ไมเคิล เซย์เลอร์ ในวันศุกร์ได้โต้แย้งต่อความกังวลว่ากลยุทธ์ ของบริษัทจะถูกกำหนดโดยผู้ให้บริการดัชนีหุ้น โดยกล่าวว่าบริษัทมีอัตลักษณ์และการดำเนินงานที่เป็นอิสระ จากวิธีการที่ดัชนีมาตรฐานกำหนด
การกล่าวนี้เกิดขึ้นในขณะที่ MSCI พิจารณาที่จะลบกลยุทธ์ ออกจากดัชนีหลัก ซึ่งนักวิเคราะห์กล่าวว่าอาจจะทำให้เกิดการไหล ออกอย่างเฉื่อยชาจำนวนหลายพันล้านดอลลาร์
“การจัดประเภทดัชนีไม่ได้กำหนดเรา” เซย์เลอร์กล่าวในแถลงการณ์ใน X
เขาแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์ซึ่งเดิมคือ MicroStrategy ไม่ควรถูกมองว่าเป็นกองทุน ทรัสต์ หรือบริษัทที่ถือหุ้น
“เราเป็นบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาด มีธุรกิจซอฟต์แวร์มูลค่า $500 ล้านและกลยุทธ์ การคลังที่ใช้ Bitcoin เป็นทุนที่สร้างได้"
การตัดสินใจของ MSCI ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันที่ 15 มกราคม ได้กลายเป็นจุดสนใจสำคัญสำหรับนักลงทุน หลังจากที่ JPMorgan ประเมินว่าประมาณ $9 พันล้าน ของตลาดมูลค่า $50 พันล้านของ Strategy อยู่ในกองทุนเฉื่อยชาที่ติดตามดัชนีหลักเช่น Nasdaq-100, MSCI USA และ MSCI World
การถอดอาจทำให้อุปกรณ์ดังกล่าวต้องออกจากตำแหน่ง ซึ่งอาจจะทำให้มีการไหลออกสูงถึง $2.8 พันล้าน จากกองทุนเชื่อมโยงกับ MSCI เพียงอย่างเดียว และอาจสูงถึง $8.8 พันล้านหากมีผู้ให้บริการดัชนีอื่น ๆ เข้าร่วม
เซย์เลอร์ปฏิเสธแนวคิดที่ว่าสถานะดัชนีควรกำหนดวิธีการ ที่บริษัทได้รับการประเมินค่าหรือเข้าใจ
เขาเน้นการออกหลักทรัพย์ดิจิทัลที่เสนอขายต่อสาธารณะ มากกว่า $7.7 พันล้านในปีนี้ รวมถึง STRK, STRF, STRD, STRC และ STRE และชี้ไปที่การเปิดตัว Stretch (STRC) ซึ่งเป็นสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากบิตคอยน์ที่มุ่งเน้น ทั้งผู้ซื้อรายย่อยและสถาบัน
“กองทุนและทรัสต์ถือครองสินทรัพย์เฉื่อยเฉย บริษัทที่ถือหุ้นนั่งอยู่บนการลงทุน” เขาเขียน “เราสร้าง โครงสร้าง ออกและดำเนินการ”
MSCI กำลังพิจารณาว่าบริษัทที่มีการบริหารคลังสินทรัพย์ ดิจิทัลเป็นกิจกรรมหลักควรยังคงมีคุณสมบัติ หากคริปโตถือหุ้นเกินกว่าครึ่งของสินทรัพย์ทั้งหมดหรือไม่
การปรึกษาหารือจะดำเนินไปจนถึงสิ้นเดือนธันวาคม โดยมีผลการพิจารณาที่จะประกาศในเดือนมกราคมและ การเปลี่ยนแปลงใด ๆ จะมีผลในระหว่างการตรวจสอบ ดัชนีในเดือนกุมภาพันธ์ 2026
นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ที่นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou กล่าวว่าการอ่อนตัวของราคาหุ้นของ Strategy ในช่วงหลัง ซึ่งเกินกว่าการลดลงของบิตคอยน์นั้น อาจสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับ การจัดประเภทใหม่ที่อาจเกิดขึ้น
พวกเขากล่าวว่าการรวมตัวในดัชนีทำหน้าที่เป็นช่องทาง ที่ทำให้การเปิดเผยบิตคอยน์เข้าถึงทั้งพอร์ตการลงทุน ของลูกค้ารายย่อยและสถาบันผ่านอุปกรณ์เฉื่อยชา
การถอดถอน พวกเขาเตือน จะเปลี่ยนแปลงพลวัตนั้น
เซย์เลอร์กล่าวว่ากลยุทธ์ยังคงยึดมั่นในแนวทางระยะยาว “ความเชื่อมั่นของเราในบิตคอยน์ไม่เปลี่ยนแปลง” เขาเขียน เสริมว่าบริษัทมุ่งหวังที่จะสร้าง "สถาบันการเงินดิจิทัลแรกของโลก"