Ripple รายงานว่าได้ยื่นข้อเสนอ $4–$5 พันล้านเพื่อเข้าซื้อ Circle ซึ่งเป็นผู้อยู่เบื้องหลัง USDC - หนึ่งใน Stablecoins ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกที่ตราสินค้าด้วยดอลลาร์ แต่ตามรายงานของ Bloomberg ข้อเสนอถูกปฏิเสธอย่างรวดเร็ว
ดูเผินๆ อาจดูเป็นการดีลที่ไม่ผ่าน แต่หากขุดคุ้ยดู จะพบว่าเป็นเกมหมากรุกที่เดิมพันสูงที่กำลังดำเนินอยู่ในสนามรบยุทธศาสตร์ที่สุดของคริปโต - Stablecoins
Ripple ไม่ใช่แค่บริษัทเบื้องหลัง XRP เท่านั้น เป็นผู้เล่นที่กำลังเติบโตทางโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ผลักดันให้ผสมผสานบล็อกเชนเข้ากับรางที่เป็นการเงินดั้งเดิม บริษัทได้เข้าซื้อกิจการโบรกเกอร์ชั้นนำ Hidden Road มูลค่า $1.25 พันล้าน เพิ่มความเข้มแข็งในความมุ่งหมายที่จะกลายเป็นท่อส่งที่สำคัญสำหรับคริปโตที่เกี่ยวกับสถาบันและการตั้งถิ่นฐานข้ามพรมแดน
การเปิดตัว Stablecoin ของตัวเอง RLUSD ในปลายปี 2024 เป็นอีกก้าวหนึ่งในทิศทางนั้น แต่มูลค่าตลาดปัจจุบันของ RLUSD ซึ่งอยู่ที่ประมาณ $317 ล้าน ยังคงห่างไกลจาก USDC ที่สูงสุดถึง $61.7 พันล้าน หาก Ripple ได้เข้าซื้อ Circle จะทำให้เข้าถึงระดับสูงสุดของโลก Stablecoin ทันที ให้ไม่เพียงแค่ส่วนแบ่งการตลาด แต่ยังเป็นความน่าเชื่อถือทางกฎหมาย ความพร้อมของผลิตภัณฑ์ และพลังการกระจายในครั้งเดียว
ข้อเสนอ $5 พันล้าน อย่างไรก็ตามไม่เพียงพอ
ทำไม Circle ถึงปฏิเสธ
จากภายนอกอาจดูเหมือนเป็นโอกาสที่พลาดไป - การเพิ่มทุนหลายพันล้านดอลลาร์และการเข้าถึงฐานที่กว้างขวางของ Ripple แต่ Circle มีเหตุผลที่เชื่อว่าตัวเองนั่งบนขุมทรัพย์ที่ใหญ่กว่าในระยะยาว
ประการแรก Circle กำลังจะเข้าสู่ตลาด IPO บริษัทได้ยื่นขอเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปในสหรัฐอเมริกาเมื่อต้นปีนี้ โดยวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นหลักฐานมาตรฐานสำหรับ Stablecoin ที่มั่นคงและโปร่งใสที่หนุนด้วยดอลลาร์ การยอมรับข้อเสนอของ Ripple อาจหมายถึงการขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าที่อาจเพิ่มขึ้นได้อีก โดยเฉพาะในขณะที่นักกำกับดูแลและสถาบันกำลังเปิดรับแนวคิดของดอลลาร์ที่ถูกโทเค็น
แล้วมีความแตกต่างทางกลยุทธ์ ในขณะที่ DNA ของ Ripple คือการสร้างเครือข่ายการชำระเงินบนฐานบล็อกเชน (ซึ่งธุรกิจส่วนใหญ่อยู่ภายนอกสหรัฐอเมริกา) Circle มุ่งเป้าไปที่การสร้าง USDC เป็นเสาหลักของเศรษฐกิจดอลลาร์ดิจิทัล ทำงานร่วมกับธนาคาร ฟินเทค และผู้กำหนดนโยบายอย่างใกล้ชิด การเข้าซื้อกิจการอาจทำให้เกิดความไม่ตรงทางภารกิจ - และจุดประกายการตรวจสอบจากกฎหมายให้ตรงช่วงที่ทั้งสองบริษัทกำลังได้รับความพึงพอใจ
