กลุ่ม Coinsilium บริษัทการลงทุน Web3 ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะในสหราชอาณาจักร ได้เปิดตัวขยายกลยุทธ์เชิงวิทยาศาสตร์เข้าสู่การจัดการคลังทรัพย์ Bitcoin โดยระดมทุน 1.25 ล้านปอนด์ (~1.6 ล้านดอลลาร์) ผ่านการวางหุ้นเกินจำนวน เงินทุนนี้จะนำมาใช้เป็นทุนสำหรับ Forza (Gibraltar) Limited ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ก่อตั้งขึ้นเพื่อเป็นผู้นำในการกลยุทธ์คลังทรัพย์ที่เน้น Bitcoin ของ Coinsilium
การเคลื่อนไหวนี้ ตอกย้ำ ให้ Coinsilium ตรงกับกลุ่มบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะที่กำลังสำรวจการเสี่ยงภัยโดยตรงกับสกุลเงินดิจิทัลเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินงานทางการเงินของตนเอง
ในคู่กับการวางหุ้นสถาบัน Coinsilium ได้เปิดเสนอขายให้กับนักลงทุนรายย่อยมูลค่า 250,000 ปอนด์ผ่าน Winterflood Retail Access Platform (WRAP) เพื่อให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเข้าถึงอัตราหุ้นเดียวกับที่สถาบันได้รับ ส่วนของหุ้นใหม่จะเริ่มทำการซื้อขายในตลาดเติบโตของ Aquis ในวันที่ 22 พฤษภาคม
การหมุนเวียนคลังทรัพย์ของ Coinsilium มาถึงท่ามกลางความสนใจที่กลับมาใน Bitcoin ในฐานะทุนสำรองของบริษัท บริษัทใช้ Forza เป็นเครื่องมือการดำเนินการสำหรับการสะสมและการจัดการ Bitcoin โดยตรง ซึ่งเป็นโมเดลที่คล้ายกับกลยุทธ์ก่อนหน้านี้โดยบริษัทในสหรัฐฯ เช่น MicroStrategy และ Tesla แต่ในขนาดและกลุ่มตลาดที่แตกต่างกัน
คลื่นของคลังทรัพย์ Bitcoin ของบริษัทนี้ได้กลับมารวมตัวอีกครั้งควบคู่กับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค แม้จะมีการบอกเล่าเรื่องคณะและการทำให้เป็นปกติของสถาบันในการใช้สกุลเงินดิจิทัลอย่างเพิ่มขึ้น ในระลอกของการอนุมัติ ETF ของ Bitcoin จุดในสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2024 บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มากมายได้พยายามเพิ่มการเสี่ยงเข้ากับ Bitcoin ไม่ว่าจะในงบดุลหรือผ่านโครงสร้างของกองทุน
กลยุทธ์ของ Coinsilium สอดคล้องกับแนวโน้มนี้แต่ตั้งเป้าหมายที่ตลาดสหราชอาณาจักรและยุโรปซึ่งยังขาดตลาดสำหรับผู้เล่นคลังทรัพย์คริปโตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างเปิดเผย บริษัทนี้ยังเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทที่ใช้ยานพาหนะที่จัดเตรียมเพื่อการสะสมทรัพย์สินดิจิทัลซึ่งลงทะเบียนในยิบรอลตาร์ ซึ่งมีความชัดเจนมากกว่าในกฎหมายเกี่ยวกับการถือครองคริปโต
จำหน่ายหุ้นและการเข้าถึงรายย่อย
บริษัทนี้ออกหุ้นใหม่ 41,666,657 หุ้นในราคาหุ้นละ 3 เพนนี ซึ่งสามารถระดมทุนได้ 1.25 ล้านปอนด์ นอกจากนี้ยังมีการจัดสรรเพิ่มเติมอีก 250,000 ปอนด์สำหรับนักลงทุนรายย่อยผ่าน WRAP ซึ่งให้โอกาสผู้เข้าร่วมตลาดที่กว้างขึ้นภายใต้เงื่อนไขเดียวกัน
