เจ้าหน้าที่เทคโนโลยีหลักของ Ripple ได้ชี้แจงว่าบริษัทมีสิทธิ์ในการขายหรือโอนโทเค็น XRP ที่เก็บไว้ในเอสโครว์ 35 พันล้าน แม้ว่าสินทรัพย์นี้จะยังถูกล็อกไม่ให้หมุนเวียนในตลาดได้ David Schwartz กล่าว เมื่อวันจันทร์ว่า แม้ว่าโทเค็นจะไม่สามารถปล่อยออกมาก่อนได้ แต่ Ripple สามารถสร้างมูลค่าจากการอ้างสิทธิ์ในอนาคตหรือโอนบัญชีที่ระบุให้รับเงินเหล่านั้นได้
สิ่งที่ควรรู้:
- Ripple ถือโทเค็น XRP ไว้ในเอสโครว์ถึง 35 พันล้าน ซึ่งคิดเป็น 35% ของการเปิดตัวของ cryptocurrency ทั้งหมด แต่สามารถขายสิทธิ์ทางกฎหมายของโทเค็นเหล่านั้นก่อนที่จะปลดล็อกได้
- บริษัทซื้อ XRP มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์จากตลาดเปิดแม้จะควบคุมโทเค็นเอสโครว์พันล้าน ซึ่งจะปล่อยโทเค็น 1 พันล้านทุกเดือน
- ประมาณ 70% ของโทเค็นเอสโครว์ที่ปล่อยออกมาจะกลับไปล็อกใหม่ทุกเดือน โดยมีเพียง 30 ล้านถึง 90 ล้านที่เข้าสู่การหมุนเวียนเพื่อใช้ในสถาบัน
สิทธิ์ในเอสโครว์สามารถสร้างรายได้แม้อยู่ในสถานะล็อก
Schwartz ได้ตอบคำถามเกี่ยวกับโครงสร้างเอสโครว์ในโพสต์บน X โดยอธิบายว่าโทเค็น 35 พันล้านที่ถูกล็อกของ Ripple ยังคงไม่สามารถเข้าถึงตลาดได้จนถึงกำหนดการปลดล็อกที่กำหนดไว้ ความแตกต่างระหว่างโทเค็นที่ล็อกและสิทธิ์ที่สามารถโอนได้ ให้ทางเลือกที่บริษัทยังไม่ได้เปิดเผยก่อนหน้านี้
การสนทนาเริ่มต้นขึ้นเมื่อวิศวกรซอฟต์แวร์ Vincent Van Code ถามว่าผู้เข้าร่วมตลาดเปรียบเทียบ XRP กับ Bitcoin อย่างไร Van Code ชี้ว่าการคำนวณมูลค่าตลาดของ Bitcoin รวมเหรียญที่สูญหายหรือเข้าสู่การถือถือยาว ซึ่งทำให้การเปรียบเทียบโดยตรงบางครั้งอาจคลาดเคลื่อนได้
สมาชิกในชุมชนคนหนึ่งถามว่า Ripple สามารถขายตำแหน่งเอสโครว์ทั้งหมดได้หรือไม่ นำไปสู่การชี้แจงของ Schwartz เกี่ยวกับความยืดหยุ่นทางกฎหมายของบริษัทกับสินทรัพย์เหล่านั้น
ข้อมูลจากแจ๊กเก็ตปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า 14,180 สัญญาเอสโครว์แยกกันที่ถือโทเค็น 35,045,906,769 โทเค็น ซึ่งคิดเป็นมากกว่าหนึ่งในสามของการเปิดตัวทั้งหมด 100 พันล้านโทเค็นเล็กน้อย คำแถลงของ Schwartz บ่งบอกว่า Ripple สามารถแปลงมูลค่าในอนาคตของโทเค็นเหล่านั้นเป็นมูลค่าทุนในปัจจุบันได้โดยไม่ต้องนำไปสู่การปล่อยออกสู่การหมุนเวียน ซึ่งเป็นกลไกที่แยกสิทธิ์ทางกฎหมายออกจากความพร้อมใช้งานในตลาด
ยุทธศาสตร์สถาบันและพลวัตรการจัดหา
การตัดสินใจของ Ripple ในการซื้อ XRP มูลค่า 1 พันล้านจากตลาดเปิดก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับการเข้าถึงสินทรัพย์เอสโครว์ที่มีอยู่ Van Code ระบุว่าความเข้าใจในยุทธศาสตร์นี้อาจอธิบายว่าเหตุใดนักลงทุนรายย่อยยังคงสะสมโทเค็นนี้แม้ว่าจะมีการกักขังเอสโครว์ขนาดใหญ่อยู่
ทีมงาน XRP Ocean ซึ่งดำเนินโพรโทคอลกระจายศูนย์บน XRP Ledger ระบุว่าระบบเอสโครว์ทำหน้าที่หลักเป็นกลไกควบคุมการจัดหา มากกว่าการเป็นตัวบ่งชี้เมตริกการรับสมัคร ธนาคารและผู้ใช้สถาบันต้องการสภาพคล่องที่คาดการณ์ได้ ทำให้โครงสร้างการปล่อยที่ควบคุมจำเป็นต่อการเข้าร่วมของพวกเขา การถูกปล่อยโทเค็น 1 พันล้านทุกเดือนเป็นไปตามกำหนดการ
