ผู้ถือ Bitcoin (BTC) ลดการขายทำกำไรลงอย่างชัดเจนในเดือนกันยายน ส่งผลให้ตัวชี้วัดความเสี่ยงฝั่งขาย (sell-side risk) ร่วงจาก 16 จุดพื้นฐาน (basis points) เหลือเพียง 7 จุดพื้นฐานต่อวัน หนึ่งในระดับต่ำสุดตั้งแต่มีการบันทึกข้อมูล
ประเด็นสำคัญ:
- อัตราส่วนความเสี่ยงฝั่งขายของบิตคอยน์ลดลงเหลือ 7 จุดพื้นฐานต่อวัน จากระดับสูงสุดในเดือนสิงหาคมที่ 16 จุดพื้นฐาน
- นักลงทุนระยะยาวมีสัดส่วนกำไรที่รับรู้แล้วเพียง 47% ในเดือนนี้ ลดลงจาก 88% เมื่อเดือนก่อน
- ผู้ถือกองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตยังติดดอยต่ำกว่าจุดคุ้มทุนรวมใกล้ 86,000 ดอลลาร์ ขาดทุนบนกระดาษราว 3.9 พันล้านดอลลาร์
ความเสี่ยงฝั่งขายบิตคอยน์แตะระดับต่ำผิดปกติ
บริษัทวิจัยออนเชน Glassnode เผยแพร่ ตัวเลขดังกล่าวในจดหมายข่าวประจำสัปดาห์เมื่อวันที่ 9 กันยายน โดยอ้างอิงข้อมูลบล็อกเชนถึงวันที่ 7 กันยายน
ดัชนีดังกล่าวคำนวณจากผลกำไรและขาดทุนที่นักลงทุน “รับรู้จริง” บนบล็อกเชน ก่อนนำมาหารด้วยมูลค่าตลาดตามราคาที่ซื้อจริง (realized capitalization) ของบิตคอยน์ Glassnode มองว่าค่าที่อยู่ในระดับต่ำมักสะท้อนช่วงสะสมของรายใหญ่และจุดต่ำระดับมหภาคของวัฏจักร มากกว่าจะเป็นช่วงปล่อยของรุนแรงแบบปลายรอบ ที่เหรียญเก่าถูกย้ายออกมาขายครั้งใหญ่
ช่วงปลายเดือนสิงหาคม ดัชนีนี้ยืนอยู่ที่ 16 จุดพื้นฐาน ขณะที่ราคาบิตคอยน์ ดีดตัว ขึ้นเหนือ 80,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบหลายเดือน ในเดือนกันยายนนี้ กระเป๋านักลงทุนระยะยาว—ที่ถือเหรียญต่อเนื่องไม่น้อยกว่า 6 เดือน—มีส่วนแบ่งกำไรที่รับรู้แล้วเพียง 47% จาก 88% ในช่วงพีคของเดือนสิงหาคม สะท้อนว่ากลุ่ม “มือหนัก” เลือกเก็บเหรียญมากกว่าปล่อยขาย
อ่านเพิ่มเติม: LAPTOP ร่วง 99%, Hunter Biden ปัดข้อกล่าวหาถูกหลอกลวง โบ้ยฝีมือบ็อต
Glassnode ชี้ผู้ถือ Bitcoin ETF ยังขาดทุนก้อนโต
Glassnode ระบุว่า นักลงทุนในกองทุนรวมอ้างอิงบิตคอยน์แบบสปอตของสหรัฐจะกลับมามีกำไรรวม (aggregate profit) ได้อีกครั้งก็ต่อเมื่อราคาขึ้นถึงราว 86,000 ดอลลาร์ โดยตลาดปิดต่ำกว่าระดับดังกล่าวติดต่อกันแล้ว 229 วัน มูลค่าขาดทุนบนกระดาษในกองทุนเหล่านี้อยู่ใกล้ 3.9 พันล้านดอลลาร์
ขณะเดียวกัน มีบิตคอยน์ราว 1.07 ล้านเหรียญที่ถูกซื้อในช่วงราคา 83,000–86,000 ดอลลาร์ ยังคงแขวนอยู่เหนือราคาปัจจุบัน และแทบไม่ลดลงเลยตลอดเดือนที่ผ่านมา
“ผู้ขายในเดือนนี้ส่วนใหญ่เป็นผู้ซื้อหน้าใหม่ และถึงอย่างนั้นพวกเขาก็ขายน้อยลง” Glassnode ระบุในรายงาน พร้อมชี้แจงว่าค่าดัชนีที่ต่ำลงไม่ได้หมายความว่าปริมาณบิตคอยน์ไหลเข้าเอ็กซ์เชนจ์จะลดลงครึ่งหนึ่ง นักวิเคราะห์ยัง เตือน ว่า สถานะ spot cumulative volume delta ยังติดลบในวันที่ 8 กันยายน สะท้อนว่าฝั่งขายยังมากกว่าฝั่งซื้อในวันดังกล่าว
ความผันผวนราคาบิตคอยน์ตั้งแต่เดือนสิงหาคม
บิตคอยน์ปรับตัวขึ้นราว 25% ในเดือนสิงหาคม ก่อนจะย่อตัวบางส่วนและ เคลื่อนไหว แถว 78,000 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี โดยยังติดแนวต้านสำคัญในกรอบ 80,000–82,000 ดอลลาร์ การฟื้นตัวรอบนี้เริ่มขึ้นหลังราคาดีดจากโซน 60,000 ดอลลาร์เมื่อต้นปี จากนั้นกลับมายืนเหนือ 67,000 ดอลลาร์ และทะลุกรอบ 72,000–74,000 ดอลลาร์ได้สำเร็จ วันขายทำกำไรหนักสุดของเดือนกันยายนคือวันที่ 3 กันยายน แต่ปริมาณก็ยังไม่ถึงครึ่งของจุดพุ่งแรงในเดือนสิงหาคม
โครงสร้างจุดสูงสุดรอบนี้แตกต่างจากรอบก่อนอย่างชัดเจน
ในจุดสูงสุดเดือนกรกฎาคม 2025 และตุลาคม 2025 ดัชนีเดียวกันนี้พุ่งขึ้นสู่ 35 และ 23 จุดพื้นฐาน ตามลำดับ เมื่อเหรียญเก่าถูกย้ายออกมาขายปริมาณมาก ดันกำไรที่รับรู้แล้วพุ่งขึ้นเหนือระดับปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ ช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา มีเพียงไม่กี่วันเท่านั้นที่ดัชนีลงมาต่ำกว่าระดับวันนี้ หากดัชนีกลับยืนเหนือ 16 จุดพื้นฐานได้อย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณว่ากลุ่มผู้ขายขนาดใหญ่ในระดับเดือนสิงหาคมเริ่มกลับเข้ามาในตลาดอีกครั้ง
อ่านต่อ: Apple เคาะราคา iPhone จอพับรุ่นแรกคู่หูที่ 1,999 ดอลลาร์ งานนี้ Samsung มีหนาว
