ผู้ให้บริการรักษาทรัพย์สินจากสหรัฐอเมริกา ได้รับสัญญาณไฟเขียวภายใต้กฎระเบียบใหม่ของยุโรปสำหรับคริปโต, ซึ่งเป็นสัญญาณถึงความชัดเจนทางกฎหมายสำหรับบริษัทที่ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานทรัพย์สินดิจิทัล.
BitGo, ผู้ให้บริการรักษาคริปโตจากสหรัฐอเมริกา, ได้สิทธิ์ ภายใต้กฎหมายคริปโต MiCA ของสหภาพยุโรป, ซึ่งทำให้สามารถเสนอบริการรักษาทรัพย์สินดิจิทัลอย่างถูกต้องตามกฎหมายทั่วทุกประเทศสมาชิก EU. สิทธิ์ดังกล่าวได้รับการอนุมัติจากทางการงบประมาณแห่งสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมัน (BaFin), หนึ่งในหน่วยกำกับดูแลการเงินที่จริงจังที่สุดในยุโรป.
การประกาศของ BitGo ในวันที่ 12 พฤษภาคม, ถือเป็นการอนุมัติครั้งใหญ่ครั้งแรกๆ ที่ได้รับภายใต้ MiCA ในปี 2024, โดยคาดการณ์ให้มีการบังคับใช้เต็มที่ภายในสิ้นปี 2025. สิทธิ์นี้ทำให้ BitGo สามารถให้บริการแก่ทั้งบริษัทคริปโตและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม รวมถึงธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์ทั่วพื้นที่เศรษฐกิจยุโรปภายใต้กรอบกฎหมายที่เป็นหนึ่งเดียว.
แม้ว่าทะเบียนของ BaFin จะยังไม่อัปเดตให้สะท้อนถึงการได้รับสิทธิ์ ณ ขณะที่เผยแพร่ข่าว, BitGo กล่าวว่าการอนุมัติเป็นไปตามแผนและยืนยันว่า บริษัทจะดำเนินการต่อไปภายใต้ระบบ MiCA.
การมีส่วนร่วมของการถือครองคริปโตที่ได้รับการควบคุมในกรอบการทำงานของยุโรป
MiCA แนะนำชุดกฎระเบียบที่เข้มงวดสำหรับบริษัทคริปโตที่ทำงานใน EU, แทนที่กฎระเบียบระดับชาติที่เคยใช้เพื่อควบคุมตลาดทรัพย์สินดิจิทัล. การถือครองคริปโตจะเป็นหนึ่งในหลักของกฎระเบียบนี้, พร้อมกับการออกเงิน, การซื้อขาย, และบริการแลกเปลี่ยน. สำหรับบริษัทเช่น BitGo,การรับสิทธิ์ MiCA อนุญาตให้เข้าถึงทั้ง EU โดยไม่ต้องขออนุญาตแยกในแต่ละประเทศ – รูปแบบที่คล้ายกับการ "passporting" ในบริการทางการเงินแบบดั้งเดิม.
สิทธิ์นี้ทำให้ BitGo สามารถทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการรักษาคริปโตที่ลงทะเบียนได้, โดยรวมถึงการปกป้องเงินทุนของลูกค้า, การจัดการคีย์ส่วนตัว, และการรักษาความปลอดภัยของทรัพย์สินและกลไกการกู้คืนทรัพย์สิน. นอกจากนี้ยังเปิดโอกาสให้ BitGo ร่วมมือกับสถาบันการเงินที่ต้องการทำงานร่วม กับหน่วยงานที่มีการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์อย่างเต็มที่.
