การทยอยลงทุนแบบ Dollar-cost averaging (DCA) ใน Bitcoin (BTC) ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา ให้ผลตอบแทนแข็งแกร่งกว่ากลยุทธ์ในดัชนี S&P 500 ที่มีเงื่อนไขใกล้เคียงกัน ตามข้อมูลจำลองแบบแบ็กเทสต์ อย่างไรก็ดี วิธีเดียวกันนี้ทำให้นักลงทุนที่เริ่มทยอยซื้อช่วงต้นปี 2024 ณ ตอนนี้ยังขาดทุนที่ยังไม่รับรู้
เมื่อบิตคอยน์ปรับตัวลงมาราว 44% จากจุดสูงสุดตลอดกาลเดือนตุลาคม 2025 ใกล้ระดับ 126,000 ดอลลาร์ ข้อมูลดังกล่าวจึงถูก จับตามอง อีกครั้งจากนักลงทุนที่กำลังทบทวนกลยุทธ์การเข้าซื้อ
การวิเคราะห์นี้อ้างอิงจากเครื่องคิดเลข DCA การเปรียบเทียบที่นักวิเคราะห์จาก Swan Bitcoin เผยแพร่เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ และโมเดลราคาแบบ power-law ที่เผยแพร่โดยนักวิจัย Sminston With โดยตัวเลขที่มองไปข้างหน้าทั้งหมดเป็นผลลัพธ์จากโมเดล ไม่ใช่ผลตอบแทนที่รับประกัน
ข้อมูลในอดีตบอกอะไรบ้าง
หากลงทุนบิตคอยน์สัปดาห์ละ 250 ดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 จะมีเงินลงทุนรวม สะสม 67,500 ดอลลาร์ในช่วง 5 ปี ได้บิตคอยน์ประมาณ 1.65 BTC ที่ต้นทุนเฉลี่ยราว 40,884 ดอลลาร์ ที่ราคา ณ ปัจจุบันใกล้ 71,000 ดอลลาร์ พอร์ตดังกล่าวจะมีกำไรที่ยังไม่รับรู้ราว 76%
ในทางกลับกัน หากใช้กลยุทธ์สัปดาห์ละ 250 ดอลลาร์แบบเดียวกัน แต่เริ่มต้นเดือนมกราคม 2024 ที่ระดับราคาสูงกว่า จะให้ผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ราว 6% ที่ระดับราคาในปัจจุบัน ความแตกต่างนี้สะท้อนว่า “ช่วงเวลาเริ่มเข้า” ส่งผลต่อผลลัพธ์ระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ใช้วิธีการเดียวกัน
นักวิเคราะห์จาก Swan Bitcoin ชื่อ Adam Livingston ได้ เปรียบเทียบ กลยุทธ์ DCA บิตคอยน์สัปดาห์ละ 100 ดอลลาร์ กับการลงทุนในดัชนี S&P 500 ตลอด 5 ปี ในบทความเดือนกุมภาพันธ์
กลยุทธ์บิตคอยน์ให้ผลตอบแทน 42,508 ดอลลาร์ (62.9%) เทียบกับหุ้นที่ 37,470 ดอลลาร์ (43.6%) ช่องว่างผลตอบแทนสะสมประมาณ 19 จุดเปอร์เซ็นต์ ตามการวิเคราะห์ของเขา
อ่านเพิ่มเติม: Russia's Finance Ministry Wants A Dedicated Stablecoin Law, Calling The Asset Class A Sanctions-Busting Tool
โมเดลที่มองไปข้างหน้าคาดการณ์อะไร
เครื่องจำลอง DCA ของ Bitcoin Well ที่ใช้เส้นโค้งการเติบโตของบิตคอยน์แบบ power-law ประมาณการว่า หากทยอยซื้อสัปดาห์ละ 250 ดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 จะสะสมได้ราว 0.30 BTC ภายในเดือนมีนาคม 2030 ภายใต้สมมติฐานราคากลางที่ 430,278 ดอลลาร์ ตำแหน่งดังกล่าวจะมีมูลค่าประมาณ 129,000 ดอลลาร์ จากเงินลงทุนรวม 54,250 ดอลลาร์
โมเดลเดียวกันให้กรอบล่างราว 274,000 ดอลลาร์ และกรอบบนราว 900,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นช่วงเบี่ยงเบนที่กว้าง สะท้อนความอ่อนไหวของโมเดล power-law ต่อสมมติฐานที่ใช้ป้อนเข้า
งานวิจัยเดือนพฤศจิกายน 2025 โดยนักวิจัย Sminston With ผ่าน การศึกษา พบว่า แม้ซื้อที่ราคาแพงกว่าราคาตลาดในขณะนั้น 20% และขายออกที่ระดับต่ำกว่าราคากลางที่คาดการณ์ไว้ในปี 2035 อีก 20% ก็ยังให้ผลตอบแทนเกือบ 300% หลังผ่านไป 10 ปีในแบบจำลอง การวิเคราะห์สรุปว่า “ระยะเวลาถือครอง” มีอิทธิพลต่อผลลัพธ์มากกว่าราคาเข้าซื้อ
สมมติฐานทั้งหมดตั้งอยู่บนพื้นฐานว่าบิตคอยน์ยังคงเคลื่อนไหวตามเส้นทางการเติบโตแบบลอการิทึมเชิงประวัติศาสตร์ต่อไป ซึ่งเป็นสมมติฐานที่ไม่มีการรับประกันว่าจะยังใช้ได้ในทุกวัฏจักรตลาดในอนาคต