GraniteShares กองทุน ETF แบบกลับทิศของ Strategy พุ่งขึ้นแตะสถิติใหม่ที่ 114 ดอลลาร์ต่อหน่วยในวันอังคาร ขณะที่หุ้น MSTR ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024
กองทุน MSDD gained ผลตอบแทน 13.5% ในปี 2026 และพุ่งขึ้น 275% ตลอดช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา
หุ้น Strategy ปิดตลาดที่ 133.26 ดอลลาร์ในวันอังคาร หลังจากทำจุดต่ำสุดระหว่างวันไว้ที่ 126.74 ดอลลาร์ บริษัทถือครอง BTC จำนวน 713,502 เหรียญ ที่ซื้อมาในราคาเฉลี่ย 76,052 ดอลลาร์ต่อเหรียญ Bitcoin เคย traded ร่วงลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ช่วงสัปดาห์ที่แล้วชั่วคราว
กองทุน GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF ให้ผลตอบแทน -200% ของผลการดำเนินงานรายวันของหุ้น Strategy ก่อนค่าธรรมเนียมและผลจากการสึกกร่อนของเลเวอเรจ เมื่อ MSTR ร่วง 4.58% กองทุน ETF นี้จะเพิ่มขึ้นราว 9.16% ในวันเดียวกัน
เกิดอะไรขึ้น
MSDD เปิดตัวเมื่อวันที่ 10 มกราคม 2025 ในฐานะกองทุนบริหารเชิงรุกสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการเก็งกำไรฝั่งลงกับกลยุทธ์ Bitcoin แบบใช้เลเวอเรจของ Strategy กองทุนคู่แข่ง SMST ของ Defiance ก็พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือนที่ 113 ดอลลาร์ในวันอังคารเช่นกัน
เมื่อไม่นานมานี้ Strategy ได้ acquired BTC เพิ่มอีก 855 เหรียญ ที่ราคาเฉลี่ย 87,974 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ระหว่างช่วงปลายเดือนมกราคมถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ คิดเป็นมูลค่าราว 75.3 ล้านดอลลาร์ การซื้อดังกล่าวเกิดขึ้นก่อนที่ Bitcoin จะถูกเทขายหนักในช่วงสุดสัปดาห์ จนราคาร่วงลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์
Strategy จะประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ในวันพฤหัสบดีที่ 5 กุมภาพันธ์ เวลา 17.00 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก ภายใต้กฎการบัญชีมูลค่ายุติธรรมที่เริ่มใช้ในปี 2025 บริษัทต้องตีมูลค่าการถือครอง Bitcoin ตามราคาตลาดทุกไตรมาส ทำให้กำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงไหลผ่านเข้าไปในงบกำไรขาดทุนโดยตรง
อ่านเพิ่มเติม: Iran IRGC Moved $1 Billion Through Crypto Exchange Before U.S. Sanctions Hit
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
ราคาหุ้นของ Strategy ร่วงลงมากกว่า 65% ในช่วงหกเดือน และดิ่งราว 76% จากจุดสูงสุดตลอดกาล อัตราส่วนราคาหุ้นต่อมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของบริษัทลดลงเหลือ 1.08 ตามตัวชี้วัดทางการ
การที่ Bitcoin ดิ้นรนยืนเหนือระดับ 76,000 ดอลลาร์ ทำให้ราคาดังกล่าวกลายเป็นจุดกลับตัวบนงบดุล หากราคาปรับตัวลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของ Strategy อย่างต่อเนื่อง งบดุลของคลังสินทรัพย์จะเข้าสู่ภาวะขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ชัดเจน และอาจเปลี่ยนมุมมองต่อผลประกอบการจากเรื่องความเชื่อมั่นระยะยาวไปเป็นเรื่องความเสี่ยงขาดทุน
นักวิเคราะห์ระบุว่า Strategy ใช้หนี้ระยะยาวที่มีอายุตราสารอีกหลายปีในการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ไม่ได้พึ่งพาเลเวอเรจระยะสั้น การถูกบังคับให้เทขายสินทรัพย์จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อบริษัทไม่สามารถชำระภาระหนี้ได้เท่านั้น
อ่านต่อ: UBS Plans Crypto Access For Private Clients Amid Profit Jump To $7.8B