ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมตั้งคำถามมากขึ้นว่า Bitcoin's ที่มีวงจรตลาดสี่ปีที่ทำนายได้ตามปกติกำลังสิ้นสุดลงหรือไม่ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของ adoption ในสถาบัน และคลังของบริษัทสะสมเกือบหนึ่งล้านเหรียญ
ข้อมูลที่ควรรู้:
- บริษัทคลัง Bitcoin 100 อันดับแรกตอนนี้ถือครองเกือบหนึ่งล้าน Bitcoin อาจทำลายวงจรตลาดแบบดั้งเดิม
- ผู้เชี่ยวชาญยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน โดยบางคนเชื่อว่าการยอมรับของสถาบันสิ้นสุดโมเดล ในขณะที่คนอื่นๆ ยังคงเชื่อมั่นว่าโมเดลยังคงอยู่
- การเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับอุปทาน Bitcoin เกิดขึ้นอย่างมาก โดยมีการขุดไปแล้ว 95% และจำนวนที่ซื้อขายตอนนี้ขึ้นอยู่กับการซื้อ ของสถาบันแทนการเกิ๊ดลดผลัดเปลี่ยน
การถือครองของสถาบันท้าทายรูปแบบดั้งเดิม
การอภิปรายมุ่งเน้นว่า การเข้าร่วมของสถาบันเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาด Bitcoin โดยสิ้นเชิงหรือไม่ ผู้เขียนและนักลงทุน Jason Williams เน้นถึงขนาดการยอมรับของบริษัทในโพสต์วันอาทิตย์บน X ว่า บริษัทคลัง Bitcoin 100 อันดับรวมกันถือครองเกือบหนึ่งล้าน Bitcoin "นี่คือเหตุผลที่ทำให้วงจรสี่ปีของ Bitcoin สิ้นสุดลง" Williams กล่าว
Matthew Hougan, ผู้อำนวยการการลงทุนที่ Bitwise Asset Management, แสดงความเห็นที่คล้ายกัน ในความคิดเห็นที่เผยแพร่วันศุกร์โดย CNBC แม้ว่าเขาจะยอมรับว่าวงจรจะไม่ "สิ้นสุดอย่างเป็นทางการ จนกว่าเราจะเห็นผลตอบแทนที่ดีในปี 2026" แต่เขาก็ทำนายผลลัพธ์นั้น "ผมคิดว่าวงจรสี่ปีสิ้นสุดลงแล้ว" เขากล่าว ยืนยันคำพูดในเดือนกรกฎาคมของเขา
รางวัลราคาของ Bitcoin ตามปกตินั้นตามลำดับทำนายได้ ราคาที่สูงสุดเกิดขึ้นในปีตามการลดครึ่งรอบ - ปี 2013, 2017, และ 2021 คาดว่าสุดยอดครั้งถัดไปจะมาถึงในปี 2025 ภายใต้โมเดลแบบดั้งเดิม
การวิวัฒนาการของโครงสร้างตลาดเกิดความถกเถียง
Pierre Rochard, CEO ของ The Bitcoin Bond Company, เห็นด้วยว่าวงจรสี่ปีดูเหมือนจะสิ้นสุดในโพสต์วันจันทร์บน X เขาให้เหตุผลว่าการลดครึ่งรอบ ของ Bitcoin กลายเป็น "ไม่มีความสำคัญต่อการซื้อขายออกไป" เพราะว่ามีการขุดไป 95% แล้ว ในปัจจุบัน การเรียซื้อขึ้นอยู่กับ "การซื้อจาก OGs" ในขณะที่ความต้องการมาจาก "ผลรวมของสินค้า spot retail, ETPs ที่ถูกเพิ่มเข้าในแพลทฟอร์ม wealth, และบริษัทคลัง"