การระดมทุนในโครงสร้างแบบสองทางนี้เป็นการสะท้อนของโมเดลที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้นโดยบริษัทขนาดเล็กและกลางที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ—ที่ทำให้นักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยสามารถสอดคล้องกับกลยุทธ์คลังระยะยาวได้ ตามที่ Coinsilium ได้ประกาศไว้ว่า เงินที่ได้รับจะถูกนำไปใช้ในการสร้างคลัง Bitcoin และเป็นทุนสำหรับการดำเนินงานทั่วไปของบริษัท
นอกจากการจัดจำหน่ายหลัก บริษัทเคยออกหุ้น 6.56 ล้านหุ้นเป็นการชำระเงินสำหรับการให้บริการจำนวน 196,800 ปอนด์ ทำให้จำนวนหุ้นที่มีทั้งหมดเป็นประมาณ 274.8 ล้านหุ้น
การแต่งตั้ง Oak Securities เป็นโบรกเกอร์ร่วมของ Coinsilium แสดงถึงการขยายเชิงกลยุทธ์ในระดับความสัมพันธ์ของตลาดทุน แสดงถึงความตั้งใจที่จะเพิ่มการมองเห็นกับนักลงทุนสถาบันและเสริมช่องทางแจกจ่ายสำหรับการระดมทุนในอนาคตหรือความพยายามในการขยายคลังทรัพย์
บทบาทของ Oak ยังสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากแพลตฟอร์มนายหน้าซื้อขายและการลงทุนในสหราชอาณาจักรที่จะได้รับการเสี่ยงเข้ากับข้อเสนอที่เชื่อมโยงกับคริปโต ด้วยการที่มีบริษัทแบบ crypto-native ที่น้อยมากที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหราชอาณาจักร Coinsilium กำลังพยายามวางตนเองเป็นผู้นำแรกในกลุ่มเฉพาะนี้
Forza (Gibraltar) และการดำเนินการคลัง
หน่วย Forza ซึ่งเป็นที่ถือหุ้นทั้งหมดโดย Coinsilium มุ่งหน้าที่จะบริหารการจัดซื้อ Bitcoin การเก็บรักษา และอาจรวมถึงเครื่องมือทางการเงินที่จะมีการเสี่ยงกับ BTC ยานพาหนะนี้ถูกตั้งค่าเพื่อดำเนินการภายใต้กรอบการควบคุมของคณะกรรมการการบริการทางการเงินแห่งยิบรอลตาร์ (GFSC) ซึ่งให้ความชัดเจนทางด้านกฎหมายในการจัดหาบริการทรัพย์สินเสมือนและการเก็บรักษา crypto ในระดับสถาบัน
ในขณะที่รายละเอียดเฉพาะเกี่ยวกับโมเดลการเก็บรักษาของ Forza, ตารางเวลาการจัดซื้อ, หรือกลยุทธ์การผสมคลังยังไม่ได้เปิดเผย ข้อดีของการจัดตั้งบริษัทในเครือโดยเฉพาะคืออาจให้ Coinsilium ความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจัดโครงสร้างการเสี่ยงกับคริปโต นอกจากนี้ยังแยกความเสี่ยงในการดำเนินงานออกจากฝ่ายที่ปรึกษาและฝ่ายร่วมการลงทุนของบริษัทแม่ ซึ่งยังคงเน้นที่การลงทุนในระยะแรกใน Web3
ภาพรวมที่กว้างขึ้น: คลัง Bitcoin ได้กลับมามีแรงจูงใจอีกครั้ง Coinsilium เข้าร่วมเป็นส่วนหนึ่งของรายการบริษัทที่ยอมรับ BTC เป็นสินทรัพย์สำรองในปี 2025 แนวโน้มที่กลับมามีแรงจูงใจอีกครั้งทั้งจากลมที่ไหลเข้ามาจากเศรษฐศาสตร์มหภาคและการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต:
MicroStrategy นำโดย Michael Saylor ยังคงเป็นผู้เล่นที่โดดเด่น ล่าสุดได้รับ Bitcoin เพิ่มอีก 13,390 BTC ทำให้การถือครองของพวกเขาเพิ่มจำนวนขึ้นไปถึง 568,840 BTC ซึ่งมีมูลค่าสูงกว่า 39 พันล้านดอลลาร์
BTCS Inc. และ SOL Strategies ยังเริ่มสะสม Ethereum และ Solana ตามลำดับ ซึ่งบ่งบอกถึงกลยุทธ์หลายสินทรัพย์
