จะเกิดอะไรขึ้นกับบิตคอยน์หากสงครามโลกครั้งที่ 3 ปะทุขึ้น?

Bitcoin มีแนวโน้มเผชิญแรงขายและขาดทุนในระยะแรกเมื่อเกิดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหญ่ ก่อนที่อาจค่อย ๆ กลายเป็นสินทรัพย์หลบภัย หากวิกฤตยืดเยื้อและรัฐบาลตอบสนองด้วยการควบคุมเงินทุน นโยบายการเงินผ่อนคลาย และระบบการเงินที่แตกแยกมากขึ้น

เกิดอะไรขึ้น: ตัวตนสองด้านของบิตคอยน์ในภาวะวิกฤต

การวิเคราะห์ของ BeInCrypto analysis จากหลากหลายประมาณการ ตรวจสอบว่าคริปโตเคอร์เรนซีนี้อาจเคลื่อนไหวอย่างไรในแต่ละช่วงของความขัดแย้งทางทหารขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับชาติมหาอำนาจนิวเคลียร์

การวิเคราะห์นิยามสถานการณ์สงครามโลกครั้งที่สามว่าเป็นความขัดแย้งโดยตรงและยืดเยื้อระหว่างชาติมหาอำนาจนิวเคลียร์ที่ขยายเกินกว่าหนึ่งสมรภูมิ โดยยุโรปรวมกับอินโด-แปซิฟิกถือเป็นเส้นทางที่ชัดเจนที่สุดสู่การยกระดับความตึงเครียดเช่นนี้

Bitcoin ไม่ได้แสดงพฤติกรรมเหมือนเป็นสินทรัพย์ประเภทเดียวในสถานการณ์สงคราม

ในช่วงช็อกระยะแรก มันทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์เสี่ยงเบตาสูง เมื่อบรรดานักลงทุนเร่งถือเงินสดและโต๊ะเทรดลดเลเวอเรจในตลาดต่าง ๆ

ในช่วงสัปดาห์ต่อ ๆ มา บิตคอยน์สามารถเปลี่ยนบทบาทไปใกล้เคียงกับการเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าที่พกพาได้ และต้านทานการเซ็นเซอร์ การเปลี่ยนผ่านนี้ขึ้นกับปฏิกิริยาของภาครัฐอย่างมาก รวมถึงการควบคุมเงินทุน ความมั่นคงของค่าเงิน และการเข้าถึงระบบธนาคาร

การวิเคราะห์ระบุจุดปะทุความตึงเครียดหลายแห่งที่ทำให้ “พื้นที่ผิดพลาด” ของโลกแคบลง

การถกเถียงด้านความมั่นคงของยุโรปขยับจากวงสนทนาเชิงทฤษฎีไปสู่การวางแผนเชิงปฏิบัติการว่าด้วยหลักประกันความมั่นคงหลังสงครามให้กับ ยูเครน ซึ่งเป็นประเด็นที่ รัสเซีย มองว่าเป็นเส้นแดงมาโดยตลอด

ในอินโด-แปซิฟิก การซ้อมรบของกองทัพ จีน รอบ ไต้หวัน มีลักษณะคล้ายการซ้อมปิดล้อมมากขึ้นเรื่อย ๆ การวิเคราะห์ชี้ว่าวิกฤตลักษณะ “ปิดล้อม” ไม่จำเป็นต้องถึงขั้นบุกยึดเพื่อทำให้ตลาดปั่นป่วน เพียงแค่การหยุดชะงักของการขนส่งและเหตุการณ์เพียงครั้งเดียวในทะเลก็สามารถจุดชนวนความผันผวนรุนแรงได้

งานศึกษาตลาดในอดีตระบุว่าสินทรัพย์มักถูกเทขายในช่วงความไม่แน่นอน จากนั้นพฤติกรรมราคาจะหันไปขึ้นกับปฏิกิริยาด้านนโยบาย

ทองคำมักจะรับแรงซื้อเพื่อความปลอดภัยเป็นอันดับแรก ในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าและสเปรดเครดิตขยายตัว

บทความที่เกี่ยวข้อง: Warren Warns 90M Americans Face Retirement Catastrophe As Trump Admin Pushes Bitcoin Into 401(k) Plans

