หลังจากปีแห่งการต่อต้าน ชื่อดังใน Wall Street กำลังมองคริปโตเคอร์เรนซีเป็นสินทรัพย์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเมื่อมาตรการรักษาความปลอดภัยที่ดีขึ้นและกฎระเบียบที่ชัดเจนช่วยลดความกังวลยาวนาน เทคโนโลยีการดูแลมีความก้าวหน้าอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้บริษัทสามารถถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างปลอดภัย ในขณะที่กรอบการควบคุมอย่างกฎหมาย MiCA ของยุโรปให้โครงสร้างแก่อาณาจักรที่เคยถูกมองว่าไร้กฎเกณฑ์
สถาบันชั้นนำห้าแห่ง — Morgan Stanley, BlackRock, Charles Schwab, Goldman Sachs และ Deutsche Bank — ต่างมีวิถีทางเข้าสู่ตลาดคริปโตของตนเอง แต่ร่วมกันผจญภัยพวกเขาแสดงให้เห็นการพัฒนาของ Wall Street จากความระมัดระวังไปจนถึงการมีส่วนร่วมเต็มตัว
สิ่งที่ควรรู้:
- สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อนุมัติ ETF บิทคอยน์แบบ Spot ในเดือนมกราคม 2024 สิ้นสุดปีแห่งการต่อต้าน
- การลงทุนคริปโตทั่วโลกกลับเข้าสู่หลายล้านล้านอีกครั้ง โดยที่บิทคอยน์มีมูลค่าเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในปี 2024
- ธนาคารชั้นนำเสนอปริการคริปโตหลากหลายตั้งแต่โซลูชันการคัสโทดีไปอย่างการซื้อขายอนุพันธ์ เป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากการสงสัยเดิม
เหตุใด Wall Street ถึงลังเลที่จะก้าวเข้าสู่โลกคริปโต – และอะไรที่เปลี่ยนแปลงไป
เป็นเวลากว่าทศวรรษ ที่ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารและหน่วยงานกำกับการมองคริปโตเคอร์เรนซีด้วยความสงสัยหรือแม้กระทั่งดูถูก เจมี่ ดิมอน จาก JPMorgan เคยเรียกบิทคอยน์ว่า "การหลอกลวง" และ "ก้อนหินสัตว์เลี้ยง" ขณะที่ลอร์รี่ ฟิงก์ จาก BlackRock เคยไม่สนใจมันว่าเหมือนดัชนีการฟอกเงิน
ความสงสัยเหล่านี้มาจากความผันผวนของคริปโตและการเชื่อมโยงกับกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย บิทคอยน์เคยขึ้นสูงใกล้ถึง $20,000 ในปี 2017 ก่อนลดลงต่ำกว่า $4,000 อีกปีหนึ่ง นั่นเป็นการตอกย้ำภาพลักษณ์ของเงินดิจิทัล ว่าอยู่ง่ายแบบพิเศษแทนที่จะเป็นที่คุ้มค่าการลงทุน
อุปสรรคทางการกำกับยิ่งเพิ่มความลังเลนี้ ก.ล.ต ให้การปฏิเสธข้อเสนอ ETF บิทคอยน์ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงปี 2010 โดยอ้างถึงความกังวลเรื่องการละเมิดตลาด ส่วนหน่วยงานกำกับการของธนาคารก็ไม่สนับสนุนการมีส่วนในคริปโตโดยตรง ในยุโรป ความไม่แน่นอนทางกฎระเบียบสร้างผลลบ — รายงานหนึ่งระบุว่า 95% ของธนาคาร EU เลี่ยงกิจกรรมที่เกี่ยวกับคริปโตในช่วงต้นปี 2025 Content: joined ร่วมมือกับองค์กรการเงินอื่นๆ เพื่อสนับสนุนตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลใหม่ที่เรียกว่า EDX Markets แพลตฟอร์มการซื้อขายนี้ได้รับเงินทุนจากกลุ่มต่างๆ ที่รวมถึง Schwab, Fidelity Investments และ Citadel Securities โดยมีเป้าหมายในการให้บริการทั้งโบรคเกอร์รายย่อยและนักลงทุนสถาบันในตลาดสปอตคริปโตของสหรัฐฯ
การมีส่วนร่วมของ Schwab เป็นไปทางอ้อม — ให้เงินทุนโดยไม่บริหารจัดการแลกเปลี่ยนเอง วิธีการนี้ทำให้ Schwab สามารถช่วยกำหนดทิศทางตลาดคริปโตได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในขณะที่ส่งเสริมแพลตฟอร์มที่เน้นการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและการควบคุมความปลอดภัย
สำหรับ Schwab, EDX ถือเป็นการยอมรับถึงความต้องการคริปโตที่มีอยู่ในฐานลูกค้านักลงทุนรายย่อยและที่ปรึกษาทางการเงินอิสระของตน แทนที่จะเสี่ยงให้ลูกค้าเปลี่ยนใจไปยังการแลกเปลี่ยนคริปโตภายนอก Schwab ลงทุนในการสร้างทางเลือกที่ปลอดภัยกว่า
ผ่านปี 2024, Schwab รักษากลยุทธ์ในการมีส่วนร่วมทางอ้อม บริษัทต้อนรับ ETF คริปโตแบบสปอต, ซึ่งสามารถเสนอได้เหมือนผลิตภัณฑ์การแลกเปลี่ยนอื่น ๆ ในขณะเดียวกัน, EDX ดึงดูดการลงทุนเพิ่มเติมและแต่งตั้งผู้นำใหม่โดยมีเป้าหมายในการเพิ่มปริมาณการซื้อขาย