ความต้องการ BTC ของบริษัทได้เพิ่มขึ้นหลังจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ Bitcoin ถูกปฏิบัติมากขึ้นเป็นอุปทานสำหรับความเสี่ยงมหภาคหรือเทียบได้กับทองคำดิจิทัล
การที่ผลิตภัณฑ์ ETF และ ETP เพิ่มขึ้นทั่วโลกได้ทำให้ทั้งนักลงทุนรายย่อยและสถาบันสามารถเข้าถึง BTC ได้ง่ายขึ้น ในขณะที่บริษัทที่มีข้อจำกัดทางกฎหมายหรือข้อจำกัดในงบดุลจึงมีแนวโน้มที่จะสำรวจการเสี่ยงเข้าสังเคราะห์หรือผ่านโครงสร้างของกองทุน
ในบริบทนี้ กลยุทธ์คลังที่มีหน่วยเป็นปอนด์ของ Coinsilium สะท้อนถึงภาพยิ่งใหญ่ของการหันเหในระดับโลกนี้ โดยเฉพาะในตลาดเช่นสหราชอาณาจักรและยุโรป ที่บริษัทคลังทรัพย์ Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แบบเปิดเผยยังคงหายาก
การเข้ามีส่วนร่วมของรายย่อยและกลไก WRAP
องค์ประกอบรายย่อยมูลค่า 250,000 ปอนด์ผ่านทาง WRAP เป็นสัญญาณของความพยายามที่จะทำให้การมีส่วนร่วมในหุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโตสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น WRAP อนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยสามารถซื้อหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะได้ในเงื่อนไขเดียวกับที่นักลงทุนสถาบันได้รับ - ฟีเจอร์ที่เคยถูกใช้น้อยในกรณีการระดมทุนที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
การที่ Coinsilium เลือกที่จะเปิดระดมทุนคลังนี้ให้แก่ผู้ลงทุนรายย่อยอาจเป็นการตอบสนองต่อความสนใจในสาธารณะใน Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นและความรู้สึกทั่วไปเกี่ยวกับ BTC ในฐานะเทคโนโลยีในการออมเงิน อย่างไรก็ตามก็สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงทัศนคติทางกฎหมายหลังปี 2023 ที่ความมีส่วนร่วมของรายย่อยและความโปร่งใสมักถูกส่งเสริมในข้อเสนอทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
ในขณะที่กลยุทธ์คลังทรัพย์ Bitcoin อาจให้โอกาสทางการเงินในตลาดขาขึ้นหรือช่วงที่สกุลเงินเฟียตไม่เสถียร แต่ก็แทรกซ้อนความเสี่ยงให้กับงบดุลที่ผู้บริหารคลังทั่วไปอาจยากที่จะจำลอง ซึ่งได้แก่:
- ความผันผวน: ราคาของ BTC ที่เปลี่ยนแปลงอาจส่งผลต่อการประเมินค่าหุ้นของผู้ถือหุ้น งบกำไรขาดทุน และการรับรู้ของตลาด
- ความเสี่ยงในการเก็บรักษา: แม้ผู้ใหบริการเก็บรักษาที่ได้รับการควบคุม ก็มีความเสี่ยงต่อพันธมิตรและความเสี่ยงในการดำเนินงาน
- การเปลี่ยนแปลงทางการกำกับดูแล: แม้ว่ายิบรอลตาร์จะมีแนวโน้มที่จะยอมให้การ การกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรและสหภาพยุโรปเกี่ยวกับทรัพย์สินดิจิทัลกำลังรัดตามกรอบมาตรฐาน MiCA ซึ่งอาจส่งผลต่อวิธีการที่ทรัพย์สินเช่น BTC ถูกจัดการในหนังสือของบริษัท
- การเสี่ยงจากความคล่อง: หากการถือครอง BTC มีมูลค่ามากจนผิดดุลเมื่อเทียบกับรายได้ของบริษัท สามารถบิดเบือนอัตราส่วนทางการเงินและสามารถยกคำถามเกี่ยวกับการจัดสรรทุน