ประเทศเยอรมันต่างโดยเฉพาะ, ได้กลายเป็นฐานควบคุมที่สำคัญภายใต้ MiCA. BaFin ที่ซึ่งได้ออกใบอนุญาตการถือครองคริปโตภายใต้กฎระเบียบในประเทศเยอรมันตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งเรียกว่า "Kryptoverwahrgeschäft" จะยังคงขยายอำนาจภายใต้ MiCA ทั่ว EU. บริษัทอื่นๆ ที่เพิ่งได้รับใบอนุญาตจาก BaFin ภายใต้งาน MiCA ได้แก่ Bitpanda และ Boerse Stuttgart Digital Custody.
การขยาย BitGo สู่ EU: ฐานแฟรงก์เฟิร์ตและการลงทะเบียนเชิงกลยุทธ์
ก่อตั้งขึ้นในปี 2013 ในแคลิฟอร์เนีย, BitGo ได้ให้บริการลูกค้าองค์กรด้วยกระเป๋าเงินแบบหลายซิกเนเจอร์, เครื่องมือปฏิบัติตามข้อกำหนด, และบริการบำรุงรักษาที่มีการประกัน. การเข้าสู่กรอบกฎระเบียบของ EU ของบริษัทใช้เวลาหลายปีที่จะสร้างขึ้น. บริษัทได้ก่อตั้งสำนักงานใหญ่ในยุโรปที่แฟรงก์เฟิร์ตในปี 2023 และได้ลงทะเบียนกับหน่วยงานการเงินท้องถิ่นในหลายประเทศใน EU รวมถึงอิตาลี, สเปน, โปแลนด์, และกรีซ.
การลงทะเบียนเหล่านี้ - ที่ตอนนี้ได้รับการแทนที่ด้วยสิทธิ์ MiCA - สนับสนุนให้บริษัทเริ่มสร้างความสัมพันธ์ กับสถาบันในท้องถิ่นและหน่วยงานกำกับดูแลในขณะที่รอการอนุมัติระบบเต็มรูปแบบ. ด้วยสิทธิ์ MiCA ที่ได้รับในขณะนี้, BitGo สามารถส่งเสริมการดำเนินงานใน EU และเสนอบริการในลักษณะการข้ามพรมแดนได้.
บริษัท ยังไม่ได้ระบุรายละเอียดว่าโปรดักส์ใดจะถูกเปิดตัวทันทีภายใต้กรอบ MiCA. อย่างไรก็ตาม, BitGo ได้เผยแพร่เจตนาในการให้บริการ “โซลูชั่นระดับองค์กรที่กว้าง”, ซึ่งมักจะหมายถึงบริการเช่นการถือครองแยก, การสเตค, การตรวจสอบความสอดคล้อง, การเก็บข้อมูลในลักษณะของเซฟเย็น, และการสนับสนุนสำหรับทรัพย์สินโทเคน.
ภูมิทัศน์การแข่งขัน: การเงินแบบดั้งเดิมพบกับการครถือครองคริปโต
การอนุมัติของ BitGo วางตำแหน่งในสนามผู้ให้บริการรักษาคริปโตที่กำลังเติบโตที่กำลังปรับให้ตรงกับ มาตรฐาน MiCA เพื่อดึงดูดลูกค้าองค์กร. การถือครอง, ที่ครั้งหนึ่งเป็นฟังก์ชันเฉพาะที่นำเสนอ โดยบริษัทคริปโตเป็นหลัก, กลายเป็นความสนใจของธนาคาร, บริษัทฟินเทค, และผู้จัดการสินทรัพย์ ที่ต้องการเข้าสู่พื้นที่ทรัพย์สินดิจิทัลโดยไม่ประนีประนอมกับความปลอดภัยหรือการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์.
แนวโน้มนี้ได้นำไปสู่พลวัตการแข่งขันที่เปลี่ยนแปลงไป. ธนาคารบางแห่ง, โดยเฉพาะในเยอรมัน, เลือกที่จะพัฒนาบริการรักษาภายในภายใต้ระบบใบอนุญาตเดิมของ BaFin. บางแห่งได้ร่วมมือกับผู้ให้บริการรักษาคริปโตแบบพื้นเมือง เช่น BitGo หรือ Fireblocks เพื่อนำทรัพย์สินดิจิทัลเข้าสู่ข้อเสนอทางการเงินที่กว้างขึ้น.
