่านี้ถูกออกโดยสถาบันธนาคารที่มีการควบคุมโดยตรง โดยแต่ละโทเค็น แสดงถึงการอ้างสิทธิ์ที่ตรวจสอบได้บนเงินตราแบบดั้งเดิมที่ถูกจัดเก็บภายใน ระบบสำรองของธนาคารที่ออก นี่ให้ลิงก์โดยตรงกับภาคธนาคารที่จัดตั้ง ขึ้นซึ่งให้พวกเขามีลักษณะเฉพาะที่จำเป็นในฐานะโครงสร้างพื้นฐานสำคัญในการ เปลี่ยนแปลงดิจิตอลของระบบการเงิน

แตกต่างจากสเตเบิลคอยน์ที่ออกโดยหน่วยงานที่ไม่ใช่ธนาคาร, โทเค็นเงินฝาก มีการเชื่อมต่อโดยตรงกับระบบธนาคารพาณิชย์และช่องทางการชำระเงินขณะเพิ่ม ฟังก์ชันการทำงานของบล็อกเชน นี่เป็นความแตกต่างที่สำคัญ - โทเค็นเหล่านี้ สืบทอดการกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ, การคุ้มครองการประกันเงินฝาก, และความมั่นคงของสถาบันของธนาคารที่ออก, ขณะเพิ่มโปรแกรม, ความโปร่งใส, และประสิทธิภาพการตั้งถิ่นฐานของเทคโนโลยีบล็อกเชน

สถาปัตยกรรมทางเทคนิคที่อยู่เบื้องหลังเงินฝากแปลงเป็นโทเค็นมีการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนที่มีการอนุญาตซึ่งรักษาโดยธนาคารที่ออกหรือสมาคมสถาบันการเงิน แต่ละโทเค็นที่สร้างบนเครือข่ายนี้สอดคล้องโดยตรงกับสำรองที่จัดเก็บในบัญชีที่จัดเก็บแยก, สร้างลิงก์ที่สามารถตรวจสอบและโปร่งใสระหว่างสำรองธนาคารดั้งเดิมและตัวแทนแปลงโทเค็นของพวกเขา

โครงสร้างนี้รักษาระบบธนาคารสำรองบางส่วนที่เป็นพื้นฐานของเศรษฐกิจโลกขณะเปิดให้สำรองเหล่านี้มีปฏิกิริยากับบล็อกเชนภาคเอกชนและเครือข่ายสาธารณะ

การผสานการเงินแบบดั้งเดิมและการกระจายศูนย์

ความเกิดขึ้นของเงินฝากที่แปลงเป็นโทเค็นเป็นการพัฒนาที่สำคัญในความสัมพันธ์ระหว่างการธนาคารแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชน

การใช้งานบล็อกเชนแรกๆ มักจะตำแหน่งตัวเองเป็นวิธีการอื่นในการดำเนินการของธนาคาร, เน้นการไม่มีตัวกลางและการปฏิบัติการที่ไม่มีความเชื่อใจ โทเค็นเงินฝาก, ตำแหน่งตัวเองในกรณีที่แตกต่าง, แสดงถึงโมเดลการบรรจบกันที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเพิ่มขึ้นแทนที่จะเปลี่ยนระบบเดิม

การบูรณาการนี้แก้ไขข้อจำกัดพื้นฐานทั้งสองด้านของสเปกตรัมทางการเงิน สำหรับธนาคารแบบดั้งเดิม, โทเค็นเงินฝากเสนอเส้นทางการปฏิบัติตามกฎหมายเข้าสู่ระบบบล็อกเชนโดยไม่ละทิ้งโมเดลธนาคารสำรองบางส่วนที่เป็นพื้นฐานของการดำเนินงานของพวกเขา พวกเขาให้กลไกสำหรับการรักษาการปฏิบัติตามข้อบังคับในขณะที่อัพเกรดโครงสร้างการตั้งเกณฑ์อย่างมีนัยสำคัญและขยายขีดความสามารถในการบริการ

สำหรับโปรโตคอลการเงินกระจายศูนย์, โทเค็นเงินฝากแนะนำสินทรัพย์ที่มีการควบคุม, ที่มีเคียวเต็ม, ที่สามารถลดความผันผวนและความเสี่ยงตรงกันข้ามที่มีอยู่ในรุ่นก่อนหน้าของสินทรัพย์ที่โครงสร้างโครงสร้าง นี่สร้างเป็นมูลค่าอ้างอิงที่เชื่อถือได้ในระบบ DeFi ในขณะที่อาจเพิ่มการมีส่วนร่วมของสถาบันในตลาดเหล่านี้