การใช้หน่วยธุรกิจคลังเฉพาะของ Coinsilium อาจช่วยแยกแยะบางส่วนของความเสี่ยงเหล่านี้ได้ แต่บริษัทสาธารณะที่ใช้ BTC ยังคงต้องสื่อสารอย่างชัดเจนกับผู้ถือหุ้น ผู้ตรวจสอบบัญชี และผู้กำกับดูแลเกี่ยวกับวิธีการที่พวกเขาจัดการความเสี่ยง
คลังทรัพย์, การโทเค็น, และการครอบครองของสถาบัน
ด้วยบริษัททั้งแบบดั้งเดิมและแบบ Web3 ที่สำรวจคลัง BTC ตลาดอาจเห็นนวัตกรรมในเครื่องมือคลังมากขึ้น—จากการสำรองที่โทเค็น ไปจนถึงมาตรฐานการตรวจสอบบนบล็อกเชน และโทเค็นคลังสังเคราะห์ที่เชื่อมโยงกับ BTC การริเริ่มเช่นกองทุน BUIDL ของ BlackRock หรือทรัพย์สินที่โทเค็นของ Franklin Templeton กำลังขยายขอบเขตของของมาตรการทางการเงินที่ใช้ในดิจิทัลคลัง
โดยการสร้างยานพาหนะเฉพาะสำหรับ BTC, Coinsilium กำลังส่งสัญญาณไม่เพียงแค่การถือเพียงสำหรับการถือ แต่ยังอาจสำหรับการพัฒนาอนาคตของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ซึ่งอาจรวมถึง Bitcoin ห่อเพื่อนำไปใช้ใน DeFi, พันธบัตรที่ค้ำด้วย BTC หรือเครื่องมือ BTC โทเค็นสำหรับการออกตลาดสาธารณะหรือเอกชน
นอกจากนี้ กับโครงสร้าง Bitcoin เลเยอร์ 2 และโครงพื้นฐานที่กำลังพัฒนา (เช่น Lightning, BitVM, Ark) คลังทรัพย์ที่ถือ BTC อาจได้รับประโยชน์ที่ใหม่ในการใช้งาน ทำให้ทุนที่อยู่ในสภาพไม่เคลื่อนไหวกลายเป็นทุนโปรแกรมได้
ข้อคิดท้าย
การระดมทุนคลังและการเปิดตัวกลยุทธ์คลัง Bitcoin ของ Coinsilium แสดงถึงการเข้าร่วมที่สำคัญในพื้นที่ที่กำลังพัฒนาอยู่ของการเงินคริปโตของบริษัทสาธารณะ การสร้าง Forza และเชิญนักลงทุนทั้ง สถาบันและรายย่อยให้มีส่วนร่วมในเงื่อนไขเดียวกัน บริษัทนี้กำลังวางตำแหน่งตนเองในจุดสตรีท ©เดียวกันระหว่างตลาดทุนและทรัพย์สินเงินตราที่กระจายอำนาจ
แม้ว่า ขนาดของการระดมทุนยังค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับคู่แข่งในสหรัฐ, ค่าเชิงสัญลักษณ์ที่มีใหญ่ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งสหราชอาณาจักรที่มีส่วนร่วมในคลังทรัพย์ BTC โดยตรงอาจเป็นสัญญาณของการยอมรับที่กว้างขึ้นข้ามบริษัทขนาดเล็กและกลางที่พยายามเข้ากับแนวโน้มทรัพย์สินดิจิต
ระยะต่อไปของคลังทรัพย์ Bitcoin ของบริษัทอาจไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีหรือบริษัท crypto-native เพียงลำพัง แต่ด้วยยานพาหนะการลงทุนที่เชี่ยวชาญ บริษัทสาธารณะระดับบูติค และองค์กรที่ยืดหยุ่นสองฝั่งพรมแดนที่สามารถนำทางผ่านกรอบการกำกับดูแลที่กำลังเกิดขึ้นในระดับโลกได้
การเคลื่อนไหวของ Coinsilium นี้ แม้ในระยะเริ่มต้น อาจเสนอกรณีทดสอบว่ากลยุทธ์เหล่านี้ส่งผลอย่างไรในสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลและตลาดทุนของยุโรป ผลลัพธ์นี้อาจกำหนดการตัดสินใจในอนาคตเกี่ยวกับวิธีการที่บริษัทสร้างความสมดุลกับภารกิจคลังแบบดั้งเดิมด้วยตรรกะของการจัดเก็บคุณค่าแบบกระจายอำนาจที่กำลังวิวัฒนาการ