พฤติกรรมการซื้อล่าสุดของ Ripple สะท้อนให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างโทเค็นที่ยกให้แก่โครงสร้างพื้นฐานของสถาบันและโทเค็นที่มีให้สำหรับการซื้อขายรายย่อย
บริษัทดูเหมือนว่าจะซื้อโทเค็นจากตลาดเปิดเพื่อนำมาใช้ทันที ในขณะที่ยังคงรักษาโครงสร้างเอสโครว์สำหรับการดำเนินงานของเครือข่ายที่ได้รับอนุญาต กลุ่มสภาพคล่อง และการโอนภายในของสถาบัน การแยกนี้ช่วยให้การพลวัตรตลาดรายย่อยแยกออกจากการดำเนินการหลังบ้าน
ผู้สังเกตการณ์ในชุมชนได้สังเกตว่า ประมาณ 70% ของการปล่อยเอสโครว์รายเดือนกลับเข้าสู่สถานะล็อกไว้ โทเค็นที่เหลือ 30 ล้านถึง 90 ล้านโทเค็นเข้าสู่ช่องทางสถาบันต่างๆ แทนที่จะเป็นตลาดรายย่อย รูปแบบการกลับมาล็อกใหม่นี้แสดงถึงความมุ่งมั่นของ Ripple ในการจัดการการจัดหาให้พร้อม แม้ว่ากลไกนี้จะเปิดให้มีความยืดหยุ่นในวิธีที่บริษัทใช้สิทธิ์ในการอ้างสิทธิ์โทเค็นในอนาคตก็ตาม
การเข้าใจกลไกเอสโครว์ในสินทรัพย์ดิจิทัล
เอสโครว์ในคริปโทเคอร์เรนซีทำหน้าที่เป็นสัญญาสมาร์ทที่ถูกล็อกเวลา ซึ่งถือโทเค็นจนกว่าข้อกำหนดที่ระบุจะได้รับการตอบสนอง สำหรับ XRP สัญญาเหล่านี้ปล่อยจำนวนที่กำหนดไว้ตามวันที่กำหนดล่วงหน้า สร้างการเพิ่มขึ้นของอุปทานที่สามารถคาดการณ์ได้ ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดสามารถคาดการณ์ได้ โครงสร้างแตกต่างจากการเปิดตัวการหมุนเวียนแบบดั้งเดิมเนื่องจากโทเค็นที่ถูกล็อกมีอยู่ใน เทคโนโลยีต่าง ๆ และไม่สามารถเข้าถึงหรือซื้อขายได้จนกว่าจะปลดล็อก
การคำนวณมูลค่าตลาดโดยปกติจะคูณราคาปัจจุบันด้วยการเปิดตัวหมุนเวียน ซึ่งไม่รวมนับที่ถูกล็อก อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการขายสิทธิ์ใน การปล่อยโทเค็นในอนาคต เพิ่มความซับซ้อนต่อวิธีที่ผู้เข้าร่วมตลาดควรประเมินความเสี่ยงในตลาด หาก Ripple ขายสิทธิ์เอสโครว์ให้แก่ผู้ซื้อในสถาบัน โทเค็นเหล่านั้นจะเข้าสู่การหมุนเวียนในวันที่กำหนด แต่บริษัทจะได้รับการชำระเงินทันที
สภาพคล่องในคริปโทเคอร์เรนซีทำหน้าที่เป็นแหล่งสำรองที่ช่วยให้มีการซื้อขายและโอนระหว่างสินทรัพย์หรือเครือข่ายต่าง ๆ
ผู้เข้าร่วมสถาบันโดยปกติต้องการการเข้าถึงไปยังปริมาณโทเค็นขนาดใหญ่สำหรับการชำระเงินข้ามแดนหรือการดำเนินการตั้งถิ่นฐาน ทำให้จำเป็นต้องมีแหล่งสำรองจัดหาที่แยกออกจากตลาดรายย่อย ความแตกต่างช่วยป้องกันการทำธุรกรรมขนาดใหญ่จากการสร้างความผันผวนของราคาในตลาดเปิด
ความคิดปิดท้าย
แนวทางสองแนวทางของ Ripple ที่ซื้อจากตลาดเปิดขณะแก้ไขตำแหน่งเอสโครว์แสดงถึงพลวัตรการจัดหาที่ซับซ้อนของการรับสมัครคริปโทเคอร์เรนซีในสถาบัน ความสามารถของบริษัทในการสร้างรายได้จากสิทธิ์เอสโครว์โดยไม่ต้องปล่อยโทเค็น เพิ่มกลไกที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดส่วนใหญ่ไม่ได้พิจารณาในการคำนวณการจัดหา ไม่ว่าจะ Ripple จะเลือกใช้การโอนหรือขายทางเลือกนี้ยังไม่ชัดเจน แต่การชี้แจงของ Schwartz ระบุว่ากรอบกฎหมายอนุญาตให้ทำการดังกล่าว