ตลาดวอลล์สตรีทพุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันอังคาร ขณะที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ระบุว่าธนาคารกลางอาจลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด หากสภาวะเศรษฐกิจเสื่อมลง ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1% ขณะที่ Nasdaq 100 พุ่ง 1.5% เข้าใกล้จุดปิดที่เป็นประวัติการณ์ครั้งแรกตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางและสัญญาณนโยบายการเงินเชิงสร้างสรรค์
สิ่งที่ต้องรู้:
- พาวเวลล์บอกกับสภาคองเกรสว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย “เร็วกว่าในภายหลัง” หากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อคงที่ หรือตลาดแรงงานอ่อนแอลง
- ตลาดกำหนดราคาโดยเต็มที่ในสองการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดภายในสิ้นปี โดยอัตราในเดือนกรกฎาคมกระโดดเป็น 20% จากเกือบศูนย์ในสัปดาห์ก่อนหน้า
- การประกาศหยุดยิงระหว่างอิสราเอลและอิหร่านที่ปรึกษาประธานาธิบดีทรัมป์เป็นแรงขับอารมณ์การเสี่ยงในตลาดหุ้น
คำให้การของพาวเวลล์เปลี่ยนแปลงความคาดหวังของตลาด
การปรากฏตัวของพาวเวลล์ก่อนคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภาเป็นการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การสื่อสารของเฟด หนึ่งในสำคัญ เน้นว่าขณะที่เจ้าหน้าที่ยังคงยึดติดกับข้อมูล พวกเขาพร้อมที่จะดำเนินการหากสภาวะเศรษฐกิจจำเป็นต้องเข้าแทรกแซง
"หากปรากฏว่าแรงกดดันเงินเฟ้อยังคงอยู่ในขอบเขตที่กำหนด เราจะไปถึงจุดที่ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าในภายหลัง" พาวเวลล์กล่าวระหว่างการสอบถามเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้ในเดือนกรกฎาคม คำให้การนี้เกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่จะรักษาอัตรานโยบายปัจจุบัน ขณะที่พาวเวลล์ย้ำแนวทางระมัดระวังของเฟดในการประเมินผลกระทบเศรษฐกิจ ของภาษีและการเปลี่ยนแปลงนโยบายอื่น ๆ
ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ สองปีลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคมตามคำพูดของพาวเวลล์ ตลาดเงินถูกกำหนดราคาความคาดการณ์ของเฟดใหม่อย่างรวดเร็ว โดยผู้ค้ามากาความมา 50 คะแนนของการลดภายในเดือนธันวาคม
ตลาดพันธบัตรแสดงความยืดหยุ่นแม้ในภาวะดีดตัว การประมูลพันธบัตรแถลงการณ์มูลค่า 69 พันล้านดอลลาร์ดำเนินไปอย่างราบรื่น พาวเวลล์ระบุแยกต่างหากว่าการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในความต้องการสำรองเงินทุน อาจช่วยเพิ่มบทบาทของธนาคารในการเป็นนายหน้าตลาดพันธบัตร
ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองลดลงเมื่อมีการหยุดยิงเกิดขึ้น
ภูมิหลังทางภูมิศาสตร์การเมืองปรับปรุงอย่างมากเมื่ออิสราเอลและอิหร่านดูเหมือนจะเคารพข้อตกลงหยุดยิงอย่างไม่คาดฝัน ที่ประกาศโดยประธานาธิบดีทรัมป์ พัฒนาการนี้เกิดขึ้นน้อยกว่า 48 ชั่วโมง หลังการแทรกแซงทางทหารของสหรัฐฯ ในความขัดแย้ง
การประกาศของทรัมป์เกิดขึ้นหลังจากการโจมตีฐานทัพอากาศของสหรัฐฯ ที่คาตาร์ นักกลยุทธ์มาร์เก็ตบางคนขอให้ใช้ความแน่นอน แม้ว่าการพัฒนาจะเป็นบวกก็ตาม แม็ทท์ มาเลย์ที่มิลเลอร์ ทาบัคสังเกตว่า ในขณะที่ความเสี่ยงของความขัดแย้งลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มูลค่าของตลาดยังคงโน้มเอียงไปทางความระมัดระวัง
ราคาน้ำมันตกลงเนื่องจากข่าวการหยุดยิงด้วยข้อกังวลเกี่ยวกับการรบกวนอุปทานที่ลดลง ดอลลาร์ก็อ่อนค่าลงเนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลงในตลาดทั่วโลก
แนวโน้มตลาดยังคงผสมผสานแม้จะมีการดีดตัว
มืออาชีพทางด้านการลงทุนให้ความเห็นที่ต่างกันเกี่ยวกับการยืดหยุ่นของตลาดแม้จะมี การเพิ่มขนาดใหญ่ในวันอังคาร บิลล์ กรอสส์ผู้ร่วมก่อตั้งของ Pacific Investment Management Co. ทำนายตลาดกระทิงเล็กน้อยสำหรับหุ้นพร้อมกับตลาดหมีเล็กน้อยสำหรับพันธบัตร
กรอสสเตือนว่าผลตอบแทนพันธบัตรตรง 10 ปีจะดิ้นรนที่จะต่ำกว่า 4.25% ด้วยผลขาดดุลทางการคลังและการอ่อนค่าของดอลลาร์ การต่อต้านความเข้มข้นยังคงขับราคาในตลาดหุ้นขึ้น
นักกลยุทธ์ของบาร์เคลย์ส เอมมานูเอล คาวกแนะนำว่า ความผันผวนของตลาดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง มักสร้างโอกาสในการซื้อมากกว่าการขายที่คงที่