Animoca Brands บริษัทในฮ่องกงที่มุ่งเน้นด้าน เกมแบบบล็อกเชน
และการลงทุน กำลังเตรียมตัวเข้าสู่ตลาดหุ้นในสหรัฐฯ โดยเล็งไปที่การจดทะเบียนในนิวยอร์กท่ามกลางสิ่งที่บริษัทมองว่าเป็น
การเปิดโอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อนในตลาดทุนสหรัฐฯ
ตามที่ Yat Siu ประธานกรรมการบริหารกล่าวว่า การเคลื่อนไหวของบริษัทไม่ได้เกิดจาก
ผลการดำเนินงานของตลาดในขณะนี้ หากแต่มาจากการเปลี่ยนแปลงสภาพแวดล้อม
ทางกฎหมายภายใต้ประธานาธิบดี Donald Trump ซึ่งได้แสดงให้เห็นถึงการย้อนกลับของ
หลายมาตรการบังคับทางกฎหมายที่เข้มงวดซึ่งเคยลักษณะเด่นของนโยบายคริปโตในสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้
Siu บอกกับ
Financial Times ว่า Animoca กำลังประเมินโครงสร้างการถือหุ้นที่แตกต่างกันเพื่อการ
เสนอขายหุ้นในสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะมีการประกาศในอนาคตอันใกล้ เขาอธิบายสภาพ
แวดล้อมในสหรัฐฯ ปัจจุบันว่าเป็น "ช่วงเวลาที่ไม่เหมือนใคร" สำหรับบริษัทคริปโต โดยเฉพาะ
อย่างยิ่งผู้เล่นนอกสหรัฐฯ ที่แสวงหาทุนและความน่าเชื่อถือในตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก
การเตรียมความพร้อมของ Animoca เกิดขึ้นเมื่อหลาย ๆ บริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล
ที่เคยหวาดกลัวหรือถูกกีดกันจากสหรัฐฯ กลับมาประเมินใหม่หลังจากการผ่อนคลาย
กฎระเบียบที่เห็นได้ชัด ตั้งแต่ Trump กลับเข้ามาดำรงตำแหน่ง การวางแผนบังคับใช้
ทางกฎหมายของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์
สหรัฐฯ (SEC) ได้ถูกยกเลิกหรือเลื่อนออกไปหลายครั้ง และกระทรวงยุติธรรมได้ยุบหน่วย
บริหารคดีคริปโตเป็นพิเศษ ซึ่งถูกมองว่าเป็นสัญญาณแห่งการยอมรับในการเงินดิจิทัล
ผู้นำอุตสาหกรรมได้สังเกตเห็นการกลับทิศทางนี้ "ถ้าเราไม่ทำอะไรตอนนี้ Siu กล่าว
เราจะสูญเสียโอกาสอะไรมากมาย"
จากการปลดหุ้นสู่การเป็นเจ้าของคริปโตที่มีอิทธิพลระดับโลก
ความทะเยอทะยานใหม่ของ Animoca ในสหรัฐฯ เกิดขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลง
ยุทธศาสตร์มาหลายปี บริษัทถูกปลดออกจากตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) ในปี
2020 อันเนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับธรรมาภิบาลและความไม่แน่นอนทางกฎหมาย
เกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล ตั้งแต่นั้น Animoca ได้ปรับตำแหน่งตัวเองเป็นพลังการลงทุนที่สำคัญ
ในภาคส่วนบล็อกเชนโดยสะสมเงินลงทุนในโครงการกว่า 450 โครงการ
การถือหุ้นที่โดดเด่นรวมถึงผู้เล่นใหญ่ในโครงสร้างพื้นฐานคริปโต เช่น OpenSea
(ตลาด NFT), ConsenSys (สตูดิโอพัฒนา Ethereum และผู้ให้บริการกระเป๋าเงิน
MetaMask) และ Kraken (ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ) พอร์ตโฟลิโอที่
ครอบคลุมนี้ได้ช่วย Animoca ยึดมั่นสถานะเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่ไม่ใช่การเงินที่
มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในแวดวงสินทรัพย์ดิจิทัล
บริษัทได้รายงานรายได้ที่ยังไม่ได้ตรวจสอบที่ 314 ล้านดอลลาร์สำหรับปีสิ้นสุดใน
เดือนธันวาคม 2024 โดยสร้างกำไรได้ 97 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังอ้างว่าถือครองเงินสด
และเหรียญสเตเบิลคอยน์มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ พร้อมกับสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นกว่า
538 ล้านดอลลาร์
ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ถึงกล้ามเนื้อทางการเงินของบริษัทในขณะที่กำลังมองหา
การเข้าสู่ตลาดทุนในสหรัฐฯ แม้จะมีประวัติการกำกับดูแลที่ซับซ้อน และ Animoca
อาจไม่ใช่บริษัทเดียวที่ทำเช่นนี้ Siu เสนอแนะว่าบริษัทผลงานอื่น ๆ รวมถึง Kraken
อาจมีแผนที่จะเข้าจดทะเบียนในสาธารณะในสหรัฐฯ ในช่วง 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้า
ตลาดสหรัฐฯ: ดินแดนที่เปิดใหม่อีกครั้ง?
