Glassnode บริษัทวิเคราะห์ on-chain ที่เชื่อถือได้ ได้ระบุเหตุผลว่าทำไม Solana (SOL) ถึงมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า Bitcoin (BTC) และ Ethereum (https://yellow.com/asset/eth) เมื่อเทียบกัน ตามข้อมูลจาก Glassnode พบว่าการเติบโตของการบรรุณาการทุนที่เกิดขึ้นแล้วของ Solana ชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงาน ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 Solana มีประสิทธิภาพเหนือกว่า Ethereum และ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม เมื่อต้นเดือนธันวาคม Ethereum กลายเป็นผู้นำโดยเหนือกว่าคู่แข่ง.
ปัจจุบัน Bitcoin ได้ เพิ่มขึ้น ประมาณ 18% ตลอดเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ Ethereum เพิ่มขึ้น 28% แต่ Solana เติบโตเพียง 3% นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เมื่อ Solana ครั้งหนึ่งเคยเป็นผู้นำ แต่ตอนนี้ล้าหลัง
อะไรที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้? Glassnode แนะนำว่าคำตอบอยู่ที่การเคลื่อนย้ายทุนที่สังเกตได้ในสกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ บริษัทใช้ตัวชี้วัดการบรรุณาการทุนที่เกิดขึ้นแล้ว เพื่อประมาณการการไหลของทุน โมเดลนี้คำนวณมูลค่ารวมของสินทรัพย์ดิจิทัลโดยพิจารณาจากราคาที่โทเค็นถูกซื้อขายล่าสุดบนบล็อกเชน โดยทั่วไปแล้ว การบรรุณาการทุนที่เกิดขึ้นแล้วสะท้อนถึงฐานต้นทุนของเหรียญทั้งหมด หมายถึงทุนรวมที่ลงทุนแล้ว
การเปลี่ยนแปลงใน Realized Cap เหล่านี้บ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวของทุนทั้งที่เข้าหรือออกจากสินทรัพย์ ในกราฟที่ Glassnode แชร์ระหว่างเดือนกันยายนถึงต้นเดือนธันวาคม Solana มีการเติบโตที่เป็นบวกในตัวชี้วัดนี้ แม้ว่า Bitcoin และ Ethereum ก็พบว่ามีการไหลเข้าของทุนเช่นกัน แต่การเติบโตของ Solana นั้นรวดเร็วกว่าอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม เดือนนี้พลวัตของตลาดได้เปลี่ยนไป Bitcoin และ Ethereum ได้แซง Solana เนื่องจากการไหลเข้าของทุนที่เพิ่มขึ้น การไหลเข้าก่อนหน้านี้ผลักดันให้ Solana มีประสิทธิภาพดีในช่วงเริ่มต้น การหยุดลงทำให้ Bitcoin และ Ethereum ครองตลาด
ในแง่ของราคาของ SOL แตกต่างจาก Bitcoin และ Ethereum ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ราคาของ Solana ยังคงนิ่ง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $215 อย่างคงที่