ความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องในคริปโต: ความท้าทายและทางออก

เมื่อบล็อคเชนใหม่ Layer 1 และโซลูชั่นการปรับขนาด Layer 2 ได้เกิดขึ้น แต่ละอย่างมีแอพพลิเคชั่น DeFi ของตนเอง สภาพคล่องถูกกระจายออกไปเพื่อบริการระบบนิเวศเหล่านี้ การกระจายนี้ส่งเสริมให้เกิดนวัตกรรมและให้ออปชั่นหลากหลายแก่ผู้ใช้ แต่มันก็สร้างประสิทธิภาพที่ไม่ดีในตลาด.

ความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องเป็นความท้าทายที่คงที่ในโลกที่พัฒนาอย่างรวดเร็วของการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งลักษณะของมันคือการกระจายสภาพคล่องไปตามหลายๆ บล็อคเชนและแพลตฟอร์ม DeFi ทำให้การเข้าถึงและประสิทธิภาพของตลาดสินทรัพย์ดิจิตอลลดลง

แน่นอนว่าความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องมีผลกระทบมากมายต่อนักเทรด นักลงทุน และระบบนิเวศของคริปโตทั้งหมด เรามาดูแนวทางแก้ไขปัญหานี้ รวมถึงเลเยอร์การสรุปขั้นสูงจาก Yellow Network

ความเข้าใจในความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่อง

ความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องเกิดขึ้นเมื่อตัวสภาพคล่องที่มีอยู่ทั้งหมดสำหรับสินทรัพย์หรือคู่การเทรดถูกกระจายไปตามแพลตฟอร์มหลายๆ แพลตฟอร์มและเครือข่ายบล็อคเชน แทนที่จะมีบ่อสภาพคล่องศูนย์รวมซึ่งเป็นธรรมดาในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ช่องสายคริปโตมีสภาพคล่องที่กระจายไปตามแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs) ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (AMMs) และระบบนิเวศบล็อคเชนหลากหลาย

การกระจายนี้เป็นผลโดยตรงจากจำนวนบล็อคเชนและโปรโตคอล DeFi ที่เพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อผู้ใช้และตลาด

ผลกระทบของความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องนั้นขยายไปหลายแง่มุมของตลาดคริปโต

เริ่มจากประสิทธิภาพที่ลดลง ผู้ใช้มักพบว่าจำเป็นต้องทำการเทรดหลายที่เพื่อเข้าถึงราคาที่ดีที่สุดหรือปริมาณการเทรดที่ต้องการ กระบวนการนี้ไม่เพียงแต่ใช้เวลามาก แต่ยังส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้นเนื่องจากค่าธรรมเนียมแก๊สและค่าใช้จ่ายในการเชื่อมโยงระหว่างเครือข่ายหลายแพลตฟอร์ม

ต่อมาก็จะมีปัญหาการเลื่อนไหลของราคา ด้วยสภาพคล่องที่กระจายไปตามบ่อหลายๆ บ่อ แพลตฟอร์มแต่ละแพลตฟอร์มอาจไม่มีความลึกเพียงพอในการจัดการกับการเทรดขนาดใหญ่โดยไม่มีผลกระทบต่อราคาเป็นอย่างมาก

นำไปสู่ราคาที่ไม่เหมาะสม การกระจายของสภาพคล่องสามารถทำให้เกิดความแตกต่างของราคาระหว่างแพลตฟอร์มต่างๆ ในขณะที่นักเก็งกำไรพยายามปิดช่องว่างเหล่านี้ กระบวนการนี้ไม่ใช่ทันทีทันใด และผู้ใช้อาจทำการเทรดในราคาที่ไม่เหมาะสม

จากมุมมองระบบ, ความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องส่งผลให้ประสิทธิภาพของทุนลดลง ทรัพย์สินที่ถูกล็อคในบ่อสภาพคล่องเล็กๆ หลายๆ บ่อไม่ได้ถูกใช้จริงตามที่มันควรจะเป็นในตลาดที่รวมเป็นศูนย์มากขึ้น

มุมมองของสถาบัน

สำหรับผู้เล่นสถาบัน, ปัญหาที่เกิดจากความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องนั้นรุนแรงเป็นพิเศษ ผู้เล่นเหล่านี้มักจะจัดการกับขนาดการทำธุรกรรมที่ใหญ่และมีข้อกำหนดที่เข้มงวดในการปฏิบัติตามแนวปฏิบัติที่ดีที่สุด

ความท้าทายที่พวกเขาเจอมือนั้นมากมาย

ความลึกของตลาดที่จำกัด: สภาพคล่องที่กระจัดกระจายหมายความว่าไม่มีสถานที่ใดที่มีความลึกเพียงพอที่จะจัดการกับคำสั่งสถาบันใหญ่โดยไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างมาก

ซับซ้อนด้านการปฏิบัติการ: การจัดการตำแหน่งและการดำเนินกลยุทธ์ตามแพลตฟอร์มและบล็อคเชนหลายๆ แพลตฟอร์มทำให้เกิดความท้าทายและเพิ่มความเสี่ยงต่อความผิดพลาด

