ในการทดสอบที่มีการประสานงานกันระหว่างเครือข่ายบล็อกเชน สาธารณะและมีการอนุญาต, Ondo Finance, หน่วย Kinexys ของ J.P. Morgan’s และ Chainlink ได้ดำเนินการธุรกรรม DvP แบบข้ามบล็อกเชนร่วมกัน
การทดสอบซึ่งดำเนินการ บนเครือข่ายทดสอบของ Ondo Chain เป็นเครื่องหมายสำคัญใน การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่เป็นเจ้าของเพื่อการชำระบัญชี สินทรัพย์โลกจริง (RWA).
ธุรกรรมนี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยน Treasuries ระยะสั้น ของสหรัฐฯที่โทเค็น (OUSG) บน Ondo Chain โดยการจ่ายเงินผ่าน เครือข่ายมีการอนุญาตของ Kinexys Digital Payments โดยใช้ Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) และ Chainlink Runtime Environment (CRE) สำหรับการประสานงาน นอกเชนอย่างปลอดภัย นี่เป็นการดำเนินการ DvP ครั้งแรกที่เชื่อมโยง บล็อกเชน RWA ที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์สาธารณะเข้ากับเครือข่าย การชำระเงินระดับสถาบันที่ดำเนินการโดยธนาคารขนาดใหญ่ระดับโลก
ถึงแม้ว่าการนำร่องนี้จะดำเนินการในสภาพแวดล้อมเครือข่ายทดสอบที่ ควบคุมได้, แต่ผลกระทบเชิงสถาปัตยกรรมอาจมีนัยยะสำคัญ แสดงรูปแบบ สำหรับการชำระบัญชีสินทรัพย์ที่โทเค็นและการชำระเงินที่มีมูลค่าเทียบเท่าเงิน สกุลต่างๆพร้อมกันข้ามห่วงโซ่ที่ต่างกัน, ลดความเสี่ยงในการชำระบัญชีและ การพึ่งพาตัวกลางที่เป็นปัญหาในระบบการล้างทำความสะอาดใน แบบดั้งเดิม.
วิธีการทำงานของธุรกรรม
การทดสอบ DvP ที่เสร็จสิ้นแล้วได้อำนวยความสะดวกในการชำระบัญชี แบบอะตอมสองส่วน:
- ส่วนสินทรัพย์: สินทรัพย์ที่เป็น Treasury ที่โทเค็น, OUSG, ที่ออกใน Ondo Chain.
- ส่วนชำระเงิน: ดำเนินการบน Kinexys Digital Payments, บล็อกเชนสำหรับ ธุรกรรมและการชำระเงินด้วยเงินสดของ J.P. Morgan.
โครงสร้างพื้นฐานของ Chainlink เป็นชั้นจัดการการประสานงาน, โดย CRE จัดการลอจิกนอกเชนเพื่อให้แน่ใจว่าทั้งสองส่วนของ ธุรกรรมดำเนินการพร้อมกัน สถาปัตยกรรมนี้ทำให้เกิดการโอน สินทรัพย์และการชำระเงินพร้อมกันข้ามบล็อกเชนที่ต่างกันสองตัว, การแก้ปัญหาการชำระบัญชีที่ปราศจากความเชื่อไม่ใช้ตัวกลาง ที่เป็นที่ต้องการ
วิธีนี้สะท้อนถึงวิธีการทำงานของ DvP แบบดั้งเดิม - ที่ใช้ทั่วไปใน การซื้อขายแลนด์สถาบันเพื่อการลดความเสี่ยงต่อต้านการยินยอม โดยการบังคับใช้ผ่านสัญญาอัจฉริยะบนเชนและการส่งข้อความข้ามเชน, ด้วยความเสร็จสมบูรณ์และโปร่งใสเกือบเวลาจริง
การชำระเงินด้วยการส่งมอบคืออะไร
DvP เป็นมาตรฐานในตลาดการเงินที่ดำเนินการส่งมอบสินทรัพย์ จะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อมีการรับการชำระเงิน, ลดโอกาสที่อีกฝ่าย จะผิดนัดไม่ส่งมอบหลังจากได้รับการชำระเงินแล้ว แม้กระนั้นใน ตลาดทุนแบบดั้งเดิม, DvP มักถูกรบกวนด้วยเวลาหน่วง, การพึ่งพา ตัวกลาง, และความล้มเหลวที่เกิดจากการกระจายตัวของระบบ
ตามการประมาณการในอุตสาหกรรม, ความล้มเหลวในการชำระบัญชี ได้ทำให้ตลาดโลกเสียเงินมากกว่า 900 พันล้านดอลลาร์ใน สุดท้ายทศวรรษที่ผ่านมา, โดยเฉพาะในธุรกรรมข้ามพรมแดนที่ ระบบกฎหมายที่แตกต่างกัน, ผู้กำกับดูแล, และความเสี่ยงจาก สกุลเงินทำให้เกิดความล่าช้าและความซับซ้อน.