วิธีการที่ระมัดระวังของ Schwab แสดงให้เห็นว่าบริษัทโบรคเกอร์รายใหญ่สามารถเปลี่ยนเข้าสู่คริปโตเคอร์เรนซีในขณะที่จัดการความเสี่ยงได้อย่างไร โดยการสร้างทางขั้นแรก — ผ่าน ETF ที่อิงหุ้นก่อน จากนั้นผ่านการร่วมธุรกิจการแลกเปลี่ยน — Schwab สามารถมีอิทธิพลต่อมาตรฐานใหม่ในขณะที่รอความชัดเจนด้านกฎระเบียบในการพัฒนา
Goldman Sachs: ไททันแห่งวอลล์สตรีทที่กลายเป็นสื่อกลางคริปโต
Goldman Sachs เริ่มจากการปฏิเสธสกุลเงินดิจิทัลเข้าสู่การเทรดแบบเต็มที่ภายในเพียงไม่กี่ปี ภายในปี 2025 ธนาคารการลงทุนนี้ยืนอยู่ในฐานะหนึ่งในผู้เข้าร่วมที่มีบทบาทมากที่สุดในโลกคริปโตบนวอลล์สตรีท
หลังจากที่สำรวจการซื้อขายบิทคอยน์ในปี 2018 ชั่วคราวก่อนจะยกเลิกแผนเหล่านั้น, Goldman ดำเนินการแท้จริงในต้นปี 2021 ธนาคารกลับมาเปิดโต๊ะซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลอีกครั้ง โดยเริ่มจากการมุ่งเน้นที่ฟิวเจอร์สบิทคอยน์และฟอร์เวิร์ดที่ไม่สามารถส่งมอบได้
ในเดือนพฤษภาคม 2021, Goldman กลายเป็น ธนาคารใหญ่ของสหรัฐฯ แห่งแรกที่รู้จักในการดำเนินการซื้อขายคริปโตต๊อกโตนทั่วถึง, เสนอฟอร์เวิร์ดที่ไม่สามารถส่งมอบได้บนบิทคอยน์ และใช้ฟิวเจอร์สบิทคอยน์ CME เพื่อป้องกันความเสี่ยงของตนเอง โครงสร้างนี้ช่วยให้ Goldman สามารถตอบสนองความต้องการของลูกค้าภายในกรอบที่จัดการได้
Goldman ยังลงทุนในบริษัทคริปโต หลังจากที่ FTX ล้มเหลวในปี 2022 ธนาคารประกาศแผนการใช้เงิน "หลายสิบล้านเหรียญ" เพื่อเข้าซื้อหรือลงทุนในบริษัทคริปโตที่อยู่ในสถานการณ์ยากลำบาก Mathew McDermott, หัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลของ Goldman, กล่าว ว่าการพังทลายของ FTX "ย้ำความจำเป็นของผู้เล่นที่น่าเชื่อถือและมีการกำกับดูแลตามข้อกำหนด" — ซึ่งเป็นช่องว่างที่ Goldman สามารถช่วยเติมเต็มได้
ธนาคารยังได้สำรวจการทำโทเค็น — การใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อแสดงสินทรัพย์ดั้งเดิมในรูปแบบดิจิทัล ในปี 2023, Goldman ทำงานกับแพลตฟอร์มสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเพื่ออำนวยความสะดวกในการออกตราสารหนี้ดิจิทัล แสดงให้เห็นว่านวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัลสามารถปรับปรุงการเงินดั้งเดิมได้อย่างไร
ภายในปี 2024, Goldman ได้รวมเข้ากับธุรกิจตลาดคริปโตอย่างลึกซึ้ง เมื่อ ETF บิทคอยน์ของสหรัฐฯ เปิดตัว, Goldman ลงทุนอย่างหนักโดยเปิดเผยเงินประมาณ $418 ล้านใน ETF บิทคอยน์หลายแห่งระหว่างไตรมาส 2 ปี 2024 ซึ่งรวมถึงหุ้นเกือบ 7 ล้านหุ้นใน IBIT ของ BlackRock มูลค่าประมาณ $238 ล้าน
ผู้บริหารของ Goldman ได้ให้ข้อคิดเห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในทัศนคติของสถาบัน กล่าวในงานประชุมเดือนมีนาคม 2024, McDermott กล่าว ว่า "ความต้องการได้เปลี่ยนแปลงไป" และสถาบันต่างๆ ขณะนี้กำลังเข้าร่วมกับนักลงทุนรายย่อยในตลาดคริปโต เขาย้ำถึงการ "เปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่... ในแง่ของปริมาณ" และประเภทของลูกค้า มีเฮดจ์ฟันด์มากขึ้น, บริษัทและผู้จัดการสินทรัพย์เข้าร่วม
ธนาคารวางตำแหน่งตัวเองเป็นสื่อกลางสำคัญสู่คริปโตสำหรับสถาบัน ข้อเสนอบริการซื้อขายบล็อค, บริการฝากรักษาผ่านพันธมิตร, และการวิจัย ครอบคลุม Goldman กำลังย้ายบทบาทการครอบครองตลาดดั้งเดิมสู่พื้นที่คริปโต
Deutsche Bank: ก้าวเข้าสู่การคุ้มครองดิจิทัลและโครงสร้างพื้นฐาน
Deutsche Bank แสดงให้เห็นถึงการที่แบงก์ใหญ่ ๆ ในยุโรปได้เบี่ยงเบนไปสู่สินทรัพย์ดิจิทัลหลังจากการสังเกตการณ์เป็นเวลานาน ภายในปี 2023 ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของเยอรมันเริ่มดำเนินการขั้นตอนที่จับต้องได้ในการรวมบริการคริปโต โดยมุ่งเน้นที่การคุ้มครองและการสนับสนุนเบื้องหลังเป็นหลัก