การเปลี่ยนแปลงยุทธศาสตร์ของ Animoca เป็นสัญลักษณ์ของแนวโน้มที่กว้างขึ้น
ภายในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล: การกลับมาสนในตลาดสหรัฐฯ หลังจาก
ห่างเหินไปหลายปี
ภายใต้การบริหารของ Biden ภาคคริปโตเผชิญกับการตรวจสอบอย่างเข้มงวดและ
การดำเนินการทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้น หน่วยงานสำคัญ—including SEC,
Commodity Futures Trading Commission (CFTC), และกระทรวงยุติธรรม
ได้เริ่มต้นคดีความและการสอบสวนจำนวนมากที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดแลกเปลี่ยน ผู้ออก
สินทรัพย์แบบสเตเบิลคอยน์ แพลตฟอร์ม NFT และโปรโตคอลการกระจายอำนาจ ท่าที
การกำกับดูแลที่เป็นศัตรูนี้ รวมกับความไม่แน่นอนทางกฎหมาย ทำให้หลายบริษัท
ลดขนาดหรือทิ้งการดำเนินงานในสหรัฐฯ ไปโดยสิ้นเชิง
แตกต่างจากนี้ การกลับมาของ Trump ในการปกครองทำให้เกิดสัญญาณเริ่มต้นของ
การเปลี่ยนแปลงนโยบาย SEC ได้หยุดชั่วคราวหรือยกเลิกการดำเนินคดีกว่าโหล
ต่อบริษัทคริปโต หลังจากที่ Trump เข้ารับตำแหน่ง ขณะที่การยุบหน่วยบริหารคดีคริปโต
ของหน่วยงาน DOJ แสดงให้เห็นถึงนโยบายของรัฐบาลกลางที่น้อยกว่าดุดัน ขณะที่
ยังไม่มีการออกนโยบายลดข้อบังคับอย่างเป็นทางการ การแค่หยุดชั่วคราว
การบังคับใช้กฎหมายก็เพียงพอจะทำให้บริษัทคริปโตกลับมามั่นใจอีกครั้ง
ในการเข้าสู่สหรัฐฯ หรือขยายตัว
บริษัทเปลี่ยนทิศทาง: Nexo และ OKX เริ่มต้นในกลุ่มแรก
Animoca ไม่ใช่บริษัทเดียวที่ฉวยโอกาสที่เกิดขึ้นจากการปรับปรุงการกำกับดูแลของ
Trump
Nexo ผู้ให้กู้เงินคริปโตจากยุโรป ออกจากตลาดสหรัฐฯ ในปี 2022 เนื่องจากความ
คลุมเคลือทางกฎหมายและความเสี่ยงทางกฎหมายที่เพิ่มขึ้น วันที่ 28 เมษายน
บริษัทประกาศว่าจะกลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ด้วยโครงสร้างพื้นฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบใหม่
และปรับปรุงการเสนอขายผลิตภัณฑ์ “เราเชื่อว่าลมทางกฎหมายกำลังเปลี่ยนทิศทาง”
โฆษกของบริษัทกล่าว พร้อมชี้ถึงความจำเป็นในการปรับตัวเพื่อให้เข้ากับภูมิทัศน์สหรัฐฯ
ที่กำลังพัฒนา
ในทำนองเดียวกัน OKX หนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดของโลกตามปริมาณ
การซื้อขาย เปิดเผยแผนการที่จะจัดตั้งสำนักงานใหญ่ในสหรัฐฯ ที่ซานโฮเซ รัฐแคลิฟอร์เนีย
การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นหลังจากบริษัทได้ทำข้อตกลงกรณีบังคับ 504 ล้านดอลลาร์กับหน่วย
งานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าบริษัทที่เคยขัดแย้งกับทางการสหรัฐฯ
ตอนนี้เห็นทางเดินที่เป็นไปได้แล้ว
จะคงอยู่เช่นนี้สำหรับการละลายทางกฎหมายหรือไม่?