ในขณะเดียวกัน, ผู้เล่นที่มีชื่อเสียงบางรายได้ลังเลหรือเลือกไม่เข้าสู่กระบวนการลงทะเบียน MiCA. ตัวอย่างเช่น, Tether, ผู้ออกเหรียญ USDT, ได้กล่าวว่าจะไม่มุ่งเป้ามุ่งปฏิบัติตาม MiCA ในระยะสั้น, อ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับความต้องการในการรายงานข้อมูลและความโปร่งใสในการสำรอง. ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างต้นทุนของการปฏิบัติตามกฎเกณฑ์และการเข้าถึงตลาด ในสภาพแวดล้อมของทรัพย์สินดิจิทัลที่ได้รับการควบคุมในสหภาพยุโรป.
ผลกระทบที่กว้างขึ้นของ MiCA: การป้องกันนักลงทุน, ความมั่นใจของสถาบัน, และการลดความเสี่ยง
การอนุมัติของ BitGo ภายใต้ MiCA ไม่เพียงแต่เป็นก้าวหมายที่สำคัญในด้านการบริหาร, แต่ยังสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต. MiCA มีกฎทางด้านการถือครองคริปโตที่ชัดเจน, ความต้องการรอกรี้และการรายงาน, คะแนนทางบริหารและการเปิดเผยข้อมูล, ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงทางระบบ, ป้องกันการฉ้อโกง, และสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นไปตามคลังด้านการลงทุน.
สำหรับสถาบันการเงินที่กำลังพิจารณาผลิตภัณฑ์คริปโต, การมีผู้ให้บริการรักษาคริปโตที่ได้รับการควบคุมเป็นจุดเริ่มต้นที่ขาดไม่ได้ ภายใต้กฎหมายการเงินยุโรป, ผู้ให้บริการรักษาคริปโตต้องแสดงให้เห็นถึงความแข็งแรงทางการดำเนินงาน, ความปลอดภัย IT, การควบคุมภายใน, และแผนการกู้คืนสินทรัพย์ที่สูญหายหรือถูกแฮก. MiCA ได้เพิ่มความต้องการเพิ่มเติมเช่นความรับผิดชอบในการรายงานและความโปร่งใส เกี่ยวกับการเป็นเจ้าของและการควบคุม.
การอนุญาตของ BitGo จึงส่งสัญญาณไปยังตลาดที่กว้างขึ้นว่าโครงสร้างพื้นฐาน สำหรับทรัพย์สินดิจิทัลที่ได้รับการควบคุมกำลังกลายเป็นการขับเคลื่อนตลาด – และว่าองค์กรที่ให้บริการถือครองคริปโตแบบสถาบันสามารถทำงานได้ ในระดับกฎหมายและการปฏิบัติตามข้อกำหนดเช่นเดียวกับผู้ให้บริการการเงินแบบดั้งเดิม.
ความไม่แน่นอนที่ยังเหลืออยู่: การดำเนินการ, เวลา, และการแยกตลาด
แม้ว่ากรอบการทำงานของ MiCA จะชัดเจนบนกระดาษ, เวลาที่จะมีการปฏิบัติเต็มที่ยังคงต้องจัดการ. องค์ประกอบต่าง ๆ ของกฎระเบียบจะมีผลบังคับใช้ในรูปแบบท้าทายผ่านปี 2024 และ 2025. องค์ประกอบบางอย่าง เช่นการจัดการทางการเงินของค่าเงินที่คงที่และการอนุญาตให้ซื้อขายแลกเปลี่ยน ยังคงต้องรอคำแนะนำจาก European Securities and Markets Authority (ESMA) และ European Banking Authority (EBA).
