บทหนึ่งที่หลับใหลในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัลฟื้นกลับคืนมาในสัปดาห์นี้เมื่อ Mt. Gox อดีตตลาดแลกเปลี่ยนที่เคยครองการซื้อขายบิทคอยน์ทั่วโลกระบังไปในปี 2014 ย้ายสกุลเงินดิจิทัลมูลค่าเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์บนเครือข่ายเป็นครั้งแรกในรอบแปดเดือน
การโอนย้ายเกิดขึ้นในช่วงของอาการตลาดตึงตัว บิทคอยน์เพิ่งตกต่ำต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบเจ็ดเดือนและตลาดสกุลเงินดิจิทัลโดยรวมสูญเสียค่า
ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังการเคลื่อนไหวปรากฏบนแพลตฟอร์มการวิเคราะห์บล็อกเชน การเก็งกำไรได้ระเบิดว่า "Mt. Gox supply shock" ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่คาดหวังไว้นานกว่า 10 ปีกำลังเริ่มขึ้น แต่หลักฐานทั้งต้นแสดงให้เห็นว่าเป็นเรื่องปกติที่การจัดการกระเป๋าสตางค์เป็นสาเหตุแทนการเริ่มต้นจำหน่ายสินค้าขนาดใหญ่
ตัวเลขหลังจากโอน
เมื่อเวลาประมาณ 11.40 น. ET ในวันจันทร์ Mt. Gox โอนย้ายทั้งหมด 10,608 BTC มูลค่าประมาณ 956 ล้านดอลลาร์ไปยังสองที่อยู่ ประมาณ 10,422 BTC ถูกส่งไปยังที่อยู่ที่ไม่ระบุ "1ANkD...ojwyt" ในขณะเดียวกันอีกประมาณ 185.5 BTC ถูกส่งไปที่กระเป๋าสตางค์ร้อนของพวกเขาเอง ข้อมูลจาก Arkham
กระเป๋าสตางค์ที่ได้รับไม่มีประวัติธุรกรรมดังนั้นจึงดึงดูดความสนใจจากนักวิเคราะห์และนักสืบที่ติดตามการถือครองของ Mt. Gox บริษัท Arkham Intelligence ซึ่งเฝ้าติดตามที่อยู่ของตลาดแลกเปลี่ยนที่ล้มเหลวนี้ได้แจ้งเตือนกิจกรรมทันทีเมื่อเกิดขึ้น
มีความสำคัญที่ว่าเงินทุนไม่ถูกย้ายไปยังที่อยู่ที่เกี่ยวข้องกับตลาดแลกเปลี่ยนที่รู้จัก - ลายแบบที่โดยทั่วไปนำหน้าการขายขนาดใหญ่ ความเป็นไปได้ดังกล่าวช่วยลดความกลัวแรกเริ่มที่ว่าเจ้าหนี้กำลังจะทิ้งการถือครองของพวกเขาในตลาดที่อ่อนแออยู่แล้ว
เวลาที่เลิกตลาดยกคิ้ว
เวลาของการโอนย้ายอาจจัดได้ไม่ดีจากมุมมองของความรู้สึกของตลาด บิทคอยน์พังพินาศไปที่ 89,420 ดอลลาร์ในวันอังคารซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์และลดลงมากกว่า 26% จากสถิติเดือนตุลาคมที่ 126,250 ดอลลาร์ การร่วงหล่นลบงบดุลทั้งหมดของ 2025 ของสกุลเงินดิจิทัลในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์และกดดันความรู้สึกของตลาดให้ถึงระดับความกลัวที่สุด
การเคลื่อนไหวบนเครื่งวนอาจได้เพิ่มการเก็งกำไรเกี่ยวกับการชำระเงินที่ใกล้เข้ามาและความดันที่อาจตามมา ราคาของบิทคอยน์ดิ่งต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์เมื่อต้นวันอังคารลบงดยุทธการทั้งหมดที่ได้รับใน 2025 และเป็นการกลับตัวที่สำคัญจากจุดสูงสุดล่าสุด
อย่างไรก็ตามตลาดไม่ได้เผชิญการขายต่ออย่างตื่นตระหนกที่ปกติเกิดขึ้นกับการบังคับขายหรือตลาดขายของเจ้าหนี้โดยปกติ การตอบสนองที่ค่อนข้างเจียมมากบ่งบอกว่าผู้ค้าเริ่มหมดความไว้วางใจกับกิจกรรมกระเป๋าสตางค์ของ Mt. Gox หลังจากเฝ้าดูการย้ายถ่ายแบบเดียวกันมาเป็นปีๆในอดีตและปราศจากการขายที่มีผลกระทบหนักหน่วงอย่างที่คาดการณ์
การชำระหนี้เจ้าหนี้ถูกพักไปจนถึง 2026
การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นในขณะที่กระบวนการคืนเงินให้เจ้าหนี้ของ Mt. Gox ที่ยืดเยื้อมามากกว่าสิบปียังคงติดขัดด้วยความล่าช้า ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ล้มเหลว Mt. Gox กล่าวในวันจันทร์ว่าได้เลื่อนกำหนดการคืนเงินให้เจ้าหนี้ออกไปหนึ่งปีถึงตุลาคม 2026 จากวันที่กำหนดแรก 31 ตุลาคม 2025
ประกาศดังกล่าวเพิ่งมาสี่วันก่อนกำหนดเดิมและเป็นการเข้าขยายที่สามตั้งแต่เป้าหมายเดิมในเดือนตุลาคม 2023 ผู้พิทักษ์ฟื้นฟูได้จัดการคืนเงินแก่เจ้าหนี้ประมาณ 19,500 รายที่ผ่านการทดสอบความจำเป็นและเผชิญปัญหาน้อย ใหม่ หลายเจ้าหนี้ยังไม่ได้รับเงินคืนเพราะพวกเขาไม่สามารถดำเนินการตามกระบวนการที่จำเป็นหรือเผชิญกับปัญหาระหว่างขั้นตอน
โนบูอากิ โคบายาชิ ผู้พิทักษ์ฟื้นฟู ได้อธิบายว่าการขยายเวลาดังกล่าวจำเป็นเนื่องจากเจ้าหนี้หลายคน "ไม่ได้ดำเนินการตามกระบวนการที่จำเป็นสำหรับการรับเงินคืน" คนอื่นๆ ประสบปัญหาในขั้นตอนการตรวจสอบความถูกต้องและการชำระเงินต้องการเวลาพิเศษในการแก้ไข
Recognition รูปแบบ: ภายในให้หรือเตรียมการกระจาย?