ความกังวลด้านกฎระเบียบ: ความจำเป็นในการโต้ตอบกับแพลตฟอร์มหลายแห่ง อาจจะอยู่ในเขตอำนาจศาลที่ต่างกัน ทำให้การปฏิบัติตามข้อกำหนดยากขึ้นสำหรับผู้เล่นสถาบัน

การแก้ปัญหาที่ระดับแอพพลิเคชั่น

หลายโครงการในพื้นที่ DeFi ได้รับรู้ถึงความท้าทายที่เกิดจากความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องและกำลังทำงานเพื่อแก้ปัญหาที่ระดับแอพพลิเคชั่น

โซลูชั่นเหล่านี้เน้นที่การปรับปรุงการจัดหาและการใช้สภาพคล่องภายในแพลตฟอร์มหรือโปรโตคอลเฉพาะ

Uniswap V3: สภาพคล่องที่เน้น

Uniswap ซึ่งเป็นหนึ่งในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ชั้นนำ แนะนำฟีเจอร์ใหม่ในเวอร์ชั่น V3 ที่ชื่อว่า สภาพคล่องที่เน้น กลไกนี้อนุญาตให้ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) เน้นทรัพย์สินของพวกเขาในช่วงราคาที่เฉพาะเจาะจง

Maverick Protocol: การปรับเพื่อประสิทธิภาพของทุน

โดยสร้างบนแนวคิดของสภาพคล่องที่เน้น โปรโตคอลอย่าง Maverick กำลังทำให้การปรับแต่งการวางตำแหน่งของสภาพคล่องเพื่อประสิทธิภาพของทุนก้าวหน้ายิ่งขึ้น

การแก้ปัญหาความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่องในระดับระบบนิเวศ

ยอมรับว่าการปรับในระดับแอพพลิเคชั่นเพียงลำพังนั้นไม่เพียงพอในการแก้ปัญหาความท้าทายของความไม่เชื่อมโยงของสภาพคล่อง หลายโครงการกำลังทำงานในโซลูชั่นระดับระบบนิเวศ

ZK Link: ความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างเครือข่ายด้วย Zero-Knowledge Proofs

Polygon Agglayer: การสะสมสภาพคล่องข้ามเครือข่าย

Layer Zero: เลเยอร์ข้อความสากล

renVM: การโอนย้ายสินทรัพย์ข้ามเครือข่ายอย่างไร้ความเชื่อถือ

เนื้อหา:

ยิ่งเคลื่อนเข้าสู่พื้นที่มากขึ้น. องค์กรเหล่านี้ต้องการโซลูชันสภาพคล่องที่แข็งแรงมากขึ้นเพื่อตอบสนองการซื้อขายขนาดใหญ่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ, รักษาประสิทธิภาพของเงินทุน, และปฏิบัติตามมาตรฐานการกำกับดูแลที่เข้มงวด. แม้ว่าโครงการ DeFi ต่างๆ และโซลูชันในระดับระบบนิเวศจะก้าวหน้าในการปรับปรุงสภาพคล่องมากเพียงใด แต่ยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่ครอบคลุมของผู้เข้าร่วมระดับสถาบันได้. นี่คือจุดที่ Yellow Network เข้ามาเสนอวิธีการที่เปลี่ยนแปลงได้.

แนะนำเครือข่าย Yellow: ชั้นนามธรรมขั้นสูงและโปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์

Yellow Network นำเสนอชั้นนามธรรมขั้นสูงและโปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายและการล้างบัญชีข้ามสายโซ่.

ในแก่นแท้ของมัน, Yellow Network มุ่งหวังที่จะรวมภูมิทัศน์สภาพคล่องที่แตกต่างกันโดยมีเครือข่ายตาข่ายที่ตั้งอยู่บนบล็อกเชนและแหล่งสภาพคล่องต่างๆ ผ่านกรอบงานที่เป็นเอกภาพ. วิธีการที่ไม่เฉพาะเจาะจงกับบล็อกเชนนี้จะรวบรวมสภาพคล่องจากการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs), โบรกเกอร์, และแหล่งสภาพคล่องต่างๆ เข้ากับโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นเอกภาพ, แก้ปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพของสภาพคล่องที่กระจายอยู่.

การเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายข้ามสายโซ่

หนึ่งในนวัตกรรมหลักของ Yellow Network คือโครงสร้างพื้นฐานช่องทางสถานะแบบ Layer-3. เทคโนโลยีที่ซับซ้อนนี้ช่วยให้ดำเนินการธุรกรรมข้ามสายโซ่ได้อย่างปลอดภัย, รวดเร็ว, และต้นทุนต่ำ. ด้วยการอำนวยความสะดวกในการสื่อสารและการซื้อขายระหว่างบล็อกเชนต่างๆ, Yellow Network อนุญาตให้การซื้อขายเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพ, โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินการซื้อขายที่มีความถี่สูง. โครงสร้างพื้นฐานที่ก้าวหน้านี้ทำให้มั่นใจได้ว่าการทำธุรกรรมจะถูกประมวลผลได้อย่างรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ ในขณะที่รักษาความสมบูรณ์และความปลอดภัยของเครือข่าย.

โปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์

เสริมด้วยชั้นนามธรรมของมัน, Yellow Network รวมโปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์ที่เรียกว่า ClearSync ซึ่งดำเนินการในวิธีแบบกระจายศูนย์เต็มรูปแบบ. โปรโตคอลนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าหลักประกันที่ถูกล็อคในช่องทางสถานะถูกควบคุมโดยสัญญาอัจฉริยะที่ควบคุมโดยภาคีที่เกี่ยวข้องในช่องทาง. ด้วยเหตุนี้, Yellow Network จึงไม่ควบคุมเงินทุนใดๆ, ทำให้ระบบนี้ไม่เป็นผู้รับผิดชอบสำหรับผู้เข้าร่วมของมัน.

ClearSync เพิ่มประสิทธิภาพในการบริหารจัดการสภาพคล่องโดยการให้สภาพแวดล้อมการซื้อขายที่เชื่อถือได้, ลดความเสี่ยงที่อาจเกี่ยวข้องกับสภาพคล่องที่แยกส่วน.

การดำเนินงานตลาดที่มีประสิทธิภาพ

Yellow Network โดดเด่นด้วยการดำเนินงานผ่านเครือข่ายของโนดเชิงกลางแทนที่จะพึ่งพาแพลตฟอร์มบล็อกเชนเดียว. สถาปัตยกรรมแบบกระจายศูนย์นี้สนับสนุนการซื้อขายระหว่างผู้เข้าร่วมแบบเพียร์ทูเพียร์ที่มีความถี่สูงโดยตรง, ลดความจำเป็นในการรักษาสำรองบนหลายแพลตฟอร์ม. ด้วยเหตุนี้, สภาพคล่องสามารถไหลลื่นและปลอดภัยมากขึ้นระหว่างสายโซ่และแพลตฟอร์มต่างๆ, ส่งผลให้ตลาดมีประสิทธิภาพมากขึ้นและการใช้ทุนที่ดีขึ้น.

บทสรุป

การแยกส่วนสภาพคล่องถือเป็นอุปสรรคสำคัญใน DeFi, ที่มีผลกระทบต่อประสิทธิภาพของเงินทุนสำหรับทั้งผู้ใช้ธรรมดาและผู้เข้าร่วมระดับสถาบัน. การแยกส่วนนี้เกิดจากการกระจายสภาพคล่องผ่านบล็อกเชนต่างๆ และแพลตฟอร์ม DeFi, ส่งผลให้เกิดความไม่มีประสิทธิภาพเช่นการลื่นไหลสูง, การกำหนดราคาที่ไม่เหมาะสม, และความซับซ้อนในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น.

ความพยายามในการแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้เห็นความก้าวหน้าที่ได้รับความสนใจจากโซลูชันในระดับแอปพลิเคชันที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนภายในระบบนิเวศต่างๆ. แต่อย่างไรก็ตาม, วิธีการเหล่านี้มักไม่สามารถแก้ปัญหาที่กว้างขึ้นของการแยกส่วนสภาพคล่องข้ามสายโซ่ได้.

โซลูชันในระดับระบบนิเวศมุ่งหวังที่จะเชื่อมช่องว่างระหว่างเครือข่ายบล็อกเชนต่างๆ และสร้างสภาพแวดล้อมสภาพคล่องที่รวมทั้งมากขึ้น. แม้ว่าจะมีความหวัง, แต่โซลูชันเหล่านี้ยังคงพัฒนาและอาจยังไม่สามารถตอบสนองความต้องการของผู้เล่นระดับสถาบันที่ต้องการโซลูชันสภาพคล่องที่แข็งแรงสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ได้เต็มที่.

Yellow Network โดดเด่นด้วยการนำเสนอแนวทางแบบครอบคลุมต่อการแยกส่วนสภาพคล่อง. ชั้นนามธรรมขั้นสูงและโปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์ของมันให้กรอบงานที่เป็นเอกภาพที่รวบรวมสภาพคล่องข้ามหลายแพลตฟอร์มและบล็อกเชน. ด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายข้ามสายโซ่, ลดการลื่นไหล, และปรับปรุงการใช้ทุนผ่านโครงสร้างพื้นฐานช่องทางสถานะแบบ Layer-3 และโปรโตคอลการล้างบัญชีแบบกระจายศูนย์ของมัน, Yellow Network นำเสนอวิธีแก้ปัญหาที่เปลี่ยนแปลงได้ที่สนับสนุนการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้างและพัฒนาความมั่นคงของตลาดคริปโต. แนวทางรวมนี้แก้ไขปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพในปัจจุบันและวางรากฐานสำหรับสภาพแวดล้อมการซื้อขายทั่วโลกที่มีประสิทธิภาพและรวมทั้งมากขึ้น.