ปริมาณการซื้อขายสปอตอัลท์คอยน์บน Binance ลดลงราว 80% นับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 จากระดับ 40–50 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน เหลือประมาณ 7.7 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากสภาพแวดล้อมมหภาคที่ตึงตัว การเบรกเอาต์ของ Bitcoin (BTC) เหนือราคา 75,000 ดอลลาร์ที่ล้มเหลว และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ทำให้เทรดเดอร์หันไปถือบิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์มากขึ้น
รูปแบบนี้ สอดคล้องกัน ในหลายกระดานเทรด: ปริมาณอัลท์คอยน์บนแพลตฟอร์มนอก Binance ลดลงจากช่วง 63–91 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 18.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน ตามข้อมูลจาก CryptoQuant
มีเพียง 5% ของอัลท์คอยน์ที่ลิสต์บน Binance ที่กำลังเทรดอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน ตามการวิเคราะห์แยกของ CryptoQuant ซึ่งเป็นตัวเลขที่มักเกี่ยวข้องกับภาวะตลาดหมี
อัตราส่วนปริมาณการเทรดอัลท์คอยน์ต่อบิตคอยน์บนกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ลดลงมาอยู่ที่ 2.2 จากจุดสูงสุดราว 3.5 ในปี 2025 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี
ทำไมปริมาณถึงร่วง
"สภาพการเงินกำลังเข้มงวดกว่าช่วงรอบก่อนอย่างมีนัยสำคัญ" Justin d'Anethan หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ Arctic Digital ให้สัมภาษณ์กับ Decrypt
เขาชี้ถึงข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอ ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากความขัดแย้งในอิหร่าน และความกังวลเรื่องภาวะซบเซาพร้อมเงินเฟ้อ (stagflation) ว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้เทรดเดอร์ยังคงยึดกับบิตคอยน์ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องลึกที่สุดและมีเนื้อเรื่องเชิงมหภาคชัดเจนที่สุด
ข้อมูลจาก Google Trends แสดงให้เห็น ว่าการค้นหาคำว่า "altcoins" และ "cryptocurrencies" ลดลงอย่างมากตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งโดยประมาณตรงกับช่วงที่บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดตลอดกาล
ดัชนี CoinMarketCap Altcoin Season อยู่ที่ระดับ 43 ต่ำกว่าเกณฑ์ 75 ที่ต้องใช้ในการยืนยันการหมุนเข้าสู่อัลท์คอยน์อย่างชัดเจน
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Could Drop Below $60K Before Bottoming, Analyst Warns
ไม่คาดหวังให้เกิดซ้ำแบบปี 2021
นักวิเคราะห์หลายคนให้สัมภาษณ์กับ Decrypt ว่าอัลท์ซีซันรอบใหญ่ที่คล้ายปี 2020–2021 นั้นแทบเป็นไปไม่ได้ในเชิงโครงสร้าง "คุณยังพอเห็นรันแรง ๆ ได้ แต่จะผูกกับธีมเฉพาะที่เม็ดเงินสามารถอธิบายเหตุผลการเข้าลงทุนได้จริง ไม่ว่าจะเป็นโครงสร้างพื้นฐาน สินทรัพย์โลกจริง หรือเคสใช้งานผู้บริโภคแบบใหม่" Sammi Li ซีอีโอของกระดานเทรดคริปโต Ju.com กล่าว
เกณฑ์สำหรับการหมุนเม็ดเงินเข้าสู่อัลท์คอยน์อย่างมีนัยสำคัญอาจจะสูงกว่าราคาบิตคอยน์ปัจจุบันมาก
Aytunc Yildizli ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเติบโตของบริษัท AI แบบกระจายศูนย์ 0G Labs ระบุว่า ช่วงราคา 120,000–130,000 ดอลลาร์ของบิตคอยน์น่าจะเป็นระดับที่จำเป็นต่อการกระตุ้น "ผลความมั่งคั่ง" ซึ่งทำให้ผู้ถือรู้สึกมั่นใจพอที่จะหมุนกำไรบางส่วนไปยังสินทรัพย์ที่เบต้าแรงกว่า
แม้ในกรณีนั้น นักวิเคราะห์มองว่าการหมุนเม็ดเงินก็ยังจะเกิดในวงที่แคบและขับเคลื่อนด้วยธีมการลงทุนเฉพาะ มากกว่าจะเป็นการไหลของเงินแบบไร้การคัดกรองเหมือนจุดพีกในรอบก่อน ๆ
อ่านถัดไป: What Triggered PI Token's 7% Rebound?