สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อระบบ ธนาคารในตลาดเกิดใหม่ (EM) โดยประมาณว่ามีเงินสูงสุดถึง 1 ล้านล้าน ดอลลาร์สหรัฐอาจออกจากธนาคาร EM ไปยังสเตเบิลคอยน์ในระยะกาลกลาง
ธนาคารเมื่อวันจันทร์ระบุว่าการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ซึ่งเป็นสิน ทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าผูกกับสกุลเงินหลักอย่างดอลลาร์สหรัฐอาจเร่ง เทรนด์ของการกระจายการเงินออกจากธนาคารแบบดั้งเดิมในเศรษฐกิจ EM
“เมื่อสเตเบิลคอยน์เติบโตขึ้น เราคาดว่าจะมีผลลัพธ์ที่ไม่คาดคิดหลาย อย่าง หนึ่งในนั้นคือความเป็นไปได้ที่เงินฝากจะออกจากธนาคาร EM เพื่อ ฝากในสเตเบิลคอยน์แทน” เจฟฟรีย์ เคนดริก หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ ดิจิทัลระดับโลกของสแตนดาร์ดชาร์เตอร์กล่าวในบันทึกถึง Yellow.com
“เราคาดว่าเงินจำนวน 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐอาจออกจากธนาคาร EM ในอีก ไม่กี่ปีข้างหน้า ในส่วนด้านล่าง/ที่แนบมาเราได้วางโอกาส-การเสี่ยง ต่อเนื่องสำหรับ 48 ประเทศ และชี้ให้เห็นสถานที่ที่มีความเสี่ยงสูงสุด ในปัจจุบัน” เขาเสริม
รายงานของ SC ระบุ 48 ประเทศตามบันไดความเสี่ยงของการไหลของเงินฝาก
ในบรรดา 16 ประเทศที่มีความเสี่ยงมากที่สุด ได้แก่ อียิปต์ ปากีสถาน บังคลาเทศ ศรีลังกา ตุรกี อินเดีย บราซิล แอฟริกาใต้ และเคนยา
หลายประเทศเหล่านี้ได้รับผลกระทบจากภาระงบสมดุลคู่ ความผันผวนของสกุล เงิน หรือล่าสุดประสบปัญหาต่างประเทศแสดงถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยน แปลงเงินฝาก
แม้ 1 ล้านล้านดอลลาร์จะคิดเป็นประมาณ 2% ของเงินฝากโดยรวมในตลาดที่มี ความเสี่ยงสูง SC เตือนว่าการไหลของเงินแม้เล็กน้อยอาจส่งผลกระทบต่อ สภาพคล่อง ความพร้อมในการให้สินเชื่อ และความเสถียรของอัตราแลกเปลี่ยน
สเตเบิลคอยน์ให้ผู้บริโภคและองค์กรใน EM เข้าถึงบัญชีดอลลาร์ฯ ซึ่ง นำเสนอทางเลือกที่รวดเร็ว ถูกกว่า และเข้าถึงได้มากกว่าช่องทางธนาคาร แบบดั้งเดิม
การยอมรับใน EM นั้นมักจะเดินหน้าเร็วกว่าตลาดที่พัฒนาแล้ว กระตุ้นด้วย ความต้องการสำหรับมูลค่าที่เก็บค่าในสกุลเงินดอลลาร์และเครือข่าย การชำระเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
แม้ว่ากฎหมาย GENIUS ของสหรัฐฯ จะจำกัดดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนในสเตเบิล คอยน์ที่ผ่านการปฏิบัติตามกฎหมาย แต่ SC คาดว่าการยอมรับจะยังคง ต่อเนื่องเนื่องจากการต้องการพื้นฐานสำหรับการรักษาทุนมากกว่าผลตอบแทน
การคุยกับ Yellow.com ผู้เชี่ยวชาญเน้นทั้งโอกาสและความเสี่ยง
ชาร์เลย์ เบรดี้ รองประธานฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ที่ BitFuFu กล่าวว่า “ถ้า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐถูกโอนย้ายจากธนาคารในตลาดเกิดใหม่เข้าสู่ สเตเบิลคอยน์ ผลกระทบอาจแตกต่างกันไปอย่างมากในแต่ละประเทศ”
เขาเสริมว่าในเศรษฐกิจที่มีสกุลเงินอ่อนและการควบคุมทางกฎหมายน้อยกว่า การอพยพของเงินอาจเพิ่มต้นทุนการเงินสำหรับธนาคารและเพิ่มความผันผวน ของอัตราแลกเปลี่ยน สร้างรูปแบบใหม่ของการใช้ดอลลาร์ในเงามืด แต่การ ออกใบสั่งที่ได้รับการควบคุม การสำรองโปร่งใส และการเข้าร่วมของธนาคาร สามารถควบคุมความเสี่ยงมากมายนี้ได้
เบนจามิน โกรลิมุนด์ ผู้จัดการทั่วไปของ Flipster UAE เน้นว่าสเตเบิล คอยน์ไม่จำเป็นต้องทำให้ธนาคารอ่อนแอลง
“สเตเบิลคอย์นคือเรือเร็วสำหรับธนาคาร ไม่ใช่รถบด เมื่อรวมเข้าผ่านทาง ช่องเข้าออกที่ได้รับการควบคุม มันสามารถนำกิจกรรมกลับคืนสู่ระบบธนาคาร จากการไหลของ FX ไปยังบริการเกี่ยวกับการดูแลและการปฏิบัติตาม” เขา กล่าวว่า
มาตรการการควบคุมเป็นสิ่งสำคัญ
รีเบคก้า เลี่ยว ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้ง Saga ชี้ว่ากฎหมาย GENIUS ส่งสัญญาณว่าผู้ควบคุมต้องการการปฏิบัติคล้ายธนาคารหรือไม่มีเลย USDC ตำแหน่งดีหลัง GENIUS เพราะไม่ผลักดันผลตอบแทน ในขณะที่ USDT และ USDe มีความเสี่ยงด้านการควบคุมหากผลตอบแทนกลายเป็นจุดขายหลัก