ถึงแม้จะมีสัญญาณของสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่เป็นมิตรมากขึ้น
นักกฎหมายเตือนว่าการตั้งค่ากฎเกณฑ์จริงอาจใช้เวลา - และอาจไม่เป็นที่ครอบคลุม
อย่างที่ผู้เล่นอุตสาหกรรมหวัง
“SEC ยังไม่ได้เปลี่ยนตำแหน่งอย่างเป็นทางการในสิ่งที่เป็นหลักทรัพย์ภายใต้กฎหมาย
สหรัฐฯ” กล่าวโดย Rachel Wolanski หุ้นส่วนที่สำนักงานทนายความ Morrison
Cohen ที่เชี่ยวชาญในการกำกับดูแลทางการเงิน “แม้ว่าการบังคับใช้อาจถูกหยุดชั่วคราว
หรือถูกจัดลำดับความสำคัญ นั้นแต่ความไม่แน่นอนทางกฎหมายที่สำคัญยังคงอยู่”
จริงอยู่ ภาคคริปโตยังขาดกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ครอบคลุมในการกำหนดสินทรัพย์
ดิจิทัล การระบุระเบียบในเรื่องการดูแล หรือโครงสร้างตลาดที่เป็นที่ยอมรับ ในความเป็น
จริง ความพยายามข้ามพรรคเช่น Financial Innovation and Technology for the
21st Century Act (FIT21) ได้รับการตอบรับในประชุมสภา แต่ยังไม่มีร่างกฎหมายใด
กลายเป็นกฎหมาย
อย่างไรก็ตาม การสนับสนุนคริปโตอย่างเปิดของ Trump, NFTs, และนวัตกรรมที่ระบุ
ด้วยบล็อกเชน - ร่วมกับถ้อยคำเกี่ยวกับการลดข้อบังคับจากบุคคลสำคัญในรัฐบาล - และ
การสร้างเสียงในอุตสาหกรรมในเชิงบวกมากขึ้น ในเอกสารแคมเปญและคำกล่าวที่ผ่านมา
Trump ได้กำหนดตัวเองเป็นผู้สมัครที่สนับสนุนคริปโต ด้วยการเปิดตัวคอลเล็กชั่น
NFTs ของตนเองและการรายงานว่าได้สำรวจการบริจาคในการเลือกตั้งผ่าน Bitcoin
และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ
บริษัททั่วโลกพิจารณาใหม่ในเรื่องความเสี่ยงและผลตอบแทนในสหรัฐฯ
สภาพแวดล้อมสหรัฐที่กำลังเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่บริษัทคริปโตที่เกิดขึ้นมาเท่านั้น
แต่ยังรวมไปถึงกลุ่มบริษัทข้ามชาติและสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนให้พิจารณา
กลยุทธ์ในสหรัฐใหม่
สำหรับ Animoca การจดทะเบียนในนิวยอร์กไม่ได้ให้เพียงแค่การเข้าใช้ทุน
การจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐอาจเสนอมองเห็นทั่วโลกเพิ่มคุณค่าในระดับสถาบัน
และอาจปลดล็อกช่องทางการลงทุนใหม่ ๆ ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การขาดหายหน้า
ของบริษัทในตลาดถือหุ้นได้จำกัดการเข้าถึงผู้จัดการสินทรัพย์แบบดั้งเดิมและกองทุน
บำนาญ ถึงแม้พอร์ตโฟลิโอที่กว้างขวางและกองเงินสำรองที่มีความมากมาย
การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในสหรัฐฯ ที่สำเร็จอาจเปลี่ยนการคำนวณนั้น - โดยเฉพาะ
