โซลานา (SOL) กลับมาเป็นจุดสนใจของตลาดทุนอีกครั้ง หลังความต้องการลงทุนผ่านกองทุน ETF แบบสปอตพุ่งแรงในวันที่ 27 ส.ค. อย่างไรก็ดี สองวันที่เคยมีเม็ดเงินไหลเข้ามากกว่านี้ในอดีต ล้วนตามมาด้วยการปรับฐานของราคาเกิน 20% ทั้งคู่
ประเด็นสำคัญ
- กองทุน Solana สปอต ETF รับเงินไหลเข้า 60.91 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 27 ส.ค. สูงสุดเป็นอันดับสามนับตั้งแต่เปิดตัว
- สองวันที่เม็ดเงินไหลเข้ามากกว่านี้ในปี 2025 ต่างนำไปสู่การร่วงลงของราคาอย่างน้อย 20% ภายในสองสัปดาห์
- ค่าธรรมเนียมเครือข่าย เงินฝากใน DeFi และการเติบโตของสินทรัพย์โทเคนไนซ์ ให้ฐานรองรับที่แข็งแรงกว่าช่วงจุดพีกเดิม
กระแสเงินไหลเข้า Solana ETF
กองทุน Solana ETF แบบสปอตในสหรัฐรับเงินไหลเข้าสุทธิ 60.91 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 27 ส.ค. เกือบ 7 เท่าของวันก่อนหน้า และเป็นตัวเลขสูงสุดนับจาก 3 พ.ย. 2025 ตามรายงานของ BeInCrypto อ้างอิงข้อมูลจาก SoSoValue มูลค่าการซื้อขายรวมทะยานขึ้นมากกว่าสองเท่ามาอยู่ที่ 196.82 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดเงินไหลเข้าตั้งแต่เริ่มกองทุนขยับขึ้น 4.83% สู่ระดับ 1.322 พันล้านดอลลาร์
กองทุน BSOL ของ Bitwise เป็นตัวหลักดึงเม็ดเงิน คิดเป็นราว 66% ของเงินไหลเข้าทั้งหมด แต่โดยรวมมีถึง 5 จาก 9 กองทุนที่มีเงินทุนไหลเข้าในวันเดียวกัน
อย่างไรก็ตาม ตัวเลขทำสถิตินี้มาพร้อมสัญญาณเตือนเชิงสถิติ ในวันที่ 28 ต.ค. 2025 Solana ETF เคยรับเงินไหลเข้า 69.45 ล้านดอลลาร์ ก่อนที่ราคา SOL จะร่วงลง 20.1% ภายใน 7 วัน และ 27.5% ภายในหนึ่งเดือน จากนั้นในวันที่ 3 พ.ย. 2025 เงินไหลเข้าอีก 70.05 ล้านดอลลาร์ก็ตามมาด้วยการดิ่งลง 21.1% ภายในสองสัปดาห์
ถึงกระนั้น กรณีศึกษาเพียงสองครั้งยังไม่เพียงพอจะสรุปเป็นรูปแบบตายตัว ประกอบกับในช่วงปลายปี 2025 ตลาดคริปโตก็อ่อนแรงโดยรวมอยู่แล้ว
อ่านเพิ่มเติม: XRP เผชิญแรงขายจากวาฬ Binance กว่า 335 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สถานะฟิวเจอร์สเริ่มเทขาย
มุมมองเครือข่ายจาก Banerjee
อนันดา บาเนอร์จี วิเคราะห์ว่าการปรับตัวขึ้นรอบนี้มีปัจจัยหนุนจากเครือข่ายเข้มแข็งกว่าช่วงก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ โดยมูลค่าสินทรัพย์โลกจริง (Real-world assets) ที่ถูกโทเคนไนซ์บน Solana แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 4.167 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 25 ส.ค. ขณะที่จำนวนผู้ถือโทเคนเพิ่มขึ้น 12.12% ในรอบ 30 วัน
ค่าธรรมเนียมรายเดือนของเครือข่ายเพิ่มขึ้น 37.29% เงินฝากในโปรโตคอล DeFi ขยับขึ้น 24.36% แตะ 5.96 พันล้านดอลลาร์ และส่วนแบ่งปริมาณเทรดของกระดานซื้อขายแบบกระจายศูนย์ (DEX) บน Solana ขยายขึ้นสู่ระดับ 31.16%
ด้านศักยภาพการรองรับธุรกรรม เครือข่ายมีการเพิ่มขนาดบล็อกสูงสุดขึ้นอีก 66% ในเดือนก.ค. ขณะที่โครงข่ายจ่ายเงินสดของ MoneyGram ที่ผูกกับระบบนิเวศ Solana สามารถเชื่อมต่อไปยังมากกว่า 170 ประเทศแล้ว
อย่างไรก็ดี สัญญาณบางด้านยังดูเปราะบาง ปริมาณ Stablecoin โดยรวมบนเครือข่ายเพิ่มขึ้นเพียง 0.59% ในรอบ 30 วัน ในช่วงที่ราคา SOL ทะยานถึง 46.3% ที่สำคัญ จำนวนที่อยู่ (Address) ที่ใช้งานรายสัปดาห์ลดลง 7.23% ขณะที่อัตราส่วนคำสั่งซื้อฝั่งรับ (Taker buy) ต่อคำสั่งขาย (Taker sell) บน Binance อยู่ที่ 0.907 บ่งชี้แรงขายเชิงรุกมากกว่าฝั่งซื้อ
มูลค่า Open interest ในตลาดอนุพันธ์เมื่อคิดเป็นดอลลาร์เพิ่มขึ้นถึง 62.19% แต่หากแปลงกลับมาเทียบในหน่วย SOL จะเพิ่มขึ้นเพียง 10.34% สะท้อนว่าการขยายตัวส่วนใหญ่เกิดจากราคาที่สูงขึ้น มากกว่าการเพิ่มจำนวนสถานะสัญญาอย่างแท้จริง
ปัจจัยนี้จึงจำกัดระดับ “ความเชื่อมั่น” ที่จะตีความได้จากพฤติกรรมในตลาดอนุพันธ์
ด้านราคาในตลาดสปอต SOL ซื้อขายบริเวณ 107 ดอลลาร์ หลังปรับตัวขึ้นแล้ว 49.35% นับจากวันที่ 16 ส.ค. โซนแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 109.39 ดอลลาร์ ขณะที่แนวรับระยะสั้นอยู่แถว 105.98 และ 101.77 ดอลลาร์ การหลุดลงต่ำกว่า 94.95 ดอลลาร์จะทำให้ภาพเชิงบวกเสียรูปไปพอสมควร
การดีดตัวรอบนี้เกิดขึ้นหลังจากราคาขยับขึ้นราว 46% ในรอบเดือน ส่งผลให้ Solana เคลื่อนไหวใกล้โซนราคาสูงที่เคยเห็นในช่วงวันที่มีเงินไหลเข้า ETF สูงสุดของปี 2025
อ่านต่อ: iPhone 18 Pro Max อาจฉีกกฎกล้องที่ Apple ยึดมาตลอดหลายปี