ยังมีการแข่งขันจากเขตอำนาจศาลนอก EU. ประเทศเช่นสหราชอาณาจักร และสวิตเซอร์แลนด์ได้พัฒนาระบบกฎระเบียบของตัวเองสำหรับการถือคริปโต และผู้ให้บริการบางรายอาจมีความยืดหยุ่นมากกว่า MiCA. บริษัทที่ทำงานข้ามหลายเขตอำนาจจะเผชิญกับความท้าทาย ในการประสานกลยุทธ์การปฏิบัติตามข้อกำหนดของตนเอง.
นอกจากนี้, MiCA ไม่ครอบคลุมถึงการเงินที่กระจาย (DeFi), NFTs, หรือกระเป๋าเก็บที่ไม่มีโฮสต์ในรูปแบบปัจจุบัน - เขตที่ยังคงมีปัญหาทางกฎหมาย และอาจต้องการกฎหมายเพิ่มเติมในอนาคต.
ข้อคิดสุดท้าย
เมื่อภูมิทัศน์กฎระเบียบมีรูปเป็นธรรม, มีกระแสของการรวมโครงสร้างพื้นฐานที่อาจจะตามมา. บริษัทที่ได้รับใบอนุญาต MiCA แต่เนิ่นๆ มีแนวโน้มที่จะเป็นพันธมิตรหรือซื้อขาดบริษัทขนาดเล็กที่ยังไม่มีความสามารถ รวมถึงการร่วมมือของผู้ให้บริการการถือครองกับแพลตฟอร์มการโทเค็น, ผู้ให้บริการการสเตค, หรือแผงการตลาดทรัพย์สินดิจิทัลเพื่อเสนอการแก้ปัญหาภายใต้หลังคากฎอย่างเดียว
การได้รับใบอนุญาตของ BitGo อาจชี้ให้เห็นถึงการเริ่มต้นของแนวโน้มดังกล่าว, โดยเฉพาะเมื่อตลาดต้องการทางออกที่ครอบคลุมที่รวมถึงทรัพย์สินโทเค็น, กองทุนดิจิทัล, และระบบการตั้งค่าทางเงินโดยใช้คริปโตในยุโรป. ลูกค้าของสถาบันมีแนวโน้มที่จะสนใจบริษัทที่มีใบอนุญาตที่ครบถ้วนและแบบจำลองการรักษาความปลอดภัย ที่พิสูจน์ได้ – ลักษณะที่จะกำหนดความได้เปรียบในการแข่งขัน ในตลาดคริปโตที่กำลังเปลี่ยนแปลงของยุโรป.
การอนุมัติของ BitGo ภายใต้ระบบ MiCA ของ EU เป็นการพัฒนาที่สำคัญในด้าน ความเป็นมืออาชีพและการควบคุมเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านสินทรัพย์ดิจิทัลในยุโรป. ด้วยใบอนุญาตจาก BaFin ของเยอรมัน, บริษัทสามารถดำเนินการ ทั่วทั้ง EU ภายใต้กรอบกฎหมายที่รวมศุลกากร, เสนอการให้บริการรักษาคริปโต ให้แก่ทั้งบริษัทพื้นเมืองคริปโตและสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม.
การย้ายนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่กว้างขึ้นในพื้นที่ทรัพย์สินดิจิทัล - โดยการรักษาครอบไม่เพียงแต่เกี่ยวกับความปลอดภัย แต่ยังเกี่ยวกับความไว้วางใจ, การปฏิบัติตาม, และการบูรณาการเข้ากับการเงินโลก. ในขณะที่ MiCA ยังคงนำเสนอบทบาทใหม่ทั่วทั้งทวีป, บริษัทที่ปฏิบัติตามมาตรฐานแต่เนิ่นๆ จะมีแนวโน้มที่จะเป็นฝ่ายนำในบัตรการต้อนรับ การยอมรับของสถาบันชาติของยุโรปในทรัพย์สินดิจิทัลในยุโรป.