การผสานกันนี้เห็นชัดเจนโดยเฉพาะในที่โทรศัพท์แปลงเป็นโทเค็นรวมองค์ประกอบจากทั้งสองแนวทางการเงินเพื่อสร้างขีดความสามารถที่ได้รับการปรับปรุง:

• การสำรองเงินตราได้ความสามารถในการตั้งเกณฑ์บนบล็อกเชน 24/7, กำจัดข้อจำกัดแบบดั้งเดิมของชั่วโมงการธนาคารและการประมวลผลแบทช์

• บริการการเป็นตัวกลางของธนาคารถูกเพิ่มด้วยฟังก์ชันการทำงานแบบปัญญาแบบ peer-to-peer, อนุญาตให้มีการไหลของเงินที่โปรแกรมไว้ควบคุมโดยเงื่อนไขที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

• กระบวนการการคืนค่ามือที่ได้ก่อปัญหาการธนาคารที่ติดต่อไปหลายสิบปีถูกแทนที่ด้วยเส้นทางการตรวจสอบที่ทันเวลา, อัตโนมัติผ่านเทคโนโลยีเลเกอร์กระจาย

• การบริหารการสำรองเงินตรามีความโปร่งใสมากขึ้นผ่านการบันทึกบนเชนที่สามารถตรวจสอบได้ซึ่งเสริมการดำเนินการตรวจสอบเดิม

การรวมกันนี้สร้างเครื่องมือทางการเงินที่รักษาความมั่นคงและการปฏิบัติตามข้อบังคับของการธนาคารแบบดั้งเดิมขณะรวมกระบวนการอัตโนมัติและประสิทธิภาพการตั้งถิ่นฐานที่ทำให้แอปพลิเคชันบล็อกเชนมีความน่าสนใจสำหรับผู้ยอมรับสถาบัน

การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก

ผลกระทบของเงินฝากแปลงเป็นโทเค็นขยายไปไกลกว่าการดิจิไทซ์ผลิตภัณฑ์ธนาคารที่มีอยู่

เครื่องมือเหล่านี้ให้สามารถที่จะเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานทั่วหลายๆ โดเมนของกิจกรรมทางการเงิน, จากการธนาคารระดับขายส่งถึงการชำระเงินรายย่อยถึงการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน

การปฏิวัติการธนาคารขายส่งและการตั้งเกณฑ์

ผลกระทบที่เกิดขึ้นมากที่สุดทันทีของเงินฝากแปลงเป็นโทเค็นคือในการดำเนินการธนาคารขายส่ง, ที่การไม่ประสิทธิภาพที่สำคัญได้คงที่อยู่แม้จะมีความก้าวหน้าในเทคโนโลยีมาหลายทศวรรษ สถาบันการเงินหลักรวมถึง JPMorgan, Goldman Sachs, และ BNY Mellon ได้เป็นผู้นำการโยกย้ายเงินฝากแปลงเป็นโทเค็นที่กำลังเปลี่ยนแปลงกระบวนการการตั้งเกณฑ์ของธนาคารกลางระหว่าง

แพลตฟอร์ม Onyx ของ JPMorgan เป็นหนึ่งในแอปพลิเคชันที่ทันสมัยที่สุดในพื้นที่นี้ ตั้งแต่เปิดตัว, แพลตฟอร์มได้อำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมที่แปลงเป็นโทเค็นมูลค่ากว่า $300 พันล้าน, เน้นไปที่สัญญาซื้อคืน (repos) และการตั้งเกณฑ์หลักทรัพย์

การแปลงทั้งเงินสดและหลักทรัพย์บนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสากล, Onyx ได้แสดงการลดเวลาการตั้งเกณฑ์จาก T+2 (การตั้งเกณฑ์สองวันตามแบบดั้งเดิม) เป็น T+0 (การตั้งเกณฑ์ในวันเดียวกัน), พร้อมกับการประหยัดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญผ่านการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพ

ความสามารถเหล่านี้ขยายเกินการตั้งเกณฑ์ที่เร่งความเร็วอย่างง่ายๆ โทเค็นเงินฝากอนุญาตกลยุทธ์การจัดการเงินสดที่ซับซ้อนรวมถึง:

• การเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่องระหว่างวัน, ที่ธนาคารสามารถใช้งานสำรองเกินในช่วงเวลาสั้น ๆ โดยไม่มีความซับซ้อนในการปฏิบัติการที่ปกติเกี่ยวข้องกับการเลื่อนในลักษณะนี้;

• การจัดการเงินประกันอัตโนมัติ, ที่สัญญาอัจฉริยะปรับระดับความประกันได้ในเวลาจริงตามสภาวะตลาด;

• การดำเนินการทรัพย์เคาติ้งที่ปรับเปลี่ยนได้ที่ตอบสนองต่อการกระตุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าด้วยการแทรกแซงแบบเอง

การเปิดโอกาสนวัตกรรมการชำระเงินข้ามพรมแดน

การชำระเงินข้ามพรมแดนแสดงถึงอีกโดเมนที่โทเค็นเงินฝากแสดงศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงการทำงาน ความสัมพันธ์ธนาคารตัวกลางดั้งเดิมสร้างระยะเวลาการตั้งเกณฑ์หลายวัน, ค่าธรรมเนียมที่ไม่คาดคิด, และความท้าทายการคืนค่าแห่งการคืนค่าที่ซับซ้อน โทเค็นเงินฝากตอบโจทย์การไม่ประสิทธิภาพเหล่านี้โดยอนุญาตการแลกเปลี่ยนโดยตรงระหว่างสถาบันการเงินโดยไม่มีความสัมพันธ์กลางบริษัทตัวกลาง

Project Guardian, การสำรวจทรัพย์สินที่แปลงเป็นโทเค็นหลายนวัตกรรมที่ดำเนินการโดย Monetary Authority ของ Singapore เพื่อนร่วมกันกับธนาคารระดับโลกหลัก, ได้แสดงผลลัพธ์ที่น่าสนใจอย่างยิ่งในด้านนี้

ในการทดลองที่ดำเนินการตลอดปี 2023 และ 2024, โครงการประสบความสำเร็จในการแปลงเป็นโทเค็น Singapore Dollar และเงินฝาก Yen ญี่ปุ่น, อนุญาตการแลกเปลี่ยนโดยตรงระหว่างสกุลเงินเหล่านี้ผ่านสระว่ายน้ำสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์

ผลลัพธ์ชัดเจน: เวลาการตั้งเกณฑ์ลดลงประมาณ 60% เมื่อเทียบกับช่องทางการธนาคารแบบร่วมกันดั้งเดิม, ขณะที่ต้นทุนการทำธุรกรรมลดลงถึง 50% อาจจะสำคัญที่สุด, โมเดลแสดงความยืดหยุ่นต่อสภาวะความเครียดตลาดผ่านคุณสมบัติการจัดการสภาพคล่องอัตโนมัติ

การชำระเงินเงื่อนไขและเงินโปรแกรม

เกินกว่าการปรับปรุงกระบวนการทางการเงินที่มีอยู่, โทเค็นเงินฝากอนุญาตเริ่มต้นทางการเงินใหม่ทั้งหมดผ่านความสามารถในการโปรแกรมของพวกเขา สัญญาอัจฉริยะสามารถกำหนดเงื่อนไขว่าหรือเมื่อใดและในสถานการณ์ใด ๆ กองทุนสามารถเคลื่อนที่ระหว่างบุคคลสร้างเครื่องมือใหม่ที่มีพลังสำหรับการจัดการความสัมพันธ์ทางการค้า สร้างเส้นทางสำหรับสถาบันการเงินที่ถูกกำกับดูแลให้เข้าร่วมกับระบบการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถเข้าถึงได้เนื่องจากข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและความกังวลด้านการจัดการความเสี่ยง

การแนะนำโทเค็นที่ออกโดยธนาคารซึ่งมีสถานะการกำกับดูแลที่ชัดเจนเข้าสู่ระบบเหล่านี้ ทำให้สถาบันสามารถเข้าถึงประสิทธิภาพของโปรโตคอล DeFi ในขณะที่รักษาการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางกฎระเบียบ

ธนาคารรายใหญ่หลายแห่งเริ่มสำรวจการรวมตัวกันระหว่างเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นและโปรโตคอลการให้ยืม DeFi ที่มีอยู่แล้ว ความร่วมมือของ JPMorgan กับ Aave Arc เป็นตัวอย่างที่มีลักษณะบุกเบิก โดยธนาคารสำรวจว่าการฝากเงินดอลลาร์ที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถทำงานร่วมกับเวอร์ชันอนุญาตของโปรโตคอลการให้ยืมยอดนิยมได้อย่างไร

โครงการที่คล้ายกันซึ่งเกี่ยวข้องกับ Goldman Sachs และ Compound Treasury ชี้ให้เห็นถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันในโมเดลผสมผสานเหล่านี้

การผสานรวมเหล่านี้สร้างโอกาสสำคัญสำหรับสถาบันดั้งเดิมและโปรโตคอล DeFi ธนาคารเข้าถึงตลาดการให้ยืมที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและโอกาสในการสร้างผลตอบแทน ในขณะที่โปรโตคอล DeFi ได้รับประโยชน์จากสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นและการมีส่วนร่วมของสถาบัน ผลลัพธ์คือระบบการเงินที่แข็งแกร่งมากขึ้นซึ่งรวมรวมองค์ประกอบที่ดีที่สุดของโมเดลแบบรวมศูนย์และกระจายศูนย์

การผสมผสานนี้ถูกเร่งด้วยการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะที่ออกแบบมาเพื่อการเข้าร่วม DeFi ของสถาบัน แพลตฟอร์มเช่น Fireblocks และ Copper มอบโซลูชันการดูแลรักษามาตรฐานสถาบันที่รองรับเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น ในขณะที่โปรโตคอลที่มุ่งเน้นการปฏิบัติตามข้อกำหนดเช่น TRM Labs และ Chainalysis สร้างความมั่นใจว่าการโต้ตอบเหล่านี้จะเป็นไปตามข้อกำหนดของกฎระเบียบ

สถาปัตยกรรมทางเทคนิคและโมเดลการนำไปใช้

การนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญระหว่างสถาบัน สะท้อนให้เห็นถึงลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ และกลยุทธ์ทางเทคโนโลยีที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม แผนผังสถาปัตยกรรมบางส่วนที่เกิดขึ้นบ่อยได้แสดงให้เห็นว่าระบบเหล่านี้ทำงานอย่างไร

การนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้ส่วนใหญ่ใช้เครือข่ายบล็อกเชนที่ได้รับอนุญาตแทนที่จะใช้เครือข่ายสาธารณะ อย่างน้อยสําหรับโครงสร้างพื้นฐานหลักของพวกเขา เครือข่ายเหล่านี้ให้การควบคุมการเข้าถึงผู้เข้าร่วมและการตรวจสอบธุรกรรมได้ดียิ่งขึ้น แก้ปัญหาความกังวลด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับการปฏิบัติตาม AML/KYC และความเป็นส่วนตัวของธุรกรรม แพลตฟอร์ม Onyx ของ JP Morgan สำหรับตัวอย่าง ดำเนินการบนรุ่นที่แก้ไขของ Ethereum ที่เรียกว่า Quorum ซึ่งรวบรวมคุณสมบัติเพิ่มเติมด้านความเป็นส่วนตัวและการตรวจสอบที่ได้รับอนุญาต

การทำงานร่วมกันระหว่างเครือข่ายที่ได้รับอนุญาตเหล่านี้และบล็อกเชนสาธารณะเป็นการพิจารณาด้านการออกแบบที่สำคัญ หลายแนวทางเกิดขึ้นเพื่อแก้ไขปัญหานี้

• กลไกการเชื่อมต่อที่ช่วยให้เงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นสามารถย้ายระหว่างเครือข่ายที่ได้รับอนุญาตและเครือข่ายสาธารณะภายใต้เงื่อนไขที่ควบคุมได้;

• โซลูชันการขยายชั้นสองที่รักษาความเสถียรของการตั้งถ้าปิดบนเครือข่ายส่วนตัวในขณะที่ลงบันทึกหลักฐานเข้ารหัสกับเครือข่ายสาธารณะ;

• โมเดลผสมที่บางประเภทของธุรกรรมยังคงอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ได้รับอนุญาตในขณะที่บางธุรกรรมมีปฏิสัมพันธ์กับโครงสร้างพื้นฐานสาธารณะ

กระบวนการแปลงเป็นโทเค็นเองมักจะเกี่ยวข้องกับองค์ประกอบสำคัญหลายประการ:

• กลไกการสร้างโทเค็นที่ปลอดภัยที่เชื่อมต่อโดยตรงกับระบบธนาคารดั้งเดิมที่สร้างโทเค็นใหม่เฉพาะเมื่อการฝากเงินเฟียตที่สอดคล้องกันได้รับการยืนยันแล้ว;

• โซลูชันการดูแลรักษาที่แข็งแกร่งที่ปกป้องคีย์ส่วนตัวที่ควบคุมการออกและการเคลื่อนไหวของโทเค็น;

• ระบบการกระทบทันทีที่มั่นใจว่าอุปทานโทเค็นตรงกับเงินฝากฐานที่เป็นอยู่เสมอ;

• กรอบการทำงานสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่บังคับใช้ข้อกำหนดทางกฎระเบียบกับการเคลื่อนไหวของโทเค็นทั้งหมด

การเสร็จสิ้นของการตั้งถ้าปิด - การโอนความเป็นเจ้าของที่ไม่เกิดขึ้นอีก - เป็นอีกหนึ่งการพิจารณาทางเทคนิคที่สำคัญในระบบเหล่านี้

ในขณะที่บล็อกเชนสาธารณะทำให้การเสร็จสิ้นของการตั้งถ้าปิดด้วยกลไกการเห็นพ้องเหมือน proof-of-work หรือ proof-of-stake เครือข่ายที่ได้รับอนุญาตมักพึ่งพาอัลกอริธึมการเห็นพ้องที่ทนต่อข้อผิดพลาดแบบ Byzantine ที่เรียลไทม์ที่ให้ความสำคัญต่อความเสถียร

กรอบการทำงานด้านกฎระเบียบและการพิจารณาด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนด

ภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบสำหรับเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยแต่ละเขตอำนาจศาลใช้วิธีการที่แตกต่างกันในการจำแนกและดูแลต่างๆ แตกต่างจากสกุลเงินดิจิตอลและสเถียรคอยน์ ซึ่งมักจะอยู่ในเขตพื้นที่ที่ไม่ชัดเจนของกฎระเบียบ เงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นมักอยู่ภายใต้กฎระเบียบธนาคารที่มีอยู่เนื่องจากเป็นการอ้างอิงโดยตรงต่อสถาบันที่ถูกกำกับดูแล

ในสหรัฐอเมริกา สำนักงานอธิบดีของท้องถิ่น (OCC) ได้ให้คำแนะนำยืนยันว่าธนาคารแห่งชาติสามารถให้บริการการดูแลสกุลเงินดิจิตอลและใช้เครือข่ายบล็อกเชนสำหรับฟังก์ชันการธนาคารที่ได้รับอนุญาต รวมถึงกิจกรรมการรับฝาก

คำแนะนำนี้ได้สร้างฐานสำหรับการนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้ แม้ว่าสถาบันต่างๆ จะต้องนำทางตามข้อกำหนดที่ซับซ้อนเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้บริโภค การจัดการเงินสำรอง และการปฏิบัติตามกฎระเบียบการต่อต้านการฟอกเงิน

ระเบียบของตลาดในสินทรัพย์คริปโตของสหภาพยุโรป (MiCA) กล่าวถึงโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMTs) ซึ่งเป็นการจำแนกที่รวมถึงการนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้ MiCA กำหนดข้อกำหนดที่ชัดเจนสำหรับผู้ออกโทเค็นดังกล่าว รวมถึงการจัดการเงินสำรอง สิทธิการไถ่ถอน และมาตรการคุ้มครองผู้บริโภค

สิงคโปร์ได้กลายเป็นผู้นำระดับโลกในการกำกับดูแลเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นผ่านพระราชบัญญัติการบริการการชำระเงินและโครงการความร่วมมือในอุตสาหกรรมอย่าง Project Guardian กรอบงานเหล่านี้ให้คำแนะนำที่ชัดเจนเกี่ยวกับข้อกำหนดเงินสำรอง มาตรการคุ้มครองผู้บริโภค และมาตรฐานการดำเนินงานสำหรับเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น

แม้ว่าความก้าวหน้าเหล่านี้มีอยู่ แต่ยังคงมีความท้าทายทางกฎระเบียบที่สำคัญ:

• การแตกต่างในเขตอำนาจศาลในการจำแนกสินทรัพย์ดิจิทัลสร้างความซับซ้อนในการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับการดำเนินการข้ามพรมแดน;

• ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการประยุกต์ใช้กฎหมายหลักทรัพย์กับคุณสมบัติบางประการของเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโทเค็นเหล่านี้มีการสร้างผลตอบแทน;

• คำถามเกี่ยวกับการประยุกต์ใช้นโยบายประกันเงินฝากที่แสดงถึงเงินฝากธนาคารที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นโดยเฉพาะในสถานการณ์ข้ามพรมแดน

สถาบันการเงินที่ดำเนินการที่นำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้งานต้องนำทางด้านการพิจารณาเหล่านี้ผ่านกรอบการทำงานด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่มักจะเกินกว่ามาตรฐานที่กำหนดสำหรับผลิตภัณฑ์ธนาคารแบบดั้งเดิม กรอบการทำงานเหล่านี้มักจะรวมถึง:

• กระบวนการ KYC/AML ที่ปรับปรุงแล้วเฉพาะสำหรับธุรกรรมที่ใช้บล็อกเชน;

• การประเมินความเสี่ยงครอบคลุมที่ครอบคลุมทั้งความเสี่ยงธนาคารแบบดั้งเดิมและการพิจารณาเฉพาะสำหรับบล็อกเชน;

• การรายงานอย่างสม่ำเสมอต่อหน่วยงานกำกับเกี่ยวกับการจัดการเงินสำรองและการหมุนเวียนโทเค็น;

• กระบวนการไถ่ถอนที่ชัดเจนที่รับรองว่าผู้ฝากสามารถแปลงโทเค็นกลับเป็นฝากแบบดั้งเดิมได้เมื่อมีความต้องการ

ข้อควรพิจารณาด้านการรักษาความปลอดภัยและการจัดการความเสี่ยง

ความปลอดภัยยังคงเป็นข้อกังวลที่สำคัญในการนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไปใช้งาน เนื่องจากทั้งความเป็นใหม่ของระบบเหล่านี้และมูลค่าที่สำคัญที่ระบบเหล่านี้ควบคุม

แม้ว่าบล็อกเชนจะมีข้อดีด้านความปลอดภัยโดยธรรมชาติผ่านการตรวจสอบยืนยันทางเข้ารหัสและการบันทึกการธุรกรรมที่ไม่เปลี่ยนแปลง แต่มันยังนำเสนอช่องทางการโจมตีและความเสี่ยงโดยดำเนินการที่แตกต่างที่สถาบันต้องจัดการอย่างระมัดระวัง

ความปลอดภัยของคีย์ส่วนตัวเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้การจัดการความเสี่ยงที่สำคัญในระบบเหล่านี้ ในทางตรงกันข้ามกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิมที่การรับรองสิทธิ์พึ่งพาข้อมูลรับรองที่รวมศูนย์ เครือข่ายบล็อกเชนใช้คีย์ส่วนตัวทางเข้ารหัสเพื่ออนุญาตการทำรายการ

การถูกละเมิดคีย์เหล่านี้อาจนำไปสู่การสร้างหรือเคลื่อนไหวโทเค็นที่ไม่ได้รับอนุญาต สร้างความเสี่ยงทางการเงินและชื่อเสียงที่สำคัญ

ในการแก้ไขความกังวลเหล่านี้ สถาบันที่นำเงินฝากที่แปลงเป็นโทเค็นไปใช้งานมักจะใช้โซลูชันการจัดการคีย์ที่ซับซ้อน เช่น:

• หน่วยความปลอดภัยของฮาร์ดแวร์ (HSM) ที่เก็บคีย์ส่วนตัวในฮาร์ดแวร์ทนต่อการรุกล้ำ

• แผนการอนุญาตหลายลายเซ็นที่ต้องการการอนุมัติหลายครั้งสำหรับการดำเนินการที่ละเอียดอ่อน

• เทคนิคการแบ่งคีย์ที่แจกจ่ายชิ้นส่วนของคีย์ไปยังเขตความปลอดภัยที่แตกต่างกัน

• กรอบการควบคุมการเข้าถึงที่ครอบคลุม ซึ่งจำกัดว่าบุคลากรใดที่สามารถเริ่มต้นการทำธุรกรรมประเภทต่างๆได้

