การถือครอง Bitcoin 713,502 เหรียญ ของ Strategy (BTC) พลิกมาอยู่ในภาวะขาดทุนเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 หลังจาก BTC ร่วงลงต่ำกว่าราคาเฉลี่ยที่บริษัทซื้อที่ 76,052 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ได้ ล้างกำไรที่ยังไม่รับรู้ มูลค่า 47 พันล้านดอลลาร์ และทำให้บริษัทมีผลขาดทุนบนกระดาษมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์
ราคาบิตคอยน์ร่วงลงไปต่ำสุดราว 72,300 ดอลลาร์ในคืนวันพุธ ก่อนดีดกลับขึ้นมายืนเหนือ 77,000 ดอลลาร์ Strategy สะสมบิตคอยน์อย่างหนักใกล้จุดสูงสุดเดือนตุลาคมบริเวณเหนือ 126,000 ดอลลาร์ ทำให้บริษัทเผชิญความเสี่ยงอย่างมากเมื่อราคาดิ่งลงช่วงปลายเดือนมกราคม
บริษัทไม่ได้เผชิญแรงกดดันให้ขายหรือปัญหาสภาพคล่องเร่งด่วน Strategy ถือครองบิตคอยน์ที่ไม่มีภาระผูกพัน พร้อมด้วยเงินดอลลาร์สำรอง 1.44 พันล้านดอลลาร์สำหรับจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผล
เกิดอะไรขึ้น
Strategy ซื้อบิตคอยน์ 855 เหรียญ มูลค่า 75.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันที่ 27 มกราคม ที่ราคาเฉลี่ย 87,974 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ราคาบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ภายในไม่กี่วันหลังการเปิดเผยข้อมูล
ประธานบริหาร Michael Saylor โพสต์ ข้อความว่า “กฎของบิตคอยน์: 1. ซื้อบิตคอยน์ 2. อย่าขายบิตคอยน์” เมื่อวันอังคารท่ามกลางแรงขายอย่างหนัก บริษัทก็ยังคงซื้อบิตคอยน์รายสัปดาห์ต่อไปแม้อยู่ในสถานะขาดทุน
ผู้สนับสนุนทองคำอย่าง Peter Schiff วิจารณ์จังหวะการซื้อ โดยมองว่าการซื้อของ Strategy เป็นปัจจัยผลักดันให้ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้น แต่บริษัทไม่อาจซื้อสะสมต่อเนื่องที่มูลค่าปัจจุบันได้ หุ้นของ Strategy ซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ทำให้การออกหุ้นใหม่ดูไม่น่าดึงดูด
อ่านเพิ่มเติม: Ripple Prime Adds Hyperliquid As First DeFi Integration For Institutional Clients
ทำไมเรื่องนี้จึงสำคัญ
Strategy ต้องการให้ราคาบิตคอยน์อยู่เหนือราคาต้นทุนของตน เพื่อออกหุ้นในราคาพรีเมียมและซื้อบิตคอยน์เพิ่มโดยไม่ทำให้ผู้ถือหุ้นถูกไดลูท บริษัทใช้เงิน 54 พันล้านดอลลาร์สะสมบิตคอยน์ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่ตอนนี้พอร์ตโดยรวมติดลบอยู่ราว 3%
Saylor ระบุว่า มีผู้ได้รับประโยชน์ราว 15 ล้านคนที่ถือหลักทรัพย์ของ Strategy ผ่านกองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกัน และบัญชีรายย่อย ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งานประชุม Bitcoin MENA เมื่อเดือนธันวาคม เขากล่าวว่า 15% ของหลักทรัพย์ Strategy อยู่ในบัญชีของ Charles Schwab เพียงรายเดียว
บริษัทถือครองบิตคอยน์ราว 3% ของซัพพลายทั้งหมด 21 ล้านเหรียญ Saylor โต้แย้งว่าสิ่งนี้ไม่สร้างความเสี่ยงด้านการกระจุกตัว เพราะมีนักลงทุนกระจายตัวกันเป็นล้านรายที่ถือหุ้น Strategy แทนที่จะถือบิตคอยน์โดยตรง
อ่านต่อ: Ethereum L2 Builders Split On Scaling After Vitalik Questions Original Roadmap