ผู้จัดการทรัพย์สินที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้เปิดการเข้าถึงการลงทุนใน Bitcoin อย่างเป็นทางการให้กับนักลงทุนรายย่อยชาวอังกฤษผ่านผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการกำกับดูแล ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในสหราชอาณาจักร
BlackRock ได้ลงรายการ iShares Bitcoin ETP (รหัส: IB1T) ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเมื่อวันจันทร์ที่ 20 ตุลาคม หลังจาก Financial Conduct Authority's decision ตัดสินใจที่จะยกเลิกการห้ามใช้ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เชื่อมโยงกับคริปโตสำหรับนักลงทุนทั่วไป
การเปิดตัวนี้เป็นการพลิกผันนโยบายที่สำคัญที่ทำให้สหราชอาณาจักรเข้าใกล้กับตลาดการเงินใหญ่ๆในยุโรปและอเมริกาเหนือมากขึ้น
การเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบประวัติศาสตร์เปิดตลาด UK
FCA อย่างเป็นทางการยกเลิกการห้าม 4 ปี ในผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่จดบันทึกสกุลเงินดิจิทัลมีผลตั้งแต่วันที่ 8 ตุลาคม ยุติข้อจำกัดที่กำหนดไว้ครั้งแรกในเดือนมกราคม 2021 ในช่วงความสูงของกังวลด้านการกำกับดูแลเกี่ยวกับความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลและการปกป้องนักลงทุน
เดวิด เกล ผู้อำนวยการบริหารด้านการเงินและการชำระเงินดิจิทัลของ FCA ยอมรับการพัฒนาตลาดในประกาศของผู้กำกับดูแล "นับตั้งแต่ที่เราจำกัดการเข้าถึง cETNs ให้กับผู้บริโภค ตลาดได้พัฒนาไปและผลิตภัณฑ์ได้กลายเป็นกระแสหลักมากขึ้นและเข้าใจได้ง่ายขึ้น" เกลกล่าว "ด้วยเหตุนี้ เราจึงมอบทางเลือกให้แก่ผู้บริโภคมากขึ้น ในขณะที่ยังคงมีการป้องกันที่อยู่ในสถานที่"
การพลิกผันทางกฎระเบียบเกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจของ FCA มีนาคม 2024 ที่จะอนุญาตให้นักลงทุนมืออาชีพเข้าถึงผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่จดบันทึกสกุลเงินดิจิทัลในตลาดการลงทุนที่ได้รับการยอมรับ ผู้กำกับดูแลยังคงห้ามอนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลสำหรับนักลงทุนรายย่อย โดยอ้างถึงลักษณะความเสี่ยงสูงและซับซ้อนของพวกเขา
การเข้าสู่ตลาดของ BlackRock บ่งบอกถึงความมั่นใจในสถาบัน
การเปิดตัว iShares Bitcoin ETP ของ BlackRock ช่วยให้นักลงทุนในสหราชอาณาจักรได้สัมผัสกับ Bitcoin โดยเริ่มต้นที่ประมาณ $11 ต่อหน่วยผ่านบัญชีนายหน้าซื้อขายแบบดั้งเดิม ขจัดความซับซ้อนในการถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง ผลิตภัณฑ์นี้ติดตามราคาจุดของ Bitcoin และ รองรับทางการ 100% โดย Bitcoin ที่เก็บรักษาโดย Coinbase โดยมีทรัพย์สินที่ถูกโอนย้ายไปยังการจัดเก็บแบบเย็นที่แยกกัน ไม่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ตทุกวันท้ายการซื้อขาย
เจน สโลน หัวหน้าฝ่ายโซลูชั่นผลิตภัณฑ์ทั่วโลกของ BlackRock ใน EMEA เน้นถึงเวลาที่เปิดตัว "เมื่อกลุ่มนักลงทุนคริปโตในสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเข้าใกล้ 4 ล้านคนในปีถัดไป การเปิดตัวของ ETP เช่น iShares Bitcoin ETP วันนี้ปลดล็อกช่องทางที่ปลอดภัยกว่าสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านแพลตฟอร์มการลงทุนแบบดั้งเดิม" สโลนกล่าวในคำแถลงถึง Financial Times