การเสียหายในสัญญาอัจฉริยะเป็นอีกหนึ่งข้อพิจารณาด้านความปลอดภัยที่สำคัญ ณ ขณะที่ 1.8 พันล้านดอลลาร์ในการโจมตีข้ามเชนในปี 2023-2024 ได้แสดงให้เห็น แม้แต่สัญญาอัจฉริยะที่ได้รับการตรวจสอบอย่างดีอาจมีช่องโหว่ซับซ้อนที่ตัวร้ายสามารถใช้ประโยชน์ได้ สถาบันการเงินต้องนำกระบวนการตรวจสอบโค้ดที่เข้มงวด การตรวจสอบอย่างเป็นทางการ และการเฝ้าระวังด้านความปลอดภัยอย่างต่อเนื่องเพื่อลดความเสี่ยงเหล่านี้

การพิจารณาด้านความอดทนในการดำเนินการยังแตกต่างจากโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารแบบทดสอบ ในขณะที่เครือข่ายบล็อกเชนโดยทั่วไปมีความพร้อมใช้งานสูงกว่าระบบธนาคารแบบดั้งเดิม แต่มันมีโหมดความล้มเหลวที่แตกต่างกันซึ่งต้องการการเฝ้าระวังเฉพาะและความสามารถในการตอบสนองกับเหตุการณ์

สถาบันชั้นนำในพื้นที่นี้ได้พัฒนากรอบความอดทนที่ครอบคลุมที่จัดการกับสถานการณ์การล้มเหลวของโหนด การรบกวนในการเห็นพ้อง และเหตุการณ์การแบ่งแยกเครือข่าย

ภูมิทัศน์อนาคต: เส้นทางการยอมรับและวิวัฒนาการตลาด

ในขณะที่เงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นยังคงพัฒนา หลายแนวโน้มสำคัญกำลังกำหนดทิศทางการพัฒนาและผลกระทบทางการตลาดที่เป็นไปได้:

การขยายเกินกว่าสกุลเงิน USD และสกุลเงินหลัก

ในขณะที่การนำเงินฝากที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นไว้ในระยะแรกได้มุ่งเน้นมากกว่าสกุลเงินหลักเช่น USD, EUR, และ JPY สถาบันการเงินกำลังสำรวจการแปลงเงินสกุลท้องถิ่นเพิ่มเติม

การขยายตัวนี้ตอบสนองต่อความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับโซลูชันการตั้งถ้าข้ามพรมแดนที่มีประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ที่ปัจจุบันต้องเผชิญกับการเสียดทานที่สำคัญในช่องทางการธนาคารผู้ประสานงานแบบดั้งเดิม

การแปลงเงินฝากดอลลาร์ฮ่องกงของ HSBC เมื่อเร็ว ๆ นี้แสดงถึงตัวอย่างที่น่าจับตามองสำหรับแนวโน้มนี้ ช่วยให้การตั้งถ้าที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นระหว่าง HKD และสกุลเงินหลักอื่น ๆ การดำเนินการที่คล้ายกันสำหรับดอลลาร์สิงคโปร์ เรียลบราซิล และเปโซเม็กซิกันกำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาข้ามกลุ่มคอนซอร์เทียมธนาคารต่างๆHere's the translated content, with markdown links kept in English:

การบูรณาการกับหลักทรัพย์และสินทรัพย์โทเคน

การบรรจบกันระหว่างเงินฝากโทเคนและเครื่องมือทางการเงินโทเคนอื่นๆ กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานตลาดใหม่ที่ทรงพลัง

เมื่อทั้งเงินสดและหลักทรัพย์มีอยู่ในรูปแบบโทเคนดิจิทัลบนเครือข่ายบล็อกเชนที่เข้ากันได้ โมเดลการทำธุรกรรมใหม่ทั้งหมดจะกลายเป็นไปได้

โครงการ Guardian ของสิงคโปร์แสดงให้เห็นว่าเงินฝากโทเคนสามารถโต้ตอบกับพันธบัตรรัฐบาลที่เป็นโทเคนเพื่อให้สามารถชำระการส่งมอบเทียบกับการชำระเงินได้อย่างทันทีโดยไม่ต้องมีคนกลางในการชำระแบบดั้งเดิม

การใช้งานคล้ายกันสำหรับพันธบัตรของบริษัท หุ้น และแม้กระทั่งสินทรัพย์ทางเลือกเช่น อสังหาริมทรัพย์และหุ้นนอกตลาด กำลังอยู่ในขั้นตอนการพัฒนาต่างๆ