รวมถึงการรวมกันของสองยักษ์ในสภาพแวดล้อมที่มีกฎหมายไวต่อความรู้สึกเช่นนี้อาจชักจูงให้ผู้ดูแลจากทั่วโลกตั้งข้อสงสัยลึก - โดยเฉพาะเมื่อรัฐบาลเริ่มเข้าใกล้การออกแนวทางสำหรับ Stablecoin ที่จะกำหนดว่าใครครอบครองในเขตต่างๆ
ทำไมเรื่องนี้สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต
การปฏิเสธของ Circle ไม่เพียงแต่เกี่ยวกับมูลค่าเท่านั้น - แต่เป็นการประกาศอำนาจอิสระและความเชื่อมั่นในวิสัยทัศน์ของตน แต่ที่สำคัญยิ่งกว่า ความจริงนี้สะท้อนให้เห็นถึงที่ที่อุตสาหกรรมคริปโตกำลังมุ่งหน้าไป
Stablecoins ไม่ได้เป็นเพียงเครื่องมือสำหรับการซื้อขายหรือการฟาร์มผลตอบแทนใน DeFi เท่านั้น แต่กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐาน - ชั้นเงินสดดิจิทัลที่ขับเคลื่อนการส่งเงิน การชำระเงินของผู้ค้า การรวมทางการเงิน และในที่สุดการเชื่อมต่อ CBDC เจ้าของหรือผู้กำกับ Stablecoin ที่มหาศาลจะกำหนดทิศทางของการเคลื่อนย้ายเงินในอนาคต ทั้งบนสายโซ่และนอกสายโซ่
นั่นคือเหตุผลที่ Ripple ทำการเคลื่อนไหว และเป็นเหตุผลที่นี่จะไม่ใช่ครั้งสุดท้าย
คาดหวังการดำเนินการเช่นนี้เพิ่มเติม Ripple มีเงินสด มีแผนกลยุทธ์ และ - ด้วยการยุติการต่อสู้ทางกฎหมายกับ SEC - การผ่อนปรนทางกฎหมายที่พร้อมจะติดตามการเข้าซื้อกิจการใหญ่
ทั้งนี้ทั้งนั้นเส้นทางการเข้าสู่ตลาด IPO ของ Circle จะทดสอบ ความสนใจของตลาดทั่วไปต่อโครงสร้างพื้นฐานของคริปโตที่มีการควบคุม หากประสบผลสำเร็จ อาจจะทำให้ Stablecoins เป็นที่ยอมรับในระดับโลกและกำหนดเกณฑ์มูลค่าสำหรับผู้อื่นในวงการ - รวมนั่นถึง Tether Paxos และแม้แต่ Ripple เอง
ภาพรวมที่กว้างขึ้น
นี่ไม่ใช่แค่เรื่อง Circle และ Ripple แต่เป็นทางเข้าสู่ยุคใหม่ของการเงินดิจิทัล
การแข่งขัน Stablecoin กำลังร้อนแรงขึ้นและมันไม่ใช่แค่เรื่องเทคโนโลยีอีกต่อไป มันเกี่ยวข้องกับความสอดคล้องกับกฎระเบียบ ความไว้วางใจของสถานบัน การขยายขนาดในภูมิภาค และความสามารถในการเชื่อมต่อในระบบนิเวศ Ripple เดิมพันในกลยุทธ์ "การเข้าซื้อและขยาย" Circle กำลังมุ่งมั่นกับการเติบโตที่เป็นธรรมชาติและพาร์ทเนอร์ทางนโยบาย
ทั้งสองวิธีสามารถสำเร็จได้ - แต่พวกเขาสะท้อนความเชื่อต่าง ๆ เกี่ยวกับการสร้างอนาคตของการเงิน
ไม่ว่าจะใครเป็นผู้นำในเศรษฐกิจ Stablecoin จะไม่ชนะเพียงแค่คริปโต - แต่จะช่วยกำหนดกฎสำหรับเงินที่สามารถโปรแกรมได้ การโทเคนสินทรัพย์จริง และการจ่ายเงินข้ามพรมแดนตลอดหลายทศวรรษที่จะมาถึง
ดังนั้นใช่ Circle กล่าว "ไม่" กับ Ripple แต่เกมยังไม่จบ