กระบวนการ DvP ที่เป็นบล็อกเชนโดยเนื้อแท้ - โดยเฉพาะอย่างยิ่งข้าม ห่วงโซ่ต่างประเภทกัน - ได้แก่:
- อะตอมอินครูดิโพรซ: สินทรัพย์และการชำระเงินเคลื่อนที่ไปด้วยกัน หรือไม่เลย.
- โปรแกรมเมตาประกัน: เงื่อนไขและการตรวจสอบการปฏิบัติตามหลักการ สามารถฝังเข้าไปให้สัญญาอัจฉริยะ.
- ความชัดเจน: บันทึกการชำระบัญชีสามารถมองเห็นและตรวจสอบได้ อย่างถาวรบนเชน.
- ประสิทธิภาพ: กระบวนการที่เคยใช้เวลานับวันสามารถถูกย่อให้เหลือเวลา เพียงไม่กี่นาทีหรือวินาที.
Ondo Chain และการโทเค็นสินทรัพย์โทรวบทรัพย์ของสหรัฐฯ
Ondo Chain เป็นเครือข่าย Layer 1 ใหม่ที่พัฒนาขึ้นอย่างเฉพาะเจาะจง เพื่อรองรับการโทเค็นสินทรัพย์โลกจริง ที่มีคุณภาพระดับสถาบัน. สินทรัพย์ ตัวแรกของมัน, OUSG (Ondo Short-Term U.S. Treasuries Fund), ให้ผู้ใช้บนเชนสามารถเข้าถึงผลตอบแทนจากพันธบัตรของรัฐบาล - ซึ่งเป็นลักษณะสินทรัพย์ที่กลายเป็นหินหลักของการทดลองสินทรัพย์โลก จริงใน DeFi.
ในครั้งนำร่องนี้, OUSG ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่สามารถโอนที่ถูกแลกเปลี่ยน ระหว่างธุรกรรม DvP. การตัดสินใจใช้เวอร์ชันโทเค็นของ Treasuries เน้นย้ำถึงแนวโน้มที่กำลังเติบโต: ใช้บล็อกเชนเพื่อการขนส่งสำหรับเครื่องมือ ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่แบบดั้งเดิม, โดยเฉพาะอย่างยิ่งเครื่องมือที่ถูก สนับสนุนโดยผู้ออกตอบโต้ที่มีสภาพคล่องที่ลึกและความเสี่ยงในการเครดิตต่ำ.
Kinexys Digital Payments เป็นหน่วยงานบล็อกเชนที่รีแบรนและขยายตัว ของ J.P. Morgan (ซึ่งเป็นที่รู้จักกันแต่เดิมสำหรับ JPM Coin), ที่สร้างขึ้นเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยและการชำระบัญชีในเครือข่ายที่มีการควบคุม ของมันเอง.