Martin Burgherr, หัวหน้าเจ้าหน้าที่ลูกค้าที่ Sygnum Bank, บอก Cointelegraph ว่าแม้ว่าวงจรลดครึ่งรอบสี่ปีจะยังคงเป็น "จุดอ้างอิงที่มีประโยชน์" แต่มันไม่ใช่ "ปัจจัยเดียวที่ผลักดันพฤติกรรมตลาด" สภาวะเศรษฐกิจมหภาค, กระแสเงินทุนจากสถาบัน, การพัฒนากฎระเบียบและการยอมรับ ETF มีอิทธิพลเท่าเทียมกันในขณะที่ตลาดเติบโต
"ในทางปฏิบัติ, กรอบสี่ปีกำลังกลายเป็นเพียงหนึ่งในหลายๆ ปัจจัยป้อนข้อมูล มากกว่าที่จะเป็นบทของตลาด" Burgherr อธิบาย
ผู้ไม่เห็นด้วยยังคงมั่นใจในความสมบูรณ์ของวงจร
นักวิเคราะห์บางคนไม่ยอมรับว่ามีการสิ้นสุดของวงจรดังกล่าว นักวิเคราะห์ Crypto "CRYPTO₿IRB" บอกกับผู้ติดตาม 715,000 คนของเขาบน X วันอาทิตย์ว่าอ้างถึงการสิ้นสุดวงจร สี่ปีนั้น "ผิด" นักวิเคราะห์อธิบายว่า ETF ในความเป็นจริงได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับวงจรสี่ปี เพราะการเงินแบบดั้งเดิมดำเนินการบนวงจรประธานาธิบดีสี่ปีซึ่งเพิ่ม "ความสัมพันธ์ระหว่าง crypto กับ tradfi"
"อย่าลืมการลดครึ่งรอบสี่ปีที่ไม่สามารถยกเลิกเพราะเป็นสิ่งที่ตั้งโปรแกรมทางคณิตศาสตร์" นักวิเคราะห์กล่าวเพิ่ม
Seamus Rocca, CEO ของ Xapo Bank, ยืนยันในเดือนกรกฎาคมว่าวงจรสี่ปี ยังคงอยู่แม้จะมีการเข้าร่วมของสถาบัน Rocca คัดค้านแนวคิดที่ว่าการมีอยู่ของสถาบัน ลดทอนธรรมชาติของวงจร Bitcoin "คนมากมายพูดว่า, 'โอ้, สถาบันอยู่ที่นี่, และ, ดังนั้น, ธรรมชาติของวงจรของ Bitcoin นั้นตายแล้ว' ผมไม่แน่ใจว่าผมเห็นด้วยกับสิ่งนั้น," เขากล่าว
Rocca เน้นว่าความเสี่ยงตลาดหมีที่ยาวจะยังคงมีอยู่ภายใต้แพทเทิร์นวงจรแบบดั้งเดิม
ทำความเข้าใจคำสำคัญ
Bitcoin halving หมายถึงการลดอัตราค่าเหรียญใหม่ที่ถูกขุดทุกสี่ปี ตัดสินโดยรางวัลการขุดครึ่งหนึ่ง กลไกนี้ถูกออกแบบมาเพื่อตัดการเพิ่มอัตราเงินเฟ้อและเคยมาก่อนการเพิ่มขึ้นของราคาที่ใหญ่ ETP หรือ Exchange-Traded Products ช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมเข้าถึง Bitcoin ผ่านทางพาหนะการลงทุนที่มีการควบคุม การยอมรับคลังบริษัทเกี่ยวข้องกับบริษัทที่ถือ Bitcoin เป็นทรัพย์สินสำรอง แทนเงินสดเท่ากันแบบดั้งเดิม
ข้อคิดปิดท้าย
อุตสาหกรรม cryptocurrency เผชิญคำถามสำคัญเกี่ยวกับพฤติกรรมราคาของ Bitcoin ในอนาคต เมื่อการยอมรับจากสถาบันเพิ่มขึ้นถึงระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน ว่าวงจรสี่ปีแบบดั้งเดิมยังคงอยู่หรือเปลี่ยนแปลงไป จะชัดเจนมากขึ้นในปี 2026 เมื่อช่วงเวลาสูงสุดถัดไปมาถึงภายใต้รูปแบบทางประวัติศาสตร์