หลังจากหลายปีของความระมัดระวัง, Deutsche Bank ได้ยื่นขอใบอนุญาตการคุ้มครองสินทรัพย์ดิจิทัลจากหน่วยงานกำกับดูแลของเยอรมัน BaFin ในเดือนมิถุนายน 2023 จากนั้นในเดือนกันยายน 2023, ธนาคารได้ประกาศการเป็นพันธมิต
Partnering with Swiss crypto technology firm Taurus to provide cryptocurrency custody and tokenization services for institutional clients.
This partnership enables Deutsche Bank to hold cryptocurrencies for clients and manage tokenized versions of traditional financial assets. The bank emphasized it was starting with custody rather than trading or brokerage services. "Crypto trading is not in the bank's immediate plans," a spokesperson stated in 2023.
Deutsche Bank sees strong business potential in serving as a trusted custodian as institutional adoption grows. "As the digital asset space is expected to encompass trillions of dollars of assets, it's bound to be seen as one of the priorities for investors and corporations alike," said Paul Maley, Deutsche Bank's global head of securities services.
By June 2024, Deutsche Bank announced another strategic move: facilitating banking access for crypto platforms. It formed a partnership with Bitpanda, a prominent Austrian crypto exchange, to handle fiat currency deposits and withdrawals for Bitpanda's German customers.
This integration gives Bitpanda's customers the reassurance of a major bank's backing for fiat transactions, while providing Deutsche Bank participation in the crypto ecosystem without directly handling digital assets. The bank emphasized its selective approach: "We only work with very selective partners and clients who demonstrate strong compliance processes," said Ole Matthiessen, Deutsche Bank's cash management head.
Deutsche Bank's measured entry into cryptocurrency services aligns with its strengths in custody expertise and banking networks. By facilitating connections between traditional and digital financial systems, the bank positions itself for a future where digital assets play an increasingly central role in global finance.
Conclusion
The embrace of cryptocurrencies by global finance giants marks a tipping point for both crypto markets and traditional banking. In just a few quarters, digital assets have transformed from peripheral curiosities to portfolio staples offered by Wall Street's biggest names.
For the cryptocurrency ecosystem, the entrance of firms like Morgan Stanley, BlackRock, Charles Schwab, Goldman Sachs, and Deutsche Bank brings unprecedented credibility and stability. Their involvement accelerates the development of robust market infrastructure that can support large-scale investment while injecting liquidity and oversight that could eventually reduce volatility.
In 2025, cryptocurrency is no longer an outsider to the financial system but rather a new realm within it — one that Wall Street's biggest players are actively cultivating. This mainstreaming points toward a future where digital assets sit alongside conventional investments in diversified portfolios, where blockchain networks underpin core banking processes, and where investors of all types access opportunities in this once-revolutionary domain.