การเคลื่อนไหวของบิทคอยน์ในอดีตมักนำหน้าการชำระเงินจาก Mt. Gox ไปยังเจ้าหนี้ที่สูญเสียเงินในตลาดแลกเปลี่ยนที่ล้มละลาย กระนั้นที่จริงแล้วไม่แน่ชัดว่าเมื่อวันจันทร์นั้นเป็นส่วนหนึ่งของการแจกแจงเงินในอนาคตแก่เจ้าหนี้หรือไม่
ในประวัติศาสตร์ ผู้ไว้ใจ Mt. Gox ได้ย้ายสภาพคล่องจากกระเป๋าสตางค์ที่ซ่อนสู่กระเป๋าสตางค์ร้อนและที่อยู่แลกเปลี่ยนระดับกลางเป็นเดือนๆก่อนการแจกแจงจริง มักจะเกิดขึ้นในชุดขนาดใหญ่เป็นส่วนหนึ่งของการปรับโครงสร้างภายในและการเตรียมการสำหรับการชำระเงินในอนาคตแทนที่จะเป็นการขายแบบทันที
กิจกรรมล่าสุดของการย้ายดูจะเข้ากับรูปแบบนี้ เจ้าหนี้บางคนได้รับเงินคืนแล้วผ่านตลาดแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้เช่น Kraken และ Bitstamp ซึ่งถูกเลือกโดยผู้ไว้ใจเพื่อช่วยกระจายเงินทุนในลักษณะที่ควบคุมเพื่อที่จะลดความยากลำบากต่อตลาด
พันล้านที่รอคอยยังคงมี
ตลาดแลกเปลี่ยนที่ล้มละลายยังถือครอง 34,689 BTC (มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์) ในกระเป๋าสตางค์ของตนตามข้อมูลจาก Arkham
ทรัพย์สินบัญชีขนาดใหญ่ที่เป็นที่รู้จักข้างนอกตลาดแลกเปลี่ยนใหญ่ ๆ และเป็นเพียงส่วนหนึ่งของสิ่งที่ตลาดแลกเปลี่ยนสูญเสียไปในปี 2014 ได้รับความสูญเสียประมาณ 850,000 BTC ซึ่งตลาดแลกเปลี่ยนขอยอดล้มละลายจากความอ่อนแอในด้านความปลอดภัยครั้งที่มีมากที่สุ
ท้ายที่สุดแล้วการขายของใหญ่ที่เกรงกลัวจะเกิดขึ้นหรือไม่?
"เจ้าหนี้ชั้นสูงมีเวลาหลายปีในการป้องกันหรือตกลงซื้อขาย OTC และความลึกของตลาดปัจจุบันสามารถรับมือกับที่เหลือได้" กล่าว คัลลาน ซาเร ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ผลิตภัณฑ์แห่ง Threshold Labs
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ขณะนี้เชื่อว่าความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการขายของใหญ่จาก Mt. Gox นั้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญแล้ว เจ้าหนี้หลายรายที่รอคอยเงินทุนของตนมากกว่า 10 ปีเป็นนักลงทุนบิทคอยน์ระยะยาวที่ไม่น่าจะขายเงินเดิมพันของตนทันที ส่วนคนอื่นได้ทำข้อตกลง OTC แล้วหรือตกลงให้เป็นการป้องกันล่วงหน้าด้วยเครื่องมืออนุพันธ์เพื่อลดความต้องการที่จะขายในตลาดสปอต
"เมื่อถึงเวลาที่การแจกจ่ายเริ่มขึ้น ขายขนานใหญ่จึงไม่น่าจะเกิดขึ้นในการทำให้ตลาดประหลาดใจ" ซาเรบอก เดคริปท์
ความคิดสุดท้าย
ในเวลานี้ การโอนเงินในสัปดาห์นี้จาก Mt. Gox ดูเหมือนจะเป็นการเตือนใจมากกว่าการเตือนภัย - เป็นการแจ้งเตือนเป็นช่วงเวลาว่าเรื่องราวที่ยาวนานที่สุดของสกุลเงินดิจิทัลยังคงก้าวไปสู่การแก้ปัญหาแม้ว่าจะช้าลากนา
ด้วยกำหนดการชำระเงินที่เลื่อนไปอีกเกือบสองปีและปัญหาทางการบริหารที่ยังคงขัดขวาง กระบวนการเจ้าหนี้ที่สูญเสียเงินไปในการแฮกครั้งใหญ่เมื่อปี 2014 จะต้องยังคงอดทนต่อไป และผู้ค้าที่เผชิญกับเหตุการณ์ที่เป็นภัยแก้ทุกครั้งที่ Mt. Gox ขยับโค๊ยบนเครื่งจักรอาจต้องปรับเปลี่ยนความคาดหวังให้เหมาะสมกับสิ่งที่ยังคงอยู่หลังจากเวลานั้น เป็นการหยดช้มานานไม่ใช่การระเบิดใหญ่ที่จะตาม