ETP มีค่าใช้จ่ายรวมเป็น 15 จุดฐานต่อปีจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2025 ขึ้นไปเป็น 25 จุดฐานตั้งแต่เดือนมกราคม 2026 เป็นต้นไป
การเคลื่อนไหวของ BlackRock ใช้ประโยชน์จากความสำเร็จพิเศษในสหรัฐฯ ที่ซึ่ง iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของพวกเขามีทรัพย์สินสุทธิ $85.5 พันล้าน ซึ่งทำให้เป็น ETF Bitcoin จุดที่ใหญ่ที่สุดในโลก ผลิตภัณฑ์ของสหรัฐฯ ที่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 มาถึง 90.7 พันล้านดอลลลาร์ในทรัพย์สินเมื่อช่วงต้นเดือนตุลาคมและ เข้าสู่ ETF ขนาดใหญ่ 20 อันดับแรก ในครั้งแรก
ภูมิทัศน์การแข่งขันมีความเข้มข้นขึ้น
BlackRock เผชิญกับการแข่งขันทันทีจากผู้จัดการสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลที่มีชื่อเสียงในยุโรปที่เปิดตัวผลิตภัณฑ์ของตัวเองสำหรับนักลงทุนรายย่อยในสหราชอาณาจักร 21Shares, Bitwise, และ WisdomTree ลิสต์ Bitcoin และ Ethereum ETP ของพวกเขาในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนในสัปดาห์นี้ แนะนำการตั้งราคาที่ดุดันเพื่อจับตลาดส่วนแบ่ง
21Shares ลิสต์ ETP คลิปโตที่รองรับทางกายภาพ สี่รายการ รวมถึงผลิตภัณฑ์สำหรับ Bitcoin และ Ethereum ด้วยความสามารถอดความเสี่ยงที่ 0.1% โครงสร้างค่าธรรมเนียมลดลง บริษัทที่มีฐานอยู่ในสวิส ซึ่งครองตลาดวอลลูมการซื้อขายดอนัลด์ของ ETN ในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนมากกว่า 70% ในปี 2024 เรียกการเปิดตัวครั้งนี้ว่า "เป็นขั้นสูงของตลาดสหราชอาณาจักร"
Bitwise ตัดราคาค่าธรรมเนียมสำหรับ ETP Bitcoin แกนกลางของพวกเขาเหลือเพียง 0.05% ซึ่งเป็นหนึ่งในราคาที่ต่ำที่สุดในตลาด ในขณะที่ WisdomTree's offerings มีตั้งแต่ 0.15% ถึง 0.35% สำหรับผลิตภัณฑ์ Bitcoin และ Ethereum
การรับรู้คริปโตในสหราชอาณาจักรกำลังเติบโต
เวลาในการเปิดตัวเหล่านี้สอดคล้องกับการรับรู้สกุลเงินดิจิทัลที่เร่งขึ้นในสหราชอาณาจักร การวิจัยที่อ้างอิงโดย BlackRock ชี้ให้เห็นว่า การยอมรับคริปโตในสหราชอาณาจักรเติบโตขึ้นในอัตราที่ทางประกัน 12% ต่อปี ตั้งแต่ปี 2022 โครงการแนะนำว่าการขยาย 21% ของนักลงทุนคริปโตครั้งแรกในอีก 12 เดือนข้างหน้า
การสำรวจจาก FCA ในปี 2024 พบว่า 12% ของชาวอังกฤษถือคริปโตเคอเรนซี โดยมีการถือครองค่าเฉลี่ยประมาณ £1,842 การวิจัยอุตสาหกรรมจาก IG Group ชี้ให้เห็นว่า 30% ของผู้ใหญ่ในสหราชอาณาจักรยังคงเปิดรับการลงทุนใน ETN คริปโต การขับเคลื่อนโดยการรับรู้ถึงความปลอดภัยและการควบคุมดูแลทางกฎหมาย
ผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้มีคุณสมบัติสำหรับบัญชีสิทธิประโยชน์ด้านภาษี โดย ETN คริปโตมีสิทธิ์ได้รับ ISA หุ้นและการแบ่งปันเริ่มตั้งแต่เดือนเมษายน 2026 และสามารถใช้ได้ในบำนาญส่วนตัวที่ลงทุนได้เองทันที
บริบทตลาดและแนวโน้ม
Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งที่น่าทึ่งในปี 2025 โดยมีการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลนี้เหนือระดับ $110,000 เมื่อผลิตภัณฑ์ในสหราชอาณาจักรเปิดตัว การแสดงผลการทำงานของสินทรัพย์ได้รับแรงขับด้วยความต้องการจากสถาบัน การขาดแคลนที่มีการรัดตัวหลังการใช้งาน 2024 และความสนใจเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์การลงทุนที่มีการกำกับดูแลทั่วโลก
แนวทางของสหราชอาณาจักรทำให้เข้าใกล้กับตลาดหลักอื่น ๆ มากขึ้น สหรัฐฯ ได้อนุมัติ ETF Bitcoin ณ จุดหนึ่งในเดือนมกราคม 2024 ในขณะที่ตลาดยุโรปในเยอรมนี ฝรั่งเศส สวิตเซอร์แลนด์ และเนเธอร์แลนด์ได้มีผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันมาหลายปีแล้ว แคนาดาและฮ่องกงยังได้จัดตั้งเส้นทางการลงทุนคริปโตที่มีการกำกับดูแลสำหรับนักลงทุนรายย่อยแล้ว
อย่างไรก็ตาม สหราชอาณาจักรยังคงตามหลังคู่แข่งในยุโรปบางประเทศในด้านพัฒนาการตลาดโดยรวม ข้อมูลของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนชี้ให้เห็นว่าการซื้อขาย ETN คริปโตในตลาดหลักทรัพย์ลอนดอนเป็นเพียง 0.59% ของกิจกรรมยุโรปทั้งหมด เฉลี่ยประมาณ £624,000 ต่อวันเมื่อเทียบกับการซื้อขาย ETN คริปโต €26 พันล้าน แขวงทางยุโรปในปี 2024
FCA เน้นว่ากรอบการกำกับดูแลยังคงพัฒนาอยู่ ผู้กำกับดูแลอยู่ระหว่างการทำประชุมเพื่อรับความคิดเห็นเกี่ยวกับระเบียบข้อบังคับที่ครอบคลุมคริปโตเคอเรนซีสเตเบิลคอยน์, แพลตฟอร์มการซื้อขาย, การให้กู้ยืม, การเก็บคริปโตและการบริการอื่น ๆ โดยมี การดำเนินการเต็มรูปแบบที่คาดว่าจะมีในปี 2026 รัฐบาลยังได้เคลื่อนไหวเพื่ออนุญาตให้ผู้จัดการสินทรัพย์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนสำหรับการทำโทเคนิคช์การทุนการกองทุน เพื่อรับรู้ถึงศักยภาพในการขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในการจัดการสินทรัพย์
คิดประเด็นสุดท้าย
สถาบันลงทุน BlackRock แนะนำให้นักลงทุนที่สามารถทนต่อความผันผวนของ Bitcoin พิจารณาการจัดสรรเงินลงทุน 1-2% ในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย สถาบันย้ำว่า การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงที่สำคัญ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงราคาที่รุนแรงและการขาดการคุ้มครอง Financial Services Compensation Scheme
ไม่เหมือนกับอนุพันธ์คริปโต ที่ยังคงห้ามใช้สำหรับนักลงทุนรายย่อยในสหราชอาณาจักร โน้ตที่สามารถซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ถูกโครงสร้างให้เป็นหลักทรัพย์หนี้ที่ติดตามราคาสกุลเงินดิจิทัลโดยมีสินทรัพย์ที่เป็นพื้นฐานที่จัดเก็บโดยผู้ดูแลที่กำกับอย่างเข้มงวด โครงสร้างนี้ให้การดูแลรักษาทางกฎหมายในขณะที่ขจัดความจำเป็นในการจัดการกระเป๋าเงินดิจิทัลหรือกุญแจส่วนตัวของนักลงทุน
ในขณะที่ BlackRock และคู่แข่งของมันมุ่งหน้าเข้าแย่งชิงตำแหน่งในตลาดสหราชอาณาจักรที่เพิ่งเปิด ตัวครั้งนี้บ่งบอกถึงการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลเป็นสินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้มากขึ้น ได้รับการสนับสนุนโดยสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกและดำเนินการภายในกรอบการกำกับดูแลที่จัดตั้งขึ้นแล้ว