สถาบันการเงินแบบ Decentralized และการสร้างรายได้จาก Yield

เมื่อกรอบการกำกับดูแลเติบโตขึ้น สถาบันการเงินกำลังสำรวจการประยุกต์ใช้เงินฝากโทเคนในระบบการเงินแบบกระจายตัวที่มีความซับซ้อนมากขึ้น การใช้งานเหล่านี้นอกเหนือจากการเข้าร่วมง่ายๆ ในตลาดเงินกู้ รวมถึง:

• กลยุทธ์ที่เพิ่มประสิทธิภาพของอัตราดอกเบี้ยที่จัดสรรเงินฝากโทเคนโดยอัตโนมัติในโปรโตคอลการให้กู้ที่ได้รับการอนุมัติต่างๆ ตามอัตราปัจจุบัน;

• การให้สภาพคล่องแก่กระดานซื้อขายแบบกระจายตัวที่มีการควบคุมที่ช่วยให้การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลถูกต้องตามกฎหมาย;

• การเข้าร่วมในผู้ทำตลาดอัตโนมัติระดับสถาบันที่ดีที่สุดสำหรับสภาวะความผันผวนต่ำและสภาพคล่องลึก

วิวัฒนาการนี้เป็นตัวแทนของความก้าวหน้าที่สำคัญของระบบ DeFi โดยสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมนำความเชี่ยวชาญในการจัดการความเสี่ยงและความสามารถในการปฏิบัติตามกฎระเบียบมาสู่ตลาดที่เคยถูกครอบครองโดยค้าปลีกเป็นส่วนใหญ่

การนิยามใหม่ของขอบเขตการธนาคาร

เงินฝากธนาคารแบบโทเคนเป็นตัวแทนของวิวัฒนาการที่ลึกซึ้งในวิธีการบริการธนาคารรวมกับเทคโนโลยีบล็อกเชน แทนที่จะแสดงเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทกระจายเป็นทางเลือกของการธนาคารแบบดั้งเดิม การใช้งานเหล่านี้ใช้ความสามารถเฉพาะตัวของบล็อกเชนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของธนาคารทั่วไปในขณะเดียวกันรักษาการปฏิบัติตามกฎระเบียบและความมั่นคงของสถาบัน

ระบบที่เกิดขึ้นรวมเอาความไว้วางใจและความชัดเจนด้านกฎระเบียบของการธนาคารแบบดั้งเดิมเข้ากับประสิทธิภาพ การใช้โปรแกรม และความแน่นอนในการชำระของเทคโนโลยีบล็อกเชน วิธีการไฮบริดนี้ช่วยแก้ปัญหาข้อจำกัดหลายประการที่ขัดขวางการเงินแบบดั้งเดิม (การชำระล่าช้า, ประสิทธิภาพการทำงานต่ำ) และการเงินแบบกระจายอำนาจ (ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ, การเข้าร่วมสถาบันที่จำกัด)

เมื่อระบบเหล่านี้เติบโตต่อไป มีแนวโน้มว่าพวกเขาจะมีรูปร่างเป็นส่วนใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินทั่วโลก โดยเฉพาะในการธนาคารแบบค้าส่ง การทำธุรกรรมระหว่างประเทศ และการให้บริการสินทรัพย์ การพัฒนานี้แสดงถึงไม่ใช่การขับไล่ของการธนาคารแบบดั้งเดิม แต่เป็นวิวัฒนาการเข้าสู่รูปแบบที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โปร่งใสมากขึ้น และสามารถนำโปรแกรมได้มากขึ้น

สถาบันการเงินที่สามารถนำทางการเปลี่ยนแปลงนี้ได้สำเร็จจะวางตำแหน่งตัวเองในแนวหน้าของการเปลี่ยนแปลงในตลาดที่สำคัญ ในขณะที่ผู้ที่ล่าช้าอาจพบว่าตัวเองมีข้อเสียเปรียบเชิงการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นเมื่อลูกค้าคาดหวังประสิทธิภาพและความสามารถที่เงินฝากโทเคนทำให้

การผสมผสานความไว้วางใจของสถาบันและประสิทธิภาพของบล็อกเชนนี้ กำลังนิยามสิ่งที่เป็นไปได้ในด้านการเงินทั่วโลก สร้างระบบการเงินที่เชื่อมโยงกัน มีประสิทธิภาพ และนวัตกรรมมากขึ้นสำหรับอนาคต