อย่างยิ่งเมื่อตลาดทุนเริ่มกลับมาฟื้นตัวในปี 2025 ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและผู้
ลงทุนที่หวงแหนการลงทุนที่เติบโตสูง
“การตัดสินใจของ Animoca ในการเปิดขายหุ้นในสหรัฐฯ อาจตั้งแบบจำลองให้แก่
บริษัทคริปโตใหญ่ ๆ ที่มีสำนักงานใหญ่ทั่วโลก” กล่าวโดย Michael Lane กรรมการ
ผู้จัดการที่บริษัทวิจัยการลงทุน Benchmark Alpha “มันไม่ใช่เกี่ยวกับการจดทะเบียนเป็น
ตัวอย่าง แต่มากเหล่ากว่าเกี่ยวกับการให้สัญญาณของการกลับคืนสู่ความสอดคล้องทางยุทธศาสตร์กับ
ตลาดทุนที่ใหญ่และลึกที่สุดในโลก”
คำถามเชิงยุทธศาสตร์ในอนาคต
อย่างไรก็ตาม เส้นทางไปสู่การเสนอขายหุ้นในสหรัฐฯ เต็มไปด้วยความซับซ้อน Animoca
ต้องจัดโครงสร้างการเสนอขายอย่างระมัดระวังเพื่อนำทางทั้งกฎหมายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ
และข้อกำหนดการเปิดเผยระหว่างประเทศ มันยังต้องเผชิญกับการตรวจสอบเพิ่มเติม
เกี่ยวกับการปลดหุ้น ASX ที่ผ่านมาของตนเองและมีส่วนร่วมในส่วนของอุตสาหกรรมคริปโต
ที่มีการควบคุมดูแลน้อยกว่า รวมถึง NFTs และโครงการ metaverse
อีกด้านหนึ่ง พรรคการเมืองยังคงเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา ขณะที่ท่าทีของ Trump
ในปัจจุบันดูเหมือนจะเข้าข้างมากกว่า มันอาจมีผลพลิกผันจากการเลือกตั้งที่จะมาถึง,
ความตกใจทางตลาด, หรือเรื่องอื้อฉาวทางการเงินใหม่ ๆ ที่อาจเปลี่ยนแปลงความปรับ
เปลี่ยนทางกฎหมายได้อย่างรวดเร็ว
ในช่วงระหว่างนี้ อุตสาหกรรมกำลังเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดขณะที่บริษัทต่าง ๆ เช่น Animoca
ก้าวสู่แนวทางที่เคยคิดไม่ถึงทั้งนี้ในเวลาเพียงแค่ 18 เดือนที่ผ่านมา ไม่ว่าจะหมายถึง
การเริ่มต้นของการกลับมาผลิตคริปโตในสหรัฐฯ อย่างยั่งยืน - หรือเพียงแค่การหยุดพักของ
การควบคุมที่เข้มงวด - ยังต้องรอดูกันต่อไป
ความคิดสุดท้าย
การเร่งเสนอขายหุ้นในนิวยอร์กของ Animoca เป็นการเดิมอยู่บนอนาคตของการกำกับ
ดูแลคริปโตในสหรัฐฯ และสัญญาณว่าผู้เล่นระดับโลกพร้อมที่จะกลับมามีบทบาทกับระบบ
การเงินของอเมริกาอีกครั้ง
ภายใต้การบริหารของ Trump หน้าต่างได้เปิดออก - ถึงจะเป็นเพียงชั่วคราว - ให้กับบริษัท
ต่าง ๆ ในการระดมทุน, ทำธุรกิจถูกต้องตามกฎหมาย, และได้ยึดเก้าอี้ใน
ตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก
ไม่ว่าหน้าต่างนั้นจะยังคงเปิดอยู่ขึ้นอยู่ไม่เพียงแค่กับเจตนาการเมือง แต่ยังขึ้นอยู่กับวิธีการ
ของบริษัทที่จะเดินหน้าในบทใหม่ที่ไม่แน่นอนในช่วงการสำรวจเส้นทางของคริปโตในสหรัฐฯ