ทำไมจึงสำคัญ: นโยบายคือปัจจัยชี้ชะตา

ผลตอบแทนของบิตคอยน์ในความขัดแย้งยืดเยื้อถูกกำหนดโดย 4 ปัจจัยหลักคือ สภาพคล่องดอลลาร์ การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง การใช้มาตรการควบคุมเงินทุน และความเสถียรของโครงสร้างพื้นฐาน สภาพคล่องดอลลาร์ที่ตึงตัวกดดันบิตคอยน์ ขณะที่เงื่อนไขผ่อนคลายส่งผลหนุน

การวิเคราะห์แบ่งพฤติกรรมตลาดออกเป็น 3 ระยะอย่างชัดเจน

สัปดาห์แรกคือช่วงการขายแบบบังคับ ที่ความสัมพันธ์เชิงสหสัมพันธ์ของสินทรัพย์ต่าง ๆ กระโดดสูงขึ้น และบิตคอยน์เคลื่อนไหวคล้ายสินทรัพย์ที่เผชิญความเสี่ยงด้านสภาพคล่องควบคู่กับตลาดหุ้น

ในช่วง “ทรงตัว” ตลาดจะเปลี่ยนจากคำถามว่า “เกิดอะไรขึ้น” ไปสู่ “นโยบายจะทำอะไรต่อ” หากธนาคารกลางตอบสนองด้วยการอัดฉีดสภาพคล่อง วางกลไกรองรับ หรือกระตุ้นเศรษฐกิจ บิตคอยน์มักฟื้นตัวไปพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ

แต่หากผู้กำหนดนโยบายหันมาเข้มงวดขึ้นกับการเคลื่อนย้ายเงินทุน ระบบธนาคาร หรือช่องทางเข้าสู่คริปโต การดีดตัวอาจเกิดแบบไม่ทั่วถึง มีความผันผวนสูง และเกิดการแตกแยกของตลาดตามภูมิภาค

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้นกดดันทั้งบิตคอยน์และทองคำ

การควบคุมเงินทุนและมาตรการคว่ำบาตรสามารถเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ที่พกพาได้ ขณะที่ในเวลาเดียวกันก็จำกัดการเข้าถึงสินทรัพย์เหล่านั้น

เครือข่ายบิตคอยน์อาจยังทำงานได้ตามปกติ ในขณะที่บุคคลทั่วไปกลับลำบากในการเคลื่อนย้ายเงินทุนผ่านจุดคอขวดที่ถูกกำกับดูแล หากความขัดแย้งขยายวงคว่ำบาตร จำกัดการโอนข้ามพรมแดน หรือทำให้ค่าเงินท้องถิ่นผันผวน ความต้องการ “มูลค่าที่โอนได้” จะยิ่งเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยเสริมเหตุผลเชิงพื้นฐานของบิตคอยน์ในระยะกลาง แม้จะผ่านช่วงสัปดาห์แรกที่เลวร้ายมาแล้วก็ตาม

ซิลเวอร์ ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ลูกผสมที่สามารถพุ่งขึ้นตามทองคำในฐานะเครื่องป้องกันความกลัว แต่จากนั้นอาจกลับทิศแรงเพราะอุปสงค์ด้านอุตสาหกรรมมีน้ำหนักสำคัญ

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันจากความเสี่ยงต่อเส้นทางขนส่งสามารถเปลี่ยนความคาดหวังเงินเฟ้ออย่างรวดเร็ว บีบให้ธนาคารกลางต้องเลือกระหว่างการประคองการเติบโตกับการควบคุมเงินเฟ้อ

การวิเคราะห์ชี้ว่าบิตคอยน์น่าจะไม่ได้เริ่มต้นสงครามในฐานะ สินทรัพย์ “ทองคำดิจิทัล” อย่างเต็มตัว แต่สามารถลงเอยด้วยพฤติกรรมคล้ายทองคำได้ หากความขัดแย้งยืดเยื้อและเงื่อนไขเชิงนโยบายเอื้ออำนวย

อ่านต่อ: History Repeats As Fed's Independence Faces Greatest Threat Since 1970s Inflation Spiral That Devastated America