ก.ล.ต.สหรัฐชี้แจงข้อกำหนดการรับฝากทรัพย์สิน สำหรับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ถือโทเคนหลักทรัพย์

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) ได้ออกแนวทางอย่างละเอียดสำหรับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เกี่ยวกับการรับฝากทรัพย์สินในรูปสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นหลักทรัพย์ คำแนะนำนั้นมุ่งอธิบายว่าบริษัทต่าง ๆ จะปฏิบัติตามกฎคุ้มครองลูกค้าที่มีอยู่เดิมได้อย่างไร ในขณะที่ถือครอง หุ้นและพันธบัตรที่ถูกโทเคนบนเครือข่ายบล็อกเชน

เกิดอะไรขึ้น: ข้อกำหนดด้านการรับฝากทรัพย์สิน

กองงานด้านการซื้อขายและตลาดของ SEC ได้ เผยแพร่ แถลงการณ์เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม อธิบายว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดภายใต้กฎข้อ 15c3-3 ได้อย่างไรเมื่อต้องถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นหลักทรัพย์ให้ลูกค้า

ตามกฎดังกล่าว นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะต้องคงไว้ซึ่งการครอบครองทางกายภาพหรือการควบคุมหลักทรัพย์ที่ชำระเต็มมูลค่าและส่วนมาร์จินส่วนเกินทั้งหมดที่ถือสำหรับบัญชีลูกค้า แนวทางใหม่ชี้แจงว่าบริษัทสามารถถือว่าอยู่ในสถานะ “ครอบครองทางกายภาพ” สินทรัพย์ดิจิทัลได้ หากบริษัทมีสิทธิ์เข้าถึงสินทรัพย์โดยตรง และมีความสามารถในการโอนสินทรัพย์เหล่านั้นบนระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์

นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ต้องดำเนินการประเมินเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์และเครือข่ายที่เกี่ยวข้องอย่างรอบด้านก่อนตัดสินใจถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นหลักทรัพย์

พวกเขาต้องจัดทำข้อกำหนดนโยบายและขั้นตอนการปฏิบัติเพื่อคุ้มครองทรัพย์สินและกุญแจส่วนตัว ป้องกันการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตจากลูกค้าหรือบุคคลที่สาม และเตรียมการรองรับเหตุขัดข้องที่อาจเกิดขึ้น รวมถึงการโจรกรรม การโจมตีเครือข่าย และฮาร์ดฟอร์ก

หน่วยงานระบุอย่างชัดเจนว่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไม่สามารถถือว่าตนเอง “ครอบครอง” ทรัพย์สินได้ หากทราบว่ามีปัญหาด้านความปลอดภัยหรือการปฏิบัติการที่มีนัยสำคัญเกี่ยวกับเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์นั้น

อ่านเพิ่มเติม: Bitwise Forecasts Bitcoin Will Reach New All-Time High, Stay Less Volatile Than Nvidia Through 2026

ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ: กรอบกำกับดูแล

พอล แอตกินส์ ประธาน SEC ระบุว่า เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์และการโทเคนไอซ์สินทรัพย์ทางการเงินนั้น “มีศักยภาพในการเปลี่ยนโฉมตลาดทุนของเราอย่างสิ้นเชิง”

แนวทางฉบับนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่กว้างขึ้นของ SEC ในการให้ความชัดเจนว่ากฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางนำมาใช้กับสินทรัพย์ดิจิทัลได้อย่างไร หน่วยงานเพิ่งเผยแพร่วัสดุให้ความรู้แก่นักลงทุนเกี่ยวกับตัวเลือกการรับฝากคริปโต และกำลังดำเนินการปรับปรุงกฎสำหรับตลาดโทเคนหลักทรัพย์ให้ทันสมัย

แอตกินส์ยืนยันว่า คณะกรรมการจะออกกฎยกเว้นด้านนวัตกรรมสำหรับบริษัทคริปโตในเดือนมกราคม 2026

การยกเว้นดังกล่าวจะเปิดทางให้บริษัทสามารถออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ได้โดยไม่ต้องปฏิบัติตามขั้นตอนการจดทะเบียนแบบสมบูรณ์ ขณะเดียวกันก็ต้องดำเนินงานภายใต้เงื่อนไขเชิงหลักการที่ออกแบบมาเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนโยบายหลักของกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง

แนวทางนี้ไม่ได้กล่าวถึงองค์ประกอบด้าน “การควบคุม” ตามกฎข้อ 15c3-3 ซึ่งกองงานได้อธิบายแยกไว้แล้วในเอกสารคำถามที่พบบ่อยที่เผยแพร่เมื่อเดือนพฤษภาคม 2025

อ่านต่อ: XRP Ledger Amendment Blocks Nearly Half Of All Servers Over Upgrade Delays