ตั้งแต่เริ่มต้น, Kinexys ได้ประมวลผลมากกว่า 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ในมูลค่าคิด, เฉลี่ย 2 พันล้านดอลลาร์ในธุรกรรมรายวัน, ตามตัวเลขล่าสุด. มันทำงานอยู่ใน สิ่งแวดล้อมที่ปิดแต่นำไปสู่มาตรฐานของสถาบันเกี่ยวกับความเป็นส่วนตัว, การปฏิบัติตามข้อบังคับ, และความปลอดภัย.
การนำร่องเป็นจุดเปลี่ยนสำหรับ Kinexys: ขยายเกินกว่า ธุรกรรมภายในวงล้อมเพื่อทดสอบความสามารถในการทำงานร่วมกับ ห่วงโซ่สาธารณะเช่น Ondo Chain. นี้เปิดทางให้สภาพคล่อง ของสถาบันสามารถชำระบัญชีต้านสินทรัพย์เช่น Treasuries ที่ทำเป็นโทเค็น, อสังหาริมทรัพย์, หรืออนุพันธ์ในอนาคตที่อยู่บนบัญชี แบบกึ่งสาธารณะหรือสาธารณะในล็อกเจอร์แบบสาธารณะหรือครึ่งสาธารณะ.
Chainlink เป็นชั้นการทำงานร่วมกัน
Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) และ Chainlink Runtime Environment (CRE) เป็นส่วนสำคัญใน การระดมไปการทำธุรกรรม CCIP จัดการข้อความที่ปลอดภัย และการโอนค่าข้ามบล็อกเชน, ขณะที่ CRE ช่วยให้ ระบบภายนอก - เช่น Kinexys - สามารถเชื่อมต่อกับสัญญาอัจฉริยะ ภายใต้เงื่อนไขที่ควบคุมได้อย่างเข้มงวดและตรวจสอบได้.
การใช้เทคโนโลยีเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสุขาปัจจัยภายนอกสามารถประสาน กิจกรรมบนเชนได้อย่างปลอดภัย, ช่วยให้การปฏิบัติตาม ข้อกำหนดของกฎหมายการเงินขณะที่ยังคงรักษาประโยชน์ของ บล็อกเชนเช่นความโปร่งใสและความทั้งสมบูรณ์.
นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ Chainlink ขับนายบาทใน การประสานงานข้ามเชนสำหรับองค์กรการ, แต่เป็น การรายงานสาธารณะครั้งแรกที่เกี่ยวข้องกับทั้ง Kinexys และห่วงโซ่สาธารณะที่มุ่งที่ RWA
นำร่อง DvP ระหว่างบล็อกเชนที่เปิดและมีอนุญาตแสดง แผนการสำหรับการรวมสินทรัพย์ในโลกจริงเข้าสู่ระบบการเงิน แบบกระจายอำนาจและสามารถทำงานร่วมกันได้ที่เป็นไปได้.
ความท้าทายและก้าวต่อไป
ถึงแม้ว่าการนำร่องประสบความสำเร็จ, การใช้งาน โครงสร้างนี้ในสภาพแวดล้อมการผลิตจริงจะต้องเผชิญ กำแพงที่มีหลายสิ่ง เช่น:
- ความชัดเจนทางกฎหมาย: หลายทั้งที่จะต้องการข้อบังคับ
- กรอบการดูแลจัดการ: สถาบันต่างต้องการความชัดเจน
- การทำมาตรฐาน: โมเดล DvP ข้ามเชนต้องใช้มาตรฐาน
ถึงแม้ว่าความสำเร็จของนำร่องนี้เป็นการปูทางสำหรับ การทำธุรกรรมจริงในหลักทรัพย์ที่ทำเป็นโทเค็น, การชำระเงิน เรียลไทม์, และสุดท้าย, ระบบชำระหนี้ CBDC ข้ามพรมแดน.